سهام پس از سقوط ناگهانی، سر به فلک می‌کشد، «کوسه‌ها» چقدر سود می‌برند؟

بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری به لطف استراتژی‌های برنامه‌ریزی‌شده، تیم‌های حرفه‌ای و توانایی انعطاف‌پذیری در بازارهای دائماً در حال نوسان، سودهای کلانی کسب می‌کنند. «کوسه‌ها» تورهای خود را می‌اندازند و سودهایی بزرگتر از رشد کلی بازار جمع‌آوری می‌کنند.

سهام در ماه آوریل با شوک تعرفه به شدت کاهش یافت، سپس به شدت افزایش یافت و به تدریج در ژوئیه 2025 به اوج تاریخی خود نزدیک می‌شود - عکس: کوانگ دین

سود چشمگیر در مدت زمان کوتاه

با وجود خروج نقدینگی، قدرت خرید همچنان غالب بود و به شاخص VN کمک کرد تا حرکت صعودی خود را حفظ کند و رسماً در آخرین جلسه این هفته به 1457 واحد رسید و به رکورد ثبت شده در دوره کووید-19 سه سال پیش (1528 واحد) نزدیک‌تر شد.

این تحول قابل توجه است زیرا شاخص VN سه ماه پیش، زمانی که ایالات متحده اعلام کرد تعرفه‌های متقابل اعمال می‌کند و بازار مالی جهانی تحت تأثیر بسیاری از عدم قطعیت‌ها قرار گرفته بود، به 1073 واحد کاهش یافته بود. در آن زمان، احساسات به شدت نوسان داشت و بسیاری از سرمایه‌گذاران را مجبور به تغییر ساختار سبد سهام خود کرد. با این حال، وضعیت به تدریج هم از نظر قدرت داخلی و هم از نظر مسئله تعرفه بهبود یافته است که نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری و توسعه انعطاف‌پذیر اقتصاد ویتنام است.

در این زمینه، فعالیت‌های معاملاتی در بورس اوراق بهادار نیز مورد توجه قرار گرفته است، به خصوص با "کوسه‌ها" - صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه‌های کلان که توسط تیمی از متخصصان باتجربه مدیریت و ساخته می‌شوند.

طبق داده‌های Fmarket - پلتفرمی با بیشترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه‌گذاری باز در ویتنام، صندوق‌ها در مواجهه با چالش‌های فراوان، حرفه‌ای‌گری و ابتکار عمل را در استراتژی‌های مدیریت ریسک نشان داده‌اند.

معمولاً بسیاری از صندوق‌ها با استراتژی‌های انعطاف‌پذیر از این بهبود استفاده کرده‌اند و پس از نوسانات، سودی بیش از 20 درصد کسب کرده‌اند، که در این میان صندوق DCDS در کمتر از 3 ماه سودی نزدیک به 30 درصد را ثبت کرد.

با جمع‌بندی نیمه اول سال، رتبه‌بندی عملکرد، افزایش شدید صندوق‌های سرمایه‌گذاری باز جدید را نشان می‌دهد، به طوری که دو صندوق سهام تحت مدیریت MB Capital با سود تقریبی 11٪ و 10٪ به ترتیب در جایگاه‌های برتر قرار دارند. دو صندوق باقی‌مانده عبارتند از BVFED صندوق Bao Viet با 8.5٪ و DCDS صندوق Dragon Capital با بیش از 8٪.

حالت تدافعی با صندوق‌های اوراق قرضه و صندوق‌های متوازن

برخلاف نوسانات صندوق‌های سهام، صندوق‌های اوراق قرضه به لطف بازده پایدار، که بالاتر از نرخ بهره پس‌انداز است، همچنان نقش تدافعی خود را ایفا می‌کنند. بسیاری از صندوق‌ها مانند VNDBF، VinaCapital VFF، BVBF، DCBF سود ۱۲ ماهه بیش از ۶.۴ درصد را ثبت کرده‌اند.

برخی از صندوق‌های اوراق قرضه انعطاف‌پذیر، پرتفوی خود را به سهام اختصاص می‌دهند، مانند LHBF که به بازدهی ۱۲ درصدی دست یافته است، دو برابر نرخ بهره پس‌انداز ۱۲ ماهه.

صندوق‌های متوازن، اگرچه تحت تأثیر سهام قرار دارند، اما به لطف درآمد پایدار از اوراق قرضه با کیفیت بالا، تحت کنترل هستند. VinaCapital VIBF با بازدهی بیش از 3 درصد در نیمه اول سال، در صدر این گروه قرار دارد.

نکته قابل توجه این است که در بحبوحه بازار بی‌ثبات، صندوق‌های اوراق قرضه نقدشونده (MMF) به پناهگاهی برای جریان نقدی تبدیل شده‌اند که منتظر فرصت‌ها هستند. با نقدینگی بالا و بهره‌ای که بر اساس مدت زمان نگهداری محاسبه می‌شود، MMFها انتخاب انعطاف‌پذیرتری نسبت به پس‌اندازهای کوتاه‌مدت در نظر گرفته می‌شوند. در Fmarket، این صندوق‌ها عملکرد پایداری را حفظ کرده‌اند: MBAM (3.2%)، ABBF (3%)، DCIP (2.7%)، SSIBF و VNDBF (هر دو 2.6%).

با ورود به نیمه دوم سال ۲۰۲۵، انتظار می‌رود بازار از مجموعه‌ای از عوامل حمایتی بهره‌مند شود: سیاست‌های پولی انبساطی، انتظارات برای ارتقای بازار و اصلاحات در چارچوب «نوآوری ۲.۰»، که بخش خصوصی را در مرکز رشد بلندمدت قرار می‌دهد.

بازده صندوق با سرمایه گذاری نامحدود ۵ ساله

سود و دارایی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابت به شدت افزایش می‌یابد

آمار Fmarket در مورد عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابت در یک چرخه ۵ ساله نشان می‌دهد که اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه ثابت، علیرغم دوره‌های اصلاح عمیق بازار، رشد ارزش خالص دارایی (NAV) چشمگیری دارند.

تا پایان سه ماهه دوم سال 2025، VinaCapital-VESAF با میانگین بازده نزدیک به 23٪ در سال، SSI-SCA تقریباً به 20٪ در سال، DCDS به بیش از 19٪ در سال، VinaCapital-VEOF به 19٪ و VCBF-BCF سطح تقریباً 18٪ در سال را حفظ می‌کنند که بسیار فراتر از افزایش VN-Index در مدت مشابه است که تنها به 10.8٪ در سال رسیده بود.

در شرایطی که ویتنام وارد دوره‌ای از توسعه اقتصادی قوی می‌شود، انتظار می‌رود صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سقف سرمایه‌گذاری مشخص همچنان نقش مهم و فزاینده‌ای در استراتژی تخصیص دارایی سرمایه‌گذاران ایفا کنند.

بازگشت به موضوع

شکوفه آلو

منبع: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tang-vun-vut-sau-khi-dot-ngot-lao-doc-ca-map-lai-dam-co-nao-20250712081814722.htm