L'indice VN baisse rarement, perdant plus de 64 points

La séance boursière du 29 juillet a été marquée par une forte chute du marché boursier vietnamien, entraînant une baisse de plus de 64 points pour l'indice VN-Index – l'une des plus importantes de son histoire. La pression à la vente s'est intensifiée dès l'ouverture de la séance, faisant perdre à l'indice 15 points, puis 30, pour finalement clôturer en baisse de plus de 60 points.

À la clôture de la séance du 29 juillet, l'indice VN-Index a perdu 64,01 points (-4,11 %) pour s'établir à 1 493,41 points. Il s'agit de l'une des cinq plus fortes baisses jamais enregistrées sur le marché boursier vietnamien.

Cependant, la liquidité a fortement augmenté pour atteindre un pic historique de près de 72 billions de VND à la Bourse d'Hope.

La pression à la vente a été si forte et généralisée que 387 actions ont chuté sur le marché, dont 71 ont atteint leur plancher. Seules 55 actions ont progressé et 28 sont restées inchangées. Trente actions clés ont fortement chuté ; parmi elles, quatre ont atteint leur plancher et plusieurs autres se sont approchées de ce dernier.

Les actions ayant enregistré les plus fortes baisses au sein du groupe VN30 sont SSI Securities (SSI), Masan (MSN), TPBank (TPB) et HDBank (HDB).

Les actions de Vin ont également fortement chuté. Vingroup (VIC), présidé par Pham Nhat Vuong, l'homme le plus riche du Vietnam, a perdu 2 400 VND par action pour s'établir à 113 200 VND. Vinhomes (VHM) a reculé de 3 500 VND pour clôturer à 92 100 VND par action.

Les échanges internationaux d'achat et de vente sont relativement équilibrés.

chungkhoanHH5 OK.jpg — *Les actions ont chuté brutalement. Photo : HH*

Les actions vietnamiennes ont chuté de manière généralisée après une forte hausse, passant d'environ 1 100 points à la mi-février à un pic historique de 1 557,42 points à la clôture de la séance du 28 juillet, jour du 25e anniversaire de la création de la bourse vietnamienne. Cette hausse représentait plus de 40 %.

Ce phénomène de vente massive s'est produit dans un contexte d'afflux massif de capitaux vers le marché boursier ces dernières séances, passant d'un seuil de plus d'un milliard de dollars à deux milliards de dollars par séance.

Comme d'habitude, les flux de capitaux investis en actions proviennent en grande partie d'investisseurs particuliers cherchant à réaliser un profit lorsque le marché boursier entre dans une période de forte croissance. Le nombre de comptes-titres a augmenté ces derniers mois.

Cette forte augmentation des pressions à la vente a également coïncidé avec le moment où les prêts en cours des sociétés de valeurs mobilières ont atteint plus de 300 billions de VND, dépassant le pic de 2022, le plus haut jamais atteint, même supérieur au niveau atteint par l'indice VN à 1 535 points en 2022.

La série de jours de hausse continue du prix de l'indice VN-Index, dépassant les seuils de 1 400 points, 1 450 points puis 1 500 points, ainsi qu'une série d'actions (notamment du groupe bancaire) atteignant des sommets historiques... a attiré l'attention des investisseurs individuels.

Cependant, c'est aussi à cette période que les prises de bénéfices s'intensifient, notamment la pression à la vente de la part des gros investisseurs et de ceux qui ont conservé leurs titres depuis leur achat à bas prix il y a quelques mois. Ces prises de bénéfices sont tout à fait normales.

S'adressant à un journaliste de VietNamNet, M. Luu Chi Khang, directeur du centre de recherche de CSI Securities Company, a expliqué que la baisse des cours était due à des prises de bénéfices. Les investisseurs ayant acheté des actions à bas prix ont réalisé des profits et les ont revendues. Ce phénomène est normal.

Mme Tran Thi Khanh Hien, directrice de la recherche chez MB Securities Company, estime que les fortes hausses du marché sont inévitablement suivies de phases de correction, appelées prises de bénéfices.

Concernant les facteurs affectant le marché, selon M. Luu Chi Khang, « ils n'ont pas changé par rapport aux jours précédents ».

Un représentant de CSI a indiqué que les flux de trésorerie continuent d'affluer sur le marché. Depuis son point bas du VN-Index, atteint le 9 avril, l'indice a enregistré une hausse impressionnante de +43 % en plus de trois mois, sans correction notable.

Dans un rapport publié plus tôt cette semaine, CSI a analysé que si l'on regarde les données historiques récentes, depuis le moment où le marché a atteint son point bas en mars 2020 jusqu'en 2024, des reprises impressionnantes avec des augmentations moyennes (43 % à 45 %) seront suivies d'une légère correction (7 % à 15 %), avant de revenir à une forte tendance haussière.

L'histoire pourrait se répéter, mais pas à l'identique. L'indice VN a récemment connu une forte hausse et approche des seuils statistiques importants ; les investisseurs commencent à privilégier la préservation de leurs profits et envisagent de réduire la part de leurs investissements en actions tout en augmentant progressivement celle de leurs liquidités.

Selon un représentant de CSI, le marché boursier reste favorable à moyen terme. La correction du 29 juillet est tout à fait normale après la forte hausse précédente. Ce qui est surprenant, c'est l'ampleur des mouvements et la liquidité record.

Normalement, le marché chute brutalement et les volumes d'échanges explosent en cas de mauvaises nouvelles ou de politiques macroéconomiques défavorables. Or, ces dernières séances, rien n'a changé. Cette forte liquidité indique également que de nombreux investisseurs parient sur l'achat, une pratique que l'on peut qualifier de « pêche au plus bas ».

Des milliards de dollars d'investissements ont afflué, propulsant l'indice VN à un niveau historique de plus de 1 550 points . Cet afflux massif de capitaux sur le marché a fait grimper les cours boursiers et permis à l'indice VN d'atteindre un nouveau sommet historique.

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