نرخ وام به شدت کاهش خواهد یافت، اما فشار نرخ ارز در حال افزایش است

۱۲ سپتامبر ۲۰۲۳، ساعت ۰۷:۴۰ نات لین چاپ مقاله

ANTD.VN - نرخ بهره وام ممکن است از الان تا پایان سال به شدت ۱۰۰ تا ۱۵۰ واحد پایه کاهش یابد، اما کارشناسان همچنین به تأثیرات منفی افزایش مداوم نرخ ارز در دوران اخیر اشاره می‌کنند.

در گزارشی که اخیراً در مورد بازار ارز منتشر شده است، کارشناسان VNDirect Securities اعلام کردند که نرخ بهره سپرده در آگوست 2023 همچنان رو به کاهش بوده است. میانگین نرخ بهره سپرده 12 ماهه بانک‌های تجاری در مقایسه با پایان ماه جولای، 0.5 درصد کاهش یافته و به 5.9 درصد در سال رسیده است (تقریباً 2 درصد کمتر از ابتدای سال 2023).

کاهش نرخ سود سپرده‌ها ناشی از نقدینگی بیش از حد سیستم در بحبوحه تقاضای ضعیف برای اعتبار و سیاست مالی انبساطی دولت بود.

Lãi suất tiền đồng giảm, nhưng áp lực tỷ giá đang tăng dần ảnh 1

نرخ بهره دونگ ویتنام در حال کاهش است، اما فشار نرخ ارز در حال افزایش است.

کارشناسان VNDirect انتظار دارند نرخ بهره وام در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۳ به طور قابل توجهی کاهش یابد. دلیل این امر این است که هزینه‌های سرمایه‌ای بانک‌های تجاری به لطف تأثیر کاهش نرخ بهره عملیاتی بانک ایالتی در ۶ ماه اول سال ۲۰۲۳ و صدور بخشنامه ۰۲ بانک ایالتی که امکان تمدید ذخیره بدهی‌های معوق را فراهم می‌کند، در حال کاهش است.

در گزارش VNDirect آمده است: «ما انتظار داریم نرخ بهره وام در ماه‌های آینده ۱۰۰ تا ۱۵۰ واحد پایه دیگر کاهش یابد و معتقدیم که کاهش نرخ بهره وام عاملی برای بهبود مصرف و سرمایه‌گذاری خصوصی خواهد بود.»

با این حال، کارشناسان همچنین نسبت به ادامه فشار بر نرخ ارز هشدار دادند، زیرا شاخص قدرت دلار (DXY) همچنان در حال افزایش است.

افزایش ارزش دلار ناشی از نگرانی‌ها در مورد احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا در سال جاری و افزایش بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا در پی افزایش انتشار اوراق قرضه توسط دولت آمریکا برای پوشش کسری بودجه خود بود.

تقویت دلار آمریکا بر نرخ ارز دانگ ویتنام فشار وارد کرده و نرخ ارز بین بانکی دلار آمریکا/دونگ ویتنام را تا 5 سپتامبر 2023 به 24073 رسانده است (1.6 درصد افزایش نسبت به پایان ژوئیه 2023 و 1.9 درصد افزایش نسبت به ابتدای سال جاری).

همزمان، ارزش دلار آمریکا در برابر اکثر ارزهای منطقه، از جمله تایلند (افزایش ۲.۵ درصدی نسبت به سال گذشته)، چین (افزایش ۵.۵ درصدی نسبت به سال گذشته) و مالزی (افزایش ۵.۹ درصدی نسبت به سال گذشته) افزایش یافت.

به گفته کارشناسان، افزایش اخیر نرخ ارز اثرات متفاوتی بر اقتصاد داشته است.

افزایش نرخ ارز، فشار بیشتری بر بازپرداخت بدهی خارجی (به‌ویژه در بخش خصوصی) وارد می‌کند و همزمان، به دلیل افزایش قیمت واردات مواد اولیه و کالاهای مصرفی، فشار تورمی را افزایش می‌دهد. بنابراین، هرچه فشار بر نرخ ارز بیشتر باشد، فضای بیشتری برای تسهیل بیشتر سیاست پولی داخلی وجود خواهد داشت.

با این حال، بانک مرکزی همچنان عوامل حمایتی برای تثبیت نرخ ارز در سال جاری خواهد داشت، از جمله: مازاد تجاری بالا، جریان‌های پایدار سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و حواله‌های ارزی، و عرضه ارز خارجی اضافی از طریق واگذاری سهام به سرمایه‌گذاران خارجی.

کارشناسان VNDirect ارزیابی کردند: «تثبیت نرخ ارز در یک محدوده مناسب، تأثیرات منفی را به حداقل می‌رساند و رقابت‌پذیری صادرات ویتنام را بهبود می‌بخشد. ما معتقدیم که کاهش متوسط ارزش دانگ ویتنام در برابر دلار آمریکا (کمتر از ۳٪) فعالیت‌های صادراتی را تقویت می‌کند (رقابت‌پذیری صادرات ویتنام را افزایش می‌دهد). علاوه بر این، بعید می‌دانیم که این امر باعث خروج شدید سرمایه‌های خارجی از ویتنام شود.»

لینک منبع