El Banco Estatal ha retirado casi 70 billones de VND del sistema.

En su estrategia para captar fondos mediante la emisión de letras del tesoro, el 27 de septiembre el Banco Estatal de Vietnam (SBV) anunció los resultados de la subasta en el mercado abierto. En consecuencia, esta entidad continuó ofreciendo letras del tesoro a 28 días bajo el mecanismo de licitación de tasas de interés. Como resultado, 9 de los 12 participantes resultaron ganadores, con un volumen total de 20 billones de VND y una tasa de interés del 0,65%, un 0,58% superior a la de la sesión del 26 de septiembre.

En el canal de pignoración de títulos de valor, no se registraron nuevas transacciones y la circulación se mantuvo en cero. En total, el Banco Estatal retiró 20 billones de VND del sistema durante la sesión del 27 de septiembre. Con un plazo de 28 días, el Banco Estatal reintegrará este monto al sistema el 25 de octubre de 2023.

Anteriormente, en las últimas cuatro sesiones consecutivas de los días 21, 22, 25 y 26 de septiembre, el Banco Estatal adjudicó con éxito letras a 28 días por un valor total de 50 billones de VND y no realizó ninguna transacción en el mercado abierto; retirando así la cantidad correspondiente de dinero del sistema bancario.

Así, en las últimas 5 sesiones de negociación, el Banco Estatal ha retirado un total de casi 70.000 billones de VND del sistema bancario a través del canal de letras del tesoro.

El número de miembros participantes es bastante grande, entre 11 y 17, y la tasa de éxito está aumentando, con entre 8 y 9 miembros en las sesiones más recientes, el 25 y 26 de septiembre, y hubo 9 miembros que ganaron la licitación con tasas de interés del 0,58% y el 0,49% respectivamente.

Finanzas - Banca - El Banco Estatal ha retirado casi 70.000 billones de VND del sistema. — Resultados de la subasta en el mercado abierto del 27 de septiembre (Fuente: SBV).

Al comentar sobre esta medida, Maybank Securities (MBKE) señaló que la consideración del Banco Estatal de retirar dinero del sistema actual busca reducir la presión sobre el tipo de cambio y llevarlo nuevamente al nivel objetivo (aproximadamente un 3% para este año). En agosto y septiembre, el tipo de cambio aumentó rápidamente y mostró indicios de superar dicho nivel (más del 3%).

Según Maybank, se trata de una medida cuidadosamente calculada, basada en la observación de la liquidez del sistema (que actualmente es excesiva), y una decisión acertada (no es necesario recurrir a la venta de divisas como el año pasado). Cabe destacar que, en 2022, el Banco Estatal vendió 25.000 millones de dólares de sus reservas internacionales. Esta venta anticipada provocó que el Banco Estatal se quedara sin recursos antes de tiempo, lo que redujo su capacidad de intervención flexible posteriormente.

Al mismo tiempo, el bajo tipo de interés de los préstamos al consumo indica que aún existe un gran exceso de liquidez en el sistema bancario. Esto se debe, según ha podido observar el mercado, a que el crecimiento del crédito ha sido lento hasta mediados de septiembre, alcanzando solo el 5,7% frente al objetivo del 14-15% para este año.

MayBank observa y cree que el Banco Estatal está calculando cuidadosamente la cantidad de dinero retirado a través de letras del tesoro para garantizar que dicha cantidad sea suficiente para lograr los objetivos de aumentar las tasas de interés en el mercado interbancario, reduciendo así la presión sobre los tipos de cambio; no causar perturbaciones en la liquidez de toda la economía ; y garantizar que la tasa de interés real de la economía (tasa de interés de los préstamos) continúe disminuyendo.

En cuanto a la evolución del tipo de cambio, tras unos días de desaceleración, el 26 de septiembre el tipo de cambio USD/VND volvió a alcanzar un nivel alto. En consecuencia, el Banco Estatal fijó el tipo de cambio oficial en 24.084 VND/USD, lo que supone un aumento de 8 VND con respecto al día anterior. El precio del USD en los bancos comerciales aumentó en 90 VND, hasta los 24.270 VND/USD para la compra y los 24.610 VND/USD para la venta. En comparación con el nivel de principios de año, el precio del USD en el mercado ha aumentado más de un 3% .

Resultados de la subasta en el mercado abierto del 27 de septiembre (Fuente: SBV).

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