صندوق‌های ETF بیشترین پول خود را در ۵ سال گذشته به طلا تزریق کردند، ویتنام استثنا است

در نیمه اول امسال، تقاضای سرمایه‌گذاری طلا در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته همچنان 3 درصد افزایش یافت. به طور خاص، کل تقاضای طلای صندوق‌های قابل معامله در بورس جهانی طلا در این نیمه سال به 397 تن رسید که بالاترین سطح در نیمه اول سال از سال 2020 است. ویتنام یک استثنا بود زیرا تقاضای سرمایه‌گذاری طلا در نیمه اول امسال 20 درصد کاهش یافت.

طبق گزارش روند تقاضای طلا که توسط شورای جهانی طلا در سه ماهه دوم سال 2025 منتشر شد، کل تقاضای طلا در سه ماهه دوم (شامل سرمایه‌گذاری فرابورس (OTC)) به 1249 تن رسید که نسبت به سال گذشته 3 درصد افزایش یافته است، چرا که قیمت طلا رو به افزایش است. ادامه جریان قوی سرمایه‌گذاری به سمت طلا عامل اصلی رشد بازار طلا در این سه ماهه بود، زیرا محیط ژئوپلیتیکی به طور فزاینده‌ای غیرقابل پیش‌بینی و افزایش مداوم قیمت طلا به حفظ تقاضای طلا در بازار کمک کرد.

به طور خاص، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) طلا همچنان محرک اصلی تقاضای کل بود و در این سه‌ماهه ۱۷۰ تن به این صندوق‌ها وارد شد، در حالی که در مدت مشابه سال گذشته خروج اندکی از این صندوق‌ها صورت گرفت. صندوق‌های فهرست‌شده در آسیا با ۷۰ تن، به طور قابل توجهی در این زمینه نقش داشتند که با صندوق‌های موجود در ایالات متحده برابری می‌کند. تقاضای کل از ETFهای طلای جهانی در نیمه اول سال به ۳۹۷ تن رسید که بالاترین سطح در نیمه اول از سال ۲۰۲۰ است.

بانک‌های مرکزی همچنان به خرید طلا ادامه می‌دهند، البته با سرعت کمتر، و در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵، ۱۶۶ تن به ذخایر خود افزوده‌اند. با وجود این کاهش، خرید بانک‌های مرکزی به دلیل ادامه عدم قطعیت اقتصادی و ژئوپلیتیکی همچنان به طور قابل توجهی بالا است. نظرسنجی سالانه شورای جهانی طلا از بانک‌های مرکزی نشان داد که ۹۵ درصد از مدیران ذخایر معتقدند ذخایر طلای بانک‌های مرکزی جهان در ۱۲ ماه آینده افزایش خواهد یافت.

شائوکای فن، مدیر منطقه‌ای آسیا و اقیانوسیه (به جز چین) و رئیس جهانی بانک‌های مرکزی در شورای جهانی طلا، گفت: «سرمایه‌گذاری طلا به دلیل تقاضای امن و افزایش جریان سرمایه همچنان قوی است، در حالی که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری خرد ثابت بماند یا اندکی کاهش یابد.» «سرمایه‌گذاری شمش و سکه طلا نیز رشد خوبی را ثبت کرد، که عمدتاً به دلیل افزایش قابل توجه سالانه در چین و اروپا بود. تقاضای جواهرات طلا به دلیل قیمت بالای طلا و رشد اقتصادی کند، احتمالاً همچنان کاهش خواهد یافت.»

کل سرمایه‌گذاری در شمش و سکه طلا نیز با ۱۱ درصد افزایش نسبت به سال گذشته به ۳۰۷ تن رسید. سرمایه‌گذاران چینی با رسیدن تقاضا به ۱۱۵ تن، پیشتاز بودند، در حالی که سرمایه‌گذاران هندی همچنان به افزایش دارایی‌های خود ادامه دادند و در سه‌ماهه دوم به مجموع ۴۶ تن رسیدند. در بازارهای غربی، روند سرمایه‌گذاری به طور قابل توجهی متفاوت بود: سرمایه‌گذاری خالص در اروپا بیش از دو برابر شد و به ۲۸ تن رسید، در حالی که تقاضا برای شمش و سکه طلا در ایالات متحده در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ به نصف کاهش یافت و به تنها ۹ تن رسید.

قیمت بالای طلا همراه با عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی، تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا در منطقه آسه‌آن را در سه ماهه دوم افزایش داده است.

با این حال، داده‌های شورای جهانی طلا همچنین نشان می‌دهد که ویتنام یک استثنا است. کاهش ارزش پول داخلی به همراه قیمت بالای دلار باعث شده است که قیمت طلای داخلی به بالاترین حد خود برسد. این امر مانعی برای توانایی پرداخت ایجاد می‌کند و باعث می‌شود تقاضای طلا در سه ماهه دوم سال 2025 در ویتنام در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 20 درصد کاهش یابد و به 9 تن برسد. با این حال، با نگاهی به روند بلندمدت، تقاضا همچنان بالا است و ارزش کل طلای سرمایه‌گذاری شده در ویتنام در واقع 12 درصد به ارزش دلار در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته افزایش یافته و به 997 میلیون دلار رسیده است.

در سطح جهانی، تقاضا برای جواهرات طلا همچنان رو به کاهش بود و حجم مصرف ۱۴ درصد کاهش یافت که نزدیک به پایین‌ترین میزان ثبت شده در سال ۲۰۲۰ در طول همه‌گیری کووید بود. تقاضای جواهرات طلا در چین ۲۰ درصد و در هند ۱۷ درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش یافت. با این حال، ارزش بازار جهانی جواهرات افزایش یافت و به مجموع ۳۶ میلیارد دلار رسید.

در بازارهای آسه‌آن، تقاضا برای جواهرات طلا منعکس‌کننده روندهای جهانی است: مصرف کاهش یافته، اما ارزش آن نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. قیمت‌های بالای بی‌سابقه طلا، قدرت خرید را محدود کرده است، به طوری که ویتنام کاهش ۲۰ درصدی نسبت به سال گذشته و کاهش ۲۹ درصدی در مقایسه با سه‌ماهه اول تقاضا برای جواهرات طلا را ثبت کرده است.

کل عرضه طلا با ۳ درصد افزایش به ۱۲۴۹ تن رسید و تولید معادن در سه ماهه دوم با اندکی افزایش به رکورد جدیدی رسید. بازیافت طلا نسبت به سال گذشته ۴ درصد افزایش یافت، اما با توجه به قیمت بالای طلا، همچنان نسبتاً پایین باقی ماند.

لوئیز استریت، تحلیلگر ارشد بازار در شورای جهانی طلا، اظهار داشت که در نیمه اول سال 2025، قیمت طلا افزایش قابل توجهی تا 26 درصد بر حسب دلار آمریکا را ثبت کرد و از بسیاری از طبقات دارایی اصلی دیگر پیشی گرفت. با چنین شروع قوی، قیمت طلا احتمالاً در نیمه دوم سال 2025 در محدوده نسبتاً باریکی نوسان خواهد داشت. با این حال، محیط اقتصاد کلان همچنان بسیار غیرقابل پیش‌بینی است، که می‌تواند به نفع افزایش قیمت طلا ادامه یابد. هرگونه وخامت قابل توجه در وضعیت اقتصادی یا ژئوپلیتیکی جهانی می‌تواند جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی امن افزایش دهد و در نتیجه قیمت طلا را بالاتر ببرد.

منبع: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-do-tien-vao-vang-manh-nhat-5-nam-qua-viet-nam-la-ngoai-le-d345472.html