پس از تصمیم فدرال رزرو برای «کاهش فشار»، قیمت طلا افزایش یافت و سهام اوج گرفتند.

با تضعیف دلار پس از تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، قیمت طلا افزایش یافت و سهام ایالات متحده جهش کرد. این اقدام به عنوان "کاهش فشار" بر بازار تلقی می‌شود، اگرچه فدرال رزرو همچنان در مورد سیاست پولی در سال 2026 محتاط است.

قیمت طلا و سهام افزایش یافت.

تا ساعت ۸ صبح روز ۱۱ دسامبر، قیمت لحظه‌ای طلا در بازار بین‌المللی تقریباً ۱۹ دلار (۰.۴۵٪+) افزایش یافت و به ۴۲۴۸ دلار در هر اونس رسید، پس از افزایش مشابهی در پایان جلسه معاملاتی ۱۰ دسامبر در نیویورک (صبح زود ۱۱ دسامبر به وقت ویتنام).

طلا پس از سه هفته فشار، دوباره افزایش یافت، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر نتیجه جلسه فدرال رزرو، بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و دیدگاه‌های جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در مورد سیاست پولی در سال 2026 هستند.

اوضاع آنطور که خیلی‌ها نگران بودند، منفی پیش نرفت. فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش داد و در عین حال در مورد سیاست پولی در سال ۲۰۲۶ احتیاط کرد، اما بیش از حد بدبین نبود.

به طور خاص، در ساعات اولیه ۱۱ دسامبر، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ بهره وام‌های شبانه را ۰.۲۵ درصد کاهش داد و آن را به حدود ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد در سال رساند. بنابراین، نرخ بهره تجاری کاهش خواهد یافت و پول بیشتری به اقتصاد تزریق خواهد شد.

دلار آمریکا اندکی کاهش یافت. شاخص DXY بیش از 0.2 درصد کاهش یافت و به 98.58 واحد رسید.

قیمت طلا پس از سیگنال‌های فدرال رزرو افزایش یافت. عکس: HH

بنابراین، فدرال رزرو نرخ بهره را همانطور که بازار انتظار داشت کاهش داد و بدین ترتیب نگرانی‌ها، هرچند جزئی، مبنی بر اینکه بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است در آخرین لحظه تصمیم خود را تغییر دهد، از بین برد. پیش از این، اختلافات داخلی در فدرال رزرو در بحبوحه تورم بالا و رو به افزایش ایالات متحده وجود داشت. تورم در ماه سپتامبر به 2.8 درصد رسید که کاهش شدیدی نسبت به اوج 9.1 درصدی سال 2022 نشان می‌دهد، اما هنوز بالاتر از هدف 2 درصدی است.

طبق سیگنال‌های اعضای فدرال رزرو، این آژانس انتظار دارد که پس از سه کاهش نرخ بهره در سال جاری، تنها یک کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ داشته باشد. با این وجود، این سیگنال نگرانی بسیاری از سرمایه‌گذاران را در مورد احتمال اتخاذ موضع سختگیرانه از سوی نهاد سیاست‌گذاری پولی ایالات متحده کاهش داده است.

پس از انتشار خبر کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو و انتظارات برای تسهیل بیشتر در سال آینده، سهام ایالات متحده افزایش یافت. شاخص میانگین صنعتی داو جونز نزدیک به ۵۰۰ واحد (۱.۱ درصد) افزایش یافت. شاخص گسترده‌تر S&P 500، ۰.۷ درصد افزایش یافت. شاخص فناوری نزدک کامپوزیت ۰.۳ درصد افزایش یافت.

سایر نشانه‌های مثبت

افزایش مجدد قیمت طلا و بازار سهام ایالات متحده نیز به دلیل سیگنال‌های فدرال رزرو و رئیس آن، جروم پاول، است.

نکته قابل توجه این است که فدرال رزرو اعلام کرد که خرید اوراق قرضه کوتاه مدت را آغاز خواهد کرد. بانک مرکزی اظهار داشت که از ۱۲ دسامبر ۴۰ میلیارد دلار اوراق خزانه را خریداری خواهد کرد. این امر به کاهش فشار بر بازار بین بانکی کمک کرد. بلافاصله پس از آن، بازده اوراق قرضه کوتاه مدت خزانه داری به سرعت کاهش یافت.

پیش از این، قیمت طلا تحت فشار قابل توجهی قرار داشت، زیرا بازار مالی ایالات متحده نشانه‌هایی از افزایش شدید بازده اوراق قرضه را نشان می‌داد. طبق گزارش بلومبرگ که اوایل این هفته منتشر شد، بازده اوراق قرضه جهانی به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۹ رسیده است و این نگرانی را ایجاد کرده است که چرخه کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی بزرگ ممکن است به پایان خود نزدیک شده باشد.

بازده اوراق قرضه دولتی بلندمدت نیز به بالاترین سطح خود در 16 سال گذشته رسیده است، در حالی که پیش‌بینی‌ها در بازارهای پولی این دیدگاه را تقویت می‌کند که بانک مرکزی اروپا احتمالاً فضای کمی برای تسهیل بیشتر سیاست‌ها خواهد داشت.

حتی در ایالات متحده، جایی که انتظار می‌رود فدرال رزرو همچنان روند کاهش نرخ بهره خود را حفظ کند، چشم‌انداز سیاست پولی بی‌ثبات به نظر می‌رسد. بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده به بالاترین سطح چند ماهه خود بازگشته است، زیرا سرمایه‌گذاران نسبت به خطرات مربوط به تورم، سیاست پولی و انضباط مالی محتاط‌تر شده‌اند.

سرمایه‌گذاران شرط می‌بندند که چرخه کاهش نرخ بهره - که سال گذشته برای تحریک رشد اقتصادی اعمال شد و در این فرآیند بازارهای سهام جهانی را به رکوردهای بالایی رساند و در عین حال قیمت اوراق قرضه را نیز افزایش داد - به تدریج به پایان می‌رسد.

علاوه بر این، فدرال رزرو در بیانیه خود بر وضعیت ضعیف بازار کار ایالات متحده نیز تأکید کرد و عبارت قبلی مبنی بر اینکه نرخ بیکاری «پایین باقی می‌ماند» را حذف کرد. این نشان می‌دهد که فدرال رزرو تمرکز خود را به حمایت از رشد به جای مهار تورم تغییر می‌دهد.

یکی دیگر از نشانه‌های مهم، اظهارات پاول است مبنی بر اینکه فدرال رزرو باید قبل از برداشتن گام بعدی خود «صبر کند و ببیند» و بدین ترتیب تقریباً احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ایالات متحده در آینده نزدیک را منتفی دانست.

این تصمیمات در حالی اتخاذ می‌شوند که فدرال رزرو وارد مرحله حساسی شده است. پاول به پایان دوره دوم ریاست خود نزدیک می‌شود و تنها سه جلسه دیگر تا تحویل زمام امور به رهبر جدید باقی مانده است. دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، اعلام کرده است که نامزدی را در اولویت قرار خواهد داد که از نرخ بهره پایین حمایت کند.

بازار به شدت روی کوین هاست، رئیس شورای اقتصاد ملی، به عنوان کاندیدای اصلی ریاست بعدی فدرال رزرو شرط بندی می‌کند.

طبق پیش‌بینی‌های بازار، ۷۲ درصد احتمال دارد که آقای هاست انتخاب شود.

بنابراین، سیگنال‌های فدرال رزرو برای اقتصاد جهانی ، بازارهای مالی و کالاها کاملاً "آرام" تلقی می‌شوند. اگرچه طبق گزارش FedWatch از CME، فدرال رزرو تنها یک بار در سال 2026 نرخ بهره را کاهش داده است، اما بازار پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو بیش از 77 درصد احتمال دارد که دو بار دیگر نرخ بهره را کاهش دهد.

افزایش فشار: پیش‌بینی قیمت طلا برای سال ۲۰۲۶. طلای SJC و حلقه‌های طلای ساده تحت فشار قابل توجهی قرار دارند، زیرا قیمت‌های جهانی در چند هفته گذشته در مرز ۴۲۰۰ دلار متوقف شده‌اند و نرخ ارز دلار آمریکا/دونگ ویتنام کاهش یافته است. پیش‌بینی می‌شود قیمت‌های جهانی طلا کاهش دیگری را تجربه کنند.

منبع: https://vietnamnet.vn/gia-vang-bat-tang-chung-khoan-vot-len-sau-quyet-dinh-giai-toa-ap-luc-cua-fed-2471426.html