Les tarifs agressifs et les changements constants de politique de la nouvelle administration américaine créent un défi majeur pour les gestionnaires de fonds asiatiques : comment protéger leurs portefeuilles des fluctuations imprévisibles du marché.
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| Les tarifs douaniers agressifs et les changements constants de politique de la nouvelle administration américaine posent des défis majeurs aux gestionnaires de fonds asiatiques. (Source : The Jakarta Globe) |
Une série d'annonces du président américain Donald Trump au cours des premières semaines de son mandat ciblant des pays comme le Canada, le Mexique et la Chine ont perturbé les marchés financiers, des bons du Trésor au pétrole en passant par le bitcoin, rendant plus difficile que jamais le choix d'investissements basés sur des fondamentaux à long terme.
Pour contrer cette volatilité, les investisseurs asiatiques recherchent des actifs capables de résister aux tensions commerciales mondiales croissantes. Parmi les options possibles figurent des entreprises technologiques chinoises prometteuses (comme DeepSeek), des actions à haut rendement de Singapour, d'Australie et de pays dotés de marchés intérieurs solides, ainsi que des obligations d'État indiennes.
« Les actions chinoises ont traversé une période difficile, mais nous voyons encore de nombreuses opportunités d'investissement potentielles. DeepSeek a suscité l'intérêt pour le secteur technologique prometteur de la Chine », a déclaré Joanne Goh, analyste senior chez DBS Bank Ltd. à Singapour.
« Dans le contexte de marché volatil actuel, nous privilégions les marchés de Singapour et d'Australie en raison de leurs rendements élevés et de la diversité de leurs transactions », a déclaré Sat Duhra, expert chez Janus Henderson Investors à Singapour. Il a également exprimé son soutien aux entreprises publiques chinoises très rentables.
Mais les gestionnaires de fonds affirment qu'une autre stratégie pour atténuer les risques liés aux droits de douane consiste à investir dans des pays dotés de vastes marchés intérieurs et moins dépendants des exportations. L'Inde et l'Indonésie disposent toutes deux de vastes marchés intérieurs et de trajectoires de croissance moins affectées par les fluctuations du commerce international, ce qui les rend plus résilientes, a déclaré Manish Bhargava, PDG de Straits Investment Management à Singapour.
Selon les données de la Banque mondiale (BM), les exportations de l'Inde représenteront environ 21,9 % de son produit intérieur brut (PIB) en 2023, tandis que celles de l'Indonésie atteindront 21,8 %. Parallèlement, le ratio mondial est de 29,3 %, tandis que Singapour, pays dont l' économie est fortement dépendante du commerce extérieur, affiche un ratio de plus de 170 %. Ces chiffres montrent que l'Inde et l'Indonésie disposent de vastes marchés intérieurs et sont moins affectées par les fluctuations du commerce mondial.
L'Inde offre également une autre classe d'actifs susceptible de protéger les investisseurs des conflits commerciaux mondiaux croissants : les obligations d'État. La dette du pays semble attractive à moyen terme, grâce à ses fondamentaux économiques solides et à ses rendements réels attractifs, a déclaré Murray Collis, directeur chez Manulife Investment Management à Singapour. Il a également souligné que les États-Unis sont moins susceptibles d'imposer des droits de douane à l'Inde compte tenu de son déficit commercial plus faible que celui des autres pays de la région.
Les données compilées par Bloomberg montrent que les obligations du gouvernement indien détenues par des investisseurs étrangers devraient augmenter de 6,8 % en 2024, dépassant de loin le gain de 2 % pour l'ensemble des marchés émergents.
« Notre stratégie est de nous préparer à une plus grande volatilité », a déclaré Louis Luo, responsable des solutions d'investissement multi-actifs pour la Grande Chine chez abrdn plc à Hong Kong, ajoutant que le cycle « d'escalade, de représailles, de négociation et de désescalade » continuera de créer davantage de volatilité dans la période à venir.
Source : https://baoquocte.vn/cac-nha-quan-ly-quy-dau-tu-chau-a-dau-dau-vi-thue-quan-my-303717.html
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