ANTD.VN - Dans l'après-midi du 28 novembre, le vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi a présidé une réunion pour évaluer la mise en œuvre du décret n° 08/2023/ND-CP et les orientations politiques dans les temps à venir.
Le marché des obligations d’entreprises s’est progressivement stabilisé.
Face à la situation difficile du marché des obligations d'entreprises, le Gouvernement a publié le décret n° 08/2023/ND-CP (décret 08) reportant un certain nombre de dispositions du décret n° 65/2022/ND-CP (décret 65) jusqu'au 31 décembre 2023.
Le décret 08 stipule que les entreprises peuvent négocier avec les détenteurs d’obligations pour payer le principal et les intérêts des obligations échues avec d’autres actifs ; Les obligations émises avant l’entrée en vigueur du décret 65 ont été négociées pour prolonger la durée maximale à 2 ans au maximum ;
Dans le même temps, la mise en œuvre des 3 dispositions du décret 65 sur la détermination des investisseurs professionnels en valeurs mobilières en tant que personnes physiques qui achètent des obligations d'entreprises individuelles, la notation de crédit obligatoire et la réduction du délai de distribution des obligations sera suspendue jusqu'au 31 décembre 2023.
Selon M. Nguyen Hoang Duong, directeur adjoint du Département des finances des banques et des institutions financières (ministère des Finances), la publication du décret 08 a aidé les entreprises à avoir plus de temps pour gérer les difficultés immédiates concernant les obligations. En outre, le ministère des Finances surveille régulièrement les entreprises et les exhorte à payer leurs dettes obligataires ; Renforcer l’inspection, la supervision, la rectification et le traitement des violations. Le travail de communication est également renforcé pour restaurer la confiance des investisseurs.
Grâce à cela, depuis le deuxième trimestre 2023 jusqu’à aujourd’hui, le marché s’est progressivement stabilisé à nouveau. Depuis la date d'entrée en vigueur du décret 08 jusqu'au 3 novembre 2023, 68 entreprises ont émis des actions privées pour un volume de 189,7 billions de VND. L'encours de la dette des obligations d'entreprises individuelles à la fin d'octobre 2023 s'élève à environ 1 million de milliards de VND, soit 10,5 % du PIB en 2022, soit 8 % de l'encours total du crédit de l' économie .
En discutant des dispositions du décret 08 sur le paiement du principal et des intérêts des obligations avec d'autres actifs et les obligations émises avant l'entrée en vigueur du décret 65 ont été négociées pour prolonger la durée maximale à 02 ans au maximum, les représentants du Département des finances des banques et des institutions financières ont déclaré que conformément aux dispositions du décret 08, ces politiques continueront d'être mises en œuvre dans la période suivante.
Récemment, les entreprises ont connu des difficultés de liquidité, ce qui a entraîné la possibilité de retards de paiement du principal et des intérêts sur les obligations d’entreprise. Par conséquent, les entreprises ont négocié de manière proactive avec les investisseurs pour payer le principal et les intérêts des obligations avec d’autres actifs (principalement des produits immobiliers) ; prolonger la durée de l’obligation ou modifier d’autres termes et conditions de l’obligation (modifier le délai, la méthode, la fréquence de paiement du principal et des intérêts de l’obligation). Jusqu’à présent, de nombreuses entreprises ayant des paiements lents ont négocié avec des investisseurs.
Cette politique du décret 08 est l'une des bases juridiques permettant aux entreprises de négocier avec les investisseurs pour restructurer les dettes obligataires, réduire la pression de remboursement de la dette, donnant ainsi aux entreprises le temps d'ajuster leur échelle d'opérations, de restaurer la production et les activités pour créer des flux de trésorerie pour rembourser les dettes.
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Le vice-ministre des Finances, Nguyen Duc Chi, a présidé la réunion. |
Aucune prolongation de validité de certaines dispositions
Lors de la réunion, le ministère des Finances a reçu 13 commentaires de ministères, d'agences centrales et d'associations participant à la réunion... Dans laquelle, la majorité des délégués ont approuvé la proposition du ministère des Finances selon laquelle il n'est pas nécessaire de prolonger la suspension de la mise en œuvre du règlement définissant les investisseurs professionnels en valeurs mobilières comme des personnes physiques qui achètent des obligations d'entreprises individuelles.
Selon les explications du ministère des Finances, le décret 65 stipule que les investisseurs professionnels en valeurs mobilières sont des personnes physiques qui doivent s'assurer que leurs avoirs en portefeuille ont une valeur moyenne d'au moins 2 milliards de VND dans les 180 jours en utilisant les actifs de l'investisseur, à l'exclusion des prêts. Afin de maintenir la demande d'achat d'obligations d'entreprise des investisseurs individuels ayant un potentiel financier mais n'ayant pas accumulé suffisamment de temps pendant 180 jours, le décret 08 suspend la mise en œuvre du règlement ci-dessus jusqu'au 31 décembre 2023.
Jusqu'à présent, après plus de 8 mois de mise en œuvre du décret 08, les investisseurs professionnels en valeurs mobilières individuelles ont accumulé suffisamment de temps de 180 jours pour se conformer aux réglementations du décret 65, il n'est donc pas nécessaire de prolonger la suspension de la mise en œuvre de ce règlement.
Parallèlement à cela, le ministère des Finances a également proposé de ne pas prolonger la période de suspension des réglementations obligatoires en matière de notation de crédit pour les obligations d'entreprises individuelles.
Auparavant, la suspension de la réglementation sur la notation de crédit jusqu'à fin 2013 était due au contexte de difficultés des entreprises à lever des capitaux, alors que la notation de crédit prend un certain temps et augmente les coûts d'émission des entreprises ; De plus, à cette époque, il n’y avait que deux entreprises de notation de crédit agréées sur le marché.
Selon le ministère des Finances, à partir du 1er janvier 2023, les offres publiques d'obligations d'entreprises ont mis en œuvre des réglementations sur les notations de crédit pour les offres qui nécessitent des notations de crédit. Toutefois, les entreprises qui entreront en bourse en 2023 ne seront pas soumises à des notations de crédit obligatoires.
Comme pour les obligations émises au public, si les dispositions du décret 65 sont appliquées, seuls quelques cas remplissant toutes les conditions seront tenus d’avoir une notation de crédit. Le ministère des Finances estime donc que la poursuite de la mise en œuvre des dispositions du décret 65 ne posera aucun problème.
En outre, le ministère des Finances a également autorisé 01 entreprise supplémentaire, le nombre total d'entreprises qui peuvent fournir des services de notation de crédit est de 03 sur le nombre maximum autorisé de 05 entreprises de notation de crédit, dont 01 entreprise a une coentreprise avec une organisation internationale de notation de crédit.
En outre, le ministère des Finances estime également qu'il n'est pas nécessaire de prolonger la suspension de l'application du règlement réduisant le délai de distribution des obligations (de 90 jours à 30 jours).
Le ministère a déclaré que, jusqu'à présent, la liquidité du marché s'est à nouveau stabilisée. Pour limiter la situation dans laquelle les entreprises profitent de la distribution et invitent de petits investisseurs individuels qui ne sont pas des investisseurs professionnels en valeurs mobilières à participer à l'achat d'obligations, il n'est pas nécessaire de prolonger la suspension de la mise en œuvre de ce règlement.
S'exprimant lors de la réunion, le vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi a déclaré que le ministère des Finances absorberait les deux opinions liées aux propositions ci-dessus et les examinerait attentivement pour élaborer un plan qui correspond le mieux à la situation réelle.
Afin de continuer à stabiliser et à développer le marché des obligations d’entreprises, le ministère des Finances a présenté aux dirigeants du gouvernement une série de solutions globales.
En ce qui concerne les solutions à moyen et long terme sur les mécanismes et les politiques, le ministère des Finances a fait rapport aux dirigeants du gouvernement pour un examen complet, une recherche et un rapport aux autorités compétentes afin de modifier la réglementation sur l'émission privée d'obligations d'entreprises et de personnes liées (dans la loi sur les valeurs mobilières, la loi sur les entreprises et les lois connexes).
Si nécessaire, recommander aux autorités compétentes de promulguer une loi modifiant et complétant un certain nombre de lois afin de traiter rapidement les problèmes juridiques sur le marché des obligations d’entreprises.
Parallèlement, il faut revoir, compléter et améliorer l’efficacité de la mise en œuvre des réglementations juridiques sur la faillite des entreprises afin que celles-ci disposent de procédures suffisantes pour mener à bien leur faillite de manière ordonnée.
Le ministère de la Construction effectue des recherches et soumet aux autorités compétentes des documents visant à compléter la réglementation sur les indicateurs de sécurité financière dans les secteurs de la construction et de l'immobilier.
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