پیش‌بینی می‌شود که پس از ارتقا، سرمایه خارجی وارد ویتنام شود و به ده‌ها میلیارد دلار برسد؟

دپارتمان تحقیقات سرمایه‌گذاری جهانی بانک HSBC پیش‌بینی می‌کند که پس از ارتقاء سیستم بانکی، جریان بالقوه سرمایه خارجی می‌تواند از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال و غیرفعال به بازار ویتنام به ۳.۴ تا ۱۰.۴ میلیارد دلار برسد.

بازار سهام با شور و شوق از خبر ارتقا استقبال کرد - عکس: کوانگ دین

در اوایل صبح ۸ اکتبر، FTSE Russell از ارتقاء بازار سهام ویتنام به بازار نوظهور ثانویه خبر داد. این ارتقاء پس از بررسی میان‌دوره‌ای در مارس ۲۰۲۶، رسماً از ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ اجرایی خواهد شد.

حذف برچسب بازار مرزی چه تأثیر بزرگی خواهد داشت؟

آقای گری هارون، رئیس خدمات اوراق بهادار، HSBC ویتنام، بلافاصله به ویتنام به مناسبت دستیابی به یک نقطه عطف مهم - که رسماً توسط ارائه دهنده شاخص FTSE Russell از یک بازار مرزی به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا یافته است - تبریک گفت.

آقای گری هارون گفت که این نتیجه گواه آن است که جایگاه بین‌المللی رو به رشد ویتنام می‌تواند قاطعانه بر طوفان‌های کوتاه‌مدت غلبه کند.

این وضعیت جدید، به رسمیت شناختن تلاش‌های مشترک دولت، سازمان‌های مدیریتی و فعالان بازار است. به ویژه برای ویتنام، حذف برچسب «بازار مرزی» تأثیر زیادی بر رفتار و اعتماد سرمایه‌گذاران خواهد داشت، مسیر توسعه اقتصادی بلندمدت بازار را تغییر می‌دهد و وابستگی به هر شریک تجاری واحد را کاهش می‌دهد.

دپارتمان تحقیقات سرمایه‌گذاری جهانی HSBC همچنین پیش‌بینی کرد که جریان بالقوه سرمایه خارجی پس از ارتقا می‌تواند به ۳.۴ تا ۱۰.۴ میلیارد دلار از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال و غیرفعال برسد.

در همین حال، شرکت‌های مشاوره سرمایه‌گذاری و اوراق بهادار داخلی اعلام کردند که پرداخت‌ها با تأخیر خاصی انجام خواهد شد.

خانم ها وو بیچ ون، مشاور مالی در شرکت هاب دونگ هان و عضو شرکت سهامی مشاوره سرمایه‌گذاری و مدیریت دارایی FIDT، در گفتگو با Tuoi Tre Online تأکید کرد: بسیاری از سرمایه‌گذاران با هیجان در مورد چشم‌انداز ورود سرمایه خارجی به بازار ویتنام در صورت ارتقاء آن به یک بازار نوظهور صحبت می‌کنند. با این حال، اگر از منظری واقع‌بینانه‌تر به آن نگاه کنیم، خواهیم دید که تصویر به این سادگی نیست.

آیا بازار سهام ویتنام پس از اخبار ارتقا، به شدت دچار واگرایی خواهد شد؟

به گفته خانم ون، اول از همه، این ارتقا قطعاً یک سیگنال مثبت است و به بازار سهام ویتنام کمک می‌کند تا جذابیت خود را در نظر صندوق‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی افزایش دهد. اما خانم ون خاطرنشان کرد که باید این نکته را از هم تفکیک کرد: ارتقا به این معنی نیست که جریان‌های سرمایه بلافاصله پرداخت می‌شوند. ETFها، صندوق‌های شاخص جهانی یا صندوق‌های فعال، همگی فرآیندهای سرمایه‌گذاری خاص خود را دارند، از بررسی پرتفوی، ارزیابی نقدینگی گرفته تا بررسی استانداردهای شفافیت اطلاعات. هر یک از این مراحل زمان می‌برد.

علاوه بر این، همه سرمایه‌های خارجی همزمان وارد نمی‌شوند. برخی صندوق‌ها بلافاصله بخش کوچکی را برای «کسب موقعیت» پرداخت می‌کنند، برخی چند فصل صبر می‌کنند تا ثبات را مشاهده کنند و برخی صندوق‌ها فقط بر سهامی تمرکز می‌کنند که از نظر سرمایه، نقدینگی و حاکمیت شرکتی استانداردها را رعایت می‌کنند. بنابراین، جریان سرمایه به جای اینکه طبق انتظار «به صورت سیل‌آسا» وارد شود، «به تدریج» جریان خواهد یافت.

طبق گزارش Vietcap Securities، پس از آنکه FTSE Russell آن را به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا داد، بازار سهام ویتنام ممکن است در نیمه دوم اکتبر، زمانی که نتایج تجاری سه ماهه سوم 2025 مشاغل یکی پس از دیگری اعلام می‌شود، وارد دوره‌ای از تمایز قوی شود.

انتظار می‌رود تأثیر مثبت تصمیم ارتقا، تا حدودی حجم خالص فروش حدود ۹ میلیارد دلاری توسط سرمایه‌گذاران خارجی در دوره ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵ را جبران کند، در حالی که طبق پیش‌بینی‌های تعدادی از شرکت‌های اوراق بهادار بین‌المللی، جریان‌های سرمایه جدید ۶ تا ۱۰ میلیارد دلاری را جذب خواهد کرد.

تا پایان ماه سپتامبر، نسبت قیمت به درآمد (P/E) دوازده ماهه شاخص VN به ۱۶ برابر رسید که بالاتر از فیلیپین (۱۰.۱ برابر) و تایلند (۱۴.۷ برابر) است، اما همچنان از ۱۹.۶ برابر اندونزی کمتر است و نشان می‌دهد که ارزش‌گذاری بازار ویتنام هنوز در منطقه نسبتاً جذاب است.

Tuoitre.vn

منبع: https://tuoitre.vn/du-bao-von-ngoai-vao-viet-nam-sau-nang-hang-co-the-len-toi-chuc-ti-usd-20251008091600673.htm