درآمد سه ماهه اول شرکت تاسکو (HUT) به 294 میلیارد دونگ رسید، اما سود آن تنها نزدیک به 1 میلیارد دونگ بود.

شرکت VETC که «معدن طلا» را در اختیار دارد، صدها میلیارد دونگ درآمد دارد، اما سود Tasco (HUT) تنها نزدیک به ۱ میلیارد دونگ است.

شرکت سهامی تاسکو (HUT) که قبلاً با نام تیم نام ها بریج شناخته می‌شد، در سال ۱۹۷۱ تأسیس شد. سهام این شرکت از ۴ آوریل ۲۰۰۸ در بورس HNX فهرست شده است و تاکنون، هنوز هم واحدی است که توجه سرمایه‌گذاران سهام را به خود جلب می‌کند زیرا VETC «معدن طلا» را در اختیار دارد.

از اول آگوست ۲۰۲۲، بزرگراه ملی، اخذ عوارض بدون توقف (ETC) را اعمال کرده است، بنابراین وضعیت کسب و کار شرکت تاسکو (HUT) باید بهبود می‌یافت. با این حال، نتایج ثبت شده در گزارش مالی سه ماهه اول این واحد، خلاف این را نشان می‌دهد.

شرکت نام مو وانگ وِتِک درآمدی معادل ۲۹۴ میلیارد دلار دارد، اما سود تاسکو تنها نزدیک به ۱ میلیارد دونگ است (تصویر ۱) — با وجود مالکیت VETC «معدن طلا»، سود Tasco (HUT) در سه ماهه اول تنها نزدیک به ۱ میلیارد VND بود که با درآمد ۲۹۵ میلیارد VND متناسب نبود. (عکس از TL)

به طور خاص، درآمد تاسکو در سه ماهه اول به ۲۹۵ میلیارد دانگ ویتنام رسید که بسیار بالاتر از مدت مشابه در سال ۲۰۲۲ است. با این حال، بهای تمام شده کالای فروش رفته نیز از ۱۴۱ میلیارد دانگ ویتنام به ۱۹۷ میلیارد دانگ ویتنام افزایش یافت که معادل افزایش ۲۸.۴ درصدی است و باعث شد سود ناخالص نه تنها افزایش نیابد، بلکه اندکی کاهش یافته و به ۹۸ میلیارد دانگ ویتنام برسد.

در سه ماهه اول امسال، این شرکت دیگر درآمد مالی فوق‌العاده‌ای ثبت نکرد، بنابراین این هدف ۵ برابر کاهش یافت و از ۱۲۶ میلیارد دانگ ویتنام به تنها ۲۵ میلیارد دانگ ویتنام رسید. هزینه‌های عملیاتی مالی، عمدتاً هزینه‌های بهره، بسیار زیاد است و ۷۴ میلیارد دانگ ویتنام را تشکیل می‌دهد که این نیز باری بر درآمد تاسکو است.

شایان ذکر است که هزینه‌های مدیریت کسب و کار نیز از ۲۹ میلیارد دونگ ویتنام به ۴۵ میلیارد دونگ ویتنام افزایش یافته است که معادل افزایش ۵۵ درصدی است.

با توجه به عدم سود فوق‌العاده از فعالیت‌های مالی، هزینه بهره کاهش نیافت و هزینه‌های مدیریت کسب و کار یک و نیم برابر افزایش یافت، جای تعجب نیست که سود پس از کسر مالیات تاسکو تنها بیش از ۹۱۰ میلیون دانگ ویتنام بود. این سطح سود با درآمد تا ۲۹۵ میلیارد دانگ ویتنامی که تاسکو به دست آورده است، متناسب نیست.

این شرکت توضیح داد که افزایش کل درآمد در سه ماهه اول عمدتاً ناشی از افزایش درآمد حاصل از جمع‌آوری عوارض جاده‌ای BOT و خدمات ETC بوده است. با این حال، کاهش درآمد مالی به دلیل کمبود درآمد حاصل از واگذاری شرکت‌های تابعه باعث کاهش سود شده است.

هزاران میلیارد بدهی از حقوق صاحبان سهام بیشتر است، هزینه‌های بالای بهره فشار زیادی بر درآمد وارد می‌کند

در پایان سه ماهه اول سال 2023، کل دارایی‌های تاسکو 11600 میلیارد دانگ ویتنام بود که در مقایسه با ابتدای سال نوسان زیادی نداشت. با این حال، شایان ذکر است که ساختار سرمایه این واحد با وام‌هایی تا هزاران میلیارد دانگ ویتنام، بالاتر از حقوق صاحبان سهام است.

به طور خاص، بدهی‌های تاسکو در پایان سه ماهه اول ۷۷۲۶ میلیارد دونگ بود که شامل ۲۲۲۱ میلیارد دونگ بدهی کوتاه مدت و ۵۵۰۵ میلیارد دونگ بدهی بلندمدت می‌شد. نکته قابل توجه این است که وام‌های بلندمدت و بدهی‌های لیزینگ مالی به ۴۴۸۵ میلیارد دونگ رسید. این وام‌ها عمدتاً برای اجرای پروژه‌های BOT و ساخت سیستم‌های جمع‌آوری عوارض بدون وقفه بودند.

با این حال، حقوق صاحبان سهام شرکت تاسکو تنها ۳۸۷۴ میلیارد دانگ ویتنام است و حقوق صاحبان سهام به ۳۴۸۶ میلیارد دانگ ویتنام می‌رسد. سود توزیع نشده پس از کسر مالیات ۱۹۳ میلیارد دانگ ویتنام است. مشاهده می‌شود که در حال حاضر، بدهی‌های تاسکو بیشتر از حقوق صاحبان سهام آن است. در عین حال، در ساختار درآمدی شرکت، بهره بخش بزرگی از ۷۴ میلیارد دانگ ویتنام را به خود اختصاص داده است که به شدت بر درآمد این واحد سنگینی می‌کند.

با وجود سود «ناچیز»، تاسکو همچنان ۵۵۰ میلیارد دانگ ویتنام به تاسکو لند تزریق کرد

اگرچه نتایج تجاری تاسکو برای ثبت سود نزدیک به ۱ میلیارد دونگ ویتنامی کافی بود، که با درآمد ۲۹۵ میلیارد دونگ ویتنامی در سه ماهه اول متناسب نبود، هیئت مدیره تاسکو همچنان افزایش سرمایه اولیه شرکت تاسکو لند LLC را از ۲۰۰ میلیارد به ۷۵۰ میلیارد دونگ ویتنامی تصویب کرد. این افزایش معادل افزایش سرمایه اولیه ۵۵۰ میلیارد دونگ ویتنامی است.

تاسکو لند (Tasco Land) یکی از شرکت‌های تابعه «رئیس» بانک ویتنام (BOT) - تاسکو (Tasco) - است که در مارس 2022 با هدف مدیریت و توسعه زنجیره‌ای از هتل‌ها و استراحتگاه‌های 5 ستاره تأسیس شد. تاسکو همچنین از اکتبر 2022، 100 میلیارد دانگ ویتنامی دیگر به تاسکو لند تزریق کرد و سرمایه اولیه این واحد را به 200 میلیارد دانگ ویتنامی افزایش داد.

وقتی صحبت از تاسکو لند می‌شود، بسیاری از سرمایه‌گذاران فوراً آن را تشخیص می‌دهند زیرا این واحد، سرمایه‌گذار شرکت NVT Holdings Company Limited نیز هست. این واحد همچنین ۹۴.۲٪ از سرمایه اصلی، معادل ۸۵ میلیون سهم از شرکت Ninh Van Bay Real Estate Tourism JSC (NVT) را در اختیار دارد.

منبع