La tasa de negociaciones exitosas de extensión de deuda en bonos aumentó del 16% al 63%.
El Sr. Nguyen Hoang Duong, Subdirector del Departamento de Finanzas de Bancos e Instituciones Financieras del Ministerio de Finanzas , dijo: Desde los incidentes en el mercado financiero a finales del año pasado, junto con los desarrollos negativos en los mercados financieros nacionales y extranjeros, el mercado de bonos corporativos se ha visto gravemente afectado, los inversores han perdido la confianza, las empresas están bajo presión para recomprar bonos emitidos y no pueden emitir nuevos bonos para movilizar capital para la producción y los negocios.
Sr. Nguyen Hoang Duong, Subdirector del Departamento de Finanzas de Bancos e Instituciones Financieras del Ministerio de Hacienda. (Foto: TC)
En ese contexto, el Gobierno y el Primer Ministro han tenido muchas directivas relacionadas con este mercado, desde perfeccionar el marco jurídico hasta mantener la estabilidad macroeconómica , mejorar el entorno productivo y empresarial, así como los mercados relacionados con el mercado de bonos como el mercado inmobiliario, el mercado crediticio, e implementar las políticas fiscales de apoyo del Estado.
Entre esas políticas, vemos al Gobierno emitiendo con prontitud y celeridad el Decreto 08, incluyendo la política de posponer la implementación de algunas disposiciones del Decreto 65 así como la política de permitir a las empresas e inversionistas tener mecanismos para negociar, extender, posponer e intercambiar los bonos emitidos en el espíritu de compartir riesgos y armonizar beneficios entre las partes.
Según el Sr. Duong, tras la promulgación del Decreto 08 por parte del Gobierno, el mercado ha mostrado señales más positivas y las empresas han retomado la emisión de bonos. En el primer trimestre, prácticamente no hubo emisiones, y a partir del segundo trimestre, el volumen de emisión mensual es mayor que el del mes anterior. A finales de noviembre, 77 empresas emitían un volumen aproximado de 220 billones de VND.
En segundo lugar, con base en lo dispuesto en el Decreto 08, las empresas y los inversionistas tenedores de bonos han realizado grandes esfuerzos para negociar el pago de los bonos que vencen.
“Hemos monitoreado que aproximadamente el 40% del volumen de bonos vencidos de 68 empresas ya cuenta con un plan de negociación, la tasa de negociación exitosa aumentó del 16% en febrero de 2023 al 63% en octubre de 2023”, dijo el Sr. Duong.
Además, las empresas que han dispuesto de recursos financieros han recomprado proactivamente bonos antes de su vencimiento.
El Sr. Duong reveló que en una reunión reciente entre el Ministerio de Finanzas y asociaciones y miembros del mercado, los miembros del mercado apreciaron altamente las políticas del Decreto 08, que son oportunas y crean un marco para que los inversionistas y las empresas negocien juntos, creando condiciones para que las empresas tengan más tiempo para reestructurar las deudas actuales.
Esperando señales positivas en 2024
Mientras tanto, la Sra. Nguyen Ngoc Anh, Directora General de SSI Fund Management Company, dijo: Desde finales de 2022, todos los miembros del mercado de bonos tienen una preocupación común sobre lo que sucederá en 2023.
Las dificultades del mercado de bonos corporativos ya pasaron. (Foto: DMI)
“Hasta este punto, yo y todos ustedes aquí podemos decir que ha habido un “aterrizaje suave” para este incidente”, dijo la Sra. Ngoc Anh.
En primer lugar, el Ministerio de Hacienda ha emitido con firmeza el Decreto 08 para sentar las bases legales para que las partes negocien y prorroguen la prórroga. En segundo lugar, la puesta en marcha del mercado secundario de bonos privados en un plazo sin precedentes también ha contribuido significativamente a la recuperación de la confianza de los inversores y del mercado.
Las operaciones de colocación privada centralizada tienen dos ventajas: primero, la liquidez del mercado es fundamental y, segundo, la transparencia.
En el pasado, los inversores secundarios sólo podían acceder a la información a través del sistema de distribución y de los corredores de ventas, y la información se transmitía de forma incompleta.
Ahora, a través del mercado de bonos centralizado, los inversores tienen plenos derechos y acceso a toda la información a la que quieran acceder.
Esto reducirá el riesgo de que los sistemas de distribución hagan ofertas excesivas o prometan que se trata de productos libres de riesgos.
“Creo que el funcionamiento de este mercado de bonos privados desempeña un papel muy importante a la hora de aportar transparencia al mercado, especialmente para los inversores individuales”, afirmó la Sra. Ngoc Anh.
En segundo lugar, está la liquidez del mercado. Si antes los inversores no contaban con un mercado para operar, comprar y vender, ahora cuentan con un mercado electrónico para operar con términos, condiciones y compromisos muy claros (Apéndice 05), lo que también les permite mejorar su comprensión y aumentar su responsabilidad en cualquier transacción. Esto aplica a todas las partes consultoras relacionadas con la construcción y creación de mercados.
“Creo que el final de 2023 también es el momento en que todos vemos que ha pasado un año muy difícil y esto es realmente una oportunidad, una premisa para que 2024 tenga un crecimiento excepcional en este mercado”, enfatizó la Sra. Ngoc Anh.
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