شفافیت در عرضه اوراق بهادار

خانم، قانون شماره 56/2024/QH15 مقرراتی را برای تقویت نظارت و برخورد سختگیرانه با اقدامات متقلبانه و فریبنده در صدور و عرضه اوراق بهادار، به ویژه ایجاد قیمت‌های جعلی اوراق بهادار و عرضه و تقاضای آن، تکمیل کرده است. می‌توانید به طور خاص‌تر در مورد این محتوا توضیح دهید؟

در مقایسه با مفاد قدیمی قانون اوراق بهادار 2019، قانون اوراق بهادار اصلاح‌شده اخیر برای اولین بار مفاهیم دقیقی از اعمالی که به عنوان دستکاری بازار سهام در نظر گرفته می‌شوند، ارائه می‌دهد.

این عمل استفاده از حساب‌های معاملاتی یک یا چند شخص یا افراد دیگر برای تبانی جهت خرید و فروش مداوم اوراق بهادار به منظور ایجاد عرضه و تقاضای مصنوعی است؛ قرار دادن سفارش‌های خرید و فروش برای یک نوع اوراق بهادار در یک روز معاملاتی یا تبانی با یکدیگر در خرید و فروش اوراق بهادار، اما بدون انتقال مالکیت واقعی، مالکیت فقط بین اعضای گروه می‌چرخد.

علاوه بر این، اعمالی که به عنوان دستکاری بازار سهام در نظر گرفته می‌شوند عبارتند از: خرید یا فروش مداوم اوراق بهادار با حجم غالب در زمان باز و بسته شدن بازار؛ معامله اوراق بهادار با تبانی و ترغیب دیگران به ثبت مداوم سفارش‌های خرید و فروش اوراق بهادار، که به شدت بر عرضه و تقاضا و قیمت سهام تأثیر می‌گذارد؛ ارائه نظرات مستقیم یا غیرمستقیم از طریق رسانه‌ها در مورد یک نوع اوراق بهادار یا سازمان صادرکننده اوراق بهادار، به منظور تأثیرگذاری بر قیمت اوراق بهادار پس از معامله؛ استفاده از روش‌ها یا انجام سایر اعمال معاملاتی، انتشار شایعات دروغین، ارائه اطلاعات نادرست به عموم برای ایجاد عرضه و تقاضای جعلی...

این مقررات بر اساس واقعیت تخلفات اخیر تکمیل و قانونی می‌شوند و به کاهش اقدامات متقلبانه و افزایش توانایی حفاظت از حقوق سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند. این تقویت چارچوب قانونی، شرایطی را برای توسعه شفاف‌تر و پایدارتر بازار ایجاد می‌کند.

خب، خانم، نکات جدید برای افزایش مسئولیت شرکت‌های سهامی عام در افشای اطلاعات و همچنین تشدید شرایط برای سازمان‌هایی که در معاملات و فعالیت‌های اوراق بهادار شرکت می‌کنند، چیست؟

قانون جدید اوراق بهادار، شرایط بیشتری را برای تبدیل شدن یک کسب و کار به شرکت سهامی عام اضافه کرده است. به طور خاص، یک شرکت سهامی عام، شرکتی است که در یکی از دو دسته زیر قرار می‌گیرد: شرکتی با سرمایه اولیه پرداخت شده 30 میلیارد وند یا بیشتر، سرمایه سهام 30 میلیارد وند یا بیشتر، و حداقل 10٪ از سهام دارای حق رأی که ​​توسط حداقل 100 سرمایه‌گذار که سهامدار عمده نیستند، نگهداری می‌شود.

یا شرکت طبق دستورالعمل، عرضه اولیه سهام خود را از طریق ثبت در کمیسیون اوراق بهادار ایالتی (SSC) با موفقیت انجام داده باشد.

بنابراین، می‌توان دریافت که با افزودن این شرط که حقوق صاحبان سهام باید از 30 میلیارد دانگ ویتنام یا بیشتر باشد، قانون جدید بر ظرفیت مالی شرکت‌های سهامی عام تأکید کرده و به طور غیرمستقیم شرایط را برای سازمان‌هایی که در معاملات و فعالیت‌های اوراق بهادار شرکت می‌کنند، سخت‌تر کرده است.

علاوه بر این، قابل توجه است که این بار قانون موارد بسیار بیشتری را نیز اضافه کرده است که در آنها وضعیت شرکت سهامی عام در مقایسه با مقررات قبلی لغو می‌شود. به طور خاص، علاوه بر لغو وضعیت به دلیل عدم رعایت یکی از شرایط مقرر برای یک شرکت سهامی عام، قانون شماره ۵۶ موارد زیر را نیز اضافه می‌کند: عدم افشای اطلاعات به مدت ۲ سال متوالی در صورت‌های مالی سالانه حسابرسی شده؛ عدم افشای اطلاعات به مدت ۲ سال متوالی در مورد مصوبات مجمع عمومی سالانه سهامداران.

علاوه بر این، قانون شماره ۵۶ به کمیسیون اوراق بهادار دولتی اختیار بیشتری می‌دهد تا بر اساس فهرست سهامداران ارائه شده توسط شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام یا آخرین گزارش مالی حسابرسی شده شرکت، وضعیت شرکت سهامی عام خود را بدون دریافت اطلاع قبلی از شرکت لغو کند.

این آیین‌نامه «مشکلات» شرکت‌های سهامی عام فعلی را «حل» کرده است، زیرا در بسیاری از موارد به دلیل عدم همکاری سهامداران، لغو «وضعیت شرکت سهامی عام» غیرممکن است یا شرکت‌هایی وجود دارند که داوطلبانه و دقیق از مقررات پیروی نمی‌کنند و این امر بر منافع سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد.

چگونه ارزیابی می‌کنید که مقررات جدید به تسهیل معاملات برای سرمایه‌گذاران خارجی کمک خواهد کرد؟

این قانون، افراد و سازمان‌های خارجی که در خارج از کشور تأسیس شده‌اند و در ویتنام سرمایه‌گذاری و فعالیت‌های تجاری انجام می‌دهند را به عنوان سرمایه‌گذاران حرفه‌ای اوراق بهادار در نظر گرفته است. این نکته در مقایسه با مقررات قدیمی در قانون اوراق بهادار 2019، نکته جدیدی است.

این امر به ارتقاء بازار سهام ویتنام در عرصه بین‌المللی و ایجاد شرایط مطلوب‌تر برای سرمایه‌گذاران خارجی در هنگام تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری در ویتنام کمک می‌کند.

قانون اصلاح‌شده اوراق بهادار همچنین مبنای قانونی برای تسویه و پایاپای معاملات اوراق بهادار در بازار را طبق سازوکار مرکزی پایاپای در بازار اوراق بهادار ویتنام تکمیل می‌کند تا موانع عملی را برطرف کند، جریان‌های سرمایه خارجی را جذب کند و توسعه بازار سهام را با هدف ارتقاء بازار تا سال 2025 ارتقا دهد.

خیلی ممنون! (Kheyli kheili mamnoonam!)

منبع: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/minh-bach-trong-chao-ban-chung-khoan/20250115084202352