نقدینگی بازار سهام همچنان ضعیف است و در انتظار فرصت‌های معاملاتی از سوی سرمایه‌گذاران.

اگرچه بازار با کاهش فشار فروش، نشانه‌های خوش‌بینانه‌تری را نشان داده و شاخص کل به تدریج بهبود یافته و حتی به طور قابل توجهی افزایش یافته است، اما تقریباً کل بازار معتقد است که هنوز نقطه تعادل پیدا نشده است. بنابراین، اولین جلسه معاملاتی صبح اکتبر با روندی خنثی ادامه یافت.

با توجه به نوسان شاخص کل در محدوده‌ای باریک در اطراف نقطه مرجع، تمرکز توجه سرمایه‌گذاران همچنان بر نقدینگی است. این ششمین جلسه متوالی با حجم معاملات کمتر در مقایسه با جلسه قبلی است. جلسه دیروز (2 اکتبر) حتی شاهد کاهش قابل توجه ارزش معاملات در بورس HSX بود و به حدود 11.5 تریلیون VND رسید - پایین‌ترین سطح در پنج ماه گذشته. حجم معاملات دیروز نیز به شدت کمتر از میانگین 20 روزه بود. کمبود نقدینگی نشان می‌دهد که دو جلسه صعودی اخیر فاقد شتاب لازم برای شکست بوده‌اند، به این معنی که روند صعودی هنوز بیشتر یک بازگشت فنی است.

عوامل کلان اقتصادی از سناریویی پشتیبانی می‌کنند که در آن بازار به زودی بهبود خواهد یافت، در حالی که عوامل فنی برای تعیین روند نیاز به تحلیل بیشتر در طول هفته معاملاتی اول اکتبر دارند. از منظر اقتصاد کلان، نرخ ارز در حال حاضر بالا است، اگرچه کمتر از سال 2022 است. با این حال، در سال 2023، موقعیت بانک دولتی ویتنام با اضافه شدن ذخایر ارزی در ماه‌های اولیه سال تقویت خواهد شد. علاوه بر این، نرخ بهره پایین یک عامل حمایتی برای بازار سهام است و بعید است که بانک دولتی ویتنام تا پایان سال 2024 نرخ بهره را افزایش دهد.

کاهش شدید بازار در درجه اول به دلیل تأثیرپذیری احساسات سرمایه‌گذاران از اخبار منفی، فشار ناشی از بدهی معاملات مارجین، اقدامات بازسازی پرتفوی با هدف قفل کردن ارزش خالص دارایی‌ها توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری و غیره است. دولت در حال ترکیب سیاست‌های پولی و مالی برای حمایت از اقتصاد است. بنابراین، صرف نظر از عوامل فنی کوتاه‌مدت، این یک فرصت خرید خوب برای اهداف پایان سال است.

با توجه به تحولات فعلی، به احتمال زیاد شاخص در این هفته نوسانات قابل توجهی را تجربه خواهد کرد تا تأیید شود که آیا روند بهبود می‌تواند ادامه یابد یا خیر. کارشناسان شرکت TVSI Securities معتقدند که شاخص در حال تشکیل یک منطقه تثبیت جانبی در اطراف سطح فعلی ۱۱۵۰ واحد است تا یک پایه قیمت جدید ایجاد کند و روند بهبود خود را ادامه دهد. مقاومت قوی که انتظار می‌رود شاخص در طول روند بهبود با آن مواجه شود، منطقه همگرایی بین میانگین متحرک ۵۰ روزه و منطقه تثبیت کوتاه مدت قبل از کاهش، در حدود محدوده ۱۲۰۰-۱۲۱۵ واحد است.

یوآنتا سکیوریتیز ویتنام معتقد است که شاخص VN ممکن است در حدود میانگین متحرک ۱۰۰ روزه نوسان کند و بازار همچنان ممکن است روند نزولی خود را در جلسه بعدی معکوس کند. در مجموع، احساسات سرمایه‌گذاران همچنان در مورد تحولات فعلی بازار نگران است و بازار هنوز در مرحله بهبود فنی قرار دارد. شایان ذکر است که تقاضای ضعیف مانع از بهبود قوی می‌شود، بنابراین کارشناسان یوآنتا در مورد این بازگشت محتاط هستند زیرا هنوز هیچ فرصت خرید امنی وجود ندارد.

در راستای این دیدگاه، شرکت اوراق بهادار ویتکام‌بانک (VCBS) خاطرنشان کرد که اگرچه بازار کلی هنوز بی‌ثبات است و روند کوتاه‌مدت نامشخص است، اما تمایز همچنان مشهود است و سرمایه‌گذاران به دنبال سهام انفرادی هستند. آنها توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت از حرکات صعودی برای بازسازی و تثبیت پرتفوی خود استفاده کنند، یا معاملات کوتاه‌مدت را با تخصیص کم 10 تا 25 درصد از حساب خود برای سهام در بخش‌هایی که چشم‌انداز بهبودی بهتری نسبت به بازار دارند، در نظر بگیرند.

منبع