¡El tenedor de bonos de la empresa del magnate Dang Thanh Tam no quiere aceptar el dinero todavía!

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KBC no logró recomprar bonos

Kinh Bac Urban Development Corporation - JSC (KBC), presidida por el Sr. Dang Thanh Tam, acaba de anunciar los resultados de la recompra anticipada de bonos emitidos al público (código KBC121020). El valor total del lote de bonos es de 1,5 billones de VND, con un plazo de 2 años. La fecha de emisión es el 24 de junio de 2021 y el vencimiento es el mismo día.

Según KBC, durante el período del 11 al 15 de mayo, la compañía solo recompró 3,43 millones de bonos, de un total de 7,5 millones de bonos (equivalentes a 750 mil millones de VND) ofrecidos para recompra anticipada.

A principios de 2023, KBC tenía un saldo total de bonos en circulación de 3.900 mil millones de VND. En el primer trimestre de 2023, esta empresa pagó su deuda puntualmente y recompró bonos individuales por valor de 2.400 mil millones de VND por adelantado. Por lo tanto, tras recomprar 343 mil millones de VND por adelantado, el valor total de los bonos corporativos que le quedan a KBC supera los 1.157 mil millones de VND.

Anteriormente, a principios de abril, KBC anunció que había conseguido capital y quería recomprar completamente la deuda en bonos.

Sin embargo, el deseo de KBC de "limpiar" su deuda de bonos puede no ser posible en el contexto de que los tenedores de bonos no acepten revenderlos.

Esta es una señal negativa en el mercado de bonos corporativos, contrariamente a la situación en la que muchos tenedores de bonos están ansiosos por recuperar su dinero en el contexto de que muchas unidades continúan sin/retrasando el pago de los intereses y el capital de los bonos en los últimos tiempos.

Algunas empresas como Phat Dat Real Estate (PDR), Novland (NVL), Thai Tuan… continúan posponiendo las fechas de vencimiento y aumentando los tipos de interés de los bonos.

KBC ha mantenido un buen desempeño comercial, el mercado de bonos es más estable después de las políticas de apoyo y las tasas de interés de depósito en el sistema bancario están en una tendencia a la baja.

*El mercado de bonos corporativos se muestra menos sombrío. (Foto: TP)*

El 25 de mayo, el Banco Estatal redujo sus tasas de interés operativas por tercera vez consecutiva en menos de tres meses. Las tasas de interés de los depósitos bancarios con plazos de 1 a 6 meses han disminuido rápidamente, hasta tan solo el 5 % anual, equivalente al nivel alcanzado durante la pandemia de COVID-19.

Mientras tanto, las tasas de interés de los bonos corporativos de algunas organizaciones son bastante atractivas, en su mayoría superiores al 10 %. La estabilidad de las operaciones comerciales y el flujo de caja estable hacen atractivos los bonos de estas empresas.

Además, el mercado de bonos sigue siendo considerado un importante canal de atracción de capital de la economía y se prevé que se desarrolle fuertemente en el futuro próximo.

El mercado de bonos corporativos es menos sombrío

En el seminario en línea con el tema "Estabilidad macroeconómica y desarrollo del mercado de bonos corporativos", organizado ayer por el Portal de Información Electrónico del Gobierno , se evaluaron los bonos corporativos como un importante canal de atracción de capital para el desarrollo nacional.

El profesor asociado Dr. Vu Minh Khuong, profesor de la Escuela de Políticas Públicas Lee Kuan Yew, dijo que al observar a los países que han creado un desarrollo milagroso, el mercado de bonos juega un papel muy importante, representando el 100% del PIB, del cual aproximadamente el 50% pertenece a las empresas y el 50% pertenece al Gobierno.

Según el Dr. Khuong, invertir en cosas que generan valor no es un desperdicio. Cuando se invierte un centavo en las cosas correctas, en la dirección correcta, se generan grandes ganancias, contribuyendo a un crecimiento muy rápido, de forma milagrosa.

Por ello, Vietnam debe prestar especial atención a la cuestión de la construcción de un ecosistema de bonos saludable.

El profesor asociado, Dr. Vu Minh Khuong, explicó que, según la experiencia mundial , existen tres tipos de bonos emitidos. Uno es para comprar un seguro. Al contratar un seguro, las personas se sienten seguras porque la compañía aseguradora ha revisado cuidadosamente la calidad del bono. El segundo tipo consiste en emitir bonos con garantías. El tercer tipo de bono es el que no ofrece garantía alguna, ni seguro, por lo que se requieren al menos dos compañías para evaluar la experiencia, la capacidad y la valoración para que las personas se sientan seguras.

Aunque hay señales positivas iniciales después de las políticas de reestructuración y extensión de deuda, el mercado de bonos corporativos todavía está sombrío y la presión para madurar los bonos corporativos en los últimos 6 meses del año todavía es grande.

Según HSC Securities, el volumen de bonos vencidos podría alcanzar los 77,4 billones de VND a finales de año, alcanzando su punto máximo en septiembre de 2023. Alrededor de 110 emisores corren el riesgo de no poder pagar el capital y los intereses de los bonos a tiempo.

Borrador sobre la compra de bonos corporativos por parte de los bancos: ¿Quién se beneficia? El mercado está muy entusiasmado con el proyecto de ley que modifica la normativa sobre la compraventa de bonos corporativos en los bancos, mientras que las empresas inmobiliarias siguen afrontando dificultades de liquidez. ¿Cuáles son las modificaciones del proyecto y quién se beneficia?

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