بانک مرکزی اروپا احتمالاً برای سومین جلسه متوالی نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد

نماد یورو در مقابل دفتر مرکزی بانک مرکزی اروپا در فرانکفورت، آلمان. (عکس: AFP/TTXVN)

بانک مرکزی اروپا (ECB) تقریباً مطمئن است که در سومین نشست متوالی خود در 30 اکتبر (به وقت محلی) نرخ بهره را بدون تغییر نگه خواهد داشت، در شرایطی که منطقه یورو دوره نادری را تجربه می‌کند که در آن تورم در محدوده هدف قرار دارد و رشد اقتصادی - علیرغم نوسانات تجارت جهانی - پایدار می‌ماند.

پس از کاهش نرخ بهره به میزان ۲ درصد بین ژوئن ۲۰۲۴ و ژوئن ۲۰۲۵، بانک مرکزی اروپا سیاست پولی خود را بدون تغییر حفظ کرده و می‌گوید دلیلی برای تغییر آن وجود ندارد. تورم منطقه یورو دقیقاً در محدوده هدف قرار دارد، «نقطه شیرینی» که حتی فدرال رزرو ایالات متحده (FED)، بانک انگلستان (BoE) یا بانک ژاپن (BoJ) هنوز به آن نرسیده‌اند.

طبق نظرسنجی رویترز، تمام ۸۸ اقتصاددان مورد بررسی پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی اروپا در جلسه این ماه نرخ بهره را تعدیل نخواهد کرد. با این حال، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، احتمالاً احتمال تسهیل بیشتر سیاست‌های پولی را همچنان باز خواهد گذاشت، زیرا سیاست تعرفه‌ای نامنظم ایالات متحده همچنان اقتصاد جهانی را بی‌ثبات می‌کند و خطر کاهش تورم به زیر سطح مطلوب را افزایش می‌دهد.

فعلاً انتظار می‌رود خانم لاگارد همچنان تأکید کند که سیاست بانک مرکزی اروپا «در موقعیت مناسبی» قرار دارد و تصمیمات آینده به داده‌های اقتصادی جدید بستگی خواهد داشت. بانک مرکزی اروپا همچنین بر تمایل خود برای پذیرش «انحرافات کوچک» از هدف تورمی تأکید کرد و عملیات خود را «بیش از حد مهندسی» نخواهد کرد.

ارقام منتشر شده از زمان آخرین جلسه، عموماً با پیش‌بینی‌های قبلی بانک مرکزی اروپا مطابقت داشته و نشان دهنده رشد متوسط اما پایدار و تورم در حدود هدف تعیین شده است.

فعالیت تجاری - همانطور که توسط بررسی شاخص مدیران خرید (PMI) اندازه‌گیری می‌شود - در حال افزایش است؛ اعتماد تجاری در آلمان، بزرگترین اقتصاد منطقه، بهبود یافته است؛ شرکت‌ها با کاهش عدم قطعیت تعرفه‌ها خوش‌بین‌تر هستند. اما این ثبات نسبی با برخی نشانه‌های ضعف نیز همراه است: صنعت همچنان تحت فشار است، صادرات به ایالات متحده به شدت کاهش یافته است و شواهد فزاینده‌ای وجود دارد که کالاهای مازاد چین در بازارهای اروپا عرضه می‌شوند.

سوال بزرگ اکنون این است که آیا این چشم‌انداز مثبت می‌تواند دوام بیاورد یا خیر. بانک یونی‌کردیت خاطرنشان می‌کند که اثرات منفی تعرفه‌ها در حال نمایان شدن است؛ بازار کار تحت فشار قرار گرفته است؛ کالاهای چینی به اروپا منتقل می‌شوند؛ و قیمت نفت علیرغم تحریم‌های جدید ایالات متحده علیه بزرگترین شرکت‌های نفتی روسیه، همچنان بالا مانده است - همه این موارد، خطر کاهش تورم بانک مرکزی اروپا به زیر هدف خود در میان‌مدت را واقعی‌تر می‌کند.

به گفته فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا، این خطرات می‌تواند بانک مرکزی اروپا را وادار کند تا نرخ بهره «کمی پایین‌تر» را مطابق با انتظارات فعلی بازار در نظر بگیرد و احتمال کاهش مجدد آن قبل از ژوئن 2026 به 50 درصد برسد.

با این حال، اکثر اقتصاددانان و سیاست‌گذاران معتقدند که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را بدون تغییر حفظ خواهد کرد، با این انتظارات که عدم قطعیت تجاری کاهش می‌یابد، خانوارها پس‌انداز بیشتری برای خرج کردن خواهند داشت و دولت آلمان به شدت در حال افزایش هزینه‌های بودجه است.

منبع: https://vtv.vn/ecb-co-the-giu-nguyen-lai-suat-trong-cuoc-hop-thu-ba-lien-tiep-100251030142651489.htm