La baisse simultanée des taux d’intérêt des dépôts entraînera une baisse des taux d’intérêt des prêts.
Le niveau du taux d'intérêt des dépôts n'est plus fixé au niveau élevé de 6-7%/an comme début février 2025. Les taux d'intérêt de l'épargne ont été ajustés à la baisse par les banques pour créer les conditions d'une réduction des taux d'intérêt des prêts.
La Banque d'État du Vietnam (SBV) a déclaré qu'au 10 mars, 18 banques commerciales avaient ajusté leurs taux d'intérêt à la baisse, la plus forte réduction pouvant atteindre 0,9 % par an. Y compris les banques publiques et certaines grandes banques par actions. Concrètement, la BIDV vient de réduire de 0,1 %/an les taux d'intérêt pour les durées inférieures à 6 mois, pour les ramener entre 1,6 et 1,9 %/an. Techcombank vient de réduire de 0,1 à 0,2 %/an pour de nombreux produits de mobilisation en fonction de différentes conditions.
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Plus précisément, pour les produits de dépôt d'épargne réguliers, Techcombank réduit de 0,15 % pour les durées de 1 à 36 mois pour les clients réguliers et les clients Inspirit ; 0,2%/an de réduction pour les durées de 1 à 5 mois pour les clients Prioritaires et Privés et 0,15% de réduction pour les durées de 6 à 36 mois pour les clients Prioritaires et Privés. Pour les produits de dépôt en ligne, l'épargne au comptoir, l'épargne en ligne, les dépôts à retrait de capital flexible des clients réguliers et des clients privés avec des dépôts de 3 milliards de VND ou plus, cette banque réduit les taux d'intérêt de 0,1%/an pour des durées de 1 à 36 mois...
Auparavant, BVBank réduisait de 0,1 à 0,4 % les durées de 6 à 60 mois pour les dépôts au guichet ; 0,1% de réduction pour les termes de 6 à 8 mois, 0,25% de réduction pour les termes de 9 à 12 mois, 0,35% de réduction pour les termes de 15 et 18 mois et 0,4% de réduction pour les termes de 24 mois pour les dépôts en ligne. Du 25 février au 7 mars, Eximbank a continuellement ajusté à la baisse les taux d’intérêt de nombreux produits de dépôt. Plus spécifiquement, pour les dépôts au guichet, le programme « Dépôt sûr à long terme » a enregistré une réduction de 0,6 à 0,8%/an pour des durées de 15 à 36 mois.
Pour l'épargne régulière des clients ordinaires, Eximbank a également réduit de 0,1 à 0,2 %/an pour les durées de 12 à 24 mois, tandis que les clients de plus de 50 ans déposant pour des durées de 6 à 12 mois ont été ajustés à la baisse de 0,1 %/an. Dans le canal de l'épargne en ligne, les taux d'intérêt ont également fortement diminué de 0,2 à 0,8 %/an pour des durées de 6 à 36 mois.
VietABank réduit le taux d'intérêt de 0,1%/an pour les dépôts à terme de 12 à 36 mois, applicable aux dépôts au comptoir et en ligne. PGBank réduit les taux d'intérêt de 0,2%/an pour des durées de 24 à 36 mois. Les clients qui déposent de l'argent au guichet par le biais de programmes d'épargne ou d'adhésions Diamond, Gold, Ruby chez LPBank bénéficieront d'une réduction du taux d'intérêt de 0,1 %/an pour des durées de 1 à 60 mois. Pour les dépôts en ligne, la réduction de 0,1%/an s'applique aux durées de 18 à 60 mois.
BacABank a réduit de 0,1%/an pour les dépôts de 1 à 11 mois et de 0,2%/an pour les dépôts de 12 à 36 mois... Pendant ce temps, VCBNeo (Digital Technology Foreign Trade Bank) qui vient d'être transférée à Vietcombank a également réduit de 0,15%/an le taux d'intérêt pour les dépôts de 6 mois ou plus, appliqué uniformément aux dépôts de 12 à 36 mois et aux dépôts en ligne. De même, la NCB a ajusté à la baisse 0,1 % par an pour toutes les durées de 1 à 60 mois, appliquées aux transactions en ligne et au comptoir.
SHB réduit de 0,1 % les dépôts à terme de 6 à 11 mois et les dépôts à terme de 13 à 15 mois ; Réduction de 0,2%/an pour les durées de 12 et 18 mois et de 0,3%/an pour les durées de 24 et 36 mois, appliquée aux dépôts au comptoir et en ligne. Nam A Bank, les taux d'intérêt des dépôts en ligne pour les durées de 1 mois et de 3 à 5 mois ont diminué de 0,3 %/an ; Les durées de 2 mois ont diminué de 0,4 %/an et les durées de 6 à 36 mois ont diminué de 0,1 %/an. Pour les dépôts au comptoir, la réduction varie de 0,1 à 0,2 %/an pour des durées de 1 à 5 mois.
Au cours de la semaine dernière seulement, environ 12 banques commerciales ont réduit les taux d’intérêt sur les dépôts de 0,1 à 0,7 % par an, et les taux d’intérêt interbancaires ont également baissé. Cependant, la question qui préoccupe aujourd’hui les entreprises et les particuliers est de savoir combien de temps dureront les taux d’intérêt bas et s’ils continueront à baisser.
Après une réunion urgente avec la Banque d'État du Vietnam vers la fin du mois de février 2025, de nombreuses banques commerciales ont simultanément ajusté leurs taux d'intérêt sur les dépôts dans une forte baisse, afin de créer des conditions positives pour réduire les taux d'intérêt sur les prêts. Lors de la récente conférence de presse régulière du gouvernement en février 2025, le vice-gouverneur permanent de la Banque d'État du Vietnam, Dao Minh Tu, a affirmé : La Banque d'État du Vietnam a déterminé que l'objectif principal à l'heure actuelle est de maintenir des taux d'intérêt bas et stables pour soutenir activement les entreprises et les particuliers.
En particulier, le Premier ministre a publié le communiqué officiel n° 19/CD-TTg sur le renforcement de la mise en œuvre des solutions visant à réduire les taux d’intérêt. Il s’agit d’une orientation très opportune du gouvernement, qui envoie un message clair selon lequel il souhaite réduire les taux d’intérêt des prêts et des dépôts. En conséquence, les entreprises, les déposants et les banques doivent collaborer simultanément et de manière synchrone pour créer les conditions d’une expansion des investissements, d’une mobilisation des prêts et d’une circulation efficace des capitaux afin de générer une croissance du PIB de plus de 8 %.
Par conséquent, la Banque d’État du Vietnam a immédiatement ordonné aux banques commerciales qui avaient augmenté les taux d’intérêt sur les dépôts au début de l’année (sans augmenter les taux d’intérêt sur les prêts) d’ajuster leurs taux d’intérêt à la baisse. En outre, de nombreuses banques commerciales proposent également des formules de crédit préférentielles et adaptées, notamment des formules de crédit pour le logement social et les personnes à faibles revenus. Les dirigeants de la SBV ont affirmé : Afin de promouvoir fortement la croissance économique, en garantissant l'objectif de croissance du PIB du pays de 8 % ou plus en 2025, les dirigeants de la SBV se sont engagés à surveiller de près le marché et à exiger des établissements de crédit qu'ils divulguent publiquement et de manière transparente des informations sur les taux d'intérêt des prêts, la différence entre les taux d'intérêt des dépôts et des prêts, ainsi que les packages de crédit sur leurs sites Web. Parallèlement, cette agence traitera strictement les violations ou la concurrence déloyale dans le domaine des taux d’intérêt.
Le 9 mars 2025, le Premier ministre Pham Minh Chinh a publié le communiqué officiel n° 22/CD-TTg sur un certain nombre de tâches et de solutions clés pour réduire les procédures administratives, améliorer l'environnement des affaires et promouvoir le développement socio-économique avec des instructions complètes. En ce qui concerne les taux d’intérêt, le Premier ministre a demandé à la Banque d’État de prendre l’initiative et de coordonner avec le ministère des Finances et les agences concernées pour suivre de près l’évolution des taux d’intérêt et mettre en œuvre résolument et efficacement des solutions pour continuer à réduire les taux d’intérêt des prêts ; Continuer à gérer la croissance du crédit conformément aux objectifs de croissance économique, contrôler l’inflation, orienter le crédit vers les domaines prioritaires, les moteurs de croissance économique, le logement social, le développement scientifique et technologique et la transformation numérique.
Actuellement, les banques ont pris des mesures pour réduire les taux de prêt (tant pour les entreprises que pour les clients particuliers), dans lesquelles la BIDV a déclaré que le taux d'intérêt que la BIDV fournit sur le marché suit de près le taux d'intérêt opérationnel de la Banque d'État du Vietnam, qui est actuellement d'environ 4 %/an. nAgribank a réduit le taux d'intérêt plancher des prêts de 0,2 à 0,5 % par an en février, ramenant les taux d'intérêt des prêts à 4 % par an pour les prêts à court terme et à 6 % par an pour les prêts à moyen et long terme.
Pour le segment individuel, les banques se concentrent sur la promotion des prêts immobiliers et à la consommation tels que : SHB propose un ensemble de crédits de 16 000 milliards de VND pour les prêts immobiliers avec des taux d'intérêt à partir de seulement 3,99 %/an au cours des 3 premiers mois ; Eximbank propose des prêts immobiliers avec des taux d'intérêt à partir de seulement 3,68 %/an pendant les 36 premiers mois pour les clients âgés de 22 à 35 ans ; TPBank propose un forfait de prêt immobilier avec des taux d'intérêt préférentiels à partir de seulement 3,6 %/an et un montant de prêt maximum pouvant atteindre 100 % des besoins de prêt du client. L'ACB propose des prêts immobiliers aux clients âgés de 18 à 35 ans, avec des taux d'intérêt à partir de seulement 5,5 %/an... mais le taux d'intérêt préférentiel du prêt n'est appliqué que dans la phase initiale, de sorte que les emprunteurs s'attendent à un taux d'intérêt bas plus stable.
Les banques prévoient de verser d'énormes dividendes et d'augmenter leur capital
La saison des assemblées générales des actionnaires approche, et c'est aussi le moment où les banques annoncent leurs plans de versement de dividendes pour préparer l'approbation des actionnaires à l'augmentation de capital cette année.
Selon la dernière annonce des banques commerciales, de nombreuses unités prévoient de verser des dividendes en actions à un taux de 15% à 35% - le niveau le plus élevé depuis de nombreuses années. Parmi eux, VietinBank, Vietcombank, BIDV, MB Bank et VPBank, Nam A Bank sont des noms notables qui prévoient d'émettre des milliers de milliards de VND en actions bonus aux actionnaires à un taux de 20 à 35 %.
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Plus précisément, avec un bénéfice avant impôts en hausse de 10% l'année dernière, atteignant 28 829 milliards de VND, MB prévoit de verser des dividendes allant jusqu'à 25 à 30%. En réalisant un bénéfice avant impôts de 20 013 milliards de VND en 2024, soit une augmentation de 85 %, VPBank verse non seulement des dividendes élevés, mais prévoit également d'émettre des actions supplémentaires pour augmenter le capital, développer les activités de financement de détail et de consommation.
HDBank est également une banque qui a versé des dividendes élevés à ses actionnaires pendant de nombreuses années consécutives. Lors de l'Assemblée Générale des Actionnaires de 2024, la banque a présenté aux actionnaires un plan de dividende qui devrait être mis en œuvre en 2025 jusqu'à 30%, dont un maximum de 15% en numéraire, équivalent à 2024.
Nam A Bank vient d'annoncer les documents de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025 prévue le 28 mars, avec un objectif de bénéfice de 5 000 milliards de VND avant impôts, soit une augmentation de 10 % par rapport à 2024, et un dividende attendu de 25 %. Avec un bénéfice après impôts en 2024 de 3 607 milliards de VND, cette banque prévoit de soumettre aux actionnaires un plan visant à allouer plus de 721 milliards de VND à des fonds conformément à la réglementation et plus de 47 milliards de VND à d'autres fonds, le bénéfice non distribué restant étant supérieur à 2 838 milliards de VND.
Selon les documents de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025, VIB prévoit de verser des dividendes en espèces à un taux de 7 %. Le congrès devrait se tenir le 27 mars à Ho Chi Minh-Ville. Avec les résultats obtenus en 2024, après avoir mis de côté des fonds et versé des dividendes en espèces, le bénéfice consolidé restant de VIB est supérieur à 4 059 milliards de VND et le bénéfice individuel est supérieur à 3 963 milliards de VND.
En plus du versement de dividendes en espèces, le conseil d'administration de VIB a également proposé un plan d'émission de près de 417,1 millions d'actions aux actionnaires existants, soit un taux de 14 %, augmentant ainsi le capital social de près de 4 171 milliards de VND. Parallèlement à cela, VIB a émis 7,8 millions d'actions bonus aux employés, soit 0,26 %, contribuant ainsi à augmenter le capital social de 78 milliards de VND.
Après avoir réalisé les deux composantes ci-dessus, le capital social de VIB augmentera de plus de 29 791 milliards de VND à plus de 34 040 milliards de VND, correspondant à un taux d'augmentation de capital de 14,26 %. Tous les capitaux statutaires supplémentaires seront utilisés par VIB pour servir les activités commerciales, promouvoir l'octroi de crédit, investir dans des actifs liquides, investir dans des installations, des infrastructures technologiques, étendre le réseau de succursales, etc.
Les trois banques publiques cotées en bourse, Vietcombank, VietinBank et BIDV, sont toutes des banques affichant les meilleurs résultats en matière de bénéfices dans le système et qui prévoient de verser des taux de dividendes élevés. D'ici fin 2024, ces trois banques seront en tête du secteur en termes de bénéfice avant impôts, Vietcombank atteignant 42 236 milliards de VND (+ 2 %) ; VietinBank a atteint 31 758 milliards (+27%) et BIDV a atteint 31 383 milliards (+14%).
Vietcombank a déclaré qu'elle émettrait plus de 2,76 milliards d'actions pour verser des dividendes aux actionnaires à partir du bénéfice restant après impôts, après avoir mis de côté les fonds accumulés jusqu'à la fin de 2018 et le bénéfice restant en 2021, ce qui équivaut à un taux d'émission pouvant atteindre 49,5 %. La dernière date d'inscription est le 13/3/2025. Une fois le plan achevé, le capital social de Vietcombank devrait augmenter de plus de 27 666 milliards de VND, passant de 55 890 milliards de VND à 83 557 milliards de VND, le plus élevé du système bancaire actuel.
Vietcombank a également partagé son projet d'émettre 6,5 % de son capital auprès d'investisseurs institutionnels (équivalent à 1,3 milliard USD), qui devrait être achevé au premier semestre 2025. Si les conditions du marché sont favorables, le capital social augmentera encore plus.
Dans le même temps, le conseil d'administration de VietinBank prévoit d'utiliser tous les bénéfices restants en 2023, soit plus de 12 500 milliards de VND, pour verser des dividendes en actions, aidant ainsi la Banque à augmenter son capital social et à accroître la croissance du crédit au cours de la période 2025-2030. BIDV prévoit de verser un dividende d'environ 20% en actions et d'augmenter son capital pour répondre aux normes de Bâle III.
On constate que le versement de dividendes en actions plutôt qu’en espèces aide les banques à accumuler des capitaux propres, à améliorer le ratio d’adéquation des fonds propres (CAR) et à accroître leur capacité à élargir le crédit.
Réglementation interdisant la saisie d’actifs par des moyens « contraires à l’éthique » : que disent les banques ?
Le nouveau projet de règlement de la Banque d'État du Vietnam (SBV) exige que des mesures contraires à l'éthique ne soient pas appliquées lors de la saisie d'actifs garantis. Les banques affirment que le concept est difficile à définir.
Selon les banques commerciales, depuis l’expiration de la résolution 42/2017/QH14, le règlement des créances douteuses est devenu extrêmement difficile car les banques ne sont plus autorisées à saisir les garanties. Pour lever les difficultés des banques, le Premier ministre a demandé au gouverneur de préparer d'urgence un dossier de légalisation de la résolution 42 à soumettre à l'Assemblée nationale lors de la session de mai prochain.
Récemment, la Banque d'État du Vietnam a sollicité des avis sur le projet de loi modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la loi sur les établissements de crédit pour légaliser un certain nombre de contenus de la résolution n° 42/2017/QH14.
Selon le projet, les droits des créanciers des établissements de crédit sont mieux garantis lorsque le droit de saisir les actifs garantis est reconnu (bien entendu, des conditions spécifiques doivent être remplies).
Toutefois, le projet stipule également : « Dans le cadre de la saisie des actifs garantis, les établissements de crédit, les succursales de banques étrangères, les organismes de négociation et de règlement de créances et les organismes autorisés à saisir les actifs garantis ne doivent pas appliquer de mesures qui violent les interdictions de la loi ou sont contraires à l’éthique sociale. »
Concernant cette question, le représentant du SHB a demandé à l'agence de rédaction d'envisager d'ajouter des réglementations et des instructions spécifiques sur les mesures que les établissements de crédit ne sont pas autorisés à prendre pendant le processus de saisie et de gestion des actifs en garantie.
Entre-temps, VPBank a proposé de supprimer la phrase : « contre l’éthique sociale ». Selon la banque, bien que ce contenu soit défini dans le Code civil, il est difficile à déterminer, dépend en grande partie d'une évaluation subjective et est susceptible d'affecter les droits des établissements de crédit lors de la saisie des garanties. Il existe donc une possibilité de limiter l’application du droit de saisie des garanties dans la pratique et d’affecter le recouvrement et le règlement des créances des établissements de crédit. Si le processus de saisie et d’occupation des actifs garantis n’est pas résolu, le propriétaire des actifs résistera toujours et l’efficacité de la saisie et de l’occupation des actifs ne sera pas favorisée.
Cependant, la Banque d’État n’a pas accepté cette proposition, car il s’agit d’un principe fondamental du droit civil.
Le projet de loi modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la loi sur les établissements de crédit pour légaliser un certain nombre de contenus de la résolution n° 42/2017/QH14 stipule que l'une des conditions pour qu'un établissement de crédit saisisse des actifs garantis est la suivante : « Dans le contrat de garantie ou dans un autre document, il existe un accord selon lequel le garant accepte de permettre au créancier garanti d'avoir le droit de saisir les actifs garantis de la créance irrécouvrable lorsqu'il s'agit de gérer les actifs garantis conformément aux dispositions de la loi ».
Cependant, de nombreuses banques commerciales ont proposé d’avoir le droit de saisir des garanties même sans accord entre les deux parties.
Le représentant de MB a déclaré que la plupart des contrats de garantie précédemment signés ne stipulaient pas directement ce contenu (car au moment de la signature du contrat, le décret 163/2006/ND-CP du 29 décembre 2006 ; puis le Code civil de 2015 ne stipulait pas non plus le droit de saisir les garanties. Par conséquent, pour être éligibles à l'application du droit de saisir les garanties conformément aux réglementations ci-dessus, les établissements de crédit doivent négocier avec l'emprunteur pour ajuster le contrat, mais les clients ne coopèrent souvent pas (ne signent pas).
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Le représentant de Vietcombank a également fait des recommandations similaires car la plupart des clients n'ont pas coopéré à la signature d'accords supplémentaires. Il est donc très difficile pour les établissements de crédit de saisir les actifs garantis conformément à l’article 7 de la résolution n° 42 ainsi qu’à l’article 198a du projet de loi sur les établissements de crédit.
« Afin de faciliter aux parties l'établissement d'un accord sur la saisie des actifs ainsi que de faciliter aux établissements de crédit la satisfaction des conditions d'exercice du droit de saisie, nous demandons respectueusement à la Banque d'État d'envisager d'ajuster cette condition dans le sens d'un accord sur le consentement du garant à la saisie de la garantie par la partie garantie, qui peut être enregistré dans le contrat de garantie ou dans d'autres documents », a proposé un représentant de VietinBank.
La proposition ci-dessus des banques n’a pas non plus été approuvée par la Banque d’État. La raison en est que, conformément aux dispositions de la Constitution et du Code civil, les droits de propriété des organisations et des individus sont l’un des droits reconnus et protégés par la loi. Toutefois, le droit de réclamer une dette est également l’un des droits légaux du prêteur. L'exercice de ces droits de recouvrement de créances doit garantir le respect de certaines réglementations et procédures et peut être fondé sur l'accord des parties lors de la conclusion du contrat.
L’objectif du projet de loi n’est pas seulement de traiter des contrats signés mais également de traiter des contrats à signer à l’avenir. Il est donc nécessaire que le contrat de garantie contienne une disposition consignant le consentement du garant pour que le créancier garanti exerce le droit de saisir la garantie afin d'équilibrer les intérêts entre le prêteur et le garant/emprunteur.
Cette disposition est nécessaire pour garantir que les parties connaissent clairement et conviennent librement du contenu du contrat, notamment des dispositions relatives aux droits et obligations découlant du contrat ainsi que de leurs actions.
Les banques détiennent d'énormes fonds de profit, les actionnaires sont toujours « avides » de dividendes en espèces
Possédant un fonds de bénéfices de centaines de milliers de milliards de dongs, mais en 2025, une série de banques ne prévoient pas de verser des dividendes en espèces, mais plutôt de verser des dividendes en actions à un taux extrêmement élevé pour augmenter le capital.
D’ici fin 2024, le « stock » de bénéfices non distribués des banques sera très important. Parmi celles-ci, la plus importante est Vietcombank, avec des bénéfices non distribués atteignant 110 678 milliards de VND (les bénéfices non distribués en 2024 seulement s'élèvent à 33 831 milliards de VND).
Chez VietinBank, les bénéfices non distribués d'ici fin 2024 atteindront 58 390 milliards de VND. Techcombank, MB et BIDV détiennent également environ 40 000 milliards de VND de bénéfices non distribués.
Le groupe restant de banques avec le deuxième plus grand fonds de bénéfices non distribués est : Sacombank (28 426 milliards de VND), VPBank (24 000 milliards de VND), ACB (23 733 milliards de VND), SHB (près de 15 000 milliards de VND), HDBank (près de 13 000 milliards de VND)...
Bien que les bénéfices non répartis soient très importants, la plupart des banques ne prévoient pas actuellement de verser des dividendes en espèces, mais principalement en actions.
Plus précisément, selon l'annonce de Vietcombank, demain (13 mars) est la dernière date d'enregistrement pour clôturer la liste des actionnaires pour émettre des actions pour payer des dividendes à partir du bénéfice restant après impôts, après avoir mis de côté les fonds accumulés jusqu'à fin 2018 et le bénéfice restant en 2021. En conséquence, la banque émettra plus de 2,76 milliards d'actions pour payer des dividendes aux actionnaires, ce qui équivaut à un taux d'émission pouvant atteindre 49,5 %.
Vietcombank souhaite également utiliser 22 770 milliards de VND de bénéfices restants après avoir mis de côté des fonds en 2023 et conservé des bénéfices en 2024 pour payer des dividendes en actions.
Un autre géant, VietinBank, prévoit également de soumettre à l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025 un plan de versement de dividendes en actions à un taux de 44,64 % pour augmenter le capital. La source du paiement des dividendes provient du bénéfice restant après impôts, de l'allocation des fonds et de la distribution des dividendes en espèces au cours de la période 2009-2016.
Auparavant, VietinBank avait déclaré avoir reçu des avis de la Banque d'État du Vietnam et du ministère des Finances lui permettant de conserver la totalité des bénéfices de 2022 (11 678 milliards de VND) pour augmenter son capital par le biais de dividendes en actions. En outre, la banque prévoit également d'augmenter son capital social de 12 330 milliards de VND à partir du bénéfice restant de 2021 et du bénéfice accumulé restant jusqu'à la fin de 2016. La banque souhaite également utiliser tous les bénéfices non répartis en 2023 et 2024 pour augmenter le capital.
VietinBank a proposé que les autorités compétentes approuvent la politique permettant à la banque de conserver tous les bénéfices annuels de 2024 à 2028 pour augmenter le capital, améliorer la capacité financière et élargir l'espace de croissance du crédit.
Dans le secteur bancaire privé commercial par actions, seules quelques banques ont annoncé leurs plans de distribution de bénéfices pour 2024, dont la plupart verseront des dividendes en actions pour augmenter le capital.
Plus précisément, en 2025, Nam A Bank a soumis un plan visant à augmenter son capital social de plus de 4 281 milliards de VND en émettant des actions pour payer des dividendes et en émettant des actions dans le cadre du programme d'options d'achat d'actions des employés (ESOP). En particulier, en ce qui concerne le plan d'émission d'actions pour payer les dividendes, la banque prévoit d'émettre 343,1 millions d'actions supplémentaires, soit un taux de 25 %, contribuant à augmenter le capital social de plus de 3 431 milliards de VND. Émis à partir des capitaux propres (bénéfice non distribué après impôts et autres fonds tels que prescrits par la loi au 31 décembre 2024 sur la base des états financiers consolidés audités pour 2024).
VIB est la première banque à annoncer un plan de versement de dividendes en espèces cette année, mais le taux de dividende est encore majoritairement en actions. En conséquence, cette année, VIB prévoit de verser des dividendes en espèces à un taux de 7 %, d'émettre des actions gratuites aux actionnaires existants à un taux de 14 % et d'émettre 7,8 millions d'actions ESOP aux employés.
En plus de VIB, il se peut que cette année, d'autres banques versent des dividendes en espèces, comme VPBank, HDBank...
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Plus précisément, les dirigeants de HDBank ont déclaré que cette année, la banque versera des dividendes équivalents à ceux de l'année dernière (l'année dernière, HDBank avait versé des dividendes en espèces et en actions). Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, M. Ngo Chi Dung, président du conseil d'administration de VPBank, a affirmé qu'il verserait des dividendes en espèces pendant 5 années consécutives.
En 2024, 10 banques ont mis en œuvre des plans ou annoncé des politiques visant à verser des dividendes en espèces aux actionnaires, à savoir VIB, ACB, HDBank, MB, VPBank, Techcombank, Eximbank, SHB, TPBank et MSB.
Toutefois, cette année, le nombre de banques versant des dividendes en espèces pourrait être moindre, car la plupart des banques sont confrontées à la pression d'augmenter leur capital statutaire et d'améliorer leur ratio CAR afin de répondre à la forte demande de croissance du crédit dans la période à venir.
Selon M. Ivan Tan, directeur des notations des institutions financières chez S&P Global Ratings, les banques vietnamiennes subissent une forte pression pour augmenter leurs capitaux. Le ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) des banques cambodgiennes est de 22,6 %, celui des banques thaïlandaises de 20,5 % et celui des banques chinoises de 15,6 %. Pendant ce temps, au Vietnam, le taux de participation des banques est de 12,4 %. Lorsque les banques vietnamiennes souhaitent une croissance élevée du crédit, elles ont besoin de beaucoup de capitaux pour garantir le ratio ci-dessus.
En raison de la soif de capitaux, il est compréhensible que les banques vietnamiennes versent des dividendes en actions, mais les experts estiment également que cela réduit l'attrait des actions des banques vietnamiennes, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles les investisseurs étrangers sont moins intéressés.
« De nombreux actionnaires étrangers ne sont pas satisfaits car les banques vietnamiennes ont versé peu de dividendes en espèces ces dernières années, contrairement à d’autres pays », a déclaré M. Ivan Tan.
Marché des transactions de dettes de plusieurs milliards de dollars : les investisseurs étrangers commencent à se lancer
Le « marché » des créances douteuses, d'une valeur de plusieurs milliards de dollars, devrait devenir plus dynamique grâce à la participation des investisseurs étrangers.
Dans le communiqué officiel n° 22/CD-TTg récemment publié, le Premier ministre a demandé d'encourager les banques étrangères à participer au processus de traitement des créances douteuses, de restructuration des institutions de crédit fragiles et de promotion des investissements au Vietnam.
En fait, le marché vietnamien des créances douteuses est suffisamment important pour attirer les investisseurs étrangers (selon les données de la Banque d’État du Vietnam, le solde total des créances douteuses de l’ensemble du secteur s’élève actuellement à plus de 227 000 milliards de VND, soit près de 9 milliards de dollars). Récemment, de nombreux investisseurs étrangers tels que OK Debt Trading Company Limited, Welcome Debt Trading Company Limited, Korea Asset Management Company (KAMCO)... se sont intéressés à l'exploration des opportunités d'investissement sur le marché du négoce de la dette au Vietnam.
Cependant, à l'heure actuelle, les transactions de dette se déroulent toujours entre la Vietnam Asset Management Company (VAMC), la Vietnam Debt Trading Company Limited (DATC) et les sociétés de négociation de dette relevant des banques commerciales nationales (AMC). La question d’attirer les investisseurs étrangers pour participer au « marché » des créances douteuses a été évoquée très tôt, mais n’a pas été mise en œuvre efficacement.
TS. Nguyen Quoc Hung, secrétaire général de l'Association bancaire du Vietnam, a déclaré qu'il existe de nombreuses raisons pour lesquelles le marché des transactions de dette ne s'est pas encore développé. Autrement dit, il n’y a pas beaucoup d’acteurs sur le marché (les établissements de crédit vendent encore principalement de la dette à VAMC et DATC).
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En outre, les établissements de crédit ont du mal à déterminer si les dettes qu'ils achètent auprès d'organisations/individus ayant pour fonction de négocier et d'acheter des dettes (et non des établissements de crédit) peuvent appliquer la résolution 42/2017/QH14 pour gérer les dettes et gérer les actifs garantis ou non ? Les outils et services destinés à soutenir le marché du négoce de la dette sont encore insuffisants et faibles. L'enregistrement du changement de créancier garanti après la vente d'une créance irrécouvrable par un établissement de crédit rencontre de nombreuses difficultés, entraînant des risques pour les investisseurs.
Le responsable d'une société de négoce de créances bancaires a déclaré qu'à l'heure actuelle, les informations sur les créances douteuses sont fondamentalement transparentes et complètes. La principale raison pour laquelle le « marché » n’a pas pu se développer est que le corridor juridique n’a pas assuré la sécurité des investisseurs et n’a pas attiré les investisseurs étrangers.
TS. Nguyen Tri Hieu a déclaré que l'expérience de gestion réussie des créances douteuses dans d'autres pays consiste à avoir un véritable marché d'échange de créances et à attirer des capitaux étrangers pour participer à ce marché. Actuellement, l’ampleur des créances douteuses du Vietnam est suffisante pour créer un marché de négociation de créances attractif pour les investisseurs internationaux. Malheureusement, le corridor juridique n’a pas réussi à attirer les investisseurs.
Actuellement, VAMC Debt Trading Floor a développé un entrepôt de données relativement diversifié, connecté à de nombreux investisseurs et fourni des services de conseil aux investisseurs, y compris aux investisseurs étrangers. M. Vu Ngoc Minh, directeur du VAMC Debt Trading Floor, a déclaré que depuis sa création, le Floor a invité les investisseurs étrangers à participer. Les investisseurs bénéficient d’un maximum d’opportunités pour en savoir plus sur les sources de produits.
« Récemment, les investisseurs coréens et chinois se sont montrés très intéressés par le marché vietnamien des titres de créance. Nous leur avons présenté un portefeuille très important ; ils ont envisagé et conclu des transactions pour acquérir plusieurs titres de créance importants », a déclaré M. Minh.
Récemment, par l'intermédiaire de KAMCO, de nombreux investisseurs coréens ont exprimé leur intérêt pour le marché des créances douteuses du Vietnam. Auparavant, KAMCO avait demandé à VAMC de fournir une liste d'emprunteurs et de garanties afin que les investisseurs coréens puissent étudier et accéder à ces informations dans le cadre de la loi vietnamienne.
Il est connu que les investisseurs coréens sont particulièrement intéressés par les projets immobiliers inachevés, les chaînes d'entreprises ayant un potentiel de production et d'activités commerciales, mais confrontées à des difficultés temporaires en matière de flux de capitaux... Grâce à l'achat de dettes, les investisseurs coréens peuvent accroître leur présence sur le marché immobilier et dans certains autres secteurs au Vietnam.
Outre les investisseurs coréens, les investisseurs chinois et de l'ASEAN sont également particulièrement intéressés par le marché des créances douteuses du Vietnam. Collectius Group - un partenaire fournissant des services de restructuration et de négociation de créances douteuses en Asie avec son siège social dans de nombreux pays, dont le Vietnam - promeut activement ses opérations au Vietnam. Le représentant du groupe a déclaré qu'au Vietnam, Collectius a servi plus de 195 000 clients à travers de nombreuses transactions de créances douteuses et négocie avec de nombreuses institutions financières différentes pour diversifier son portefeuille d'investissement.
Selon le dirigeant d'une société de négoce de créances, bien que les investisseurs étrangers soient très intéressés par le « marché » des créances douteuses du Vietnam, les informations sur les créances douteuses sont fournies de manière claire et transparente par les établissements de crédit et la VAMC, et le succès des transactions dépend de nombreux facteurs, notamment du corridor juridique. Par conséquent, la légalisation de la résolution n° 42/2017/QH14 de l’Assemblée nationale sur le pilotage du traitement des créances douteuses des établissements de crédit soutiendra grandement la promotion du développement du marché de la dette et attirera les investisseurs étrangers.
Il faut trouver un équilibre entre les taux d’intérêt et les taux de change
Professeur associé Dr. Tran Hung Son, directeur de l'Institut de recherche sur le développement des technologies bancaires (Université d'économie et de droit, Université nationale de Hô-Chi-Minh-Ville) a déclaré que pour réduire les taux d'intérêt des prêts et stimuler la demande de crédit, les banques doivent réduire les coûts, mais doivent également équilibrer les taux d'intérêt et les taux de change.
Quelle est votre opinion sur les taux d’intérêt actuels et futurs ?
Suivant les directives du Premier ministre et de la Banque d'État du Vietnam (SBV), le niveau du taux d'intérêt de mobilisation a été ajusté à la baisse par les banques, mais à long terme, à mon avis, les taux d'intérêt suivront l'offre et la demande de capitaux sur le marché. En outre, nous devons également équilibrer le problème entre les taux d’intérêt et les taux de change, en particulier lorsque la « santé » du dollar devrait continuer à s’améliorer.
La réduction des taux de prêt dépend de la réduction du coût du capital des banques. Il est donc difficile pour les banques de maintenir des taux d’intérêt élevés sur les dépôts dans le contexte actuel, mais elles doivent faire des efforts pour réduire les coûts, réduisant ainsi les taux d’intérêt des prêts et stimulant la demande de capitaux.
Quelle est la marge de manœuvre actuelle pour assouplir la politique monétaire, Monsieur ?
Il est peu probable que la politique monétaire ait une grande marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement, car la croissance du crédit par rapport au PIB du Vietnam est à un niveau élevé. Par exemple, en 2024, le ratio crédit/PIB est d’environ 136 %. Parallèlement, les recherches de la BRI (2024) sur les économies émergentes d’Asie montrent que si le ratio crédit/PIB dépasse le seuil de 130 %, le crédit freinera la croissance.
La croissance économique moyenne du Vietnam au cours des 20 dernières années a atteint son niveau le plus élevé lorsque le ratio crédit/PIB a atteint près de 100 % et a eu tendance à baisser lorsque le ratio crédit/PIB a dépassé ce seuil. Par conséquent, la capacité de la politique monétaire à promouvoir une croissance supplémentaire du capital est également considérée comme une limitation, et nous devrions peut-être combiner la politique monétaire et la politique de dépenses publiques, en particulier les dépenses liées aux questions de sécurité sociale telles que le développement du logement social.
Mais en réalité, le taux d’utilisation du capital d’emprunt des entreprises vietnamiennes est assez élevé ?
Face à des difficultés d'accès au capital, les entreprises ont tendance à rechercher des sources de financement alternatives, telles que le financement interne, le crédit commercial, le crédit non bancaire et les réseaux personnels... Comparé aux pays ayant le même niveau de développement, le taux de financement interne des entreprises vietnamiennes est plus faible, mais l'accès au financement est meilleur.
Les résultats d'analyses supplémentaires montrent que lorsque les contraintes financières passent de niveaux inférieurs à des niveaux supérieurs, le ROA moyen (rendement des actifs) diminue d'environ 2 % et le ratio revenus/investissement diminue de 33 VND. En ce qui concerne les taux d’intérêt, plus une entreprise est contrainte financièrement, plus ses coûts d’emprunt seront élevés.
Par conséquent, si les contraintes financières des entreprises peuvent être réduites, nous pouvons nous attendre à un boom des investissements à long terme, augmentant ainsi la croissance économique du Vietnam. Cependant, l’ampleur du crédit bancaire approche d’un seuil où il continue d’augmenter, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la croissance économique.
Le marché des capitaux est toujours difficile et ne s’est pas redressé. Comment équilibrer le problème de l’offre de capital pour l’économie, éviter la dépendance au capital de crédit du système bancaire et réduire la pression sur la politique monétaire ?
Le sous-développement des marchés financiers limite le financement à long terme des entreprises. Les entreprises dépendent encore du crédit et du financement interne pour leurs investissements. Il est donc nécessaire d’améliorer l’accès au financement pour les petites et moyennes entreprises. L’accès au financement n’est pas actuellement étroitement lié à la croissance, mais il est susceptible de constituer une contrainte majeure lorsque l’économie entrera dans une phase de forte croissance.
Cependant, pour développer le marché des capitaux, aider les entreprises à mobiliser des capitaux à moyen et long terme et éviter la dépendance aux capitaux de crédit bancaire, il est nécessaire de développer les marchés boursiers et obligataires. Pour le marché boursier, l’ampleur réelle est encore faible, estimée à seulement environ 60 % du PIB, et la marge de manœuvre qui peut être augmentée pour mobiliser et fournir des capitaux est encore importante.
Le marché obligataire s’est également développé, mais une réglementation plus stricte est nécessaire. Il faut donc plus de temps et de solutions pour restaurer et développer ce marché.
Les capitaux bon marché affluent vers le logement social : pas de spéculation ni de hausse des prix
Les banques ont préparé une grande quantité de capitaux bon marché, prêts à être injectés dans des projets de logements sociaux alors que l’offre reste rare. Les experts avertissent que des solutions sont nécessaires pour empêcher que des injections de capitaux supplémentaires ne fassent gonfler les prix de l’immobilier.
Le marché immobilier bénéficie de nombreux coups de pouce pour se redresser. Le gouvernement propose actuellement une série de solutions pour développer le logement social. Les banques se livrent également une concurrence féroce pour lancer des offres de prêts immobiliers à bas prix afin de stimuler la demande individuelle de prêts immobiliers.
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Récemment, une série de banques telles que LPBank, SHB, HDBank, ACB... ont lancé des packages de prêts avec des taux d'intérêt allant de seulement 3,88 %/an à 5,5 %/an pour soutenir les prêts immobiliers. Les clients peuvent emprunter jusqu'à 90 à 100 % de la valeur de l'actif, avec une durée maximale du prêt de 35 à 50 ans et une période de grâce du principal de 24 à 60 mois.
En particulier pour le logement social, le programme de crédit de 145 000 milliards de VND est en cours de décaissement actif. M. Pham Toan Vuong, directeur général d'Agribank (la banque leader dans le domaine des prêts au logement social) a déclaré que cette banque accorde actuellement des crédits à 13 investisseurs et près de 300 clients individuels achetant des maisons dans les projets, avec un montant total de crédit de près de 4 000 milliards de VND et une dette en cours atteignant plus de 1 000 milliards de VND. La banque envisage d'accorder un crédit à 5 projets, pour un montant total de crédit attendu de près de 3 000 milliards de VND.
Selon Mme Nguyen Thi Hong, gouverneur de la Banque d'État du Vietnam (SBV), pour le paquet de 145 000 milliards de VND et le programme de prêt de crédit pour les jeunes de moins de 35 ans, la SBV a appelé les banques à participer, le taux d'intérêt préférentiel lors des prêts à ces programmes est de 1 à 3 % inférieur au taux d'intérêt normal des prêts.
Sous la direction du Premier ministre, nous avons demandé à neuf banques d'enregistrer environ 45 000 à 55 000 milliards de dongs vietnamiens pour prêter aux jeunes sur une période de 15 ans, à un taux d'intérêt inférieur d'environ 1 à 3 %. Cependant, la plupart des jeunes n'ont besoin que de louer un logement, et non d'en acheter un ; nous devons donc réévaluer la situation afin d'adopter des politiques adaptées. Concernant le programme de crédit de 145 000 milliards de dongs vietnamiens, les banques accordent des prêts à un taux d'intérêt de 6,1 à 6,6 % par an, soit le même taux que celui des prêts aux plus démunis », a déclaré le gouverneur de la Banque d'État du Vietnam.
Bien que les banques aient réagi très rapidement à la politique du gouvernement visant à développer le logement social et le logement à bas coût, de nombreux experts estiment que la réponse des banques n'est pas suffisante. Pour que ce segment se redresse, les investisseurs immobiliers doivent avoir une longueur d’avance pour créer de l’offre. Dans un contexte d’offre limitée, alors que les banques augmentent les injections de monnaie, l’effet inverse est susceptible de se produire.
Selon TS. Nguyen Quoc Hung, secrétaire général de l'Association bancaire du Vietnam, a déclaré que les investisseurs n'avaient pas pris de mesures spécifiques et pratiques pour soutenir les personnes qui souhaitent acheter un logement à des coûts raisonnables, mais au contraire, ils ont continuellement fait monter les prix. Par conséquent, même si les gens peuvent emprunter à des taux d’intérêt préférentiels, le coût d’achat d’une maison continue d’augmenter de plus en plus, bien au-delà de leur capacité de paiement.
"Je suis un peu préoccupé par le fait que lorsque les banques créent des conditions pour les prêts domestiques avec des taux d'intérêt bas, les prix des logements augmenteront encore plus (en raison de plus d'argent en cours de pompage, alors que l'offre ne peut pas répondre à la demande). Nous devons faire attention à ne pas laisser le capital bon marché augmenter les prix des logements", a averti M. Hung.
Besoin de mobiliser les ressources en capital total pour le logement social
La vitesse de décaissement du forfait de crédit préférentiel de 145 000 milliards de Vnd pour les prêts de logements sociaux peut être plus rapide dans le temps à venir, mais selon les experts, pour "stimuler" ce segment, tout d'abord, les obstacles au côté de l'offre de logements sociaux doivent être supprimés.
En conséquence, de nombreux investisseurs immobiliers ont proposé d'autoriser les localités à désigner les entrepreneurs et les investisseurs; augmenter la marge bénéficiaire de l'entreprise de 15 à 20%; Créer un fonds foncier pour le développement du logement social; Attribution des terres pilotes sans soumission ...
En ce qui concerne le capital, pour investir dans 1 million de logements sociaux, nous ne pouvons pas compter uniquement sur le crédit bancaire. TS. Le Xuan Nghia, un expert économique, a déclaré que le package VND de 145 000 milliards est un capital commercial, prêté en utilisant du capital mobilisé auprès des banques parmi les personnes, il doit donc garantir le profit et ne peut pas maintenir les taux d'intérêt trop bas. Pour développer un logement social, la source de capital préférentielle décisive doit être le capital budgétaire.
Professeur, Ph.D. Hoang van Cuong, ancien vice-président de la National Economics University, a proposé d'établir un fonds national de logement en utilisant de l'argent à partir de la contribution des frais d'utilisation des terres de 2% des projets de logement social payés par les entreprises. Ce fonds sera utilisé pour investir dans le développement de logements sociaux à l'avenir.
Cet expert a également déclaré que le National Housing Fund doit appliquer un mécanisme à contribuer avant de s'inscrire pour acheter une maison. En conséquence, les critères de priorité peuvent être basés sur le niveau de contribution et la durée de participation. Cette méthode aide non seulement à mobiliser efficacement les capitaux, mais aide également à clairement clairement clairement entre ceux qui sont capables d'acheter, de louer ou de louer une maison, au lieu d'avoir à évaluer manuellement chaque cas.
Marché obligataire des sociétés "assoiffé" pour les grands acteurs
Le marché obligataire des sociétés n'est pas diversifié dans les produits, donc le taux d'investissement en capital des fonds d'investissement n'est pas élevé. C'est aussi la raison pour laquelle ce marché n'est pas encore dynamique.
M. Le Hong Khang, directeur de l'analyse chez FiinRatings, a déclaré qu'en 2025, les besoins de mobilisation de capitaux des entreprises et de l'économie seront très importants. Les obligations d’entreprises constituent un canal important de mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour les entreprises, mais n’ont pas encore attiré une variété d’investisseurs institutionnels.
« Actuellement, le marché des obligations d’entreprises vietnamiennes repose principalement sur les banques commerciales, sans la participation des fonds de pension, des compagnies d’assurance et des fonds communs de placement – des groupes d’investisseurs importants sur les marchés développés », a déclaré M. Khang.
En fait, depuis l’année dernière jusqu’à aujourd’hui, les banques commerciales ont presque dominé l’ensemble du marché des obligations d’entreprises, à la fois dans le « rôle » de vendeur et dans le « rôle » d’acheteur. La participation active des banques a augmenté la taille de ce marché, mais le fait que les banques soient « seules sur le marché » montre que la profondeur du marché doit encore être améliorée.
Selon FiinRatings, dans les pays développés, la participation des investisseurs institutionnels qui ne sont pas des institutions financières est très importante, représentant 40 à 50 % de la taille du marché des obligations d'entreprises, mais au Vietnam, ce chiffre n'est que de 10 à 15 %. Bien que les fonds d’assurance-vie, les fonds d’assurance non-vie, les fonds de pension, etc. de notre pays détiennent jusqu’à 90 milliards de dollars d’actifs au total, le montant du capital participant au marché des obligations d’entreprises est encore faible.
De nombreux fonds d’investissement nationaux et étrangers estiment également que la profondeur du marché obligataire des entreprises vietnamiennes ne s’améliorera que lorsqu’un mécanisme sera mis en place pour attirer ce flux de capitaux.
« Actuellement, les investisseurs particuliers détiennent une part importante d'obligations d'entreprises, tandis que les investisseurs institutionnels en détiennent une faible part, ce qui crée un déséquilibre. En particulier, un segment très important du marché, celui des fonds d'assurance, n'a pas été valorisé. Même le fonds d'investissement de TCBS Securities Company rencontre des difficultés pour investir dans les obligations d'entreprises en raison du manque d'offre. Nous ne pouvons investir que dans les obligations cotées », a déclaré M. Nguyen Tuan Cuong, directeur général adjoint de TCBS Company.
Concernant la diversification des produits ainsi que la base d'investisseurs sur le marché obligataire, le représentant de la Commission des valeurs mobilières de l'État a déclaré que les organismes émetteurs doivent proposer davantage de nouveaux produits pour attirer les investisseurs, en particulier les obligations vertes et les obligations cotées. En outre, les fonds d’investissement nationaux doivent également coopérer davantage avec les fonds d’investissement étrangers pour participer au marché obligataire.
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Récemment, l'agence de gestion a introduit de nombreuses solutions pour accroître la transparence sur le marché des obligations d'entreprises, supprimer les obstacles à la participation au marché pour les fonds d'investissement et rechercher des politiques pour de nouveaux modèles de fonds d'investissement...
L'émission d'obligations d'entreprise en février 2025 a été presque gelée en raison de l'absence d'émission. Toutefois, les experts affirment qu’il existe trois raisons pour lesquelles les émissions d’obligations d’entreprises continueront de croître positivement en 2025.
Premièrement, les établissements de crédit augmentent les émissions d'obligations pour lever des capitaux à moyen et long terme afin de répondre aux besoins de forte croissance du crédit en 2025 - attendus à 16%, tout en respectant les ratios de sécurité de la Banque d'État. La reprise du marché immobilier et la promotion par le gouvernement de politiques visant à mettre en œuvre le Plan Énergie VIII ont redonné un nouvel élan à l'émission d'obligations immobilières et d'obligations d'énergie renouvelable.
Deuxièmement, le marché a récemment enregistré un certain nombre d’entreprises multisectorielles émettant des obligations à long terme, des obligations avec des notations de crédit indépendantes et des garanties de paiement par des organisations internationales. Cela montre que la confiance des investisseurs reviendra si les obligations sont plus transparentes.
Troisièmement, l’émission d’obligations publiques s’améliorera grâce à de nouvelles réglementations sur les conditions d’émission et les exigences de notation de crédit.
M. Nguyen Quang Thuan, président de FiinRatings, a déclaré que l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation sur l'émission privée et publique d'obligations d'entreprises contribuera à améliorer la qualité et la profondeur du marché des obligations d'entreprises, transformant les obligations d'entreprises en un canal de mobilisation de capitaux à moyen et long terme pour les entreprises.
Source: https://baodautu.vn/cho-no-xau-ty-usd-bat-dau-thu-hut-von-ngoai-ngan-hang - khung-van-khong-chia-co-tuc-tien-mat-d254520.html
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