نرخ بهره پایین پس‌انداز، بانک‌ها برای بسیج سرمایه از طریق کانال‌های اوراق قرضه «رویگردان» می‌شوند

آمار انجمن بانکداری ویتنام نشان می‌دهد که در سپتامبر ۲۰۲۵، دو بانک تجاری، از جمله بانک ویکی، نرخ بهره سپرده خود را تعدیل کردند و نرخ بهره سپرده آنلاین را برای مدت ۱ تا ۱۳ ماه از ۰.۱ به ۰.۱۵ واحد درصد افزایش دادند.

برعکس، GPBank نرخ بهره بسیج را برای کل دوره سپرده آنلاین کاهش داد.

سطح نرخ بهره بسیج همچنان پایدار است. طبق آمار شرکت اوراق بهادار MBS، تا پایان آگوست 2025، میانگین نرخ بهره 12 ماهه گروه بانک‌های تجاری سهامی 4.89 درصد در سال بود (کاهش 0.16 درصدی نسبت به ابتدای سال). در همین حال، نرخ بهره گروه بانک‌های تجاری دولتی در 4.7 درصد در سال ثابت ماند.

نکته قابل توجه این است که این اتفاق علیرغم افزایش شدید رشد اعتبار رخ داده است، به طوری که انتظار می‌رود کل مانده اعتبار معوق کل سیستم تا پایان سه ماهه سوم سال 2025 به حدود 14.8 درصد برسد.

کارشناس MBS گفت: «سطح پایدار نرخ بهره سپرده علیرغم شتاب رشد اعتبار، به دلیل نقدینگی فراوان سیستم است که از بانک‌ها برای حفظ نرخ بهره پایین جهت ارتقای رشد اقتصادی حمایت می‌کند. میانگین نرخ بهره وام تا پایان ماه اوت در مقایسه با پایان سال گذشته 0.56 واحد درصد کاهش یافته و به 6.38 درصد در سال رسیده است.»

Lãi suất gửi tiết kiệm thấp, ngân hàng — پیش‌بینی می‌شود نرخ بهره پس‌انداز در بانک‌های سهامی عام تا پایان امسال در سطح ۴.۷ درصد در سال باقی بماند.

انجمن بانک‌های ویتنام همچنین معتقد است که محیط نرخ بهره پایین همچنان محرک اصلی رشد اعتبار در سه ماهه سوم سال 2025 خواهد بود.

انتشار اوراق قرضه بانکی به شدت افزایش یافت

به گفته خبرنگار روزنامه نگوئی لائو دونگ، برای بانک‌های تجاری، این واقعیت که اعتبار سریع‌تر از بسیج سرمایه افزایش می‌یابد، آنها را مجبور می‌کند تا برای داشتن سرمایه ورودی به کانال‌های دیگری روی آورند.

آقای نگوین دِ مین، مدیر تحلیل مشتریان خرد، شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، گفت که در شرایط رشد بالای اعتبار در مقایسه با رشد سپرده‌ها، بانک‌ها انتشار اوراق قرضه را برای تکمیل منابع سرمایه‌ای در زمانی که سطح نرخ بهره اوراق قرضه پایین است، افزایش داده‌اند. در 8 ماه اول سال 2025، بانک‌ها بیش از 272,600 میلیارد دانگ ویتنام اوراق قرضه منتشر کرده‌اند که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 50 درصد افزایش داشته است.

طبق آمار MBS، بانکداری با میانگین نرخ بهره وزنی 5.7٪ در سال و میانگین مدت 4.6 سال، گروه صنعتی با بالاترین ارزش انتشار اوراق قرضه (72٪ از کل ارزش انتشار) در 8 ماه گذشته است. بانک‌هایی که از ابتدای سال تاکنون بیشترین ارزش انتشار را داشته‌اند عبارتند از Techcombank، ACB ، OCB...

کارشناسان در مورد نرخ بهره سپرده‌های آتی اظهار داشتند که اقدام فدرال رزرو ایالات متحده (FED) برای کاهش نرخ بهره و پیش‌بینی چندین کاهش دیگر در آینده، به بانک مرکزی کمک می‌کند تا فضای بیشتری برای اجرای سیاست پولی سهل‌گیرانه داشته باشد. در عین حال، این بانک همچنان در جهت‌گیری خود برای حمایت از رشد اقتصادی ثابت قدم خواهد بود.