Expert : Il faut maintenir un taux de change raisonnable pour intervenir sur les taux de change et stabiliser le marché - Lang Son Newspaper : Actualités les plus récentes, précises et fiables

Les experts estiment que la pression sur le taux de change continuera d’augmenter en novembre. Même à son apogée, le VND pourrait se déprécier de 5 %, le taux de change dans les banques approchant les 26 000 VND/USD.

Les taux de change fluctuent considérablement. (Photo : Vietnam+)

Le taux de change VND/USD est à nouveau en hausse depuis début octobre, notamment après la réélection de l'ancien président Donald Trump. Les experts estiment que la possibilité d'un renforcement du dollar américain après le retour de Donald Trump à la Maison Blanche pourrait exercer une pression considérable sur les régulateurs dans la gestion des politiques de taux de change.

Le taux de change fluctue fortement

L’escalade des taux de change a conduit les banques commerciales à ajuster continuellement les prix en dollars américains. Plus précisément, le taux de change central et le taux de change des banques commerciales ont fortement augmenté depuis le 6 novembre (jour où le dépouillement des votes a été terminé et les résultats définitifs entre le candidat républicain Donald Trump et la candidate démocrate Kamala Harris ont été annoncés), passant de 24 258 VND (6 novembre) à 24 298 VND/USD (15 novembre), soit une augmentation de 40 VND.

À la Banque commerciale par actions pour le commerce extérieur du Vietnam ( Vietcombank ), le prix USD coté est de 25 160 VND/USD (achat) et de 25 512 VND/USD (vente), soit une augmentation de 52 VND/USD par rapport au 6 novembre. À ce jour, le prix USD a augmenté d'environ 4,4 % par rapport au début de 2024.

Sur le marché mondial , l'indice du dollar (DXY) - montrant la performance de l'USD par rapport à 6 devises majeures (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF), a atteint 106,89, en hausse de 0,49%.

Les experts affirment qu'après la réélection du président Donald Trump, la Fed a procédé le 7 novembre à sa deuxième baisse consécutive des taux d'intérêt de 25 points de base (0,25 %), ce qui aurait dû entraîner une dépréciation du dollar, mais au lieu de cela, il a de nouveau augmenté.

Auparavant, la Fed avait également réduit ses taux d’intérêt pour la première fois en septembre 2024 de 50 points de base (0,5 %). Toutefois, la réélection de M. Trump pourrait affecter les perspectives futures de la politique monétaire. Ses propositions de politique budgétaire expansionniste et de tarifs douaniers pourraient accroître l’inflation, ce qui pourrait influencer les décisions de la Fed en matière de taux d’intérêt dans la période à venir.

Ces changements ont affecté le taux de change USD/VND, car l'USD est susceptible de s'apprécier par rapport au VND, affectant les activités d'import-export et les flux de capitaux d'investissement au Vietnam.

En fait, depuis le début de l’année, le taux de change USD/VND a fluctué très fortement. Au cours du premier semestre de l'année, le taux de change USD/VND a été assez tendu, augmentant parfois de près de 5 %, dépassant parfois 26 000 VND/USD sur le marché libre.

Au cours de la seconde moitié du troisième trimestre 2024, le taux de change USD/VND s'est refroidi avant que la Fed ne réduise ses taux d'intérêt et n'a augmenté que de 1,3 % à la fin du mois de septembre 2024.

De nombreuses entreprises ayant des prêts en USD ont enregistré de lourdes pertes de change au cours du premier semestre de l'année, comme par exemple : Vietnam Airlines a subi une perte de change pouvant atteindre 1 224 milliards de VND avec un prêt total en USD équivalent à 6 117 milliards de VND au premier semestre de cette année. De même, Novaland a perdu 834 milliards de VND, Mobile World a perdu 146 milliards de VND et Hoa Phat Group n'a pas fait exception avec une perte de 229 milliards de VND.

L'expert financier Dinh Trong Thinh a analysé que l'augmentation du taux de change est bénéfique pour les entreprises exportatrices car elles collectent des revenus en USD, mais ces entreprises elles-mêmes ne bénéficient pas beaucoup de l'augmentation du taux de change, car la plupart des machines, équipements et matières premières pour la production d'exportation doivent être importés et payés en USD, donc lorsque le taux de change augmente, le prix des matières premières augmentera également.

D'un point de vue commercial, M. Bui Tien Vinh, président du conseil d'administration de la Vietnam Pharmaceutical and Food Joint Stock Company, a déclaré que dans le contexte du prix élevé du dollar américain, à court terme, les entreprises exportatrices en bénéficieront. Cependant, à long terme, cela ne sera pas bon pour l’entreprise car de nombreux facteurs sont affectés.

Quel sera le taux de change d’ici la fin de l’année ?

Les experts estiment que d'ici la fin de l'année, le taux de change continuera d'augmenter en raison de l'impact combiné des attentes de la Fed de maintenir les taux d'intérêt à long terme, de la demande de dollars américains dans les échanges commerciaux et du rôle du dollar américain en tant qu'actif refuge. C'est la raison pour laquelle le taux de change USD/VND n'a pas baissé comme prévu, malgré la décision de la Fed de réduire les taux d'intérêt.

Le professeur associé Dr Nguyen Huu Huan, chef du département des marchés financiers de l'Université d'économie de Hô-Chi-Minh-Ville, a déclaré que la pression sur le taux de change augmenterait encore en novembre. Même à son apogée, le VND pourrait se déprécier de 5 %, le taux de change dans les banques approchant les 26 000 VND/USD.

L’augmentation du taux de change affecte les entreprises d’import-export. (Photo : Vietnam+)

« Sans parler des facteurs externes, le fait que les entreprises augmentent souvent leurs importations de biens pour répondre aux besoins de production et de consommation en fin d'année en raison de facteurs saisonniers et que le Trésor public augmente ses achats jusqu'à 1 milliard de dollars en seulement 1 mois suffit à exercer une pression sur le taux de change », a déclaré M. Huan.

Les experts affirment que la demande de devises étrangères augmente fortement vers la fin de l'année pour préparer le cycle de production du nouvel an. Il y a certaines inquiétudes pour le moment, mais elles peuvent être contrôlées si d’autres facteurs ne fluctuent pas trop.

Pour stabiliser le taux de change USD/VND dans le contexte actuel, l'expert Dinh Trong Thinh a déclaré que la Banque d'État doit maintenir les réserves de change à un niveau raisonnable pour pouvoir intervenir rapidement sur le marché en cas de besoin. En particulier, la Banque d’État devrait continuer à ajuster le taux de change central de manière flexible pour garantir qu’il soit proche du taux de change sur le marché libre afin d’éviter la spéculation sur les taux de change, reflétant plus fidèlement les fluctuations du marché international, contribuant ainsi à maintenir la confiance des investisseurs.

En outre, il est nécessaire de renforcer la coordination entre les politiques monétaires et budgétaires pour soutenir un développement économique durable et éviter une surchauffe pouvant conduire à l’inflation. Si nécessaire, les dollars américains peuvent être vendus à partir des réserves de change pour aider à réguler l’offre et la demande et à stabiliser les taux de change.

En outre, pour aider les entreprises et les particuliers à surmonter les difficultés causées par les fluctuations des taux de change, la Banque d’État peut mettre en œuvre des programmes de soutien au crédit préférentiel pour les entreprises, en particulier les entreprises d’exportation et d’importation directement touchées par ces fluctuations. Permettre aux entreprises d’emprunter des capitaux à des taux d’intérêt plus bas pendant une courte période les aidera à réduire la pression sur les coûts.

Lors de la séance de questions-réponses avec le délégué Tran Anh Tuan (Délégation de l'Assemblée nationale de Ho Chi Minh-Ville) sur les solutions pour stabiliser les taux de change et réduire davantage les taux d'intérêt, le gouverneur de la Banque d'État, Nguyen Thi Hong, a déclaré que la Banque d'État surveillerait de près l'évolution du marché et, en cas de fortes fluctuations des taux de change, interviendrait rapidement pour vendre des devises étrangères. En ce qui concerne les taux d’intérêt, la Banque d’État examinera attentivement la question car si les taux d’intérêt sont trop réduits, cela augmentera le taux de change et affectera les flux d’investissement étrangers.

Selon le gouverneur, la baisse des taux d'intérêt de la Fed semble à première vue réduire la pression sur le taux de change. Cependant, le taux de change national et le marché des changes sont affectés par de nombreux facteurs, non seulement le taux d'intérêt de la Fed, mais dépendent également de l'offre et de la demande réelles de devises étrangères de l'économie. Si les exportations s’améliorent et que l’attraction des IDE augmente, l’offre s’améliorera et la gestion du taux de change sera favorable. Toutefois, si les exportations sont difficiles et qu’il n’y a pas de débouché, ou lorsque la demande d’importation augmente, le taux de change sera sous pression. Sans parler des facteurs psychologiques liés à l’attente, à la spéculation et à la thésaurisation.

La Banque d'État maintient son objectif de gestion visant à stabiliser la valeur du VND. Elle combine ainsi ses politiques de taux d'intérêt et de change pour rendre le VND plus attractif et encourager la conversion des devises étrangères en VND. Par conséquent, bien que la Banque d'État s'efforce de réduire les taux d'intérêt, elle estime également qu'elle doit harmoniser ses objectifs, car une baisse excessive des taux d'intérêt aura des répercussions sur le taux de change et le marché des changes », a souligné le gouverneur.

Source : https://baolangson.vn/chuyen-gia-can-duy-tri-ngoai-hoi-hop-ly-de-can-thiep-ty-gia-on-dinh-thi-truong-5028617.html