VCCI: نباید با تنظیم سقف هزینه‌های بهره وام، وضعیت «سرمایه اندک» را محدود کرد

ANTD.VN - طبق اعلام فدراسیون تجارت و صنعت ویتنام (VCCI)، وضعیت "سرمایه اندک" شرکت‌ها در حال وقوع است.

VCCI kiến nghị nên miễn nghĩa vụ đáp ứng quy định về hạn chế chi phí lãi vay đối với các giao dịch liên kết

VCCI توصیه می‌کند که الزام به رعایت مقررات مربوط به محدود کردن هزینه‌های بهره برای معاملات مرتبط، معاف شود.

وزارت دارایی در مورد درخواست نظرات در مورد پیشنهادات اصلاح و تکمیل فرمان 132/2020/ND-CP در مورد مدیریت مالیات برای شرکت‌هایی که معاملات با اشخاص وابسته دارند.

VCCI در مورد مقررات مربوط به سقف هزینه‌های بهره برای معاملات داخلی بدون اختلاف نرخ مالیات، اظهار داشت که ماده ۱۹.۱ فرمان ۱۳۲، الزام به اعلام و تهیه اسناد قیمت‌گذاری انتقالی را برای مواردی که اشخاص مرتبط فقط مالیات بر درآمد را در ویتنام پرداخت می‌کنند و هیچ اختلاف نرخ مالیاتی وجود ندارد، معاف می‌کند.

این مقررات منطقی است زیرا اگر هیچ اختلاف نرخ مالیاتی بین دو شرکت داخلی وجود نداشته باشد، انگیزه زیادی برای قیمت‌گذاری انتقالی وجود ندارد.

با این حال، ماده ۱۹.۱ در مورد محدودیت هزینه‌های بهره که در ماده ۱۶.۳.الف فرمان تصریح شده است، اعمال نمی‌شود. به عبارت دیگر، در مورد دو شرکت وابسته داخلی که هیچ اختلاف نرخ مالیاتی با یکدیگر ندارند و با یکدیگر تجارت می‌کنند، سایر معاملات مشمول فرمان ۱۳۲ نمی‌شوند، اما معامله وام‌دهی مشمول محدودیت هزینه‌های بهره است.

«حدس زده می‌شود که محدودیت هزینه‌های استقراض در ماده ۱۶.۳ برای معاملات صرفاً داخلی، با هدف مقابله با وضعیت «سرمایه اندک» شرکت‌ها باشد. محدود کردن سرمایه اندک به تضمین امنیت مالی کمک می‌کند و از وضعیتی که در آن شرکت‌های بزرگ بیش از حد وام می‌گیرند، نسبت‌های ایمنی را تضمین نمی‌کنند و به راحتی منجر به از دست دادن نقدینگی در هنگام نوسانات غیرمنتظره می‌شوند، جلوگیری می‌کند.»

با این حال، این آیین‌نامه معقولیت را تضمین نمی‌کند و تأثیرات منفی زیادی بر شرکت‌های ویتنامی، به ویژه شرکت‌های بزرگ، می‌گذارد.» - VCCI نظر خود را اعلام کرد.

به طور خاص، طبق گفته VCCI، وضعیت «سرمایه اندک» در ویتنام واقعاً در حال وقوع است، اما این امر در مرحله جدید صنعتی شدن در کشورهای در حال توسعه رایج و ضروری است.

در کشورهای صنعتی اولیه، رشد عمدتاً توسط توسعه فناوری هدایت می‌شود. این مدل رشد ریسک بالایی دارد، بنابراین کسب‌وکارها اغلب از طریق انتشار سهام (تشکیل سرمایه) به دنبال تقسیم ریسک هستند.

شفافیت بازارهای مالی این کشورها همچنین باعث می‌شود سرمایه‌گذاران مایل به خرید سهام و تقسیم ریسک با شرکت‌ها باشند. بنابراین، ساختار سرمایه شرکت‌ها در کشورهای توسعه‌یافته و کشورهای صنعتی‌شده اولیه اغلب دارای نسبت بالایی از سهام و بدهی کم است.

در مقابل، در کشورهای در حال توسعه که دیرتر صنعتی می‌شوند، رشد تا حد زیادی به توانایی کاهش هزینه‌های محصول بر اساس انباشت سرمایه و مدیریت انعطاف‌پذیرتر بستگی دارد. برای انجام این کار، کسب‌وکارها باید به شدت به وام‌ها و کمک وام‌دهندگان برای تقویت ظرفیت حاکمیت شرکتی متکی باشند و به کاهش هزینه‌ها کمک کنند.

در کنار فقدان شفافیت در بازارهای مالی، شرکت‌ها در کشورهای در حال صنعتی شدن دیرهنگام، بیشتر از شرکت‌های کشورهای در حال صنعتی شدن اولیه، به سرمایه قرض گرفته شده متکی هستند.

VCCI معتقد است که ویتنام کشوری در حال صنعتی شدن است. شرکت‌های فعال در بخش‌های زیرساختی و تولید صنعتی ویتنام در تلاشند تا هزینه‌ها را کاهش دهند تا در بازار بین‌المللی رقابت‌پذیر باشند.

بنابراین، وابستگی شرکت‌های ویتنامی به وام‌های بانک‌های داخلی برای تسریع روند صنعتی شدن کشور اجتناب‌ناپذیر و ضروری است. بنابراین، اعمال قوانین ضد سرمایه اندک کشورهای توسعه‌یافته باید در شرایط ویتنام با دقت بیشتری مورد بررسی قرار گیرد.

دوم، مقررات محدودکننده هزینه استقراض، تأثیر منفی بر تشکیل گروه‌های اقتصادی داخلی دارد. این تأثیر مغایر با سیاست قطعنامه 10-NQ/TW در سال 2017 کمیته اجرایی مرکزی در مورد توسعه اقتصاد خصوصی است. این قطعنامه به وضوح دیدگاه راهنما را اینگونه بیان می‌کند: «تشویق تشکیل گروه‌های اقتصادی خصوصی چندمالکیتی و کمک‌های سرمایه خصوصی به گروه‌های اقتصادی دولتی، با ظرفیت مشارکت در شبکه‌های تولید و زنجیره‌های ارزش منطقه‌ای و جهانی».

VCCI ارزیابی کرد که چنین مقرراتی تأثیرات نامطلوبی بر تشکیل گروه‌های اقتصادی خصوصی و همچنین تشویق گروه‌های اقتصادی خصوصی به سرمایه‌گذاری در حوزه‌های پرخطر خواهد داشت.

معمولاً وقتی یک شرکت می‌خواهد در یک زمینه پرخطر مانند یک پروژه تولیدی در مقیاس بزرگ سرمایه‌گذاری کند، شرکت مادر از بانک وام می‌گیرد و سپس به شرکت تابعه وام می‌دهد. این یک معامله وابسته است و تحت تأثیر مقررات سقف هزینه بهره قرار می‌گیرد.

بنابراین، VCCI پیشنهاد داد که آژانس تدوین‌کننده، مفاد ماده ۱۶.۳ و ماده ۱۹.۱ را در راستای معافیت از الزام به رعایت مقررات مربوط به محدود کردن هزینه‌های بهره وام برای معاملات مرتبط بین شرکت‌های داخلی با نرخ مالیات یکسان، اصلاح کند.

لینک منبع