مجموعه‌ای از پروژه‌های میلیارد دلاری در حال تغییر هستند: تزریق سرمایه قوی، سایت‌های ساختمانی شلوغ

برخلاف کاهش سال ۲۰۲۴، نیمه اول سال ۲۰۲۵ شاهد افزایش قابل توجهی در سرمایه‌گذاری‌های عمومی خواهیم بود، به طوری که مجموعه‌ای از پروژه‌های میلیارد دلاری، پیشرفت را سرعت بخشیده و ساخت و ساز را رونق بخشیده‌اند.

فرودگاه لانگ تان در حال تسریع در پذیرش اولین پرواز تجاری خود در سال 2026 است - عکس: بونگ مای

ویتنام در حال انجام اصلاحات جامع در بخش‌های دولتی و خصوصی برای افزایش رشد تولید ناخالص داخلی است. یکی از نتایج ملموس این تلاش این است که طبق داده‌های وزارت دارایی، نرخ پرداخت سرمایه‌گذاری عمومی در نیمه اول سال ۲۰۲۵ بیش از ۴۰ درصد افزایش یافته است.

پروژه میلیارد دلاری، روند پرداخت را تسریع می‌کند

پس از کاهش در سال ۲۰۲۴، پرداخت‌های سرمایه‌گذاری عمومی از سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵ به لطف دو عامل کلیدی افزایش یافت: آگاهی بیشتر از اهمیت سرمایه‌گذاری عمومی و فشار برای تمرکززدایی به دولت‌های محلی. هدف، کوتاه کردن فرآیند و بهبود کارایی اجرای پروژه‌های کلیدی است.

آقای مایکل کوکالاری - عکس: TL

به طور خاص، نرخ پرداخت استانی در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته بیش از ۴۰ درصد افزایش یافته است. بسیاری از مناطق واحدهای اداری خود را ادغام کرده‌اند که این امر روند تصویب را کوتاه‌تر و پیشرفت سرمایه‌گذاری را سرعت بخشیده است.

در کنار آن، مجلس ملی مقررات جدید زیادی را تصویب کرده است که به مقامات محلی اجازه می‌دهد در تصویب پروژه‌های بزرگ، فعالانه‌تر عمل کنند.

برای مثال، فرودگاه‌ها یا مناطق شهری بیش از ۵۰ هکتار، پروژه‌هایی بودند که قبلاً باید برای بررسی به نخست‌وزیر ارائه می‌شدند. رویه‌ها نیز در سطح مرکزی و محلی، به‌ویژه برای پروژه‌هایی که اسناد خود را تکمیل کرده‌اند و «آماده‌ی اجرا» هستند، به‌طور قابل‌توجهی ساده‌سازی می‌شوند.

آقای مایکل کوکالاری - متخصصی از VinaCapital - همچنین اذعان کرد که یک گام اصلاحی معمول، ادغام ۶۳ خزانه‌داری ایالتی-استانی در ۲۰ واحد منطقه‌ای، ضمن حذف سطح ناحیه‌ای است. کاهش نقاط کانونی، در عین حال اجازه دادن به پیمانکاران برای ارسال اسناد پرداخت به صورت آنلاین، زمان پردازش را از چند هفته به تنها ۱ تا ۳ روز کاهش می‌دهد.

دولت در حال ترویج مدل مشارکت عمومی-خصوصی (PPP) است، نه تنها در پروژه‌های سنتی (جاده‌ها، پل‌ها، تونل‌ها و غیره) بلکه در حال گسترش به زیرساخت‌های پیشرفته مانند مراکز داده نیز می‌باشد. پروژه‌هایی که زمانی متوقف شده بودند، مانند ساخت-انتقال (BT)، نیز دوباره در حال از سرگیری هستند.

شایان ذکر است که پروژه‌های ملی نیز در حال تسریع هستند. زمان شروع و تکمیل برخی از پروژه‌های بزرگ مانند فرودگاه لانگ تان (۱۳ میلیارد دلار)، کمربندی هانوی و هوشی مین سیتی (۱۳ میلیارد دلار)، راه‌آهن لائو کای - هانوی - های فونگ (۸.۴ میلیارد دلار) سه سال کوتاه‌تر شده است.

حمایت از بخش خصوصی، چه تأثیری بر شرکت‌های بزرگ دارد؟

آقای مایکل کوکالاری اشاره کرد که دولت در حال تنظیم تعدادی از قوانین مهم مربوط به سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها است تا راه را برای مشارکت عمیق‌تر بخش خصوصی در پروژه‌ها هموار کند.

صندوق سرمایه‌گذاری معتقد است که ویتنام در حال حاضر در وضعیت مالی مطلوبی قرار دارد: بدهی عمومی کمتر از ۴۰ درصد تولید ناخالص داخلی است، مازاد بودجه برای ۵ ماه اول سال ۲۰۲۵ بیش از ۵ درصد تولید ناخالص داخلی است و هنوز بیش از ۴۵ میلیارد دلار آمریکا به طور خاص برای پروژه‌های زیرساختی پرداخت نشده است.

بزرگترین مانع در گذشته، رویه‌های اداری و قانونی بود که اکنون به تدریج از طریق طرح‌های اصلاحی که اجرا شده و در حال اجرا هستند، در حال حذف شدن هستند.

طبق گزارش VinaCapital، جریان فزاینده سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها، فرصت‌های روشنی را برای بسیاری از گروه‌های کسب‌وکارهای فهرست‌شده در بازار سهام ایجاد می‌کند.

در بخش‌های BOT (ساخت-بهره‌برداری-انتقال) و BT (ساخت-انتقال)، شرکت‌هایی مانند Cuong Thuan IDICO Development Investment (CTI)، Ho Chi Minh Technical Infrastructure (CII)، Deo Ca Transport Infrastructure Investment (HHV) سود خوبی دارند، اگرچه هنوز با چالش‌های سرمایه زیاد و حساسیت سیاست‌گذاری مواجه هستند.

گروه پیمانکاران شامل سرمایه‌گذاری توسعه ساخت و ساز (DPG)، شرکت Vinaconex (VCG)، FECON (FCN)، Cienco4 (C4G)، Coteccons (CTD) جریان نقدی قوی دارند، کمتر به بیمه نامه‌ها وابسته هستند اما حاشیه سود پایینی دارند.

در صنعت مصالح ساختمانی، شرکت‌هایی مانند Hoa Phat (فولاد HPG)، Hoa An (DHA)، VLB، Binh Duong Minerals and Construction (سنگ KSB)، Ha Tien 1 Cement (HT1) از سیاست‌های سرمایه‌گذاری عمومی بهره‌مند می‌شوند، اگرچه هنوز ریسک پیشرفت پروژه و قیمت‌های فروش پایدار را متحمل می‌شوند.

علاوه بر این، گروه‌های عملیاتی زیرساختی مانند فناوری - مخابرات ELCOM (ELC) و HHV جریان نقدی پایداری دارند، اما رشد کندی دارند.

نکته قابل توجه این است که شرکت هوآ فات (HPG) به عنوان تولیدکننده فولاد برای پروژه‌هایی که توسط دولت برای توسعه تحت قطعنامه ۱۷۲ (سیاست سرمایه‌گذاری برای پروژه‌های راه‌آهن پرسرعت در محور شمال-جنوب) در اولویت قرار گرفته‌اند، برجسته است.

شکوفه آلو

منبع: https://tuoitre.vn/hang-loat-du-an-ti-do-chuyen-minh-von-bom-manh-cong-truong-hoi-ha-20250708195851125.htm