بانک‌ها به طور گسترده به املاک و مستغلات وام می‌دهند؛ حذف آزمایشی اتاق اعتباری از سال ۲۰۲۶

بانک‌ها با وام‌های املاک و مستغلات سر و کار دارند، حذف اتاق اعتباری از سال ۲۰۲۶ به صورت آزمایشی آغاز شده است، انجمن بانکداری خواستار کاهش نرخ بهره شده است، چشم‌انداز قیمت طلا در آینده، کاهش پوشش بدهی‌های معوق... از جمله نکات برجسته بانکی هفته گذشته هستند.

بانک‌ها در وام‌های ملکی سر و صدا می‌کنند

نسبت وام املاک و مستغلات بسیاری از بانک‌ها در نیمه اول امسال به شدت افزایش یافته است. به طور خاص، نرخ رشد اعتبار بسیاری از بانک‌ها تا 20 تا 30 درصد است که 3 برابر بیشتر از نرخ رشد اعتبار عمومی کل سیستم است.

گزارش مالی سه ماهه دوم سال 2025 نشان می‌دهد که در نیمه اول امسال، املاک و مستغلات عامل اصلی رشد اعتباری بسیاری از بانک‌ها بوده است.

برای مثال، در Techcombank ، در 6 ماه اول امسال، وام‌های تجاری املاک و مستغلات (شامل اعتبار و اوراق قرضه) 59٪ از کل اعتبارات معوق را تشکیل می‌دادند. با احتساب مشتریان حقیقی، نسبت وام‌های املاک و مستغلات در Techcombank به بیش از 64٪ از کل مانده وام معوق کل بانک رسید. رشد تلفیقی اعتبار تجاری املاک و مستغلات Techcombank (فقط اعتبار) در مقایسه با پایان سال 2024 به 21.5٪ رسید (تقریباً دو برابر رشد وام بانک 11.6٪).

در بسیاری از بانک‌های تجاری دیگر، وام‌های تجاری املاک و مستغلات در نیمه اول سال نیز افزایش بسیار شدیدی را ثبت کردند. به طور خاص، در HDBank، وام‌های تجاری املاک و مستغلات معوق به 83125 میلیارد دونگ رسید که در مقایسه با ابتدای سال 22 درصد افزایش یافته و 16.4 درصد را تشکیل می‌دهد. در SHB ، وام‌های املاک و مستغلات معوق به 163754 میلیارد دونگ رسید که در مقایسه با ابتدای سال تقریباً 28.4 درصد افزایش یافته و 27.5 درصد را تشکیل می‌دهد، به جای 24.5 درصد در پایان سال 2024. در MB، وام‌های تجاری املاک و مستغلات به 85834 میلیارد دونگ رسید که در مقایسه با ابتدای سال تقریباً 34 درصد افزایش یافته و 9.72 درصد را تشکیل می‌دهد (از 8.26 درصد در پایان سال گذشته).

وام‌های معوق تجاری املاک و مستغلات تا پایان ژوئن 2025 در TPBank ، 32 درصد، در PGBank، 30 درصد، در VietBank، 19 درصد و در MSB، 15 درصد افزایش یافته است...

تا تاریخ 30 ژوئن 2025، اعتبار معوق املاک و مستغلات 3.18 میلیون میلیارد دونگ ویتنام تخمین زده می‌شود که 2.4 برابر بیشتر از پایان سال 2024 است و 18.5٪ از کل بدهی‌های معوق کل سیستم را تشکیل می‌دهد.

توضیح اینکه چرا بانک‌ها برای وام دادن به بخش املاک و مستغلات عجله دارند، دشوار نیست. تحلیلگران SSI Research معتقدند که در شرایطی که بازار جهانی هنوز در مورد سیاست‌های مالیاتی نامطمئن است، نیروی محرکه رشد اعتبار عمدتاً از بخش املاک و مستغلات و زیرساخت‌ها ناشی می‌شود. این دو حوزه نیز در راستای تلاش‌های دولت برای تحریک تقاضای داخلی و حفظ شتاب رشد اقتصادی، توجه فزاینده‌ای را به خود جلب کرده‌اند.

با این حال، آقای تران نگوک بائو، مدیر کل وی‌گروپ (شرکتی متخصص در ارائه داده‌های اقتصادی مالی) هشدار داد که افزایش شدید اعتبار املاک و مستغلات در شرایط تولید و مصرف ضعیف، خطر جریان اعتبار «ناموزون» را به همراه دارد.

آقای نگوین آنه توآن، مدیر بخش بانکداری خرد تک‌کام‌بانک، در توضیح تمرکز بر وام مسکن گفت که تقاضای مردم برای مالکیت خانه بسیار زیاد است. این یک نیاز بلندمدت و همیشگی است. مدیران تک‌کام‌بانک همچنین تأیید کردند که بدهی‌های معوق (NPL) در بخش وام مسکن تک‌کام‌بانک به شدت کنترل می‌شود و در حدود ۲ درصد نگه داشته می‌شود. این نرخ به لطف استراتژی انتخاب وثیقه از ابتدا و همچنین توانایی مدیریت مؤثر وثیقه، به شدت کنترل می‌شود. وام‌ها دارای وثیقه هستند، بنابراین نرخ واقعی ضرر بسیار پایین است.

اگرچه بانک‌ها ادعا می‌کنند که ریسک پایین است، اما کارشناسان همچنان در مورد آن هشدار می‌دهند. در حال حاضر، بسته وام مسکن اجتماعی (۱۴۵۰۰۰ میلیارد دونگ) به دلیل کمبود عرضه، بسیار کند پرداخت می‌شود. اعتبار املاک و مستغلات به شدت افزایش یافته است، عمدتاً به این دلیل که بانک‌ها در وام دادن به پروژه‌های املاک و مستغلات لوکس تهاجمی عمل کرده‌اند. اگر این وضعیت ادامه یابد، بی‌ثباتی هم در بازار املاک و مستغلات و هم در بانک‌ها رخ خواهد داد.

امسال، دولت هدف رشد تولید ناخالص داخلی را ۸.۳ تا ۸.۵ درصد تعیین کرده است. برای دستیابی به این هدف، کارشناسان اقتصادی معتقدند که اعتبار برای کل سال می‌تواند تا ۱۸ درصد افزایش یابد، به جای هدف ۱۶ درصدی که بانک دولتی ویتنام (SBV) در ابتدای سال تعیین کرده بود.

اخیراً (31 ژوئیه)، بانک دولتی ویتنام افزایش هدف رشد اعتباری برای مؤسسات اعتباری را اعلام کرد. در کنار آن، بانک دولتی ویتنام از مؤسسات اعتباری درخواست کرد که جریان سرمایه را به سمت تولید، تجارت، بخش‌های اولویت‌دار و محرک‌های رشد هدایت کنند؛ اعتبار را برای بخش‌های بالقوه پرخطر به شدت کنترل کنند و ایمنی و کارایی را تضمین کنند.

به گفته کارشناسان اقتصادی، امسال رشد اعتبارات ۱۸ تا ۲۰ درصدی با نرخ رشد تولید ناخالص داخلی و سطح تورم هماهنگ است، اما هنوز به سطح «داغ» نرسیده است. با این حال، این نرخ رشد اعتبارات تنها در شرایطی ایمن است که سرمایه به بخش‌های اولویت‌دار سرازیر شود. برعکس، اگر اعتبارات به بخش‌های سوداگرانه مانند سهام، املاک و مستغلات و غیره سرازیر شود، ممکن است حباب‌های دارایی تشکیل شود و بر نرخ بهره و تورم فشار وارد کند و باعث ایجاد ریسک بدهی‌های معوق و بی‌ثباتی اقتصاد کلان شود.

دکتر نگوین هو هوان، دانشیار (دانشگاه اقتصاد شهر هوشی مین) گفت: «اگر سرمایه به بخش‌های اولویت‌دار جریان یابد، اعتبار امسال فقط باید ۱۷ تا ۱۸ درصد افزایش یابد تا تقاضای رشد تولید ناخالص داخلی ۸.۳ تا ۸.۵ درصد را برآورده کند. با این حال، اگر به بخش‌های سوداگرانه مانند اوراق بهادار، املاک و مستغلات و غیره جریان یابد، اعتبار باید بیش از ۲۰ درصد افزایش یابد تا به هدف رشد تولید ناخالص داخلی ۸.۳ تا ۸.۵ درصد برسد.»

در چارچوب رشد قوی اعتبار، در ماه‌های اخیر، برخی از بانک‌های تجاری شروع به افزایش اندک نرخ بهره سپرده برای بسیاری از شرایط، که برای سپرده‌های بزرگ اعمال می‌شود، کرده‌اند.

در مواجهه با این وضعیت، بانک مرکزی در ۴ آگوست جلسه‌ای با بانک‌های تجاری برگزار کرد و از آنها خواست تا نرخ سود سپرده را تثبیت کنند؛ به کاهش هزینه‌های عملیاتی ادامه دهند، تحول دیجیتال را ترویج دهند و حاضر باشند بخشی از سود خود را برای کاهش نرخ سود وام به اشتراک بگذارند. آقای فام چی کوانگ، مدیر اداره سیاست پولی (SBV)، گفت که میانگین نرخ سود سپرده جدید ایجاد شده تنها ۴.۱۸ درصد در سال است که اساساً در مقایسه با سال ۲۰۲۴ ثابت مانده است. میانگین نرخ سود وام به ۶.۵۳ درصد در سال کاهش یافته است که در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۴، ۰.۴ درصد کاهش نشان می‌دهد.

بانک مرکزی ویتنام از موسسات اعتباری می‌خواهد که علاوه بر حفظ نرخ بهره پایدار، برای کاهش نرخ بهره تلاش کنند و در عین حال اعتبار را به سمت تولید، تجارت، بخش‌های اولویت‌دار و محرک‌های رشد هدایت کنند؛ اعتبار را برای بخش‌های بالقوه پرخطر به شدت کنترل کنند و ایمنی و کارایی را تضمین کنند.

حذف آزمایشی اتاق اعتباری از سال 2026

نخست وزیر از بانک مرکزی درخواست کرد که فوراً یک نقشه راه تهیه کند و حذف طرح اختصاص اهداف رشد اعتباری (اتاق اعتبار) را که قرار است از سال 2026 اجرا شود، به صورت آزمایشی اجرا کند.

نخست وزیر فام مین چین به تازگی در تاریخ ۶ آگوست، ابلاغیه رسمی ۱۲۸/CD-TTg را امضا کرده است که از وزارتخانه‌ها، شعب و ادارات محلی درخواست می‌کند تا تعدادی از وظایف و راه‌حل‌ها را برای ارتقای رشد، کنترل تورم و تثبیت اقتصاد کلان به کار گیرند و تعادل‌های اصلی اقتصاد را تضمین کنند.

بر این اساس، نخست وزیر از بانک مرکزی ویتنام ( SBV) درخواست کرد تا فوراً یک نقشه راه و طرح آزمایشی برای حذف سهمیه‌های رشد اعتبار که از سال 2026 اجرا خواهد شد، تدوین کند؛ که در آن لازم است استانداردها و معیارهایی برای مؤسسات اعتباری تدوین شود تا به طور مؤثر و سالم فعالیت کنند، از قابلیت‌های حاکمیتی و مدیریتی خوبی برخوردار باشند، نسبت‌های ایمنی در عملیات بانکی را رعایت کنند و شاخص‌های کیفیت اعتبار با ایمنی بالا را تضمین کنند...

بانک دولتی مسئول بازرسی، بررسی، نظارت و حسابرسی پس از حسابرسی، جلوگیری از خطرات سیستمی، تضمین امنیت و ایمنی سیستم موسسه اعتباری و کنترل تورم طبق هدف تعیین شده است.

تلاش برای دستیابی به والاترین اهداف، وظایف و راهکارهای مندرج در پروژه «بازسازی سیستم مؤسسات اعتباری مرتبط با تسویه بدهی‌های معوق در دوره 2021 تا 2025» که توسط نخست وزیر در تصمیم شماره 689/QD-TTg مورخ 8 ژوئن 2022 تصویب شده است، با تمرکز بر ارتقای تسویه بدهی‌های معوق، اجرای اقداماتی برای کنترل دقیق اعتبار در حوزه‌های دارای ریسک بالقوه، بهبود کیفیت اعتبار، به حداقل رساندن بدهی‌های معوق جدید، تضمین رشد اعتباری ایمن و سالم همراه با کنترل دقیق بدهی‌های معوق.

همزمان، نظارت، بازرسی، بررسی و نظارت دقیق و جامع بر عملکرد مؤسسات اعتباری را تقویت کنید؛ اقداماتی را برای پیشگیری، بازرسی، نظارت و برخورد قاطع طبق قانون با اقدامات دستکاری، مالکیت متقابل و اعطای اعتبار به شرکت‌های «حیاط خلوت» و شرکت‌های موجود در اکوسیستم‌های ناسالم انجام دهید...

نخست وزیر همچنین از بانک مرکزی خواست تا به هدایت مؤسسات اعتباری برای کاهش هزینه‌ها، ساده‌سازی رویه‌های اداری و ترویج تحول دیجیتال ادامه دهد... تا فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره وام، حمایت از تولید و تجارت شرکت‌ها و مردم با روحیه «مزایای هماهنگ، ریسک‌های مشترک» ایجاد شود؛ سرمایه اعتباری به حوزه‌های اولویت‌دار، محرک‌های سنتی رشد اقتصاد (سرمایه‌گذاری، صادرات، مصرف) و محرک‌های جدید رشد (علم و فناوری، نوآوری، اقتصاد دیجیتال، اقتصاد سبز، اقتصاد چرخشی...) مطابق با سیاست‌های دولت هدایت شود و گسترش رشد اعتباری ایمن و مؤثر تضمین گردد.

همزمان، سازوکارها و سیاست‌های اولویت‌دار را بررسی، توسعه و فوراً تکمیل کنید تا برنامه اعتباری برای جوانان زیر ۳۵ سال جهت خرید، اجاره یا اجاره به شرط تملیک مسکن اجتماعی، برنامه اعتباری ۵۰۰۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی برای شرکت‌هایی که در زیرساخت‌ها، علم، فناوری، نوآوری، تحول دیجیتال و غیره سرمایه‌گذاری می‌کنند، به طور مؤثرتر و جدی‌تر اجرا شود. اجرای سیاست‌ها باید به موقع و مؤثر باشد؛ نه به صورت رسمی و قطعاً بدون اجازه دادن به پرداخت پول.

بانک مرکزی باید فوراً طرحی را برای مدیریت سیاست پولی در ماه‌های پایانی سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ تدوین کند و قبل از ۳۰ آگوست ۲۰۲۵ به کمیته دائمی دولت گزارش دهد.

انجمن بانکداری از اعضا می‌خواهد که برای تثبیت نرخ بهره و کنترل اعتبار در مناطق پرخطر موافقت کنند.  

این انجمن همچنین از اعضا خواست تا کاهش نرخ بهره وام و اجرای برنامه‌های اعتباری مناسب را با توجه به ظرفیت مالی خود در نظر بگیرند تا دسترسی مردم و مشاغل به سرمایه اعتباری با نرخ بهره معقول تسهیل شود.

در 7 آگوست 2025، انجمن بانک‌های ویتنام با صدور اطلاعیه رسمی شماره 423/HHNH-PLNV از موسسات اعتباری عضو (CIs) خواست تا در اجرای دستورالعمل بانک دولتی ویتنام (SBV) در مورد اعمال نرخ بهره و اعتبار، با تمرکز بر تثبیت نرخ بهره و کاهش نرخ وام برای حمایت از مردم و مشاغل، دست به دست هم دهند.

به طور خاص، انجمن توصیه می‌کند که موسسات اعتباری با روحیه همکاری، هماهنگی نزدیکی برای تثبیت نرخ سود سپرده در همه شرایط داشته باشند، در عین حال که به ترویج تحول دیجیتال، کاهش هزینه‌های معقول و ایجاد فضا برای کاهش نرخ سود وام ادامه می‌دهند. بر این اساس، بسته به ظرفیت مالی خود، کاهش نرخ سود وام و اجرای برنامه‌های اعتباری مناسب را برای تسهیل دسترسی مردم و مشاغل به سرمایه اعتباری با نرخ سود معقول در نظر بگیرند.

به طور عمومی و کامل، میانگین نرخ بهره وام و همچنین برنامه‌های اعتباری ترجیحی را در وب‌سایت موسسه اعتباری اعلام کنید تا شفافیت تضمین شود و به مشتریان کمک شود به راحتی به اعتبار دسترسی پیدا کنند.

تخصیص سرمایه اعتباری به بخش‌های تولیدی و تجاری، بخش‌های دارای اولویت و محرک‌های رشد اقتصادی را در اولویت قرار دهید، ضمن اینکه اعتبار به بخش‌های بالقوه پرخطر را به شدت کنترل کنید تا اطمینان حاصل شود که اهداف رشد اعتباری با ایمنی عملیاتی همراه هستند.

هماهنگی نزدیک با انجمن بانکی برای ارتقای کار ارتباطی به گونه‌ای که مردم و مشاغل بتوانند سیاست‌ها و محصولات و خدمات مؤسسات اعتباری را درک کنند تا نیازهای سرمایه‌ای برای تولید و تجارت را برآورده سازند و از محصولات و خدمات مؤسسات اعتباری به طور مؤثر استفاده کنند.

در جلسه آنلاین منظم دولت در ماه ژوئیه با استان‌ها و شهرهای تحت مدیریت مرکزی که در 7 آگوست به ریاست نخست وزیر فام مین چین برگزار شد، خانم نگوین تی هونگ، رئیس بانک مرکزی ویتنام، گفت که تاکنون، سطح نرخ بهره وام در مقایسه با پایان سال 2024، حدود 0.4 درصد در سال کاهش یافته است که نشان دهنده تلاش‌های مدیریتی انعطاف‌پذیر و حمایت از کاهش هزینه‌های مالی برای اقتصاد است.

با این حال، نرخ ارز به دلیل تأثیر دوگانه عوامل اقتصادی و روانشناسی بازار تحت فشار قابل توجهی قرار دارد. تاکنون، نرخ ارز دانگ ویتنام در برابر دلار آمریکا در مقایسه با پایان سال 2024، 2.9 درصد افزایش یافته است. در همین راستا، رئیس کل بانک مرکزی گفت که اگر فشار به شدت افزایش یابد، بانک مرکزی برای جلوگیری از تأثیر بر ثبات نرخ ارز - که منجر به بی‌ثباتی اقتصاد کلان می‌شود - کاهش بیشتر نرخ بهره را در نظر نخواهد گرفت.

نگوین تی هونگ، فرماندار هنگ کنگ، تأیید کرد: «ما از نزدیک تحولات را زیر نظر خواهیم داشت و اولویت‌های مناسبی را برای هر مرحله تعیین خواهیم کرد، با هدف دستیابی به هدف مشترک ثبات اقتصاد کلان و حمایت از رشد اقتصادی پایدار.»

در مورد اعتبار، بانک دولتی اعلام کرد که اعتبار در سطح کل سیستم در 7 ماه اول سال در مقایسه با پایان سال 2024 حدود 10 درصد افزایش یافته است - افزایشی نسبتاً بالا در مقایسه با 6 درصد در مدت مشابه سال گذشته.

با نگرانی از اینکه اعتبار به شدت به سمت املاک و مستغلات و اوراق بهادار سرازیر می‌شود، نگوین تی هونگ، رئیس بانک مرکزی، تحلیل کرد: نرخ رشد اعتبار در این دو بخش در واقع بالاتر از میانگین است، اما این با جهت‌گیری رفع مشکلات بازار املاک و مستغلات سازگار است. هنگامی که پروژه از موانع قانونی رهایی یابد، نیاز به سرمایه برای اجرا اجتناب‌ناپذیر است.

در مورد بخش اوراق بهادار، اگرچه نرخ رشد بالا است، اما این نسبت تنها ۱.۵٪ از کل بدهی‌های معوق را تشکیل می‌دهد و باعث ایجاد ریسک سیستمی نمی‌شود. بانک مرکزی تأیید می‌کند که همیشه شاخص‌های ایمنی را از نزدیک رصد می‌کند. نسبت سرمایه کوتاه‌مدت مورد استفاده برای وام‌های میان‌مدت و بلندمدت هنوز زیر آستانه ۳۰٪ است. در عین حال، به طور مداوم به مؤسسات اعتباری دستور می‌دهد تا سرمایه را بر اساس مدت متوازن کنند و ایمنی سیستم را تضمین کنند.

سرمایه‌گذاری سنگین در انتظار فصل اوج تقاضا  

اعتبار در نیمه اول سال شتاب گرفت و انتظار می‌رود این روند مثبت در نیمه دوم نیز ادامه یابد. بانک‌ها به تدریج در حال افزایش وام‌دهی هستند و نرخ بهره ثابت مانده است.

آقای فام توان وونگ، مدیر کل اگری بانک، گفت که تا پایان ژوئن 2025، مانده اعتباری اگری بانک به بیش از 1.85 میلیون میلیارد دونگ رسید که نسبت به ابتدای سال 7.6 درصد افزایش داشته است. اگری بانک به سرعت 13 برنامه/محصول اعتباری با مقیاس 400000 میلیارد دونگ را برای افزایش رشد اعتباری از ابتدای سال اجرا کرده است؛ افزایش مقیاس و گسترش دامنه برنامه‌های اعتباری برای بخش کشاورزی - جنگلداری - شیلات به 20000 میلیارد دونگ. به طور خاص، اگری بانک به طور فعال مشکلات را برطرف کرده، هزینه‌ها را کاهش داده و نرخ بهره وام را برای حمایت از مشتریان کاهش داده است.

در مورد بانک مرکزی ویتنام (ACB)، این بانک با اجرای قطعنامه شماره ۶۸-NQ/TW دفتر سیاسی در مورد توسعه اقتصادی خصوصی، گروه‌های راه‌حل استراتژیک ایجاد کرده است، مانند استقرار بسته اعتباری ۲۰،۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام (VND) منحصراً برای شرکت‌های کوچک و متوسط ​​با نرخ بهره حداقل ۲٪ کمتر از حد معمول، و روی آوردن به وام‌های بدون نیاز به وثیقه...

در پایان 6 ماه اول سال، مانده بدهی معوق بانک مرکزی ویتنام به 634000 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به ابتدای سال 9.1 درصد افزایش یافته است و ساختار متوازنی بین افراد و مشاغل برقرار است؛ سود قبل از کسر مالیات به 10700 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه در سال 2024، 2 درصد افزایش یافته است.

تا این لحظه، همه بانک‌ها نتایج تجاری خود را برای 6 ماه اول سال اعلام کرده‌اند. "باشگاه" با سود بیش از 10،000 میلیارد دانگ ویتنام شامل MB، BIDV، Techcombank، VPBank، ACB... می‌شود. رشد خوب اعتبار، تأثیر مثبتی بر سود این بانک‌ها داشته است.

برای مثال، در 6 ماه اول سال، سود تلفیقی قبل از کسر مالیات MB به نزدیک به 15900 میلیارد دونگ رسید که نسبت به مدت مشابه 18.3 درصد افزایش یافته است. کل دارایی‌های تلفیقی MB به نزدیک به 1.3 میلیون میلیارد دونگ رسید که نسبت به پایان سال 2024، 14.2 درصد افزایش یافته است. وام‌های مشتریان به نزدیک به 880000 میلیارد دونگ رسید که نسبت به ابتدای سال جاری 13.3 درصد افزایش یافته است. بنابراین، درآمد خالص بهره MB به بیش از 24064 میلیارد دونگ رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 23 درصد افزایش یافته است...

به گفته آقای تو تین فات، مدیر کل ACB، نیازهای سرمایه‌ای مشتریان اغلب در فصل اوج کسب‌وکار در پایان سال افزایش می‌یابد.

بانک دولتی ویتنام (SBV) اعلام کرد که برای دستیابی به موفقیت در رشد اعتبار، کل صنعت مجموعه‌ای از برنامه‌های اعتباری را اجرا کرده است، مانند برنامه وام برای ساخت مسکن اجتماعی و مسکن کارگران؛ نوسازی و بازسازی آپارتمان‌های قدیمی (۱۴۵۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی)؛ یک برنامه اعتباری برای سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها و فناوری دیجیتال برای اجرای پروژه‌های ملی کلیدی و مهم در زمینه‌های حمل و نقل، برق و فناوری دیجیتال (۵۰۰۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی)؛ یک برنامه وام برای بخش کشاورزی، جنگلداری و شیلات (افزایش مقیاس به ۱۰۰۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی).

طبق آخرین آمار بانک دولتی، تا پایان ژوئیه ۲۰۲۵، اعتبار کل سیستم در مقایسه با پایان سال گذشته ۹.۶۴ درصد افزایش یافته است. در زمینه تسریع اعتبار، بانک دولتی اخیراً اهداف اعتباری را برای بسیاری از بانک‌ها افزایش داده و همزمان جریان سرمایه را به سمت تولید، تجارت، بخش‌های اولویت‌دار و محرک‌های رشد اقتصادی هدایت کرده است...

آقای دین دوک کوانگ، مدیر بخش معاملات ارزی (بانک UOB ویتنام)، اظهار داشت که رشد اعتباری برای کل سال 2025 احتمالاً به 18 تا 20 درصد خواهد رسید. این یک عامل حمایتی قوی برای رشد اقتصادی است. در خوش‌بینانه‌ترین سناریو، اگر فدرال رزرو ایالات متحده (FED) نرخ بهره دلار را در ماه‌های پایانی سال کاهش دهد، تأثیر تعرفه‌ها اندک باشد و بازار سهام ارتقا یابد و جریان‌های سرمایه خارجی را به شدت جذب کند، می‌توان امیدوار بود که نرخ بهره VND با شدت بیشتری کاهش یابد و در نتیجه بر برنامه رشد اقتصادی در سال 2026 تأثیر مثبت بگذارد.

معاون رئیس بانک دولتی ویتنام، فام تان ها، گفت که در مدیریت نرخ بهره در نیمه اول سال 2025، آژانس مدیریت به حفظ نرخ بهره عملیاتی ادامه خواهد داد و شرایطی را برای مؤسسات اعتباری ایجاد می‌کند تا با هزینه‌های کم به منابع سرمایه‌ای از بانک دولتی دسترسی پیدا کنند و در نتیجه شرایطی را برای حمایت از اقتصاد ایجاد کند. سطح نرخ بهره وام همچنان در حال کاهش است. میانگین نرخ بهره وام برای تراکنش‌های جدید بانک‌های تجاری در حال حاضر 6.29 درصد در سال است که در مقایسه با پایان سال گذشته 0.64 درصد کاهش یافته است. در ماه‌های پایانی سال، طبق سیاست دولت، بانک دولتی ویتنام همچنان از بانک‌ها می‌خواهد که هزینه‌ها را کاهش دهند تا نرخ بهره وام را بیشتر کاهش داده و تقاضای اعتبار را تحریک کنند.

بانک‌ها درگیر دارایی‌های دریافتی از اجرای احکام هستند.  

برای دارایی‌های وثیقه‌ای که از سازمان اجرای احکام دریافت می‌شود، موسسه اعتباری نمی‌تواند آنها را بفروشد و نمی‌تواند از سازمان اجرای احکام بخواهد که به حراج آنها ادامه دهد زیرا ماهیت این دارایی‌ها از حراج‌های ناموفق بسیاری عبور کرده است.

انجمن بانک‌های ویتنام (VNBA) به تازگی سند شماره 421/HHNH-PLNV مورخ 5 آگوست 2025 را صادر کرده است که در آن از وزارت کشاورزی و محیط زیست، وزارت دادگستری و بانک دولتی ویتنام درخواست شده است تا به مشکلات و مسائلی که مؤسسات اعتباری عضو (CI) هنگام دریافت املاک و مستغلات به عنوان وثیقه برای رسیدگی به بدهی‌های معوق با آن مواجه هستند، رسیدگی کنند.

طبق بازخورد موسسات اعتباری عضو، یکی از اقدامات مهم برای رسیدگی به بدهی‌های معوق، پذیرش املاک و مستغلات به عنوان وثیقه برای جایگزینی تعهد بازپرداخت بدهی مشتری است. این امر عمدتاً به دو شکل انجام می‌شود: بانک و مشتری توافق می‌کنند که بدهی را تهاتر کنند، یا موسسه اعتباری پس از چندین مزایده ناموفق، وثیقه را از اداره اجرای احکام پس می‌گیرد.

طبق قانون موسسات اعتباری، بانک‌ها مجاز به انجام معاملات املاک و مستغلات نیستند، اما مجازند این املاک را حداکثر به مدت ۵ سال برای وصول مطالبات خود نگه دارند.

با این حال، واقعیت این است که ادارات ثبت اسناد و املاک و ادارات کشاورزی و محیط زیست در بسیاری از مناطق از ثبت تغییرات و انتقال مالکیت املاک و مستغلات به مؤسسات اعتباری خودداری کرده‌اند.

این آژانس‌ها، مؤسسات اعتباری را ملزم می‌کنند که تأیید کتبی سیاست انتقال را از کمیته مردمی استان داشته باشند و رویه‌های مربوط به تبدیل کاربری زمین را انجام دهند.

طبق گفته موسسات اعتباری، این الزام با ماهیت نگهداری دارایی‌ها برای رسیدگی به مطالبات معوق که یک فعالیت تجاری نیست یا خرید دارایی‌ها برای استفاده مستقیم، سازگار نیست.

عدم ثبت مالکیت توسط موسسات اعتباری، پیامدهای زیادی را به دنبال داشته است.

اولاً، ملک قابل حراج نیست: از آنجا که نام مؤسسات اعتباری در گواهی حق استفاده از زمین ذکر نشده است، آنها نمی‌توانند ملک را به خریدار بفروشند یا منتقل کنند. به همین دلیل، دفاتر اسناد رسمی نیز از ثبت قراردادهای فروش در دفتر اسناد رسمی خودداری می‌کنند.

دوم، بن‌بست در مورد دارایی‌های حاصل از اجرای احکام: مؤسسات اعتباری نمی‌توانند دارایی‌های دریافتی از سازمان‌های اجرای احکام را بفروشند. مراجعه به سازمان‌های اجرای احکام برای مزایده‌های بیشتر امکان‌پذیر نیست، زیرا ماهیت این دارایی‌ها مزایده‌های ناموفق زیادی را پشت سر گذاشته است.

سوم، مشکلات حسابداری: طبق مقررات بانک ایالتی در تصمیم 479/2004/QD-NHNN، برای ثبت ارزش دارایی‌ها در حساب ترازنامه (حساب 387)، مؤسسات اعتباری باید مدارک کاملی دال بر مالکیت قانونی داشته باشند. از آنجا که نمی‌توان آن را ثبت کرد، مؤسسات اعتباری نمی‌توانند برای این دارایی حساب باز کنند و این امر هدف دریافت دارایی را غیرقابل دستیابی می‌کند.

چهارم، خطر اختلافات: حتی اگر مشتری ملک را تحویل داده باشد، از نظر قانونی، تعهدات بدهی آنها هنوز در دفاتر ثبت شده و همچنان مطرح می‌شود. این امر خطر اختلافات و دعاوی حقوقی را در آینده ایجاد می‌کند، به خصوص زمانی که قیمت املاک و مستغلات افزایش می‌یابد، مالک قدیمی می‌تواند ملک را پس بگیرد.

در مواجهه با مشکلات فوق، انجمن بانکداری ویتنام توصیه می‌کند که وزارت کشاورزی و محیط زیست سندی را برای راهنمایی ادارات کشاورزی و محیط زیست در سراسر کشور صادر کند که به مؤسسات اعتباری اجازه می‌دهد انتقال حقوق/ثبت تغییرات در دارایی‌های املاک و مستغلات را در هر دو مورد ثبت کنند: دریافت وثیقه از طریق توافق و دریافت آن از سازمان اجرای احکام، به طوری که مؤسسات اعتباری اختیار کامل برای حراج دارایی‌ها و انتقال نام به خریدار را داشته باشند.

پس از ثبت انتقال حقوق/ثبت تغییرات، موسسه اعتباری مسئول نظارت فعال، فروش، انتقال یا بازخرید املاک و مستغلات ظرف 5 سال از تاریخ تصمیم گیری در مورد رسیدگی به ملک است. در صورت تخلف موسسه اعتباری، طبق مقررات قانونی با آن برخورد خواهد شد.

انجمن بانکداری ویتنام پیشنهاد می‌کند که برای بانک دولتی ویتنام، سند راهنمایی در مورد شناسایی دارایی‌های اختصاص‌یافته به بدهی و دارایی‌های دریافتی به جای انجام تعهدات، مطالعه و منتشر شود تا مؤسسات اعتباری را در حسابداری دارایی‌های املاک و مستغلات راهنمایی کند، زمانی که مؤسسات اعتباری به جای تعهدات بازپرداخت بدهی مشتریان، دارایی دریافت می‌کنند و به مدت ۵ سال وثیقه نگه می‌دارند و باید املاک و مستغلات را برای بازیابی بدهی مطابق با بند ۳، ماده ۱۳۹ قانون مؤسسات اعتباری بفروشند، منتقل کنند یا بازخرید کنند.

راهنمایی در مورد ذخیره ریسک در صورتی که موسسات اعتباری وثیقه‌ای برای جایگزینی تعهدات دریافت کرده و آنها را به مدت ۵ سال نگه دارند.

هماهنگی با وزارت کشاورزی و محیط زیست و وزارت دادگستری برای حل و فصل دادخواست انجمن بانکی در مورد مشکلات مربوط به ثبت تغییر ملک، به طوری که موسسات اعتباری حق رسیدگی به ملک و انتقال نام به خریدار را داشته باشند.  

آقای شائوکای فن: طلا را نمی‌توان با سهام و املاک مقایسه کرد.  

  طلا در رقابت برای افزایش قیمت، جذابیت کمتری نسبت به سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری مانند سهام و املاک و مستغلات دارد. با این حال، نماینده شورای جهانی طلا در گفتگو با روزنامه الکترونیکی سرمایه‌گذاری گفت که جایگاه طلا غیرقابل جایگزین است.

آقای شائوکای فن، مدیر منطقه‌ای آسیا و اقیانوسیه (به جز چین) و مدیر بانک‌های مرکزی جهانی در شورای جهانی طلا.

طبق گزارش شورای جهانی طلا، تقاضای طلا در ویتنام در سه ماهه دوم سال 2025 در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، برخلاف روند کلی جهان (افزایش 3 درصدی)، 20 درصد کاهش یافته است. دلیل کاهش تقاضای طلا در ویتنام، کاهش ارزش پول داخلی به همراه قیمت بالای دلار است که باعث افزایش بی‌سابقه قیمت طلای داخلی شده و موانعی را برای توانایی پرداخت مردم ایجاد کرده است.

علاوه بر قیمت بالای طلا، بسیاری از مردم بر این باورند که یکی از دلایل کاهش اخیر قیمت طلا این است که قیمت طلا به آرامی افزایش یافته است، در حالی که قیمت سهام و املاک و مستغلات به سرعت افزایش یافته است. این امر باعث شده است که طلا در سه ماهه دوم به یک کانال سرمایه‌گذاری با جذابیت کمتر تبدیل شود.

آقای شائوکای فن، مدیر منطقه آسیا و اقیانوسیه (به جز چین) و مدیر بانک‌های مرکزی جهانی در شورای جهانی طلا، در پاسخ به سؤالی از روزنامه الکترونیکی سرمایه‌گذاری - Baodautu.vn - در تاریخ 7 آگوست، گفت که درست است که کانال‌های سرمایه‌گذاری زیادی، انواع مختلفی از دارایی‌ها وجود دارد و هر کانال سرمایه‌گذاری و هر نوع دارایی ویژگی‌های متفاوتی دارد. طلا یک دارایی بسیار ویژه است که هر سرمایه‌گذاری باید هنگام مدیریت سبد سرمایه‌گذاری خود به آن توجه کند.

به گفته آقای شائوکای فن، طلا را نمی‌توان با سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری مقایسه کرد زیرا ماهیت طلا با کانال‌های سرمایه‌گذاری در سهام، املاک و مستغلات و غیره بسیار متفاوت است. به طور خاص، طلا دارای خواص دفاعی و جذب ریسک است و انعطاف‌پذیری سبد سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد. این خاصیتی است که سایر کانال‌ها و دارایی‌های سرمایه‌گذاری ندارند و این خاصیت، ویژگی غیرقابل جایگزین بودن طلا را ایجاد می‌کند.

در واقع، در چارچوب جهانی که به طور فزاینده‌ای غیرقابل پیش‌بینی و با عوامل ناپایدار فراوان است، طلا در حال تبدیل شدن به یک دارایی دفاعی امن است که توسط بسیاری از سرمایه‌گذاران و بازارهای بزرگ در سراسر جهان، از جمله بانک‌های مرکزی، انتخاب می‌شود.

یک نظرسنجی توسط شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که اکثر بانک‌های مرکزی در سراسر جهان هنوز قصد دارند خرید طلا را افزایش دهند، هم برای تنوع بخشیدن به سبد ذخایر ارزی خود و هم برای پوشش ریسک‌های سیاسی فزاینده.

آقای شائوکای فن گفت: «ما شاهدیم که در ۵ سال گذشته، خطرات عمده بسیاری در سطح جهان رخ داده است: کووید-۱۹، درگیری روسیه و اوکراین، درگیری در نوار غزه، جنگ تجاری... در مواقع ریسک بالا، طلا دارایی‌ای است که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا بر بحران غلبه کنند. به همین دلیل است که بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران بزرگ در سراسر جهان به طور مداوم طلا را به سبد سرمایه‌گذاری خود اضافه می‌کنند. ویتنام یک اقتصاد صادرات‌محور است، در شرایط جنگ تجاری پیچیده فعلی، سرمایه‌گذاران نیز باید برای افزایش تاب‌آوری سبد سرمایه‌گذاری خود به طلا توجه کنند.»

در ویتنام، تقاضای طلا در سه ماهه دوم سال 2025 از نظر حجم 20 درصد کاهش یافت، اما ارزش آن همچنان 12 درصد افزایش یافت که نشان می‌دهد تمایل مردم به خرید هنوز بسیار زیاد است. در حال حاضر، دولت در حال اصلاح فرمان 24/2012/ND-CP در بازار طلا در جهت حذف انحصار و افزایش محدودیت واردات طلا است. این کارشناس معتقد است که کاهش واردات طلا مزایای زیادی برای بازار به همراه خواهد داشت.

آقای شائوکای فن در مورد حرکت قیمت طلا در آینده گفت که قیمت طلا هنوز از تقاضای خرید عظیم بانک‌های مرکزی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) سود می‌برد. علاوه بر این، تنش‌های تجاری هنوز پایان نیافته است، به خصوص که جهان منتظر نتایج نهایی مذاکرات مالیاتی بین ایالات متحده و چین است. این واقعیت که فدرال رزرو ایالات متحده (FED) تحت فشار زیادی برای کاهش نرخ بهره است، از قیمت طلا نیز پشتیبانی می‌کند.

گزارش شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که تقاضای جهانی طلا در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ همچنان افزایش خواهد یافت. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) طلا همچنان محرک اصلی تقاضای کل است و در این سه ماهه ۱۷۰ تن به این صندوق‌ها وارد شده است، در حالی که در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۴ خروج سرمایه اندکی داشته است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری آسیایی با ۷۰ تن، به طور قابل توجهی در این زمینه نقش داشته‌اند که با صندوق‌های سرمایه‌گذاری آمریکایی برابری می‌کند.

با توجه به ورود بی‌سابقه سرمایه در سه ماهه اول، کل تقاضای طلا از سوی صندوق‌های قابل معامله در بورس جهانی طلا به ۳۹۷ تن رسید که بالاترین سطح در نیمه اول سال از سال ۲۰۲۰ تاکنون است.

بانک‌های مرکزی به خرید طلا ادامه دادند، البته با سرعت کمتر، و در سه‌ماهه دوم ۱۶۶ تن به ذخایر خود افزودند. با وجود این کاهش، خرید بانک‌های مرکزی به دلیل ادامه عدم قطعیت اقتصادی و ژئوپلیتیکی همچنان به طور قابل توجهی بالا است.

نظرسنجی سالانه شورای جهانی طلا از بانک‌های مرکزی نشان می‌دهد که ۹۵ درصد از مدیران ذخایر معتقدند که ذخایر طلای بانک‌های مرکزی جهان طی ۱۲ ماه آینده افزایش خواهد یافت.

آقای شائوکای فن اظهار داشت: «سرمایه‌گذاری در طلا به دلیل تقاضا برای دارایی‌های امن و افزایش شتاب جریان سرمایه به بازار، همچنان بالاست.»

انتشار اوراق قرضه در ماه جولای به شدت افزایش یافت، اوراق قرضه املاک و مستغلات در آگوست 2025 به اوج خود رسید   

اوراق قرضه غیربانکی که در نیمه دوم امسال سررسید می‌شوند حدود 102000 میلیارد دونگ ویتنام هستند که دو برابر اندازه نیمه اول (44400 میلیارد دونگ ویتنام) است و عمدتاً مربوط به املاک و مستغلات است. تنها در آگوست 2025، اوراق قرضه املاک و مستغلات با سررسید 17500 میلیارد دونگ ویتنام بود.

طبق داده‌های انجمن بازار اوراق قرضه ویتنام، تا تاریخ اعلام اطلاعات ۲۵ ژوئیه ۲۰۲۵، میزان اوراق قرضه شرکتی منتشر شده در ژوئیه ۲۰۲۵، ۲۰۱۳۴ میلیارد دونگ ویتنام بوده است.

ارزش کل انتشار اوراق قرضه شرکتی از ابتدای سال تا تاریخ اعلام اطلاعات در ۲۵ جولای، تقریباً ۲۸۷۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام ثبت شد (که ۹۰.۳٪ آن اوراق قرضه منتشر شده خصوصی بود). تا ۷۵٪ از اوراق قرضه منتشر شده از گروه بانکی بود.

بنابراین، انتشار اوراق قرضه شرکتی به شدت در حال بهبود است (انتشار اوراق قرضه شرکتی انباشته شده در 7 ماه اول سال 2024 به 183000 میلیارد دانگ ویتنام رسید).

طبق اعلام انجمن، ارزش کل اوراق قرضه‌ای که از الان تا پایان سال سررسید می‌شوند، بیش از ۱۱۸۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام است که ۵۲.۲٪ از ارزش اوراق قرضه در شرف سررسید متعلق به گروه املاک و مستغلات است.

داده‌های تجمیعی FiinGroup نشان می‌دهد که تا پایان ژوئن 2025، اندازه کل بازار به 1.35 تریلیون وند رسیده است. با روش انتشار، اوراق قرضه شرکتی انفرادی در پایان ژوئن 2025 به نزدیک به 1.2 تریلیون وند رسید که نسبت به ماه قبل 4.3 درصد افزایش یافته و حدود 88.6 درصد از کل ارزش اوراق قرضه شرکتی در گردش را تشکیل می‌دهد. در مقابل، ارزش در گردش اوراق قرضه شرکت‌های دولتی پس از بازخرید اوراق قرضه عمومی بانک LPB (منتشر شده در ژوئن 2023) قبل از سررسید، با کاهش اندک 0.8 درصدی نسبت به ماه قبل به 154.8 تریلیون وند رسید.

در شش ماه اول سال، انتشار اوراق قرضه جدید به نزدیک به ۲۰۰ هزار میلیارد دانگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته نزدیک به ۱۰۹ درصد افزایش یافته است.

طبق گزارش FiinGroup، حدود ۱۰۲۰۰۰ میلیارد دانگ اوراق قرضه شرکتی (به استثنای بانک‌ها) قرار است در نیمه دوم امسال پرداخت شوند. این رقم دو برابر نیمه اول سال (۴۴۴۰۰ میلیارد دانگ) است که نشان دهنده فشار موجود بر جریان نقدی پرداخت‌ها است.

کسب‌وکارهای املاک و مستغلات برای سررسید اوراق قرضه در نیمه دوم سال به 65300 میلیارد دونگ ویتنام نیاز دارند. فشار سررسید در این ماه به حدود 17500 میلیارد دونگ ویتنام رسید که 3.8 برابر بیشتر از میانگین مقیاس سررسید در 7 ماه اول سال 2025 (4.6 تریلیون دونگ ویتنام) است. با این حال، فشار سررسید به تدریج به 6000 تا 12000 میلیارد دونگ ویتنام در ماه کاهش خواهد یافت.

Theo FiinGroup, một số doanh nghiệp có khối lượng lớn trái phiếu đáo hạn gồm Công ty cổ phần Đầu tư Quang Thuận (6.000 tỷ đồng), Trung Nam Land (2.500 tỷ) và Setra (2.000 tỷ).

Ước tính các doanh nghiệp phi ngân hàng cần trả lãi trái phiếu 6.600 tỷ đồng trong tháng 8. Bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo với khoảng 4.200 tỷ đồng, tương đương 63% nghĩa vụ trả lãi.

Giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trong tháng 6/2025 đạt mức cao kỷ lục hơn 62,9 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 190% so với tháng trước và tăng 139% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ khối Ngân hàng. Lũy kế 6 tháng năm 2025, tổng giá trị mua lại đạt gần 123,3 nghìn tỷ đồng tăng 31% so với cùng kỳ.

Về dòng tiền thanh toán, các tổ chức phát hành đã thanh toán 91,4 nghìn tỷ đồng gốc và lãi trái phiếu doanh nghiệp từ đầu năm đến nay, tương đương 32% nghĩa vụ thanh toán dự kiến cho cả năm 2025. Dòng tiền phải trả dự kiến là 201,2 nghìn tỷ đồng trong nửa cuối năm bao gồm 48,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 8.

بانک‌ها دیگر «پس‌انداز» را در اولویت قرار نمی‌دهند؟  

ذخایر ریسک نه تنها یک «ضربه‌گیر ایمنی» است، بلکه برای بانک‌ها «پس‌انداز» نیز محسوب می‌شود. اخیراً، بسیاری از بانک‌ها بدهی‌هایی را که در مرحله قبل به تعویق افتاده یا معوق شده بودند، مدیریت کرده‌اند، بنابراین ذخایر ریسک را کاهش داده‌اند یا پذیرفته‌اند که ذخایر را کاهش دهند تا رشد را در اولویت قرار دهند.

Báo cáo tài chính quý II/2025 cho thấy, có 85% ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng dương, hơn một nửa ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận 2 con số. Đặc biệt, nhiều ngân hàng ghi nhận lợi nhuận tăng 30-80%, như SHB, PGBank, Sacombank, VietinBank, SeABank…

Tuy nhiên, báo cáo tài chính cũng cho thấy, để giữ mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng đã phải chấp nhận giảm bộ đệm dự phòng rủi ro.

Dẫn đầu về tỷ lệ bao phủ nợ xấu là nhóm ngân hàng thương mại nhà nước (“Big 4”), song trong số này, chỉ có Agribank tăng tỷ lệ bao phủ nợ xấu trong nửa đầu năm nay. Báo cáo tài chính riêng lẻ giữa niên độ cho thấy, tính tới cuối tháng 6/2025, bao phủ nợ xấu của Agribank là 148,6%, tăng 16,8% so với đầu năm.

Trong khi đó, bao phủ nợ xấu của BIDV (theo báo cáo tài chính hợp nhất) chỉ còn 88%, giảm khá mạnh so với mức 133,7% cuối năm 2024 và 96,8% cuối quý I/2025. Tổng nợ xấu của BIDV tăng 49% trong 6 tháng đầu năm 2025, lên tới 43.140 tỷ đồng, trong khi trích lập dự phòng chỉ tăng 9,5%, khiến bao phủ nợ xấu giảm mạnh.

Vietcombank tuy vẫn là quán quân về bao phủ nợ xấu toàn hệ thống (213,8%), song cũng chứng kiến sự suy giảm so với cuối năm ngoái (223,3%). Tại VietinBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 134,8%, thay vì mức 170,7% cuối năm ngoái.

Các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân hầu hết cũng trong tình trạng đệm dự phòng rủi ro giảm dần, hiện chỉ có vài ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 100%.

Cụ thể, tại MB, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tại thời điểm cuối tháng 6/2025 chỉ còn 88,9%, thay vì mức 92,3% cuối năm 2024. Tại HDBank, bao phủ nợ xấu chỉ còn 47,1%, thấp hơn nhiều so với mức gần 68% cuối năm ngoái. Tại SHB, bao phủ nợ xấu hiện là 58%, trong khi cuối năm ngoái là gần 64%. Tương tự, LPBank cũng giảm tỷ lệ bao phủ nợ xấu từ 83,3% cuối năm ngoái, xuống còn 75% cuối quý II/2025. Một số ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp là VIB (37,16%), NamABank (39%), EximBank (41%), MSB (55,5%)…

Từ năm 2022 đến nay, bao phủ nợ xấu của toàn hệ thống ngân hàng giảm mạnh. Nếu như quý III/2022, bao phủ nợ xấu là 143,2%, thì đến quý III/2023 đã giảm xuống dưới 100% và tại thời điểm cuối quý I/2025 chỉ còn khoảng 80%.

Việc ngân hàng thương mại chấp nhận giảm dự phòng để ưu tiên tăng trưởng là dễ hiểu, khi áp lực tăng trưởng lợi nhuận được cổ đông đặt ra là rất lớn. Ngoài ra, bối cảnh kinh tế hiện nay cũng có nhiều điểm khác biệt so với giai đoạn trước, khiến việc giảm tỷ lệ trích lập dự phòng trở thành xu hướng trong vài năm qua.

Theo các chuyên gia, giai đoạn 2020-2022, nợ xấu phình to do ảnh hưởng của Covid-19, nhiều ngân hàng phải cơ cấu nợ, giãn, hoãn nợ cho khách hàng. Cũng trong giai đoạn này, các ngân hàng đẩy mạnh trích lập dự phòng rủi ro. Tuy nhiên, hiện các khoản nợ giãn, hoãn trong giai đoạn trên đã được xử lý hết, nên các ngân hàng, đặc biệt là nhóm “Big 4”, không cần phải duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu quá cao.

Vài năm gần đây, khi Nghị quyết số 42/2017/QH14 về thí điểm xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng hết hiệu lực, một số ngân hàng lo ngại khó khăn trong thu hồi, xử lý tài sản đảm bảo khi “con nợ” chây ỳ, không hợp tác, nên vẫn tích cực tăng trích lập dự phòng. Tuy nhiên, mới đây, Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) được thông qua, quyền thu giữ tài sản đảm bảo của tổ chức tín dụng được luật hóa, nỗi lo này của các ngân hàng cũng được giải tỏa. Vì vậy, dù bao phủ nợ xấu giảm, song cũng không quá rủi ro cho các nhà băng.

Thực tế, không chỉ là “tấm đệm” bảo vệ an toàn, dự phòng rủi ro còn là “của để dành” cho các ngân hàng và trong nhiều thời điểm, chính khoản này đóng góp lớn cho tăng trưởng lợi nhuận ngân hàng.

Nửa đầu năm nay, nhiều ngân hàng ghi nhận lãi lớn nhờ thu hồi nợ xử lý rủi ro tăng vọt (từ nguồn dự phòng). Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm, lãi thuần từ hoạt động khác của Agribank lên tới gần 6.000 tỷ đồng (chỉ đứng sau mảng tín dụng) và tăng tới hơn 91%. Tại Techcombank, trong khi hầu hết hoạt động kinh doanh sụt giảm so với cùng kỳ năm 2024, thì riêng lãi thuần từ hoạt động khác tăng tới 3,1 lần so với cùng kỳ (hơn 66% lợi nhuận từ mảng này đến từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro). Tương tự, tại ACB, LPBank…, lãi thuần từ hoạt động khác cũng tăng 2-3 lần (chủ yếu là thu nợ khó đòi đã xử lý bằng dự phòng rủi ro).

Vì vậy, các chuyên gia phân tích khuyến nghị ngân hàng cần nâng cao năng lực dự phòng, bảo vệ tài sản, củng cố niềm tin thị trường. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng Việt Nam còn mỏng vốn (Hệ số An toàn vốn đang ở mức thấp trong khu vực), tín dụng tăng nhanh và Ngân hàng Nhà nước vừa nới thêm “room” cho một số ngân hàng, việc củng cố bộ đệm dự phòng lại càng cần thiết.

Nguồn: https://baodautu.vn/ngan-hang-o-at-cho-vay-bat-dong-san-thi-diem-bo-room-tin-dung-tu-nam-2026-d354104.html