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Actions vietnamiennes : de nombreux facteurs soutiennent la croissance à moyen et long terme

Bien que l'indice VN ait soudainement chuté à son point le plus bas de l'histoire, perdant près de 95 points le 20 octobre, continuant à perdre des points le 21 octobre et perdant à un moment donné 30 points le 22 octobre, le marché boursier vietnamien est toujours estimé avoir un bon potentiel de croissance à moyen et long terme grâce à des facteurs de soutien.

Báo Tin TứcBáo Tin Tức23/10/2025

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Des clients effectuent des transactions au siège de Bao Viet Securities Company. Photo : Tran Viet/VNA

Le marché 2026 pourrait dépasser les 2 000 points

M. Huynh Minh Tuan, fondateur de FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company et vice-président d'APG Securities Joint Stock Company, a déclaré que trois principaux facteurs soutiennent le marché à moyen et long terme. Plus précisément, la récente reclassification du marché boursier vietnamien au rang de marché émergent a contribué à améliorer l'image du marché et à stimuler d'importants flux de capitaux passifs en provenance des ETF mondiaux, créant ainsi un net effet de revalorisation. Plus important encore, il s'agit d'une étape importante qui montre que le Vietnam s'engage dans un processus de normalisation et de transparence du système, jetant ainsi les bases d'une approche des normes des indices boursiers fournis par Morgan Stanley Capital International (normes MSCI) pour la période 2027-2028 et affirmant sa position de place financière émergente dans la région.

Par ailleurs, d'ici 2027, le marché boursier vietnamien devrait être nettement plus dynamique et diversifié grâce à la vague d'introductions en bourse de plusieurs grandes entreprises, offrant ainsi davantage d'options de qualité et renforçant considérablement l'attractivité et la profondeur du marché des capitaux vietnamien. Parallèlement, la Commission nationale des valeurs mobilières prévoit de lancer trois nouveaux indices d'investissement le 3 novembre 2025, dont VNMITECH (axé sur la technologie), VN50 Growth (groupe de croissance à grande capitalisation) et VNDIVIDEND (groupe d'actions à dividendes), contribuant ainsi à diversifier les produits et à offrir des options d'investissement plus attractives pour le marché.

Français En particulier, le marché boursier vietnamien à moyen terme sera soutenu par la perspective d'une forte croissance économique , le Vietnam visant une croissance de 8,3 à 8,5 % en 2025 et une croissance à deux chiffres sur la période 2026-2030 - le taux de croissance le plus élevé depuis une décennie. Actuellement, la politique de stabilisation et de stimulation de la macroéconomie par la promotion du décaissement des investissements publics et le maintien d'une politique monétaire raisonnable devraient créer une dynamique de croissance des bénéfices pour les entreprises cotées en bourse, en plus de la réforme institutionnelle, de la suppression des obstacles juridiques, du renforcement de la transparence et de la gouvernance d'entreprise, de la promotion de l'actionnariat... De plus, en termes de valorisation, l'indice PER (un indice évaluant le rapport entre le cours de bourse d'une action et le bénéfice par action) du Vietnam à son sommet d'environ 20 fois seulement est considéré comme relativement « bon marché » contre 25 fois en Corée, 70 fois en Chine, 32 fois en Thaïlande... Avec ces facteurs de soutien, le marché boursier vietnamien pourrait dépasser les 2 000 points en 2026, prédit M. Tuan.

Limiter les scénarios trop optimistes

Selon la Banque mondiale (BM), les flux de capitaux à court terme pourraient atteindre environ 5 milliards de dollars américains avant et après la modernisation du marché vietnamien. À long terme, les flux d'investissement pourraient atteindre 25 milliards de dollars américains d'ici 2030 si le Vietnam maintient une forte dynamique de réformes et une stabilité macroéconomique.

M. Nguyen Viet Duc, directeur des activités numériques de VPBanks, a déclaré que depuis début 2025, le marché boursier vietnamien a progressé de plus de 30 % et figure parmi les deux marchés à la croissance la plus rapide au monde. Par conséquent, « la correction boursière à court terme, comme celle de ces derniers jours, n'est qu'une prise de bénéfices à court terme de la part des investisseurs, après des profits très élevés depuis début 2025 », a expliqué M. Duc.

Concernant les perspectives à moyen terme, le marché boursier vietnamien n'a rien à craindre, car la croissance économique se maintient à un niveau élevé de 8 à 10 %, avec une inflation d'environ 3 %, permettant aux investisseurs boursiers d'espérer un rendement moyen de 13 à 15 % par an. Avec une forte croissance du marché comme celle de cette année, des pressions à la prise de bénéfices se feront sentir et pourraient entraîner une baisse du marché d'environ 5 %. Cependant, ce repli à court terme créera un nouveau pouvoir d'achat pour les investisseurs à long terme, a souligné M. Duc.

En particulier, après le reclassement officiel du marché boursier vietnamien au rang de marché émergent secondaire début septembre 2026 (selon l'annonce de FTSE Russell), on estime que le marché recevra environ 1,6 à 2 milliards de dollars US de la part d'investisseurs étrangers et de fonds passifs. Il devrait également attirer des flux de capitaux actifs d'environ 5 à 6 milliards de dollars US, qui seront déboursés à des moments de valorisation appropriés.

En outre, avec une valorisation P/E prévisionnelle (la réserve P/E permet aux investisseurs d'évaluer le potentiel de profit futur d'une entreprise au cours des 12 prochains mois) des actions qui n'est encore que de 12 fois, soit 20 à 30 % inférieure à celle des autres marchés émergents, le marché boursier vietnamien reste attractif pour les investisseurs, a déclaré M. Duc.

En effet, lorsque le marché boursier a connu une baisse ces derniers jours, les investisseurs étrangers ont immédiatement recommencé à investir. Par conséquent, les baisses boursières bénéficieront toujours du soutien des investisseurs à long terme, tant étrangers que nationaux.

En 2026, compte tenu des prévisions de forte croissance économique, le marché boursier vietnamien devrait poursuivre sa progression d'environ 15 %. Cependant, « les investisseurs devraient également se garder de tout optimisme excessif, car une année de croissance supérieure à 30 % est généralement de courte durée et le marché boursier retrouvera un taux de croissance moyen de 15 à 18 % par an », a averti M. Duc.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-viet-nam-nhieu-yeu-to-ho-tro-tang-truong-trung-va-dai-han-20251023081307494.htm


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