دو شوک آخر هفته: قیمت طلا به شدت افزایش یافت، آیا SJC به 130 میلیون دونگ ویتنام خواهد رسید؟

قیمت جهانی طلا در پایان هفته پس از آنکه فدرال رزرو سیگنال کاهش نرخ بهره را صادر کرد و تنش‌های روسیه و اوکراین دوباره تشدید شد، به شدت کاهش یافت. در داخل کشور، SJC رکورد ۱۲۶.۶ میلیون دونگ ویتنام در هر دلار را ثبت کرد.

معکوس شدن روند صعودی طلا

قیمت جهانی طلا در آخرین جلسه معاملاتی هفته (۲۳ آگوست) بازگشت چشمگیری داشت و نگرانی‌ها در مورد کاهش شدید قبلی را از بین برد. به طور خاص، طلای نقدی در بازار کامکس با افزایش ۳۳ دلاری در هر اونس، معادل ۱ درصد، در پایان جلسه با قیمت ۳۳۷۳ دلار در هر اونس بسته شد. در طول هفته، این فلز گرانبها به دلیل فشار سودجویی سرمایه‌گذاران و انتظارات از اقتصاد پایدار ایالات متحده، گاهی اوقات به ۳۳۱۰ دلار در هر اونس کاهش یافته بود.

با این حال، دو «شوک» بزرگ، قیمت طلا را دوباره بالا برد و جایگاه آن را به عنوان یک دارایی امن تثبیت کرد.

عامل اول، سیگنال شفاف تسهیل سیاست پولی از سوی فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی خود در کنفرانس جکسون هول در ۲۲ آگوست، بر «تغییر موازنه ریسک‌ها» بین اشتغال و تورم تأکید کرد و گفت که ریسک ضعف اقتصادی به دلیل سیاست‌های تعرفه‌ای و تجاری افزایش می‌یابد.

آقای پاول اذعان کرد که نرخ بهره در محدوده محدودی قرار دارد و فدرال رزرو می‌تواند در صورت نیاز موضع خود را تعدیل کند و راه را برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر هموار کند. این اولین بار در مدت زمان طولانی است که فدرال رزرو چنین پیام "آرامش‌بخشی" واضحی ارسال کرده است، حتی با وجود اینکه تورم در معرض خطر شعله‌ور شدن دوباره است.

بسیاری از بازارهای مالی و کالایی در ایالات متحده و سراسر جهان واکنش مثبتی نشان دادند: شاخص سهام صنعتی داو جونز ایالات متحده در آخرین جلسه هفته بیش از ۶۰۰ واحد افزایش یافت، بازده اوراق قرضه ایالات متحده به شدت کاهش یافت. بازار طلا نیز سود برد.

قیمت جهانی طلا دوباره به شدت افزایش یافت. عکس: کیتکو

عامل دوم، وخامت چشم‌انداز صلح در اوکراین است که تنش‌های ژئوپلیتیکی را افزایش داده است. تنها یک هفته پس از نشست بین آقای ترامپ و آقای پوتین در آلاسکا در ۱۵ آگوست، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، در ۲۲ آگوست تهدید کرد که اگر در دو هفته پیشرفتی در روند صلح حاصل نشود، «تحریم‌های بسیار بزرگ یا تعرفه‌های بسیار بزرگ یا هر دو» را اعمال خواهد کرد.

به نظر می‌رسد که روند مذاکرات از بین رفته و طرفین به نقطه صفر بازگشته‌اند. این امر به عدم قطعیت می‌افزاید و از طلا به عنوان یک پوشش ریسک حمایت می‌کند.

علاوه بر این، قیمت طلا همچنین به دلیل افزایش شدید نفت خام (به دلیل نگرانی‌ها در مورد عرضه از خاورمیانه و روسیه، قیمت نفت WTI به 63.66 دلار در هر بشکه افزایش یافت) و تضعیف دلار آمریکا افزایش یافت. شاخص دلار آمریکا در جلسه 22 آگوست با 0.9 درصد کاهش به 97.73 واحد رسید و طلا را برای سرمایه‌گذاران خارجی ارزان‌تر کرد.

در بازار داخلی، قیمت طلای SJC نیز به دنبال روند جهانی "افزایش" یافت. در آخرین جلسه هفته، شرکت جواهرات سایگون (SJC) قیمت خرید را 125.6 میلیون دانگ ویتنام در هر تائل و قیمت فروش را 126.6 میلیون دانگ ویتنام در هر تائل اعلام کرد که نسبت به جلسه قبل 1.2 میلیون دانگ ویتنام افزایش یافته است - رکورد جدیدی.

قیمت حلقه‌های طلای گرد ساده در دوجی نیز به اوج خود یعنی ۱۲۱.۸ میلیون دانگ ویتنام/تیل (فروخته شده) رسید.

اختلاف بین قیمت طلای SJC و قیمت جهانی طلا همچنان بالا و در حدود ۱۷.۷ میلیون دونگ ویتنام به ازای هر تیل است که نشان‌دهنده تقاضای داخلی قوی است. از ابتدای سال، قیمت جهانی طلا ۲۸.۵ درصد افزایش یافته است، در حالی که طلای SJC بیش از ۵۰ درصد افزایش یافته است.

آیا SJC به 130 میلیون دونگ ویتنام/تیل افزایش خواهد یافت؟

قیمت جهانی طلا با عوامل حمایتی قوی زیادی روبرو است، اما همچنین با خطر اصلاح قیمت مواجه است. کارشناسان موسسات مالی بزرگ پیش‌بینی می‌کنند که این افزایش می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۵ ادامه داشته باشد و به طور متوسط ​​به ۳۵۰۰ تا ۳۷۰۰ دلار در هر اونس برسد که به لطف تسهیل سیاست‌های پولی فدرال رزرو و بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی حاصل می‌شود.

با این حال، احتمال رکود تورمی و تسهیل تجارت می‌تواند مانع از افزایش قیمت طلا شود.

اول، چشم‌انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو یک محرک کلیدی است. پاول در جکسون هول اذعان کرد که خطرات ضعف اقتصادی بالا است، حتی با وجود اینکه تورم می‌تواند با «سرایت تعرفه‌ها از طریق زنجیره‌های تأمین» شعله‌ور شود. فدرال رزرو در حال ورود به یک چرخه تسهیل است و نرخ بهره معیار آن در حال حاضر 4.25٪ تا 4.5٪ در سال است.

اگرچه سرمایه‌گذاران تا حدودی روی کاهش نرخ بهره در ۱۷ سپتامبر حساب باز کرده‌اند، اما سیگنال‌های جدید نشان می‌دهد که فدرال رزرو رویکرد ملایم‌تری دارد و این امر طلا - یک دارایی بدون بازده - را جذاب‌تر می‌کند. فشار از سوی رئیس‌جمهور ترامپ در حال افزایش است: او دائماً از فدرال رزرو انتقاد کرده، خواستار کاهش شدید نرخ بهره شده، حتی انتصاب زودهنگام رئیس فدرال رزرو برای دوره بعدی را در نظر گرفته و اخیراً تهدید کرده است که لیزا کوک، رئیس کل، را به دلیل اتهامات کلاهبرداری اخراج خواهد کرد.

تضعیف دلار آمریکا نیز یک عامل مثبت است. شاخص دلار آمریکا نه تنها به دلیل فدرال رزرو، بلکه به دلیل روند دلارزدایی (کشورهایی مانند چین و روسیه ذخایر طلای خود را افزایش دادند) و افزایش کسری بودجه ایالات متحده کاهش یافت. بانک‌های مرکزی و ETFها به خرید طلا ادامه دادند: طبق گزارش شورای جهانی طلا، خرید خالص طلا در نیمه اول سال 2025 به رکورد جدیدی رسید و ETFهایی مانند SPDR با کاهش قیمت به زیر 3300 دلار، دارایی‌های خود را افزایش دادند.

از سوی دیگر، جنگ تعرفه‌ها کاهش یافت: ترامپ دستور اجرایی برای به تعویق انداختن تعرفه‌ها با چین به مدت ۹۰ روز دیگر را امضا کرد، کانادا تعرفه‌های تلافی‌جویانه را لغو کرد و راه را برای مذاکرات باز کرد. این امر خطر تورم را کاهش داد که می‌تواند باعث کاهش شتاب قیمت طلا شود.

اکثر کارشناسان موسسات مالی بزرگ نسبت به طلا خوشبین هستند. موسسه تحقیقاتی جی پی مورگان پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ به طور متوسط ​​۳۶۷۵ دلار در هر اونس باشد و به لطف تقاضای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران، در اواسط سال ۲۰۲۶ به ۴۰۰۰ دلار افزایش یابد.

گلدمن ساکس می‌گوید تقاضای مرکزی، قیمت‌ها را به رکوردهای جدید خواهد رساند. InvestingHaven پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا تا سال ۲۰۲۵ به ۳۵۰۰ دلار و تا سال ۲۰۳۰ به ۵۱۵۵ دلار خواهد رسید.

بانک UBS نیز پیش‌بینی کرده است که به دلیل تنش‌های اوکراین و خطر رکود اقتصادی ایالات متحده، تا پایان سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶، قیمت طلا به ۳۶۰۰ دلار خواهد رسید.

در داخل کشور، قیمت سکه طلا و انگشتر طلا با نرخ برابری دلار آمریکا به دونگ ویتنام که از 26500 دونگ ویتنام فراتر رفته است، حمایت می‌شود - سطحی بی‌سابقه به دلیل افزایش واردات و خروج سرمایه خارجی. اگر قیمت طلای جهانی به 3400 تا 3500 دلار آمریکا برسد و دونگ ویتنام بیشتر تضعیف شود، سکه طلا می‌تواند در سه ماهه چهارم به 130 میلیون دونگ ویتنام به ازای هر تائل برسد. با این حال، اگر فدرال رزرو به دلیل تورم، کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد، قیمت‌ها می‌توانند کاهش یابند.

در مجموع، طلا در بحبوحه عدم قطعیت، همچنان «پادشاه پناهگاه امن» است و پیش‌بینی‌های بسیاری مبنی بر افزایش ۵ تا ۱۰ درصدی قیمت آن تا پایان سال وجود دارد که تمرکز آن بر اقدامات فدرال رزرو و وضعیت اوکراین و همچنین جنگ تعرفه‌ای بین ایالات متحده و سایر کشورها است. در داخل کشور، قیمت طلای SJC فاصله چندانی با ۱۳۰ میلیون دونگ ویتنام در هر تِیل ندارد.

آمریکا و روسیه به توافق نرسیده‌اند: پیش‌بینی قیمت آتی طلا چیست؟ قیمت جهانی طلا در هفته ۱۱ تا ۱۵ آگوست، در بحبوحه داده‌های تورمی متناقض در آمریکا، شدیدترین کاهش را از ماه ژوئن تجربه کرد. اجلاس آمریکا و روسیه بدون دستیابی به توافقی در مورد اوکراین به پایان رسید که می‌تواند تقاضای طلا را افزایش دهد.

منبع: https://vietnamnet.vn/hai-cua-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html