La política de vender productos baratos no ha tenido éxito, los activos del propietario de JD han disminuido en más de la mitad este año, hasta 5,1 mil millones de dólares.
El fundador y presidente de JD, Richard Liu, ha visto desplomarse su fortuna, ya que las acciones de la compañía han caído cerca de un 60 % en el Nasdaq desde su máximo en enero. En Hong Kong, también se han desplomado en una cantidad similar, alcanzando un mínimo histórico, lo que las convierte en las de peor rendimiento del índice tecnológico Hang Seng en lo que va de año.
Los analistas dicen que la empresa de comercio electrónico con sede en Beijing está teniendo dificultades para implementar la estrategia de ventas de bajo costo que Liu describió en febrero, cuando prometió invertir más de mil millones de dólares para subsidiar productos.
A pesar de haber optado por vender productos más asequibles, como pasta de dientes de $1.30 y auriculares Bluetooth de $11, la desaceleración de la economía china ha hecho que la estrategia de JD sea menos exitosa de lo esperado. Según un estudio de la analista de Morningstar, Chelsey Tam, se queda atrás de Alibaba y PDD Holdings a la hora de atraer vendedores de bajo costo.
Richard Liu, fundador y presidente de JD. Foto: Bloomberg
Además, los líderes de JD todavía quieren proteger algunos de sus márgenes de ganancia, haciendo que sus recortes de precios sean menos agresivos que los de sus rivales, según Wang Xiaoyan, analista de la firma de investigación 86Research con sede en Shanghai.
“Una transición exitosa a un modelo de precios bajos requiere una gran inversión financiera y un fuerte compromiso de la gerencia para combatir una guerra de precios”, afirmó la Sra. Wang. Sin embargo, hasta el momento, JD aún espera controlar los costos, y los resultados de su estrategia de precios bajos no han sido buenos, según los expertos.
Esto ha dejado a la empresa tecnológica rezagada respecto de sus rivales en ingresos y crecimiento de usuarios, mientras que las ventas en sus segmentos tradicionales, como la electrónica y los bienes de alto valor, están bajo presión debido a la débil demanda.
JD reemplazó a su director ejecutivo en el segundo trimestre como parte de una sorpresiva reestructuración de su liderazgo. Los ingresos de la compañía aumentaron un 7,6% hasta los 39.500 millones de dólares y la utilidad neta aumentó un 50% hasta los 900 millones de dólares. Los resultados fueron mejores de lo esperado, pero aún inferiores al crecimiento del 14% de los ingresos de Alibaba y del 66% de PDD en el mismo período.
Los analistas no prevén una recuperación para JD. La semana pasada, al menos siete casas de bolsa de Wall Street, entre ellas Jefferies y Morgan Stanley, redujeron sus precios objetivo para las acciones de la compañía.
El analista de Jefferies, Thomas Chong, redujo su precio objetivo de 97 a 80 dólares, pero mantuvo su recomendación de compra. Prevé que los ingresos de JD en el tercer trimestre aumenten solo un 1 %, hasta los 34 000 millones de dólares. «Hemos revisado nuestras estimaciones de ingresos para tener en cuenta el impacto de los desafíos económicos mundiales y la recuperación gradual de la confianza del consumidor», declaró.
Eric Wen, fundador y CEO de la firma de investigación Blue Lotus Capital Advisors, espera que JD vea señales de un crecimiento renovado el próximo año, cuando el consumo podría repuntar y la economía podría mejorar aún más a medida que los esfuerzos de estímulo de Beijing surtan efecto.
Dijo que JD debería mejorar su estrategia comercial acelerando su expansión internacional ante la creciente competencia interna. "JD no ha hecho lo suficiente en este aspecto. Por ejemplo, podrían aprender de Amazon y exportar parte de su capacidad logística al extranjero", afirmó.
Phien An ( según Forbes )
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