Los fondos de inversión están priorizando oportunidades en sectores que son resilientes o pueden volverse contracíclicos.
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| El sector de las energías renovables y las tecnologías en Vietnam está siendo monitoreado y considerado para inversiones por fondos de inversión. |
Se necesitan nuevos factores para atraer flujo de caja
Todos los indicadores muestran que el flujo de caja hacia los ETF (fondos cotizados en bolsa) del Sudeste Asiático continúa con una retirada neta. Los analistas de SSI Research se muestran cautelosos respecto al flujo de capital hacia los ETF de Vietnam en el futuro próximo. Sin embargo, la intensidad de la retirada neta será más limitada que en el segundo trimestre.
Podrían empezar a aparecer señales positivas cuando el entorno macroeconómico (tipo de cambio y tipo de interés) o la política se estabilicen. En particular, Vietnam podría beneficiarse cuando la tendencia a la toma de ganancias y la búsqueda de otras oportunidades de inversión se manifieste en el mercado taiwanés, comentó SSI Research.
En julio, los ETF continuaron retirando capital con un volumen total de 2.330 billones de VND, lo que representa el 3,5% del total de activos. Desde principios de año, los ETF han retirado un total de 18.500 billones de VND, equivalente al 24,4% del total de activos a finales de 2023, lo que eleva el total de activos de los ETF a tan solo 59.900 billones de VND.
En general, después de un julio volátil (especialmente hacia fines de mes), es probable que los flujos de fondos de acciones sean más cautelosos en agosto, mientras evalúan el riesgo de una recesión en el mercado estadounidense.
Según las estadísticas de FiinGroup, los inversores extranjeros poseen actualmente alrededor del 14% del mercado bursátil vietnamita. Solo en HOSE, esta proporción es del 17,3%, en HNX del 5,4% y en UPCoM del 3%. A finales de 2023, la proporción de propiedad extranjera será del 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) y 4,24% (UPCoM), respectivamente.
SSI Research sigue manteniendo una visión cautelosa luego de que a principios de junio Blackrock Asset Management Group anunció la disolución del Fondo iShares Frontier en Vietnam.
El fondo iShares Frontier tiene un volumen de 425 millones de dólares. De los cuales, las acciones vietnamitas representan la mayor proporción, alcanzando el 28 %. Según datos de BSC Research, inmediatamente después del anuncio, del 7 al 18 de junio, este fondo redujo drásticamente la proporción de acciones vietnamitas del 28 % al 13,77 %, lo que equivale a un valor restante de aproximadamente 50,22 millones de dólares (aproximadamente 1 256 000 millones de VND).
Los fondos de inversión extranjeros y los inversores extranjeros son un componente importante del sistema de inversores institucionales en el mercado bursátil vietnamita. Sin embargo, este grupo ha realizado ventas netas de forma continua desde 2023. Solo desde principios de 2024, los inversores extranjeros han vendido 2000 millones de dólares. Si se calcula a partir de 2023, este grupo ha vendido aproximadamente 4000 millones de dólares.
Según Nguyen Quang Thuan, presidente de FiinGroup, los inversores extranjeros son vendedores netos en parte porque están reasignando activos y retirándose de los mercados emergentes porque no esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reduzca las tasas de interés.
Mientras tanto, el Sr. Dominic Scriven, presidente de Dragon Capital, dijo que en parte debido a que Vietnam no ha sido modernizado, no hay nuevos factores atractivos.
Asignación flexible de riesgos
Junto con el proceso de desinversión de capital estatal en muchas empresas, aún existe un amplio margen para atraer a más inversores institucionales nacionales y extranjeros. Los fondos de inversión también son flexibles y adaptables a cualquier circunstancia.
Según un representante de VinaCapital, el fondo monitorea de cerca los indicadores macroeconómicos y la evolución geopolítica para ajustar su estrategia de inversión. VinaCapital también prioriza el aprovechamiento de oportunidades en sectores resilientes o con capacidad anticíclica.
Un punto positivo en julio fue el anuncio por parte del Ministerio de Finanzas de un borrador de circular que permite a los inversores institucionales extranjeros realizar operaciones de margen dentro del T+2 con el apoyo de las compañías de valores. Se espera que esta circular se publique en el cuarto trimestre de 2024, creando las condiciones para que los fondos de inversión extranjeros consideren la posibilidad de reinvertir en el mercado vietnamita.
Actualmente, los expertos en inversión del fondo siguen de cerca el potencial de los sectores de las energías renovables y la tecnología. Se trata de sectores menos afectados por los ciclos económicos tradicionales y, al mismo tiempo, ofrecen oportunidades de crecimiento en un contexto global en constante cambio.
“Vietnam está en la lista de inversores de todo el mundo gracias a sus perspectivas y ventajas muy atractivas”, afirmó un representante de VinaCapital.
En consecuencia, espera que cuando el mercado de valores vietnamita pase a ser un mercado emergente, habrá 25 mil millones de dólares adicionales de capital extranjero invertidos en las acciones vietnamitas para 2030. Pocos países están mejor posicionados que Vietnam para mantener el crecimiento en el futuro cercano.
A pesar de su atractivo, Vietnam no escapa al contexto de las fluctuaciones globales. Por ello, la gestión de riesgos es fundamental en la estrategia de inversión de VinaCapital para el futuro.
VinaCapital ha desarrollado un proceso multinivel que implica la identificación, evaluación y mitigación de riesgos en cada etapa del proceso de inversión. Este proceso comienza con una exhaustiva diligencia debida de las posibles inversiones, que incluye análisis financiero, evaluación de mercado, planificación de escenarios, seguimiento continuo y ajustes de posiciones según sea necesario. La diversificación es un elemento fundamental de la estrategia de gestión de riesgos de VinaCapital, garantizando la distribución del capital entre diferentes sectores y clases de activos.
Además, el Sr. Alex Hambly, miembro del Consejo de Inversiones de VinaCapital, prioriza el uso de la tecnología y el análisis de datos para desarrollar estrategias de inversión. VinaCapital ha invertido en plataformas avanzadas de análisis de datos, lo que permite recopilar y analizar grandes cantidades de datos de mercado en tiempo real. Esto ayuda al fondo a tomar decisiones de inversión informadas, así como a identificar tendencias y oportunidades que podrían pasar desapercibidas mediante el análisis tradicional.
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Fuente: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html
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