عرضه اولیه سهام VPBankS: تشدید اکوسیستم، شتاب‌دهنده دستیابی به موفقیت

(Chinhphu.vn) - VPBankS با بهره‌گیری از قدرت اکوسیستم VPBank، تجربه مدیریتی، فناوری و شبکه گسترده مشتریان، عرضه اولیه سهام خود را با هدف رشد سریع و پایدار اعلام کرد. مدل عمیقاً یکپارچه، استراتژی DCM-ECM و وام‌های حاشیه‌ای به این شرکت کمک می‌کند تا مقیاس و کارایی خود را گسترش دهد.

آقای وو هوو دین - عضو هیئت مدیره و مدیر کل VPBankS داستان VPBankS را به اشتراک می‌گذارد - عکس: VGP

تشدید اکوسیستم، ایجاد یک پلتفرم رشد

آقای نگوین دوک وین - عضو هیئت مدیره و مدیر کل VPBank - در سخنرانی افتتاحیه خود در نمایشگاه عرضه اولیه سهام (IPO)، تأکید کرد: تفاوت کلیدی VPBankS در طنین اکوسیستم نهفته است. به گفته وی، این "نقطه اتکا" امکان‌سنجی استراتژی عرضه اولیه سهام و رشد سریع و قوی شرکت اوراق بهادار در دوره آینده را تأیید می‌کند. در واقع، تنها در 5 سال، VPBank به طور مداوم سرمایه خود را افزایش داده، به سرعت توسعه یافته است...

VPBank از یک بانک متوسط، از نظر مقیاس عملیاتی به جمع ۲-۳ بانک برتر صعود کرده است. کل دارایی‌ها تقریباً ۱.۲ میلیون میلیارد دونگ ویتنامی و حقوق صاحبان سهام بیش از ۶۰،۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی به بانک کمک می‌کند تا مزیت مقیاس خود را حفظ کند - عاملی که رهبران VPBank آن را پیش‌نیاز «بزرگ شدن» می‌دانند.

سرمایه اولین نیروی محرکه است. VPBank به طور مداوم سرمایه را افزایش داده و همکاری استراتژیک را گسترش می‌دهد: SMBC مالک ۴۹٪ از FE Credit (2021) و ۱۵٪ از سهام VPBank (2023) است که "تقویت" مهمی برای VPBank جهت گسترش مقیاس خود ایجاد می‌کند و در عین حال، مبنایی برای VPBankS جهت ادامه افزایش سرمایه برای اهداف رشد است. علاوه بر SMBC، HSBC دومین سهامدار استراتژیک است که به تقویت ظرفیت مدیریت و اتصال سرمایه بین‌المللی کمک می‌کند. "اگر می‌خواهید به دوردست‌ها بروید، باید با هم بروید"، VPBank مصمم است که شرکا را برای یک سفر طولانی و پایدار همراهی کند.

در این اکوسیستم، VPBankS «تنها» نیست: این شرکت منابعی را از نظر جهت‌گیری، فناوری، مدیریت داخلی و مدیریت ریسک از بانک مادر به ارث برده است؛ از پایگاه مشتری VPBank با بیش از 30 میلیون نفر، شامل بخش‌های مختلف - از پرایم/آفلوئنت گرفته تا خصوصی - برای ایجاد یک شبکه توزیع چند کاناله بهره‌برداری می‌کند... VPBank با موقعیت یک بانک خرده‌فروشی پیشرو، با مانده اعتباری معوق 912000 میلیارد دونگ ویتنام در بخش خصوصی، پلتفرم سرمایه و ظرفیت بسیج را برای کمک به VPBankS برای حرکت سریع و دستیابی به موفقیت فراهم می‌کند.

سرمایه‌گذاران StockGuru، یک «دستیار مجازی» برای سرمایه‌گذاری در سهام را تجربه می‌کنند - عکس: VGP

«داستان VPBankS»: استراتژی ۴ ستونی، سکوی پرتاب فناوری

آقای وو هوو دین - عضو هیئت مدیره و مدیر کل VPBankS - گفت: در 9 ماه اول سال 2025، VPBankS رشد چشمگیری را ثبت کرد: کل دارایی‌ها بیش از 62000 میلیارد دانگ ویتنام (3 بانک برتر)، حاشیه سود 27000 میلیارد دانگ ویتنام (3 بانک برتر)، حقوق صاحبان سهام بیش از 20000 میلیارد دانگ ویتنام، 900000 حساب (که انتظار می‌رود تا پایان سال به 1 میلیون حساب برسد و حدود 10٪ از بازار را تشکیل می‌دهد)، بازده حقوق صاحبان سهام 2025 حدود 18.5٪ - در گروه بالا. سود قبل از کسر مالیات برای 9 ماه به 3260 میلیارد دانگ ویتنام رسید که معادل 76٪ از برنامه سالانه (4450 میلیارد دانگ ویتنام) است.

چشم‌انداز VPBankS تبدیل شدن به یک شرکت پیشرو در زمینه اوراق بهادار - بانک سرمایه‌گذاری، شخصی‌سازی راه‌حل‌های مالی برای همه بخش‌ها است؛ ماموریت آن ارائه محصولات جامع بر روی یک پلتفرم فناوری پیشرو، ایجاد ارزش پایدار برای رفاه مشتریان، سهامداران و جامعه است. برای تحقق این امر، این شرکت 4 استراتژی اصلی را اجرا می‌کند. این استراتژی‌ها عبارتند از: ادغام عمیق در اکوسیستم چندلایه VPBank؛ تقویت حاکمیت شرکتی بر اساس تجربه VPBank و شریک استراتژیک آن SMBC؛ تنوع‌بخشی به محصولات، بهبود کیفیت خدمات برای کسب سهم بازار؛ پیشرو در فناوری، به‌کارگیری هوش مصنوعی/بلاکچین، دیجیتالی کردن جامع زنجیره ارزش IB-Wealth.

مزیت اکوسیستم در پایگاه مشتری مشهود است: 30 میلیون نفر، که 634000 نفر از آنها مشتریان Diamond هستند و تقریباً 2000 نفر از آنها مشتریان با دارایی خالص فوق العاده بالا هستند. SMBC از ادغام و تملک فرامرزی (به ویژه با شرکای ژاپنی) و بسیج سرمایه بین المللی پشتیبانی می کند. به لطف این، امسال SMBC باعث شد VPBankS در 6 ماه اول سال 150 میلیون دلار آمریکا جمع آوری کند و در حال آماده سازی برای اعلام بسیج 250 میلیون دلار دیگر است - در مجموع تقریباً 400 میلیون دلار آمریکا تنها در یک سال. هزینه های سرمایه بلند مدت در میان کمترین هزینه ها قرار دارند و فضایی برای گسترش DCM، حاشیه سود و فناوری ایجاد می کنند.

از نظر محصولات و کانال‌ها، VPBankS سبد متنوعی از محصولات را در اختیار دارد: eStock، ePortfolio، eMargin، CW، مشتقات... و در عین حال سرمایه‌گذاری‌های سنگینی در فناوری و هوش مصنوعی انجام می‌دهد...

بر این اساس، VPBankS چهار رکن تجاری را بنا می‌کند: بانکداری سرمایه‌گذاری (DCM/ECM)، وام‌های مارجین، کارگزاری و سرمایه‌گذاری مالی.

در بخش مارجین، VPBankS دارای یک سیستم محصول سیستماتیک است - مدیریت، سرمایه پایدار، هزینه‌های پایین تجهیز، توانایی قضاوت بازار؛ از ابتدای سال، وام‌دهی کنترل‌شده را ارتقا داده و به سرعت به 3 مانده بدهی مارجین برتر رسیده و هنوز تا پایان سال جا دارد. در بخش کارگزاری، این شرکت یک مدل چند کاناله را توسعه می‌دهد: 300 کارگزار سنتی، شرکای اکوسیستم، کانال‌های همکاری (مشارکت)...، سهم بازار به نزدیک 10 مورد برتر افزایش می‌یابد...

در مورد سرمایه‌گذاری، سبد سرمایه‌گذاری متنوع است: اوراق قرضه شرکتی (تقریباً ۴۶٪)، گواهی سپرده، اوراق قرضه دولتی (>۳۰٪)، سهام (>۲۰٪)؛ استراتژی ادغام و تملک (۵-۱۵٪)... مدیریت ریسک طبق ۳ خط دفاعی عمل می‌کند و ۹ نوع ریسک (اعتباری، ادغام، کفایت سرمایه، مدل، نقدینگی و نرخ بهره، حقوقی، عملیاتی، امنیت اطلاعات...) را پوشش می‌دهد که به حوزه‌های اصلی مانند حاشیه سود، سرمایه بدهی و سرمایه‌گذاری مالی مرتبط هستند.

زمینه صنعت: جریان سرمایه، ارتقاء فرصت‌ها را باز می‌کند

از منظر کلان، آقای هوانگ نام - مدیر تحقیق و تحلیل، شرکت سهامی اوراق بهادار ویتکاپ - گفت: انتظار می‌رود نرخ بهره پایین بماند، سرمایه‌گذاری عمومی افزایش یابد (انتظار می‌رود در مقایسه با سال گذشته 25 درصد افزایش یابد) و از شرکت‌های بورسی حمایت کند. انتظار می‌رود ارتقاء بازار FTSE جریان‌های سرمایه‌ای را جذب کند: 1-2 میلیارد دلار از صندوق‌های غیرفعال، 5-6 میلیارد دلار از صندوق‌های فعال، که به بهبود نقدینگی و گسترش فرصت‌ها برای شرکت‌های اوراق بهادار کمک می‌کند.

پروژه ارتقای بازار به سمت شاخص‌های نوظهور MSCI و نوظهور FTSE، با یک مکانیسم تسویه مرکزی (CCP) که انتظار می‌رود از سال ۲۰۲۷ عملیاتی شود، یک چارچوب زیرساختی نزدیک به استانداردهای بین‌المللی ایجاد می‌کند. اگرچه مقیاس سرمایه‌گذاری بهبود یافته است، اما در مقایسه با پتانسیل، هنوز هم ناچیز است (در سال ۲۰۲۴ تقریباً ۵۶٪ از تولید ناخالص داخلی خواهد بود، حتی اگر قیمت از ابتدای سال افزایش یابد، تقریباً ۷۰٪ خواهد بود که با هدف ۱۲۰٪ در سال ۲۰۳۰ فاصله دارد). نسبت اعتبار به تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۴ تقریباً ۱۳۶٪ است، در حالی که نسبت اوراق قرضه شرکتی به تولید ناخالص داخلی تقریباً ۱۵٪ است - که در مقایسه با منطقه کم است - که فضای زیادی را برای توسعه اوراق قرضه شرکتی نشان می‌دهد. هدف اوراق قرضه شرکتی به تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۳۰، ۲۵٪ است...

وام‌های حاشیه‌ای - که پایه اصلی سود شرکت‌های اوراق بهادار است - در حال تغییر شکل است: از سال ۲۰۱۸ تا سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵، گروه تحت حمایت بانک حدود ۸۳ درصد در سال رشد کرد، سهم بازار وام‌های حاشیه‌ای معوق از ۱۶ درصد به ۲۸ درصد افزایش یافت، در حالی که گروه مستقل بزرگ از ۳۳ درصد به ۳۰ درصد کاهش یافت. مزیت ساختاری در سرمایه فراوان و هزینه‌های پایین نهفته است. وقتی برخی از واحدها به سقف ۲ برابر حقوق صاحبان سهام می‌رسند، هزینه‌های حاشیه‌ای پایین به اهرم سهم بازار تبدیل می‌شوند. در درازمدت، واحد برنده واحدی است که خدمات جامع - سهام، اوراق قرضه، صندوق‌ها، مدیریت دارایی - را درست به نفع شرکت در اکوسیستم بانکی مانند TCBS، VPBankS ارائه می‌دهد. این گروه در حال حاضر حدود ۶۵ درصد از سهم بازار انتشار اوراق قرضه شرکتی را تشکیل می‌دهد و نوید می‌دهد که به رشد بلندمدت کمک زیادی کند.

از نظر کارایی، شرکت‌های بزرگ با IB های قوی اغلب ROE های بالاتر و پایدارتری دارند. VPBanks قصد دارد با ROE حدود ۱۸.۵٪ برای سال ۲۰۲۵، P/E پیش‌بینی‌شده حدود ۱۴.۳ برابر و P/B حدود ۲.۵ برابر، سریع‌ترین رشد را در این صنعت داشته باشد که در مقایسه با میانگین صنعت جذاب به نظر می‌رسد.

در اول اکتبر، پس از دریافت گواهی عرضه اولیه از کمیسیون اوراق بهادار ایالتی، VPBanks عرضه اولیه عمومی خود را با قیمت 33900 ونگ برای هر سهم، با حجم 375 میلیون واحد، اعلام کرد. ارزش کل مورد انتظار برای جذب سرمایه تقریباً 12713 میلیارد ونگ است که در میان بزرگترین گروه‌های عرضه اولیه عمومی در صنعت اوراق بهادار قرار می‌گیرد و فضایی برای گسترش وام‌های حاشیه‌ای و ارتقای کسب‌وکار ایجاد می‌کند. با این قیمت، ارزش‌گذاری پس از عرضه اولیه عمومی تقریباً 63562 میلیارد ونگ (تقریباً 2.4 میلیارد دلار آمریکا) است.

دوره ثبت نام: ۸:۰۰ صبح ۱۰ اکتبر تا ۴:۰۰ بعد از ظهر ۳۱ اکتبر ۲۰۲۵؛ حداقل ۱۰۰ سهم برای هر سرمایه‌گذار، حداکثر ۹۳.۷۵ میلیون سهم (۵٪ از سرمایه اولیه پس از انتشار)، مرحله حجم ۱۰۰، واریز ۱۰٪. اعلام نتایج و تخصیص: ۱-۲ نوامبر؛ دریافت وجه خرید: ۳-۷ نوامبر ۲۰۲۵؛ پیش‌بینی می‌شود عرضه اولیه در دسامبر ۲۰۲۵ انجام شود. کانال توزیع: شرکت خود و از طریق Vietcap، SSI، SHS و ۱۲ واحد پشتیبانی توزیع می‌کند.

آقای مین

منبع: https://baochinhphu.vn/vpbanks-ipo-cong-huong-he-sinh-thai-tang-toc-but-pha-102251016194823715.htm