آیا کاهش تولید فولاد چین، سنگ آهن استرالیا را تحت فشار قرار خواهد داد؟

سرمایه‌گذاران خود را برای کاهش شدید تولید فولاد چین آماده می‌کنند که می‌تواند بر شرکت‌های معدنی در استرالیا تأثیر بگذارد.

سرمایه‌گذاران در بخش منابع طبیعی خود را برای کاهش شدید تولید فولاد چین آماده می‌کنند که می‌تواند بر شرکت‌های معدنی سنگ آهن در استرالیا تأثیر بگذارد. در عین حال، بازار با افزایش عرضه از سوی پروژه‌های بزرگ جدید در آفریقا نیز مواجه است.

اگرچه حجم دقیق کاهش تولید نامشخص است، اما بازار پیش‌بینی می‌کند که چین می‌تواند تولید فولاد خود را تا ۵۰ میلیون تن در سال جاری کاهش دهد. (تصویر تزئینی)

تأثیر منفی در درجه اول بر تولیدکنندگان کوچک تأثیر خواهد گذاشت.

با این حال، مدیران صندوق پیش‌بینی می‌کنند که تأثیرات منفی در درجه اول بر تولیدکنندگان کوچک‌تر تأثیر خواهد گذاشت، جایی که هزینه‌های معدن‌کاری به طور قابل توجهی بالاتر است و کیفیت سنگ آهن اغلب در مقایسه با شرکت‌های بزرگ‌تری مانند BHP و Rio Tinto پایین‌تر است.

سم بریج، مدیر سبد سهام در شرکت پرنیال، گفت: « شرکت‌هایی مانند بی‌اچ‌پی و ریو هنوز با قیمت‌های فعلی به حاشیه سود عالی دست می‌یابند. اگر قیمت سنگ آهن به ۸۰ دلار در هر تن کاهش یابد، آنها همچنان می‌توانند حاشیه سود پایدار خود را حفظ کنند. »

هفته گذشته، دولت چین اعلام کرد که برای کاهش مازاد عرضه که بر صنعت فولاد تأثیر گذاشته و بازگرداندن سودآوری، دستور کاهش تولید فولاد در سراسر کشور را صادر خواهد کرد. رکود طولانی مدت در بازار املاک و مستغلات چین پس از همه گیری کووید-۱۹ منجر به مازاد عظیم فولاد شده است که بخش عمده آن صادر شده است و تولیدکنندگان استرالیایی در حال ورشکستگی مانند کارخانه BlueScope Steel و کارخانه Whyalla متعلق به GFG Alliance را تحت تأثیر قرار داده است.

سم بریج گفت: « صادرات فولاد چین در سال‌های اخیر افزایش یافته است - اینگونه است که آنها با فولاد مازادی که بازار داخلی نمی‌تواند جذب کند، برخورد می‌کنند .» اما اکنون، بازارهای خارجی تقریباً اشباع شده‌اند، بنابراین برای محافظت از صنعت داخلی، آنها باید تولید را کاهش دهند.

اگرچه حجم دقیق کاهش تولید نامشخص است، اما بازار پیش‌بینی می‌کند که چین می‌تواند تولید خود را تا ۵۰ میلیون تن در سال جاری کاهش دهد - حدود ۵ درصد از مصرف سالانه فولاد این کشور که حدود ۱ میلیارد تن است. اگر این اتفاق بیفتد، تولید فولاد چین به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۱۷ خواهد رسید و تقاضا برای سنگ آهن را در زمانی که عرضه از آفریقا در حال افزایش است، کاهش خواهد داد.

ریو تینتو انتظار دارد که استخراج اولین محموله سنگ آهن خود را در پروژه سیماندو در گینه در اواخر امسال آغاز کند و ظرفیت خود را به ۱۲۰ میلیون تن برساند - که تقریباً ۷ درصد از بازار سنگ آهن دریایی را تشکیل می‌دهد. این بزرگترین افزایش در یک دهه اخیر است و پیش‌بینی می‌شود که تأثیر قابل توجهی بر قیمت سنگ آهن داشته باشد.

قراردادهای آتی معامله شده در سنگاپور هفته گذشته برای اولین بار از اواسط ژانویه به زیر ۱۰۰ دلار در هر تن سقوط کردند و در ۷ مارس با قیمت ۹۹.۸۵ دلار در هر تن بسته شدند. طبق گزارش S&P Global، قیمت‌های نقدی نیز از نزدیک به ۱۱۰ دلار در هر تن دو هفته پیش به کمی بیش از ۱۰۰ دلار در هر تن کاهش یافت.

رابرت رنی، رئیس استراتژی کالا در بانک وستپک استرالیا، گفت که پیش‌بینی می‌کند موجودی بالای کالا در بنادر چین و کاهش تولید فولاد، قیمت‌ها را در آینده نزدیک زیر ۱۱۰ دلار در هر تن نگه دارد. او گفت: « ما پیش‌بینی می‌کنیم که قیمت سنگ آهن در طول امسال و تا سال ۲۰۲۶ به طور قابل توجهی کاهش یابد .»

با این حال، بن کلیری، مدیر پرتفوی در صندوق منابع طبیعی جهانی ترایبکا، معتقد است که اکثر تولیدکنندگان سنگ آهن استرالیا به شدت تحت تأثیر قرار نخواهند گرفت.

او اظهار داشت: « کاهش تولید فولاد به تنهایی مسئله‌ی مهمی برای تولیدکنندگان سنگ آهن استرالیایی نیست ، چرا که آنها مواد اولیه‌ی فولادسازی با کیفیت بالا را با هزینه‌های پایین‌تر عرضه می‌کنند. » او افزود: « تأثیر بزرگتر بر تولیدکنندگان استرالیایی، عرضه‌ی سنگ آهن با عیار بالا از سیماندو در اواخر امسال خواهد بود که رقابت را افزایش داده و تا حدی جایگزین عرضه‌ی استرالیا می‌شود .»

فراتر از انتظارات عمل کرد.

قیمت سنگ آهن از ابتدای سال، پس از ۱۲ ماه پرتلاطم که بحران املاک و مستغلات در چین باعث کاهش نزدیک به ۳۰ درصدی قیمت‌ها شد، انعطاف‌پذیری قابل توجهی نشان داده است. در حال حاضر، بزرگترین تولیدکننده فولاد جهان در ماه‌های مارس و آوریل وارد دوره‌ای از تقاضای چرخه‌ای قوی می‌شود که می‌تواند مصرف سنگ آهن را افزایش داده و قیمت‌ها را در کوتاه‌مدت حفظ کند.

قیمت سنگ آهن حتی تحت تأثیر آب و هوای بد در غرب استرالیا قرار گرفت که عرضه در بزرگترین قطب صادراتی این کشور - بندر هدلند در پیلبارا - را در ماه‌های ژانویه و فوریه مختل کرد.

اختلالات عرضه در سال جاری منجر به کاهش ۲ درصدی صادرات سنگ آهن استرالیا در مقایسه با مدت مشابه در سال ۲۰۲۴ شده است و همین هفته گذشته باعث کاهش ۴ درصدی موجودی در بنادر چین شده است.

با این حال، انتظار می‌رود که محدود شدن عرضه در بازار موقتی باشد. تحلیلگران گلدمن ساکس خاطرنشان می‌کنند که صادرات استرالیا در ماه مارس افزایش یافته است، در حالی که تولید برزیل، تولیدکننده بزرگ، نیز افزایش یافته است.

گلدمن ساکس معتقد است که بازار در تعادل است، اما آنها همچنان پیش‌بینی می‌کنند که تولید فولاد خام چین در سال جاری ۱ درصد کاهش یابد که عمدتاً در سه ماهه چهارم متمرکز خواهد بود.

در کنار افزایش عرضه، این امر منجر به افزایش موجودی سنگ آهن خواهد شد و قیمت‌ها را تا پایان امسال به زیر ۹۰ دلار در هر تن خواهد رساند.

سم بریج، مدیر سبد سهام در شرکت پرنیال، ضمن پیش‌بینی کاهش قیمت به ۸۰ دلار در هر تن، گفت: « سنگ آهن در دو دهه گذشته افزایش قیمت چشمگیری را تجربه کرده است و برای یک کالا غیرمعمول است که چنین قیمت‌های بالایی را برای چنین مدت طولانی با چنین حاشیه سود بالایی حفظ کند.»

برخی از کارشناسان حتی پیش‌بینی می‌کنند که این فروش گسترده می‌تواند شدیدتر باشد. بانک وست‌پک هشدار می‌دهد که قیمت‌ها ممکن است امسال تا 30 درصد کاهش یابد و به حدود 70 دلار در هر تن برسد.

هفته گذشته، دولت چین اعلام کرد که برای کاهش مازاد عرضه که بر صنعت فولاد تأثیر گذاشته و بازگرداندن سودآوری، دستور کاهش تولید فولاد در سراسر کشور را صادر خواهد کرد. رکود طولانی مدت در بازار املاک و مستغلات چین پس از همه گیری کووید-۱۹ منجر به مازاد عظیم فولاد شده است که بخش عمده آن صادر شده است و تولیدکنندگان استرالیایی در حال ورشکستگی مانند کارخانه BlueScope Steel و کارخانه Whyalla متعلق به GFG Alliance را تحت تأثیر قرار داده است.

مین هین

طبق گزارش AFR