برای «مهار اسب سرکش» چه باید کرد؟

برای مدیریت بازار طلا به یک رویکرد ترکیبی نیاز است.

آقای نگوین با هونگ، اقتصاددان ارشد بانک توسعه آسیا (ADB)، در کنفرانس مطبوعاتی اخیر ADB با موضوع «چشم‌انداز اقتصادی ویتنام»، گفت که روند کلی بازار جهانی طلا در دوران اخیر نوسانات زیادی داشته است، زیرا طلا در جهان ابزاری برای مدیریت ریسک است و استفاده اخیر بانک‌های مرکزی در سراسر جهان از طلا، منعکس‌کننده نوسانات ناشی از جنبش‌های ژئوپلیتیکی است. بازار داخلی طلا عمدتاً به دلیل عرضه و تقاضا نوسان می‌کند، اما عامل روانی بازار نیز کاملاً منحصر به فرد است.

امور مالی - بانکداری - قیمت طلا — قیمت طلای داخلی در یک دوره زمانی کوتاه به طور مداوم "افزایش" می‌یابد.

از منظر مدیریت عرضه و تقاضا، به گفته آقای هونگ، عرضه داخلی محدودیت‌های خاصی دارد، بنابراین، وقتی نوسانات روانی وجود دارد یا سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری جذاب نیستند، طلا به یک ابزار سرمایه‌گذاری تبدیل می‌شود، بنابراین قیمت طلا افزایش می‌یابد.

این کارشناس از منظر مدیریت دولتی طلا معتقد است که طلا شبیه ارز خارجی است و همچنین یک کالای اساسی محسوب می‌شود، اما رویکرد به بازار طلا همچنان اداری است، بنابراین وقتی نوساناتی در عرضه و تقاضا وجود دارد، روش کنترل همچنان اداری است.

آقای هونگ گفت: «رویکرد ترکیبی مدیریت دولتی به عنوان یک ابزار پولی و یک محصول سرمایه‌گذاری مالی، و همچنین به عنوان یک کالای اساسی، مدیریت بازار طلا را مؤثرتر خواهد کرد.»

در مورد بازار ارز در دوران اخیر، به گفته کارشناسان بانک توسعه آسیا، نوسانات نرخ ارز در دوران اخیر کاملاً طبیعی است، زیرا بازار ارز به وضعیت داخلی ویتنام بستگی ندارد، بلکه به تحولات کلی بازار بین‌المللی نیز وابسته است. شاخص دلار آمریکا در مقایسه با سبد نرخ ارزهای خارجی از ابتدای سال 2024 تاکنون 3 درصد افزایش یافته است، با فرض ثابت بودن سایر ارزها، دلار آمریکا نیز 3 درصد افزایش یافته است، بر این اساس، دلار آمریکا در مقایسه با دونگ ویتنام به دلیل ماهیت افزایش ارزش دلار آمریکا افزایش یافته است.

علاوه بر این، به گفته آقای هونگ، بازار ارز به دلیل عوامل عرضه و تقاضا نوسان دارد، به طور خاص، در سه ماهه اول به دلیل پیامدهای سال مالی و نیاز به استفاده از ارز خارجی برای اهداف ذخیره‌سازی، شاهد افزایش تقاضای ارز خارجی بودیم... بنابراین، افزایش نرخ ارز مناسب است. با این حال، مهم است که نرخ ارز تا 5 درصد نوسان داشته باشد، بنابراین نوسانات در دوره گذشته هنوز در این محدوده است، بنابراین نوسانات هنوز طبیعی هستند و نیازی به نگرانی در مورد استفاده از ذخایر ارزی برای مداخله نیست.

دکتر نگو تری لانگ، کارشناس اقتصادی و دانشیار، در گفتگو با مطبوعات اذعان کرد که ویتنام بازار طلا را به شیوه‌ای «بازار تک‌نفره» مدیریت می‌کند و فاقد یکپارچگی و ارتباط با جهان است. سیاست درهای بسته، شکاف بین قیمت طلای داخلی و قیمت جهانی طلا، به ویژه طلای SJC، را بسیار بالا می‌برد و وضعیتی از سفته‌بازی و قاچاق طلا ایجاد می‌کند.

در چارچوب ادغام و بازارهای آزاد، دولت نمی‌تواند به اجرای سیاست «درهای بسته» در مورد این کالا ادامه دهد. چه در گذشته و چه در حال حاضر، هیچ بانک مرکزی در جهان وجود نداشته است که سیاست حفظ برند طلا و انحصار تولید شمش طلا را داشته باشد.

از دیدگاه سازمانی و تجاری، کسب و کارها در تجارت شمش طلا در برابر قانون برابر نیستند. شرایط اعطای مجوزهای تجارت شمش طلا مبتنی بر هیچ معیار عملی نیست، بلکه خلاف قوانین طبیعی بازار است. این امر شبکه توزیعی را که سال‌هاست بر اساس اصل عرضه و تقاضا شکل گرفته است، "خفه" می‌کند.

از دیدگاه مصرف‌کننده، انحصار یک برند، مردم را مجبور می‌کند شمش‌های طلای دیگری را که مدت‌ها خریداری و نگهداری کرده‌اند، با قیمتی ارزان‌تر از SJC، که گاهی نزدیک به ۱۵ میلیون دونگ ویتنامی/تیل است (اگرچه کیفیت یکسان است)، بفروشند. مردم چاره دیگری جز خرید، فروش و انباشت شمش‌های طلای SJC ندارند. سیاست انحصار طلا، بازار طلا را به شدت تحت فشار قرار داده و باعث ایجاد معایبی برای مصرف‌کنندگان و اقتصاد شده است.

بازار طلا «یک بازار» است، مردم وقتی تفاوت بین قیمت‌های داخلی و بین‌المللی گاهی به 20 میلیون دونگ می‌رسد، ضرر می‌کنند. در همین حال، کسب‌وکارها از سیاست انحصار شمش طلا سودی نمی‌برند. این واقعیتی است که سال‌هاست در بازار طلای ویتنام اتفاق افتاده است.

شکاف بین قیمت طلای داخلی و بین‌المللی بسیار زیاد است که باعث قاچاق طلا، ضرر ارز خارجی و از دست رفتن درآمد بودجه شده است. متأسفانه، بازار طلا که هرگز سالم نبوده، در دهه گذشته به دلیل انحصار دولتی ایجاد شده است.

پیامد کلی چنین مدیریتی این است که بازار طلای ویتنام به دلیل فقدان راه‌حل‌های اساسی و استراتژیک، از جهان عقب مانده است. بنابراین، اعتقاد بر این است که زمان آن رسیده است که دولت با جسارت طرز فکر مدیریتی خود را تغییر دهد و طلا را به بازار بازگرداند. بانک مرکزی (SBV) فقط وظیفه نظارت بر حجم و حتی در صورت لزوم نظارت بر قیمت‌ها را دارد.

واردات طلا برای «آرام کردن» بازار

انجمن تجارت طلای ویتنام (VGTA) در مواجهه با افزایش قیمت جهانی طلا که باعث افزایش قیمت طلای داخلی شده است، به تازگی سندی را صادر کرده است که درخواست مجوز واردات طلای خام را برای 3 شرکت، از جمله DOJI، SJC و PNJ، ارائه می‌دهد. این شرکت‌ها طلای خام را برای ساخت جواهرات طلا وارد خواهند کرد.

امور مالی - بانکداری - «افزایش بیش از حد» قیمت طلا: برای «مهار اسب وحشی» چه باید کرد؟ (تصویر ۲). — نخست وزیر از بانک مرکزی ویتنام خواست تا با هماهنگی و نظارت سازمان‌های مربوطه، فوراً اختلاف قیمت داخلی و بین‌المللی طلا را مدیریت کند.

طبق گزارش VGTA، دلایل متعددی برای نوسانات شدید قیمت طلای داخلی وجود دارد: افزایش شدید قیمت جهانی طلا بر قیمت طلای داخلی تأثیر می‌گذارد؛ تقاضا برای طلا به دلیل روانشناسی جمعیت افزایش می‌یابد؛ و عرضه کمیاب طلا به دلیل اینکه بیش از 10 سال است که بانک مرکزی به مشاغل اجازه واردات طلا را نداده است.

بنابراین، VGTA معتقد است که اصلاح فرمان 24/2012/ND-CP به زودی ضروری است، زیرا فرمان 24 در تاریخ 3 آوریل 2012، 12 سال پیش صادر شده است. صدور فرمان 24 ضروری بود و به تثبیت بازار طلا کمک کرد، اما شرایط فعلی بازار تغییرات زیادی کرده است.

فرمان شماره ۲۴، شمش‌های طلای SJC را به عنوان استاندارد ملی طلا در نظر می‌گیرد و بانک دولتی تنها نهاد تولید و عرضه شمش‌های طلای SJC به بازار است. در همین حال، شرکت SJC مجاز به تولید شمش‌های طلای SJC به تنهایی نیست، بلکه فقط تحت مجوز و نظارت مستقیم بانک دولتی، فرآوری را انجام می‌دهد.

VGTA معتقد است که در اصل، نوسانات روزانه قیمت شمش‌های طلای SJC نشان دهنده رابطه عرضه و تقاضا است. با این حال، عرضه محدود است زیرا بیش از 10 سال است که به مشاغل اجازه واردات طلای خام داده نشده است، در حالی که تقاضای مردم برای طلا افزایش یافته است، که منجر به افزایش قیمت شمش‌های طلای SJC اغلب بالاتر از قیمت بین‌المللی طلای تبدیل شده، و گاهی تا 20 میلیون دونگ ویتنامی/تیل شده است.

در حال حاضر، کسب و کارها در تعیین منشأ طلای خام با مشکلات زیادی روبرو هستند. زیرا آنها اساس، شرایط و تعهدات لازم برای تأیید منشأ را ندارند. این امر خرید طلا در بازار را برای کسب و کارها دشوار می‌کند. کسب و کارها نگران خطرات، از جمله جنبه‌های قانونی، در سازماندهی خرید طلای خام هستند.

VGTA ارزیابی کرد که اگر این وضعیت ادامه یابد، عرضه داخلی کاهش می‌یابد، قیمت طلای داخلی همیشه بالاتر از قیمت‌های بین‌المللی طلا خواهد بود و باعث رنج مردم می‌شود، در حالی که مشاغل نمی‌توانند برای بازسازی منابع ارزی خارجی صادرات انجام دهند. به طور خاص، ارزش جواهرات هنری نفیس صادراتی شامل ۲۵ تا ۳۰ درصد از ارزش کار است.

همچنین طبق گزارش VGTA، اخیراً اصلاح فرمان 24/2012/ND-CP، تثبیت بازار طلای داخلی را به موضوعی داغ تبدیل کرده است که بسیاری از مردم به آن علاقه‌مند هستند. پس از 12 سال اجرا، فرمان 24 به موفقیت دست یافته و ماموریت خود را به پایان رسانده است. علاوه بر این، فرمان 24 محدودیت‌های بسیاری را آشکار کرده است که تأثیرات زیادی بر اقتصاد و بازار داشته است، مانند افزایش شکاف بین قیمت جهانی و داخلی طلا...

در شرایط فعلی، بسیاری از کارشناسان اقتصادی نیز با پیشنهاد لغو انحصار دولتی در تولید شمش طلا و اعطای مجوز به برخی از شرکت‌های واجد شرایط برای تولید شمش طلا موافقت کردند. به گفته برخی از کارشناسان، علاوه بر لغو انحصار واردات طلا، برای "باز کردن" بازار، لغو انحصار شمش‌های طلای SJC و انحصار تولید شمش طلا ضروری است.

با تجزیه و تحلیل فوق، VGTA سندی را صادر کرده است که درخواست مجوز واردات طلای خام در یک محدوده کنترل شده برای 3 شرکت، شامل DOJI، SJC و PNJ، برای تولید جواهرات طلا با حجم واردات 1.5 تن طلا در سال (هر شرکت 500 کیلوگرم طلا در سال وارد می‌کند) را دارد.

آقای هوین ترونگ خان، نایب رئیس VGTA، گفت که شرکت‌ها تمام ۱.۵ تن طلا را به طور همزمان وارد نخواهند کرد، بلکه بسته به تصمیم بانک مرکزی، آن را به چندین واردات تقسیم خواهند کرد.

به گفته VGTA، رقم ۱.۵ تن زیاد نیست و برای بازار مناسب است، زیرا تقاضای داخلی برای جواهرات طلا تا ۲۰ تن است.

نماینده VGTA گفت که واردات طلا به فراوانی بازار کمک خواهد کرد. در آن زمان، قیمت طلای داخلی کاهش می‌یابد، شکاف بین قیمت طلای داخلی و بین‌المللی، به جای اینکه مانند الان خیلی از هم فاصله داشته باشد، کوتاه می‌شود. بنابراین، مردم سود خواهند برد و بازار طلا تثبیت خواهد شد.

«فوراً به مابه‌التفاوت رسیدگی کنید» و نگذارید روی نرخ ارز تأثیر بگذارد

در مواجهه با وضعیت افزایش مداوم قیمت طلا، دفتر دولت به تازگی اطلاعیه‌ای در مورد نتیجه‌گیری نخست وزیر در جلسه‌ای در مورد راهکارهای مدیریت بازار طلا در آینده منتشر کرده است. بر این اساس، نخست وزیر به بانک مرکزی ویتنام دستور داد تا با نظارت و هماهنگی با سازمان‌های مربوطه، بر اجرای دقیق مفاد فرمان شماره 24/2012 دولت در مورد مدیریت فعالیت‌های تجارت طلا تمرکز کند.

نخست وزیر به طور خاص درخواست کرد که تحولات قیمت طلا در جهان و در کشور را از نزدیک رصد کند و طبق وظایف، اختیارات و وظایف محوله، با ابزارها و شرایط موجود، به طور فعال و سریع راهکارها و ابزارهایی را برای مدیریت بازار طلا طبق مقررات به کار گیرد تا به سرعت مداخله کرده و وضعیت اختلاف زیاد بین قیمت شمش طلای داخلی و قیمت‌های بین‌المللی طلا را مدیریت کند.

همزمان، تضمین عملکرد پایدار، سالم، آشکار، شفاف و مؤثر بازار طلا؛ اولویت دادن به منافع مشترک ملت و مردم؛ تشویق تولید و صادرات جواهرات طلا و هنرهای زیبا، ایجاد شغل و معیشت برای کارگران.

رئیس دولت همچنین خاطرنشان کرد که لازم است اقدامات و ابزارهایی مطابق با مقررات قانونی، به ویژه فرمان ۲۴، به سرعت اجرا شود تا عرضه برای تولید شمش طلا و جواهرات طلا، مطابق با تحولات بازار، به طور دقیق، مؤثر و سریع مدیریت و عملیاتی شود. در عین حال، لازم است اطمینان حاصل شود که فعالیت‌ها و معاملات در بازار با ابزارهای موجود به شدت مدیریت و کنترل می‌شوند، بدون اینکه بر نرخ ارز و ذخایر ارزی دولت تأثیر بگذارند و بدون اینکه اجازه سودجویی، سفته‌بازي، دستکاری و افزایش قیمت‌ها داده شود.

نخست وزیر درخواست کرد که کاربرد فناوری اطلاعات و تحول دیجیتال در نظارت، مدیریت و عملکرد بازار طلا تقویت شود، به ویژه عزم برای داشتن فاکتورهای الکترونیکی در معاملات خرید و فروش طلا برای افزایش شفافیت، بهبود اثربخشی نظارت و عملکرد و اطمینان از عملکرد ایمن، مؤثر، عمومی و شفاف بازار طلا. علاوه بر این، مجوزهای فعالیت شرکت‌هایی که به طور کامل از مفاد قانون پیروی نمی‌کنند، باید فوراً لغو شود.

نخست وزیر به بانک مرکزی ویتنام، وزارت امنیت عمومی، وزارت دارایی، وزارت صنعت و تجارت، سازمان بازرسی کل کشور و سازمان‌های مربوطه دستور داد تا طبق وظایف، وظایف و اختیارات محوله، به طور جدی به کار شناسایی وضعیت، بازرسی، بررسی، نظارت و ... ادامه دهند؛ و با تخلفات قانونی مانند قاچاق طلا از مرز، سودجویی، احتکار، دستکاری، سوءاستفاده از سیاست احتکار کالا برای افزایش قیمت‌ها توسط سازمان‌ها و افراد مرتبط که باعث بی‌ثباتی و ناامنی در بازار طلا می‌شود، به شدت برخورد کنند.

پس از «دستور» نخست وزیر در مورد قیمت طلا، معاون رئیس بانک دولتی، فام تان ها، در پاسخ به مطبوعات در ۱۲ آوریل گفت که اخیراً بازار جهانی طلا پیچیده شده است، قیمت‌های داخلی طلا به شدت نوسان داشته، به سرعت افزایش یافته و با قیمت‌های بین‌المللی تفاوت زیادی دارد.

برای تثبیت بازار، بانک مرکزی برنامه‌های مداخله‌ای را تهیه کرده و بازرسی‌هایی از فعالیت‌های معاملات طلای شرکت‌ها و موسسات اعتباری در سراسر کشور در سال‌های 2022 و 2023 انجام داده است...

به طور خاص، برای بازار شمش طلا، افزایش عرضه برای مقابله با اختلاف زیاد بین قیمت‌های داخلی و قیمت‌های جهانی. برای بازار جواهرات طلا و هنرهای زیبا مانند انگشترهای طلا، به ایجاد حداکثر شرایط برای اطمینان از مواد اولیه کافی برای فعالیت‌های تولیدی جهت صادرات جواهرات طلا و هنرهای زیبا ادامه دهید.

معاون رئیس کل بانک مرکزی گفت که بانک مرکزی با وزارتخانه‌ها، شعب و سازمان‌های تابعه هماهنگی خواهد کرد تا کسب‌وکارها را ملزم به استفاده از فاکتورهای الکترونیکی در معاملات خرید و فروش طلا کند تا شفافیت و کارایی مدیریت بهبود یابد.

بانک مرکزی همچنین بازرسی‌ها، بررسی‌ها و نظارت‌ها را طبق وظایف، اختیارات و وظایف محوله خود انجام می‌دهد؛ و با قاچاق طلا در مرز، سودجویی، احتکار و دستکاری قیمت طلا به شدت برخورد می‌کند.

در خصوص فعالیت‌های بازرسی، بانک دولتی و وزارتخانه‌ها و شعب، تیم‌های بازرسی تشکیل داده‌اند و آنها را در ماه آوریل مستقر خواهند کرد.

در مورد فرمان ۲۴ در مورد مدیریت طلا، که نظرات بسیاری از کارشناسان را به خود جلب کرده است، معاون رئیس کل، فام تان ها، گفت که بانک مرکزی گزارشی از خلاصه و ارزیابی روند اجرای فرمان ۲۴ ارائه داده و تعدادی دستورالعمل برای اصلاح و تکمیل فرمان ۲۴ برای اجرا در آینده پیشنهاد کرده است.

مین وی (سنتز)

منبع