رونق بازار اوراق قرضه: TCB، ACB، Vingroup و BIDV پیشتازان «مسابقه» برای جذب سرمایه هستند

DNVN - در چارچوب رونق بازار اوراق قرضه شرکتی در نیمه اول سال 2025، چهار «شرکت بزرگ» شامل تک‌کام‌بانک (TCB)، بانک تجاری آسیا (ACB)، وین‌گروپ و BIDV با انتشار ده‌ها هزار میلیارد دانگ ویتنام، به عنوان رهبران رقابت بسیج سرمایه ظهور کرده‌اند.

رکورد انتشار اوراق قرضه شرکتی

گزارش شرکت سهامی خاص MB Securities (MBS) در مورد بازار اوراق قرضه که اخیراً منتشر شده است، تصویری چندبعدی از بازار اوراق قرضه ویتنام در 6 ماه اول سال 2025 را با نقاط روشن و چالش‌های موازی ترسیم کرده است.

بازار اوراق قرضه شرکتی شاهد یک ژوئن بی‌سابقه و پرجنب‌وجوش بود و ارزش کل انتشار آن به ۱۲۳.۷ تریلیون دونگ رسید که نسبت به سال گذشته ۸۷ درصد و نسبت به ماه مه ۷۹ درصد افزایش یافته است.

گروه بانکی همچنان نیروی محرکه اصلی بازار است و با ۹۸.۵ تریلیون وند، ۸۰ درصد از کل ارزش انتشار اوراق قرضه را به خود اختصاص داده است. بزرگترین صادرکنندگان شامل بانک سهامی تجاری آسیا ( ACB ) با ۲۴.۸ تریلیون وند، بانک سهامی تجاری و فناوری ویتنام (Techcombank) با ۱۶.۵ تریلیون وند و بانک سهامی تجاری نظامی (MBBank) با ۱۴.۷ تریلیون وند هستند.

عکس تصویرسازی.

در 6 ماه اول سال 2025، ارزش کل اوراق قرضه شرکتی منتشر شده به 265.8 تریلیون وند رسید که نسبت به مدت مشابه 91.3 درصد افزایش یافته است. از این تعداد، گروه بانکی 75 درصد با نزدیک به 198.5 تریلیون وند را به خود اختصاص داده است. میانگین نرخ بهره این گروه 5.6 درصد در سال است.

برخلاف نرخ بهره معقول صنعت بانکداری، گروه املاک و مستغلات، اگرچه تنها ۱۵٪ از کل ارزش انتشار (۴۰.۲ تریلیون دانگ ویتنام) را تشکیل می‌دهد، اما نرخ بهره متوسط ​​آن تا ۱۰.۵٪ در سال است که نشان دهنده سطح بالاتری از ریسک است.

کسب‌وکارها بازخرید زودهنگام اوراق قرضه را ترویج می‌دهند

علاوه بر فعالیت‌های پررونق انتشار اوراق قرضه، کسب‌وکارها خرید اوراق قرضه قبل از سررسید را نیز افزایش دادند. در ماه ژوئن، ارزش خرید به 63.6 تریلیون دانگ ویتنام رسید، ارزش انباشته شده در 6 ماه 125 تریلیون دانگ ویتنام بود.

با این حال، خطر ناتوانی در پرداخت بدهی هنوز یک نگرانی است. در ماه ژوئن، 11 اوراق قرضه با پرداخت دیرهنگام به ارزش کل 8.1 تریلیون وند منتشر شد. در 6 ماه اول سال، ارزش کل اوراق قرضه با پرداخت دیرهنگام به 45 تریلیون وند رسید که معادل حدود 5٪ از کل بدهی اوراق قرضه شرکتی در کل بازار است. از این تعداد، گروه املاک و مستغلات 65٪ از ارزش اوراق قرضه با پرداخت دیرهنگام را به خود اختصاص داده است.

در بازار اوراق قرضه دولتی ، خزانه‌داری ایالت در عرض 6 ماه 201,390 میلیارد دونگ ویتنام منتشر کرد که 40.3 درصد از برنامه سالانه را تکمیل کرد. بازده برنده تمایل به افزایش داشت و دوره 10 ساله به 3.2 درصد در سال رسید.

در بازار ثانویه، معاملات با میانگین ارزش روزانه ۱۶.۷ تریلیون وند فعال بودند. با این حال، شایان ذکر است که سرمایه‌گذاران خارجی در ماه ژوئن نزدیک به ۱۳.۵ تریلیون وند به طور خالص فروختند و به بازار فشار آوردند.

از نظر شرکت‌های پیشرو، Techcombank (TCB) با ۳۷۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام بزرگترین صادرکننده در ۶ ماه اول سال بود و پس از آن بانک تجاری آسیا (ACB) با ۲۹۱۵۰ میلیارد دانگ ویتنام، شرکت Vingroup با ۱۸۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام و بانک سرمایه‌گذاری و توسعه ویتنام ( BIDV ) با ۱۷۸۳۵ میلیارد دانگ ویتنام قرار گرفتند.

در همین حال، گروه شرکت‌هایی که بالاترین نرخ بهره انتشار را در بازار دارند، Vingroup و VinFast با نرخ بهره بین ۱۲ تا ۱۲.۵ درصد هستند. همچنین شرکت‌های Song Phuong و Saigon Xanh (با ۱۲ درصد) و Tay Bac (با ۱۱.۵ درصد) نرخ بهره بالایی دارند.

مهتاب

منبع: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thi-truong-trai-phieu-bung-no-nhung-doanh-nghiep-nao-dan-dau-cuoc-dua-huy-dong-von/20250728104554915