۱۵۰ سرمایه‌گذار جهانی برای جستجوی فرصت‌های «پرداخت» به ویتنام می‌آیند

(دن تری) - کنفرانس سرمایه‌گذاران ۲۰۲۵، رکورد ۱۵۰ بازدیدکننده بین‌المللی را به خود جذب کرد که نشان‌دهنده جذابیت روزافزون بازار ویتنام پس از ارتقاء بازار سهام آن به وضعیت بازارهای نوظهور است.

وینا کپیتال ادعا می‌کند که ویتنام در مقایسه با بسیاری از کشورهای منطقه، موقعیت بهتری برای حفظ رشد دارد. انتظار می‌رود سود شرکت‌ها در سال ۲۰۲۵، ۲۳ درصد افزایش یابد، اما بازار سرمایه نیز با چالش‌های عمده‌ای در زمینه اصلاحات روبرو است.

آقای دان لام - مدیرعامل و سهامدار بنیانگذار VinaCapital - در تاریخ ۲۸ اکتبر، پیش از کنفرانس سرمایه‌گذاران ۲۰۲۵، تأکید کرد: «در شرایط بی‌ثباتی جهانی، ویتنام به لطف چشم‌انداز و اقدامات قاطع دولت، در مقایسه با بسیاری از کشورهای دیگر، موقعیت بهتری برای ادامه رشد، چه در کوتاه‌مدت و چه در بلندمدت، دارد. با توجه به نقش پیشرو بخش خصوصی در اقتصاد ، فرصت‌ها برای سرمایه‌گذاران بسیار جذاب‌تر می‌شود.»

آقای دان لام افزود که کنفرانس امسال پذیرای تعداد بی‌سابقه‌ای از ۱۵۰ سرمایه‌گذار جهانی بود که از رقم ۱۳۰ نفر سال گذشته پیشی گرفت و نشان‌دهنده جذابیت روزافزون ویتنام است. به ویژه، پس از ارتقاء بازار سهام ویتنام به وضعیت بازارهای نوظهور در ماه اکتبر، سرمایه‌های خارجی دلیل بیشتری برای توجه دارند.

آقای دان لام، مدیر کل و سهامدار بنیانگذار گروه وینا کپیتال (عکس: DT).

آقای دان لام گفت که کنفرانس امسال حول محور موضوع «ویتنام ۲.۰» می‌چرخد - مرحله بعدی توسعه کشور که توسط اصلاحات گسترده و چشم‌انداز بلندمدت دولت شکل می‌گیرد و نیروی محرکه اصلی آن از بخش اقتصاد خصوصی می‌آید.

در این طرح، سرمایه‌گذاران جهانی بر علم ، فناوری، نوآوری و ادغام عمیق‌تر در زنجیره تأمین جهانی نیز تمرکز می‌کنند و ویتنام ۲.۰ یک هدف مهم را دنبال می‌کند: تبدیل شدن به یک کشور توسعه‌یافته تا سال ۲۰۴۵.

سود شرکت‌ها امسال ۲۳ درصد افزایش یافت

وینا کپیتال پیش‌بینی می‌کند که تنها در سال ۲۰۲۵، سود شرکت‌های ویتنامی ۲۳ درصد رشد خواهد کرد و صنایع پیشرو شامل مواد اولیه، بیمه، املاک و مستغلات، فناوری - مخابرات و بانکداری خواهند بود.

پیش از این، این صندوق همچنین تخمین زده بود که سود شرکت‌ها می‌تواند به طور متوسط ​​طی ۱ تا ۲ سال آینده ۱۸.۴ درصد افزایش یابد که این امر به لطف اقتصاد کلان پایدار، سیاست‌های حمایتی فعال و چشم‌انداز ارتقاء بازار محقق می‌شود.

طبق تحلیل VinaCapital، بازار سهام ویتنام در حال حاضر با نسبت قیمت به درآمد حدود ۱۵ برابر معامله می‌شود - که در مقایسه با منطقه کاملاً منطقی است. با توجه به شتاب ارتقا، احتمالاً شاخص VN در ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده مجدداً ارزش‌گذاری خواهد شد.

پیش‌بینی سود شرکت (عکس: VinaCapital).

چالش در نسبت مالکیت CCP و سرمایه‌گذار خارجی نهفته است.

با این حال، چالش بزرگتر حفظ و تقویت این موقعیت در درازمدت است. به گفته VinaCapital، برای انجام این کار، ویتنام باید اصلاحات جامع‌تری را برای تعمیق، نوسازی و توسعه پایدار بازار سرمایه انجام دهد.

اول، این شامل ایجاد یک سیستم مرکزی طرف مقابل (CCP) تا پایان سال 2026 است. در حال حاضر، مدل معاملاتی بدون پیش‌پرداخت (NPF) تنها یک راه حل موقت برای برآورده کردن معیارهای ارتقاء FTSE Russell است، در حالی که CCP یک الزام بلندمدت MSCI، بزرگترین آژانس رتبه‌بندی جهان، است.

طبق نقشه راه دولت، ویتنام یک شرکت تابعه مسئول CCPها تحت نظر شرکت سپرده‌گذاری و پایاپای اوراق بهادار ویتنام (VSDC) مطابق با استانداردهای MSCI تأسیس خواهد کرد. انتظار می‌رود چارچوب قانونی و نهادی لازم تا پایان سال 2026 تکمیل شود و سیستم CCP رسماً در سه ماهه اول سال 2027 عملیاتی شود.

علاوه بر این، کاهش محدودیت‌های مالکیت خارجی نیز یک عامل کلیدی است. به گفته کارشناسان، اگر نسبت مالکیت خارجی گسترش یابد، ویتنام به طور قابل توجهی توانایی خود را برای دسترسی به سرمایه بین‌المللی بهبود می‌بخشد، ضمن اینکه جذابیت خود را در نظر صندوق‌های بزرگ افزایش می‌دهد.

علاوه بر این، بازار سهام ویتنام هنوز به شدت به دو بخش کلیدی وابسته است: امور مالی (با ۳۷٪ سهم) و املاک و مستغلات (۱۹٪). وینا کپیتال توصیه می‌کند که تنوع ساختار صنعت ارتقا یابد و عرضه اولیه سهام جدید با کیفیت بالا تشویق شود. این امر به بازار کمک می‌کند تا اقتصاد را دقیق‌تر منعکس کند و وابستگی به چند بخش را کاهش دهد.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/150-nha-dau-tu-toan-cau-den-viet-nam-tim-co-hoi-giai-ngan-20251028165540975.htm