Nécessité de synchroniser les solutions pour le développement durable des petites et moyennes entreprises

Potentiel de développement et obstacles à lever

Le secteur économique privé, axé sur les petites et moyennes entreprises (PME), représente environ 98 % du nombre total d’entreprises opérant dans l’économie, jouant un rôle très important dans le développement socio-économique. Au cours de la période 2020-2023, l'économie privée a contribué en moyenne à 50,3% du PIB, soit plus que le secteur économique public avec 20,8% et le secteur des IDE avec 20,2%.

En particulier, le secteur économique privé a formé un certain nombre de grandes entreprises et sociétés dans un certain nombre d’industries et de domaines importants de l’économie...; contribue environ 1 milliard de dollars par an à la sécurité sociale.

Selon TS. Can Van Luc - Économiste en chef de BIDV , la capacité des PME à accéder au capital est souvent proportionnelle au niveau de développement socio-économique. Dans les pays développés, la diversité des marchés financiers aide les PME à mobiliser facilement des capitaux par le biais de crédits, d’obligations ou de fonds d’investissement. En revanche, dans les pays moins développés, l’accès au capital est difficile en raison de l’infrastructure financière limitée.

Les statistiques de l’IFC montrent que, dans le monde entier , les PME peuvent accéder à environ 40 sources de capitaux différentes. Au Vietnam, il n’existe que 6 sources principales de capitaux pour les PME et elles s’appuient principalement sur les canaux de crédit bancaire, une petite partie par le biais de garanties et de crédit-bail, ainsi que sur les capitaux propres et les capitaux des partenaires tels que les paiements différés, les lettres de crédit, tandis que les sources alternatives de capitaux telles que les fonds d’investissement ou le marché obligataire sont encore très limitées.

Actuellement, le Vietnam dispose d'un cadre juridique pour les PME tel que : la loi sur le soutien aux PME de 2017 ; Loi sur les établissements de crédit (modifiée) 2024 ; Politiques de soutien pour la période 2015-2024 et politiques de priorité de crédit de la Banque d'État. Cependant, les PME rencontrent encore des difficultés pour accéder au capital. Ce problème, selon le Dr Can Van Luc, vient à la fois du côté des entreprises et des institutions financières.

Pour les PME, l’obstacle vient du fait de prêter à ce secteur qui présente des risques plus élevés que d’autres secteurs car l’historique de crédit de l’entreprise ne répond pas aux exigences des établissements de crédit. En outre, les entreprises ont du mal à prouver l’apport en capital par les actifs et ne disposent pas de garanties suffisantes. Les états financiers des entreprises ne répondent souvent pas aux exigences des établissements de crédit. L'entreprise n'a pas encore établi de plan d'affaires ou de plan de remboursement de la dette comme l'exige l'établissement de crédit.

Du côté des établissements de crédit, les obstacles viennent souvent du fait que ces derniers ont peur de prêter en raison d’informations commerciales incomplètes et peu claires. De plus, les risques élevés entraînent des taux d’intérêt plus élevés que la capacité des entreprises. Les prêts basés sur les flux de trésorerie sont également difficiles car les informations commerciales ne sont pas publiques, transparentes et exactes. Les obstacles proviennent également de la récente criminalisation des relations économiques.

En ce qui concerne les capitaux des institutions de crédit non bancaires, le Vietnam compte actuellement 1 176 fonds de crédit populaire, 10 sociétés de crédit-bail, 16 sociétés de crédit à la consommation et 4 institutions de microfinance. Cependant, la part des capitaux mobilisés auprès de ces unités ne représente que 1% de l’encours total de la dette de l’ensemble du système, ce qui est très faible par rapport aux besoins réels. Comparé aux pays voisins comme le Laos qui atteint près de 7%, le Cambodge qui atteint plus de 23%, on peut clairement voir que la proportion du Vietnam est très faible.

TS. Can Van Luc a déclaré que nous devrions nous efforcer d'augmenter ce taux à 2% dans les temps à venir et viser 3% d'ici 2030, au lieu de trop compter sur le système bancaire.

En ce qui concerne les canaux d’accès au capital via le marché boursier, les obligations d’entreprises ou les fonds d’investissement, en réalité au Vietnam, la plupart des PME ne sont pas cotées car elles ne répondent pas aux exigences de cotation et parfois parce que les entreprises ne veulent pas publier et être transparentes sur leurs informations.

De plus, les entreprises ont peu d’expérience et de compréhension de ce canal, le coût de mobilisation via ce canal est souvent élevé par rapport aux entreprises. Les entreprises ne sont pas non plus intéressées à s’adresser à des fonds d’investissement, car ces fonds souhaitent souvent participer à la gestion ou posséder un grand nombre d’actions de l’entreprise.

Ou comme canal d’accès au capital par le biais du Fonds de développement des PME. Bien que promu depuis 2018, à la mi-2024, le Fonds de développement des PME n'avait déboursé qu'environ 600 milliards de VND, montrant une efficacité très limitée. La raison vient de l’état d’esprit de préservation du capital à 100 %, ce qui fait que le personnel du Fonds n’ose pas prendre de décisions par peur du risque. Selon TS. Can Van Luc, en effet, sur 100 prêts, 1 à 2 peuvent être perdus, mais les 98 restants sont toujours complétés, suffisants pour compenser et créer des bénéfices.

En outre, le manque de connectivité entre les banques et les fonds constitue également un problème. Par exemple, pour le même prêt, la banque accepte des garanties mais le fonds ne les accepte pas, ou vice versa. Il existe des cas où les deux parties exigent des garanties, ce qui met l’entreprise dans une position difficile.

« En Thaïlande, grâce à un système interconnecté et mutuellement reconnu, il suffit que l'une des deux parties accepte la garantie. C'est une leçon que le Vietnam devrait appliquer », a déclaré le Dr Can Van Luc.

L’accès au capital par le biais des prêts en ligne/entre particuliers est également sous-développé car ce canal est principalement destiné aux prêts individuels. Au Vietnam, ce n’est pas encore un canal officiel car il n’existe pas de mécanisme de test pour la Fintech. En outre, cette chaîne est également assez risquée en raison du manque de base juridique et du manque de transparence des informations.

Quelles solutions améliorent l’accès au capital pour les PME ?

Pour résoudre le problème de l’accès au capital, le Dr Can Van Luc a proposé une série de solutions synchrones, des agences de gestion aux PME elles-mêmes.

Il est nécessaire de compléter le corridor juridique, notamment en construisant un mécanisme de bac à sable pour la fintech dans les domaines de la banque, de l’assurance et des valeurs mobilières.

Le développement du marché des capitaux, notamment des actions, des obligations et des fonds d’investissement, constitue également une orientation importante, au lieu de s’appuyer sur la création d’une salle des marchés distincte pour les PME.

En outre, il faut innover et améliorer l’efficacité du Fonds de développement des PME et renforcer le système de garantie de crédit. « Face à l'inefficacité de 28 caisses locales, nous devrions envisager la création d'une caisse nationale. Si nous conservons les caisses locales, nous devons prendre des mesures pour améliorer leur efficacité et changer la mentalité de préservation du capital », a proposé le Dr Can Van Luc.

Il est également nécessaire de développer les institutions de crédit non bancaires. Bien que la loi sur les établissements de crédit (modifiée) ait supprimé certaines barrières pour le groupe des sociétés financières et des fonds de crédit populaire, l'efficacité de ce groupe est encore lente et modeste.

La mise à niveau des systèmes d’information sur le crédit et de l’infrastructure financière est un élément essentiel. Pour améliorer l’accès au crédit pour les emprunteurs, le système d’information sur le crédit doit être renforcé et amélioré, avec une couverture, une précision et une objectivité plus larges.

Parallèlement, promouvoir la transformation numérique et l’éducation financière pour ouvrir des opportunités de canaux de mobilisation de capitaux en ligne. La loi sur les établissements de crédit (modifiée) de 2024 comporte deux avancées majeures lorsqu'elle autorise officiellement les prêts en ligne et les prêts inférieurs à 100 millions de VND sans plan d'affaires.

Du côté des PME, il est nécessaire d’améliorer la compétitivité et de respecter les normes de participation aux chaînes d’approvisionnement et aux chaînes de valeur. Dans le même temps, les PME doivent accroître leur ouverture, leur transparence et leur professionnalisme dans les domaines de la finance, de la comptabilité et de l’administration. Parallèlement à cela, il faut diversifier les sources de capitaux. Les PME ne doivent pas seulement compter sur le crédit bancaire, mais aussi accroître leur accès au capital par le biais de canaux tels que les fonds de garantie, les fonds de développement et le crédit-bail.

De plus, les PME favorisent la transformation numérique et verte, vers la cotation et l’émission de titres.

Pour les institutions financières, la recherche sur la conception de produits et de services est plus appropriée. En outre, des efforts devraient être faits pour prêter en fonction des flux de trésorerie et en fournissant des informations transparentes de la part des entreprises. Flexibilité des garanties telles que les stocks, les factures, les bons de livraison.

Les institutions financières continuent de simplifier les procédures administratives, de promouvoir la transformation numérique et l’éducation financière pour améliorer la compréhension des entreprises et des particuliers, et de limiter le recours au crédit noir.

Source : https://thoibaonganhang.vn/can-dong-bo-cac-giai-phap-de-doanh-nghiep-nho-va-vua-phat-trien-ben-vung-162079.html