Le ministère des Finances continue de promouvoir des solutions visant à moderniser le marché boursier.

Photo d'illustration. (Photo : VNA)

Récemment, des agences de notation internationales, dont FTSE Russell, ont salué les réformes ambitieuses entreprises par le Vietnam pour moderniser son marché boursier. Parmi les étapes clés, on peut citer la publication par le ministère des Finances des circulaires 68/2024/TT-BTC (applicable à compter du 4 novembre 2024) et 18/2025/TT-BTC (publiée le 26 avril 2025), supprimant officiellement le mécanisme de marge avant négociation. Ce mécanisme, considéré comme un obstacle majeur pendant de nombreuses années, a permis à la bourse vietnamienne de se rapprocher des standards internationaux et de répondre aux attentes des investisseurs étrangers.

Parallèlement, le Vietnam a mis en service le système informatique KRX, publié de nouvelles circulaires relatives à l'enregistrement, au dépôt, à la compensation et au paiement, et établi un cadre juridique complet et transparent pour les opérations sur titres, contribuant ainsi à améliorer la sécurité, le professionnalisme et la transparence du marché. Ces efforts ont été salués par la communauté internationale, renforçant les arguments de FTSE Russell pour envisager de classer le Vietnam parmi les marchés émergents plutôt que comme marché frontière.

Les résultats de la classification annuelle des marchés de FTSE Russell, qui devraient être annoncés le 7 octobre 2025, présentent un intérêt particulier pour les investisseurs nationaux et étrangers.

Afin de consolider les fondements de l'objectif de modernisation, le ministère des Finances a soumis au gouvernement un projet de décret modifiant et complétant certains articles du décret 155/2020/ND-CP. Ce projet stipule clairement que, dans un délai de douze mois à compter de la date d'entrée en vigueur du décret, les sociétés cotées doivent procéder à la notification des ratios de participation étrangère afin de garantir la transparence des informations relatives à ces ratios.

Par ailleurs, le ministère des Finances coordonne ses actions avec les ministères et les services compétents afin de modifier et de compléter la loi sur l'investissement et les documents d'orientation, dans le but d'accroître le taux de participation étrangère dans les secteurs non liés à la sécurité et à la défense, et ainsi relever le plafond de participation étrangère dans les sociétés cotées. Cette mesure est considérée comme un tournant majeur, car elle augmente directement le plafond de participation étrangère dans les sociétés cotées, un critère essentiel de l'évaluation de FTSE Russell.

Par ailleurs, le ministère des Finances et la Banque d'État collaborent étroitement à la finalisation de la modification de la circulaire 17/2024/TT-NHNN, en y apportant une série d'améliorations visant à faciliter davantage les investissements étrangers. La nouvelle réglementation devrait permettre aux investisseurs d'autoriser les établissements financiers à ouvrir, clôturer et utiliser des comptes de paiement ; supprimer l'obligation de légalisation consulaire pour les documents d'ouverture de compte ; supprimer les exigences biométriques lors de l'ouverture de comptes en ligne et des retraits d'argent ; autoriser l'utilisation du système SWIFT pour les transactions de paiement ; et réduire au minimum les exigences en matière de documents et de signatures. Une fois cette circulaire officiellement publiée, l'environnement d'investissement sera plus ouvert, plus pratique et plus conforme aux pratiques internationales.

Les efforts conjugués déployés pour améliorer les institutions, moderniser les infrastructures technologiques, réformer les procédures administratives et accroître la transparence du marché témoignent de la détermination du Vietnam à moderniser son marché boursier. Il s'agit d'un progrès non seulement technique, mais aussi stratégique : attirer davantage de capitaux internationaux, accroître la taille et la profondeur du marché, renforcer la confiance des investisseurs nationaux et étrangers et affirmer la nouvelle position de la bourse vietnamienne sur la scène internationale.

Comment (0)