قیمت طلا پس از تصمیم «مرد قدرتمند» در آمریکا به رکورد جدیدی رسید

قیمت طلا با وجود اینکه فدرال رزرو پس از سه بار کاهش نرخ بهره، نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشته است، در بحبوحه تشدید تنش‌های تجاری و ژئوپلیتیکی، افزایش یافت و به رکورد جدیدی رسید.

فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت

فدرال رزرو ایالات متحده (FED) دیشب (19 مارس) تصمیم گرفت نرخ بهره معیار را بدون تغییر در 4.25-4.5٪ در سال حفظ کند، حتی با وجود اینکه شاخص قیمت مصرف کننده در ماه فوریه نسبت به مدت مشابه 2.8٪ کمتر از حد انتظار افزایش یافته بود.

تورم پایدارتر است، اما قیمت کالاها و خدمات به دلیل تنش‌های تجاری و ژئوپلیتیکی در معرض خطر افزایش است - این عاملی است که فدرال رزرو را محتاط می‌کند تا به سیاست پولی انبساطی که از اواسط سال 2022 پس از درگیری روسیه و اوکراین تشدید شده است، ادامه ندهد.

معمولاً، یک تصمیم محتاطانه از سوی فدرال رزرو باعث افزایش ارزش دلار آمریکا و در نتیجه فشار بر قیمت طلا می‌شود. با این حال، وضعیت بازار متفاوت بوده است. دلار آمریکا همچنان در حال کاهش است و طلا به رکوردهای جدید صعود می‌کند.

با وجود ریسک بالای تورم ناشی از جنگ تجاری، فدرال رزرو همچنان پیش‌بینی می‌کند که در سال ۲۰۲۵ دو کاهش نرخ بهره دیگر، در مجموع حدود ۵۰ واحد پایه، انجام شود.

همچنین در جلسه دیشب، مقامات نرخ بهره و پیش‌بینی‌های اقتصادی خود را برای سال ۲۰۲۵ و تا سال ۲۰۲۷ به‌روزرسانی کردند و سرعت کاهش دارایی‌های اوراق قرضه را تنظیم کردند. بر این اساس، فدرال رزرو پیش‌بینی رشد اقتصادی خود را برای سال ۲۰۲۵ به ۱.۷ درصد کاهش داد، به جای ۲.۱ درصد قبلی.

فدرال رزرو همچنین پیش‌بینی تورم پایه خود را از ۲.۵ درصد قبلی به ۲.۸ درصد افزایش داد.

قیمت طلا پس از تصمیم فدرال رزرو به اوج جدیدی رسید. عکس: CNB

فدرال رزرو به دلیل «فضای نااطمینانی فعلی» و افزایش عدم قطعیت در مورد چشم‌انداز اقتصادی، همچنان موضع محتاطانه‌ای را حفظ می‌کند. در همین حال، وظیفه اصلی نهاد سیاست‌گذاری پولی ایالات متحده، به حداکثر رساندن اشتغال و کنترل تورم در سطوح پایین است.

این اختلاف نظر حتی در بین اعضای فدرال رزرو بیشتر هم بود. چهار عضو گفتند که انتظار ندارند نرخ بهره تا سال 2025 تغییر کند، در حالی که در جلسه دسامبر فقط یک نفر چنین انتظاری داشت.

پیش‌بینی‌ها همچنین نشان می‌دهد که فدرال رزرو دو بار در سال ۲۰۲۶ و یک بار دیگر در سال ۲۰۲۷ نرخ بهره را کاهش خواهد داد. فدرال رزرو انتظار دارد نرخ بهره بلندمدت خود را در حدود ۳ درصد تثبیت کند.

تصمیم فدرال رزرو در بحبوحه شروع پرنوسان دومین دوره ریاست جمهوری دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، اتخاذ شده است. تعرفه‌های وضع شده بر فولاد، آلومینیوم و سایر کالاها موجی از اضطراب را در بازارهای مالی برانگیخته است. واشنگتن تهدید کرده است که اقدامات تهاجمی‌تری را از اوایل ماه آینده انجام خواهد داد.

بنابراین، فدرال رزرو همچنان سیاست «مکث» خود را حفظ می‌کند. با این حال، ایالات متحده و جهان هنوز در چرخه تسهیل پولی برای مقابله با کندی رشد اقتصادی هستند.

بازارهای مالی و کالایی جهان چگونه هستند؟

اگرچه فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش نداد، اما همچنان سیگنال روشنی در مورد روند تسهیل پولی در سال 2025 ارسال کرد. این عاملی است که به بازار سهام ایالات متحده کمک کرد تا به شدت افزایش یابد. میانگین صنعتی داو جونز بیش از 380 واحد افزایش یافت (معادل افزایش بیش از 0.9٪).

شاخص گسترده S&P 500 بخش عمده‌ای از ضررهای خود را از اواخر فوریه جبران کرد.

بازار سهام ایالات متحده پیش از این به شدت سقوط کرده و وارد رکود شده بود. با این حال، به گفته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اقتصاد ایالات متحده «به طور کلی قوی است و پیشرفت قابل توجهی داشته است»، «شرایط بازار کار محکم است، تورم به هدف بلندمدت ۲ درصد نزدیک‌تر شده است، اگرچه همچنان بالا است».

آقای پاول همچنین گفت هرگونه تأثیر تعرفه‌ها بر تورم احتمالاً کوتاه‌مدت و «گذرا» خواهد بود.

با این حال، قیمت طلا پس از جلسه فدرال رزرو به افزایش خود ادامه داد و رکورد جدیدی را ثبت کرد. قیمت لحظه‌ای طلا در مقاطعی به نزدیک 3055 دلار در هر اونس (اوج تاریخی) رسید و تا ساعت 8:30 صبح 20 مارس به 3052 دلار در هر اونس رسید.

طلا زمانی که تورم بالا است و/یا بازارهای مالی بی‌ثبات هستند، یک دارایی غنی از پول نقد باقی می‌ماند. کاهش نرخ بهره و تضعیف دلار آمریکا نیز از عوامل حمایتی برای طلا هستند.

تشدید بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، در حالی که ناآرامی‌ها در اوکراین ادامه دارد، باعث افزایش شدید قیمت طلا شده است. روسیه و اوکراین تنها چند ساعت پس از گفتگوی تلفنی دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، با ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه، یکدیگر را به نقض توافق جدید مبنی بر خودداری از حمله به اهداف انرژی متهم می‌کنند.

قیمت نفت پس از اعلام فدرال رزرو ثابت ماند. نفت خام برنت به ۷۰.۸۰ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت خام WTI با ۰.۴ درصد افزایش به ۶۷.۲۰ دلار در هر بشکه رسید.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که بانک مرکزی از نزدیک تحولات اقتصادی را زیر نظر خواهد داشت و در صورت لزوم آماده تنظیم سیاست پولی است. با این حال، بسیاری از مردم هنگام صحبت در مورد تأثیر تعرفه‌ها بر تورم، نگران عبارت «موقتی» آقای پاول هستند.

پاول همچنین در طول همه‌گیری کووید-۱۹ (۲۰۲۱-۲۰۲۲) افزایش تورم را «گذرا» توصیف کرد. اما در واقع، تورم در ژوئن ۲۰۲۲ به ۹.۱ درصد رسید و تاکنون ادامه داشته است.

صبح روز 20 مارس، بانک خلق چین (PBoC) نیز سیاست نرخ بهره خود را بدون تغییر حفظ کرد، زیرا تهدیدات تعرفه‌ای بر یوان چین (CNY) فشار وارد می‌کرد. PBoC نرخ بهره وام یک ساله را بدون تغییر در 3.1٪ و نرخ بهره پنج ساله را در 3.6٪ حفظ کرد.

جروم پاول نمی‌داند در دوران ترامپ چه اتفاقی خواهد افتاد، فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را متوقف کرد جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نمی‌داند در دوران دونالد ترامپ چه اتفاقی برای سیاست‌های مالیاتی، مهاجرتی و مالی خواهد افتاد. این همان عاملی است که باعث می‌شود بانک مرکزی آمریکا کاهش نرخ بهره را متوقف کند تا منتظر بماند و ببیند چه می‌شود.