فدرال رزرو چه سیگنالی را فاش کرد که باعث شد بازار مالی جهانی به هم بریزد؟

(دن تری) - جلسه سیاست پولی ماه سپتامبر نشان داد که هنوز در داخل فدرال رزرو در مورد سرعت تسهیل سیاست پولی اختلاف نظر وجود دارد. با این حال، اکثر اعضا موافق بودند که برای حمایت از اقتصاد ایالات متحده، دو کاهش نرخ بهره دیگر لازم است.

فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) به تازگی صورتجلسه جلسه سپتامبر خود را منتشر کرده است. به طور خاص، این صورتجلسه نشان می‌دهد که اکثر اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) موافق بوده‌اند که تضعیف وضعیت بازار کار دلیل اصلی کاهش نرخ بهره پایه توسط فدرال رزرو بوده است.

با این حال، اعضا در مورد اینکه آیا امسال دو یا سه کاهش تولید داشته باشند، از جمله کاهش ۰.۲۵ درصدی که در جلسه ۱۷ سپتامبر تصویب شد، اختلاف نظر داشتند.

در این صورتجلسه آمده است: «بیشتر اعضا معتقد بودند که پس از این کاهش نرخ، کمیته در موقعیت مناسبی برای واکنش انعطاف‌پذیر به تحولات اقتصادی آینده قرار دارد.»

FOMC بین ۱۹ عضو حاضر، از جمله ۱۲ عضو دارای حق رأی، اختلاف نظر شدیدی داشت. رأی‌گیری با رأی مثبت ۱۱ عضو به کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره و رساندن نرخ بهره فدرال به محدوده ۴ تا ۴.۲۵ درصد به پایان رسید.

اکثریت اعضا طرفدار دو کاهش نرخ بهره دیگر در سال جاری، هر کدام به میزان 0.25 درصد، بودند. پیش‌بینی همراه نشان می‌دهد که فدرال رزرو می‌تواند در سال‌های 2026 و 2027 یک کاهش دیگر نرخ بهره انجام دهد، قبل از اینکه در سطح بلندمدت حدود 3 درصد تثبیت شود.

این جلسه همچنین اولین جلسه‌ای بود که استفن میران، رئیس جدید کمیته بازار آزاد فدرال، که تنها چند ساعت قبل از شروع جلسه به این سمت منصوب شد، در آن شرکت کرد. میران تنها عضو مخالف بود که طرفدار کاهش بیشتر 0.5 درصدی نرخ بهره بود. میران بعداً در مصاحبه‌ای رسانه‌ای اعتراف کرد که او «تنها نقطه» موافق موضع‌گیری ملایم‌تر نسبت به بقیه اعضای کمیته بازار آزاد فدرال بوده است.

آقای استفن میران، رئیس جدید فدرال رزرو (عکس: رویترز).

پاول، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی خود در ۲۳ سپتامبر، انتظارات بازار را رد نکرد. او تأکید کرد که فدرال رزرو به ارزیابی رشد، اشتغال و تورم ادامه خواهد داد و این سؤال را مطرح کرد: «آیا سیاست ما در مسیر درست است؟ اگر نه، ما تعدیل خواهیم کرد.»

برخی از مقامات در مورد تسهیل بیشتر سیاست‌های پولی محتاط بوده‌اند و نگرانند که تورم، که بیش از چهار سال است بالاتر از هدف ۲ درصدی بوده است، در صورت عادت کردن مردم و مشاغل به افزایش قیمت ۳ درصدی، به یک «وضعیت عادی جدید» تبدیل شود.

در این صورتجلسه همچنین اشاره شده است که برخی از اعضا خواستار احتیاط بیشتر شده‌اند و گفته‌اند که شرایط مالی فعلی «دیگر بیش از حد تنگ نیست»، بنابراین فدرال رزرو قبل از برداشتن گام‌های بعدی باید با دقت بررسی کند.

در سند جلسه آمده است: «اکثر اعضا با توجه به افزایش خطرات اشتغال و تعدیل فشارهای تورمی، نیاز به تنظیم محدوده هدف نرخ بهره فدرال به سطح خنثی‌تری را احساس کردند.»

همچنین تعرفه‌های اعمال شده توسط رئیس جمهور دونالد ترامپ مورد بحث قرار گرفت و بسیاری از اعضا گفتند که این تعرفه‌ها فقط به طور موقت قیمت‌ها را در سال جاری افزایش می‌دهند اما تورم پایدار ایجاد نمی‌کنند.

طبق گزارش CNBC، در جلسه معاملاتی ۸ اکتبر، شاخص S&P 500 به لطف افزایش بخش‌های فناوری اطلاعات، خدمات رفاهی و صنعتی، با ۰.۵۸ درصد افزایش به ۶۷۵۴ واحد رسید. شاخص Nasdaq Composite که به فناوری اختصاص دارد، با ۱.۱۲ درصد افزایش، در ۲۳.۰۴۳ واحد بسته شد.

تب و تاب سهام هوش مصنوعی هیچ نشانه‌ای از فروکش کردن ندارد و همچنان بزرگترین عامل رشد سهام ایالات متحده است. سهام انویدیا پس از آنکه جنسن هوانگ، مدیرعامل، فاش کرد که تقاضا برای محصولات این شرکت در ماه‌های اخیر افزایش یافته است، در این جلسه ۲.۲ درصد افزایش یافت. سهام این شرکت امسال تقریباً ۳۷ درصد افزایش یافته است.

معمولاً داده‌های اقتصادی منتشر شده پس از جلسات به فدرال رزرو کمک می‌کند تا موضع خود را تثبیت یا تعدیل کند. با این حال، تعطیلی دولت چالش جدیدی را برای فدرال رزرو ایجاد کرده است. با تعطیلی وزارتخانه‌های کار و بازرگانی، فدرال رزرو فاقد داده‌های کلیدی در مورد تورم، اشتغال و هزینه‌های مصرف‌کننده است - عوامل کلیدی در هدایت سیاست‌ها.

در همین حال، در بحبوحه اختلافات داخلی فزاینده، جروم پاول، رئیس بانک مرکزی، در تلاش است تا تعادلی برقرار کند. او گفته است که ریسک دو طرفه به این معنی است که هیچ مسیری کاملاً بدون ریسک وجود ندارد. اگر فدرال رزرو بیش از حد نرخ بهره را کاهش دهد، می‌تواند باعث افزایش تورم شود، اما اگر نرخ‌ها را بیش از حد بالا نگه دارد، خطر از دست دادن مشاغل را به همراه خواهد داشت.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-vua-tiet-lo-tin-hieu-gi-ma-thi-truong-tai-chinh-toan-cau-day-song-20251009131353797.htm