VCCI: «Las regulaciones contra el capital insuficiente tienen impactos negativos en las empresas».

Según la VCCI, limitar los costos de endeudamiento afectará tanto a las empresas como a la capacidad de formar grupos económicos .

Al comentar el Decreto del Ministerio de Finanzas sobre la gestión tributaria para empresas con transacciones con partes relacionadas, la Federación de Comercio e Industria de Vietnam (VCCI) señaló el límite máximo establecido para los costos de intereses de las transacciones nacionales.

El exceso de capital se produce cuando una empresa opera principalmente con capital prestado, es decir, la proporción entre capital prestado y patrimonio neto es demasiado alta. Limitar el exceso de capital contribuye a garantizar la seguridad financiera, evitando que las grandes empresas se endeuden excesivamente y pierdan liquidez con facilidad.

Sin embargo, la VCCI considera que esta regulación no garantiza la razonabilidad, lo que genera numerosos impactos negativos en las empresas vietnamitas, especialmente en las grandes. Esto se debe a que la escasez de capital es una situación común y necesaria en la nueva etapa de industrialización de los países en desarrollo.

De hecho, en los países en desarrollo, donde la industrialización es tardía, los motores del crecimiento dependen en gran medida de la capacidad para reducir los costos de producción mediante la acumulación de capital y una gestión más flexible. Por consiguiente, las empresas deben recurrir considerablemente a préstamos y asistencia financiera para fortalecer su capacidad de gobierno corporativo y, así, reducir costos. Sumado a la falta de transparencia de los mercados financieros, las empresas en los países de industrialización tardía dependen más de los préstamos que las empresas en los países de industrialización temprana.

Por lo tanto, la aplicación de las normas contra el capital insuficiente de los países desarrollados debe considerarse con mayor detenimiento en el contexto de Vietnam.

Por otra parte, las regulaciones que limitan los costos de los préstamos también impactan negativamente la formación de grupos económicos nacionales y, además, incentivan a estos grupos a invertir en sectores riesgosos, según la VCCI.

Normalmente, cuando una empresa quiere invertir en un sector de riesgo, la empresa matriz solicita un préstamo al banco y luego se lo presta a la filial. Esta es una transacción entre empresas vinculadas y está sujeta a las regulaciones sobre el límite máximo de gastos por intereses.

Por lo tanto, la VCCI propuso que el organismo redactor modificara la normativa para eximir de la obligación de cumplir con las regulaciones sobre la limitación de los gastos por intereses en transacciones relacionadas entre empresas nacionales con la misma tasa impositiva.

Además, en la petición enviada al Ministerio de Finanzas, la VCCI también afirmó que la regulación que establece que los gastos por intereses de las empresas con transacciones relacionadas no pueden superar el 30% del beneficio neto total de las actividades comerciales en el período es irrazonable.

La ley aplica un tipo fijo del 30% sin permitir a las empresas justificar este coste según el principio de transacciones independientes, como ocurre con otros tipos de transacciones. Es decir, incluso cuando las empresas tienen costes por intereses totalmente normales en comparación con el nivel general del mercado, y las partes no muestran indicios de manipular los tipos de interés para transferir beneficios, no se pueden registrar costes razonables al calcular los impuestos.

Según la VCCI, recientemente, debido a las fluctuaciones macroeconómicas, las tasas de interés del mercado han aumentado drásticamente, lo que ha provocado que los gastos por intereses de muchas empresas superen el 30%. Las empresas aún deben pagar al banco los intereses que exceden el 30%, pero estos no se consideran un gasto deducible al calcular los impuestos. Por lo tanto, muchas empresas, a pesar de sufrir grandes pérdidas debido al fuerte aumento de los gastos por intereses, aún deben pagar el impuesto sobre la renta empresarial al Estado.

El Ministerio de Hacienda ha propuesto recientemente una modificación del reglamento para excluir la determinación de relaciones de vinculación cuando el banco no participe en la gestión, el control, la aportación de capital ni la inversión en la empresa prestataria. Es decir, la empresa podría no estar sujeta al límite máximo de costes del 30% si el banco prestatario no gestiona, controla ni aporta capital.

Según VCCI, esto ayuda a definir con mayor claridad la naturaleza de la relación y a resolver los problemas. Sin embargo, este enfoque no resolverá todos los casos.

Por ejemplo, en el caso de que un banco y una empresa prestataria tengan una relación de gestión, control y aportación de capital, la operación de préstamo con tipos de interés adecuados sigue estando sujeta al límite del 30%. Esto no se ajusta al objetivo principal del Decreto, que es combatir la manipulación de precios de transferencia.

En el caso anterior, las dos partes no modificaron el tipo de interés para manipular el precio; la transacción siguió el principio de independencia de las partes. Resulta irrazonable no calcular los gastos por intereses superiores al 30 % en una transacción que cumple con dicho principio.

Por lo tanto, la Cámara de Comercio e Industria de Vietnam propuso que el Ministerio de Hacienda modifique la normativa para permitir a las empresas demostrar que sus operaciones de préstamo se basan en el principio de operaciones independientes, mediante la declaración y recopilación de documentos que permitan compararlas con otras operaciones de préstamo o con el nivel de tipos de interés del mercado. Si la operación se basa en el principio de operaciones independientes, la empresa podrá deducir todos los gastos sujetos a impuestos, incluso si estos superan el 30 %. Según la Cámara de Comercio e Industria de Vietnam, algunos países del mundo también aplican este principio.

Se prevé que el Ministerio de Finanzas recoja comentarios sobre el proyecto de Decreto durante el primer trimestre de 2024 para presentarlo al Gobierno y que este promulgue las enmiendas en el tercer trimestre del mismo año. Anteriormente, la Asociación de Bienes Raíces de Ciudad Ho Chi Minh (HoREA) también propuso que el Ministerio de Finanzas eliminara el límite del 30 % sobre los gastos por intereses, por considerarlo innecesario. HoREA opina que este límite debería aplicarse únicamente a las empresas extranjeras con transacciones entre partes relacionadas y que aún no están sujetas al impuesto mínimo global.

Duc Minh

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