El colapso financiero de 48 horas que sacudió a Silicon Valley

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Silicon Valley Bank (SVB), uno de los prestamistas más famosos en el mundo de las empresas tecnológicas emergentes de Estados Unidos, colapsó en la mañana del 10 de marzo (hora local), obligando al gobierno federal a intervenir.

El colapso de SVB, que ocurrió en sólo 48 horas, fue el segundo más grande en la historia bancaria de Estados Unidos y el mayor desde la crisis financiera de 2008.

En las primeras horas de negociación después de la apertura del mercado el 10 de marzo, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) dijo que había creado un nuevo banco, Santa Clara National Bank, para administrar los depósitos y otros activos del fallido SVB.

Colapso en 48 horas

A la mañana del 8 de marzo, SVB seguía siendo una organización bien capitalizada que buscaba recaudar fondos. La situación empezó a deteriorarse rápidamente cuando, a última hora del 8 de marzo, SVB Financial Group (la empresa matriz de SVB) anunció que había vendido una gran cantidad de títulos, por un valor de 21.000 millones de dólares en el momento de la venta, con una pérdida de unos 1.800 millones de dólares después de impuestos, y que vendería 2.250 millones de dólares de nuevas acciones para fortalecer su balance.

Esto ha provocado pánico entre los principales fondos de capital riesgo, que han aconsejado a las empresas retirar dinero del SVB.

El 9 de marzo, los clientes del SVB intentaron retirar 42.000 millones de dólares en depósitos, aproximadamente una cuarta parte de los activos totales del banco.

Los clientes de SVB afirmaron que el director ejecutivo, Greg Becker, no logró inspirar confianza al instarlos a "mantener la calma" durante una videollamada que comenzó la tarde del 9 de marzo. Las acciones de SVB Financial Group continuaron desplomándose, llegando a caer hasta un 60 % al cierre de la jornada del 9 de marzo, y fueron suspendidas de cotización el 10 de marzo.

Finanzas - Banca - SVB - El colapso financiero de 48 horas que sacudió a Silicon Valley — Un empleado informó que la sede de Silicon Valley Bank (SVB) en Santa Clara, California, comenzará a cerrar el 10 de marzo de 2023. SVB fue clausurado por los reguladores estatales de California y puesto bajo el control de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC). Foto: Getty Images

El momento de la adquisición de SVB por parte de la FDIC a media mañana fue notable, ya que la agencia normalmente espera hasta que los mercados cierran antes de intervenir.

“La situación de SVB se deterioró tan rápidamente que no podría haber durado otras cinco horas”, dijo Dennis M. Kelleher, director ejecutivo de Better Markets. “Eso se debe a que los clientes retiraban dinero tan rápido que el banco se quedó sin liquidez y el cierre del día era inevitable”.

El subsecretario del Tesoro de Estados Unidos, Wally Adeyemo, intentó el 10 de marzo tranquilizar al público sobre la salud del sistema bancario tras el repentino colapso de SVB.

“Los reguladores federales están prestando atención a esta institución financiera y, en lo que respecta al sistema financiero en general, tenemos gran confianza en la resiliencia del sistema”, dijo Adeyemo a CNN en una entrevista exclusiva.

“Contamos con las herramientas necesarias para afrontar incidentes como el ocurrido con SVB”, afirmó Adeyemo.

El Sr. Adeyemo también dijo que los funcionarios estadounidenses están “buscando más información” sobre el incidente. Sostuvo que la reforma financiera Dodd-Frank, promulgada en 2010, dio a los reguladores las herramientas que necesitaban para abordar este problema y mejorar la capitalización de los bancos.

El funcionario estadounidense se negó a predecir qué impacto, si lo hubiera, tendría el incidente en la economía en general o en la industria tecnológica.

¿Por qué?

La quiebra de SVB se considera la última consecuencia de las medidas de la Reserva Federal de Estados Unidos para frenar la creciente inflación con su campaña de aumento de las tasas de interés más agresiva en cuatro décadas.

Con tasas de interés cercanas a cero, los bancos han estado comprando bonos del Tesoro a largo plazo y de bajo riesgo. Pero a medida que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para combatir la inflación, el valor de esos activos cayó, dejando a los bancos con pérdidas en papel.

Puede que eso no haya sido un problema, pero la situación ha empeorado a medida que más clientes se han presentado para retirar sus fondos.

Las tasas de interés más altas afectan particularmente al sector tecnológico, reduciendo el valor de las acciones tecnológicas y dificultando la obtención de capital, dijo el economista jefe de Moody's, Mark Zandi. Esto ha llevado a muchas empresas tecnológicas (la mayor base de clientes de SVB) a retirar depósitos del banco para financiar sus propias operaciones.

Para satisfacer esas demandas de retiro, SVB tuvo que vender algunos de sus activos. Ahí empezó la "tragedia" del banco.

Finanzas - Banca - SVB - El colapso financiero de 48 horas que sacudió Silicon Valley (Figura 2). — Una sucursal de SVB en Menlo Park, California, cerró el 10 de marzo de 2023. El aviso en la puerta era de la FDIC, que tomó el control de SVB desde el colapso del banco. Fotografía Business Insider

“Todos en Wall Street saben que la campaña de subida de tipos de la Fed acabará por romper algo, y ahora mismo está afectando a los bancos pequeños”, dijo Ed Moya, analista senior de mercado de Oanda.

Aunque es poco conocido fuera de Silicon Valley, SVB se encuentra entre los 20 principales bancos comerciales de Estados Unidos, con activos totales por 209 mil millones de dólares a fines de 2022.

Tras el colapso de SVB, casi 175.000 millones de dólares en depósitos de clientes quedaron bajo control regulatorio.

Santa Clara National Bank, que fue creado por la FDIC después del colapso de SVB, comenzará a operar el 13 de marzo y los cheques emitidos por el antiguo banco seguirán siendo honrados, dijo el regulador estadounidense en un comunicado el 10 de marzo.

Según la FDIC, los clientes tendrán acceso completo a sus depósitos asegurados a más tardar en la mañana del 13 de marzo, pero la FDIC admite que aún no ha determinado cuántos depósitos actualmente no están asegurados.

Si bien los clientes con depósitos de hasta $250,000 (el máximo asegurado por la FDIC) recibirán un reembolso completo, no hay garantía de que los depositantes con montos mayores en sus cuentas recuperen su dinero en su totalidad.

A estos clientes se les emitirán certificados por sus fondos no asegurados, lo que significa que estarán entre los primeros en recibir el reembolso de los fondos recuperados mientras la FDIC se hace cargo de los activos de SVB. Sin embargo, todavía existe la posibilidad de que no recuperen todo su dinero .

Minh Duc (según CNN, NY Times, WSJ)

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