آیا شاخص VN هفته آینده می‌تواند به ۱۳۸۰ تا ۱۴۰۰ واحد برسد؟

این ارزیابی دین کوانگ هین، رئیس دپارتمان اقتصاد کلان و استراتژی بازار، بخش تحلیل شرکت اوراق بهادار VNDirect، در مورد بازار سهام هفته آینده است.

به گفته آقای هین، بازار سهام ویتنام هفته‌ای پرحادثه را با تحولات مثبت به پایان رساند.

او اظهار داشت که پس از جلسه «تحول» جمعه گذشته، شاخص VN-INDEX در اولین جلسه هفته بیش از 20 واحد افزایش یافت، زمانی که سرمایه‌گذاران خطرات ناشی از تنش‌های خاورمیانه را دوباره ارزیابی کردند - تنش‌هایی که هنوز تأثیر قابل توجهی بر اقتصاد کلان و فعالیت‌های تجاری داخلی نگذاشته‌اند.

کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که شاخص VN-INDEX هفته آینده ممکن است به ۱۳۸۰ تا ۱۴۰۰ واحد برسد. (عکس نمایشی)

این بهبود به سرعت گسترش یافت و نه تنها در سهام نفت و گاز متوقف شد، بلکه گروه‌های پیشرو مانند بانک‌ها، اوراق بهادار و فولاد را نیز به سرعت به حرکت درآورد.

با توجه به اولویت‌بندی سیاست‌های محرک رشد توسط دولت ، تمایل سرمایه‌گذاران داخلی به وضوح بهبود یافته است و انتظارات از نتایج تجاری مثبت برای شرکت‌های بورسی در سال جاری را تقویت می‌کند.

نقدینگی فراوان سیستم، که در کاهش شدید نرخ بهره بین بانکی منعکس شده است، همچنین سیگنال مثبتی برای کانال‌های سرمایه‌گذاری مالی است.

با وجود مجموعه‌ای از رویدادهای مهم مانند جلسه فدرال رزرو ایالات متحده برای حفظ نرخ بهره بدون تغییر، جلسات انقضای مشتقات و ساختار ETF، بازار همچنان روند صعودی خود را حفظ کرد.

شاخص VN-INDEX هفته را با بیش از ۱۳۵۰ واحد به پایان رساند که در مقایسه با هفته گذشته نزدیک به ۳۵ واحد (۲.۶٪+) افزایش یافته است.

آقای هین اظهار داشت: «با ورود به هفته معاملاتی بعدی، بازار به «آزمایش عرضه» در اوج حدود ۱۳۵۰ واحد ادامه خواهد داد. اگر شاخص VN-INDEX همچنان بالای ۱۳۵۰ واحد باقی بماند، روند صعودی کوتاه‌مدت تثبیت خواهد شد و انتظارات برای فتح منطقه بالاتر در ۱۳۸۰ تا ۱۴۰۰ واحد افزایش می‌یابد.»

با این حال، در شرایطی که بسیاری از عوامل خطر هنوز وجود دارند - به ویژه درگیری‌های غیرقابل پیش‌بینی در خاورمیانه و احتمال تشدید درگیری‌های منطقه‌ای - سرمایه‌گذاران باید سبد سرمایه‌گذاری خود را در حالت متعادل نگه دارند و از افزایش بیش از حد این نسبت خودداری کنند.

مدیریت ریسک همچنان کلیدی است، با وجود اینکه بازار نشانه‌های مثبت بیشتری را نشان می‌دهد. گروه‌های سهام با نقدینگی خوب و چشم‌انداز تجاری پایدار، که کمتر تحت تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی قرار گرفته‌اند، مانند خرده‌فروشی، فناوری و املاک و مستغلات، می‌توانند در این دوره در اولویت قرار گیرند.

در پایان این هفته، سهام نزدیک به 34 واحد افزایش یافت و به لطف هیجان سهام اصلی در گروه‌های بانکی، نفت و گاز و املاک و مستغلات، از اولین جلسه هفته، حرکت بزرگی را تجربه کرد. در جلسات بعدی، بازار تغییر رنگ داد و جریان نقدی نیز به جای اینکه در همه گروه‌ها یکسان باشد، در گروه‌های صنعتی مختلف، متفاوت بود.

آقای نگوین ویت کوانگ، مدیر بازرگانی شرکت اوراق بهادار یوانتا، گفت که در شرایطی که هنوز اطلاعات روشنی در مورد تنش‌های ژئوپلیتیکی جهان، مذاکرات تعرفه‌ای و نتایج تجاری در سه ماهه دوم سال 2025 وجود ندارد، بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند که نسبت معقولی را حفظ کنند.

با این حال، در واقعیت، اخیراً در بازار داخلی، افزایش حجم معاملات نه تنها به بهبود سود حاصل از وام‌های مارجین کمک می‌کند، بلکه به طور قابل توجهی از فعالیت‌های معاملات اختصاصی - دو رکن اصلی در ساختار سود شرکت‌های اوراق بهادار - نیز پشتیبانی می‌کند.

این به دلیل خوش‌بینی در بازار به همراه افزایش حجم معاملات است که نتایج مثبتی را برای عملکرد سودآوری صنعت به ارمغان آورده است. بازده متوسط دارایی‌ها (ROAA) در سه ماهه اول سال 2025 به 4.2 درصد افزایش یافته است که بالاتر از 3.7 درصد در سه ماهه آخر سال قبل است.

شرکت‌های بزرگ اوراق بهادار همچنان به رشد سود قوی از بخش‌های اصلی کسب‌وکار خود ادامه دادند، مانند: MBS درآمد حاصل از وام‌های حاشیه‌ای را افزایش داد، SSI از سبد ابزارهای با درآمد ثابت خود سود برد و شرکت سهامی اوراق بهادار Techcom (TCBS) هزینه‌های مشاوره انتشار اوراق قرضه را افزایش داد.

در همین حال، شرکت‌های کوچک و متوسطی مانند بانک سهامی تجاری ویتنام برای صنعت و تجارت اوراق بهادار (CTS)، شرکت سهامی اوراق بهادار VIX (VIX) یا شرکت سهامی اوراق بهادار Dragon Viet (VDS) نیز با افزایش 390 واحد پایه‌ای ROAA و رسیدن آن به 5.5 درصد در این سه‌ماهه، به لطف نتایج مثبت سرمایه‌گذاری سهام در چارچوب بازیابی ارزش بازار، بهبودهای قابل توجهی را ثبت کردند. با این حال، همه آنها رشد مثبتی نداشتند...

آقای کوانگ اظهار داشت: «بنابراین، در صورت پرداخت، لازم است سهام‌هایی با اصول بنیادی خوب، پیشرو در صنایع استراتژیک، با تمرکز بر سهام «ملی» که باید در صنعت فولاد، مصالح ساختمانی، املاک و مستغلات شهرک‌های صنعتی، بانکداری، هوانوردی تحقیق و سرمایه‌گذاری شود، هدف قرار گیرند...»

فام دیوی

منبع: https://vtcnews.vn/vn-index-tuan-toi-co-the-dat-moc-tu-1-380-1-400-diem-ar950074.html