« Débloquer » le mécanisme pour que les banques publiques ne ratent pas le rythme de la croissance.

Afin que les banques commerciales publiques puissent maintenir leur rôle de principal canal de capitaux dans la nouvelle ère, l'augmentation du capital social et l'assouplissement du mécanisme conformément à la loi n° 68 constituent un « impératif » urgent.

M. Nguyen Tat Thai, directeur adjoint du département des prévisions, des statistiques et de la stabilité monétaire et financière ( Banque d'État du Vietnam ), a pris la parole.

Paradoxe de la part de marché et de la « soif » de capital-déclaration

D'après le dernier rapport du gouvernement, la situation financière du secteur des entreprises publiques en 2024 et au cours des premiers mois de 2025 reste très favorable, confirmant son rôle de moteur essentiel de l' économie . Cependant, derrière ces chiffres impressionnants se cachent des blocages au niveau des mécanismes et du capital social, qu'il convient de résoudre rapidement.

Les statistiques de fin 2024 montrent que l'importance et l'influence du secteur des entreprises publiques demeurent un pilier irremplaçable. Avec 847 entreprises à capital public, le total des actifs de ce secteur a atteint le chiffre considérable de 4 336 milliards de VND, soit une hausse de 8 % par rapport au début de l'année. Les capitaux propres ont atteint 1 949 milliards de VND, en progression de 4 %.

S'exprimant lors du Forum des entreprises d'État : Améliorer la compétitivité et le rôle de leader le 20 novembre, M. Nguyen Tat Thai, directeur adjoint du Département des prévisions, des statistiques et de la stabilité monétaire et financière (Banque d'État du Vietnam), a déclaré que dans ce contexte général, le groupe des 4 banques commerciales d'État (VietinBank, Vietcombank, BIDV, Agribank ) continue de jouer le rôle de moteur de l'économie.

M. Nguyen Tat Thai a déclaré : « Les banques commerciales publiques jouent non seulement un rôle clé dans la fourniture de capitaux et l'intermédiation des paiements, mais constituent également un outil efficace pour l'État afin de réguler la macroéconomie, de mettre en œuvre des politiques de sécurité sociale et de diriger le marché. »

Les chiffres financiers du groupe des « Quatre Grandes » sont véritablement impressionnants, avec un actif total atteignant 9 360 milliards de VND. Jouant un rôle essentiel dans l’injection de capitaux dans l’économie, ce groupe représente environ 43,5 % de l’encours total des crédits du système. Outre leur taille, la rentabilité de ces quatre banques est également remarquable : leur bénéfice avant impôt a atteint 134 milliards de VND en 2024, soit un rendement des capitaux propres (ROE) de 17,44 %, un niveau supérieur à la moyenne du secteur des entreprises publiques. Parallèlement à cette dynamique de croissance, la contribution du secteur au budget de l’État s’est élevée à 48 milliards de VND, Agribank arrivant en tête avec 17 400 milliards de VND, suivie de Vietcombank (12 milliards de VND), BIDV (9 300 milliards de VND) et VietinBank (9 milliards de VND).

Cependant, M. Nguyen Tat Thai a également souligné franchement une réalité inquiétante : le rôle des banques commerciales publiques tend à décliner relativement par rapport au secteur des banques commerciales privées par actions, en raison du déséquilibre entre la taille des actifs et la capacité de capital.

« Nous assistons à un paradoxe. Les banques commerciales publiques détiennent jusqu'à 42 % du total des actifs de l'ensemble du système de crédit, mais leur capital social ne représente que 20 %. Parallèlement, les banques commerciales par actions représentent 45 % du total des actifs, mais détiennent jusqu'à 65 % du capital social total de l'ensemble du système », a analysé M. Thai.

Cette différence entraîne inévitablement une réduction progressive de la part de marché du secteur public. Si, en 2004, la part de marché des banques commerciales publiques en matière de mobilisation de capitaux était de 74 %, elle n'était plus que de 46 % en 2024 ; parallèlement, leur part de marché dans le secteur du crédit a diminué de 76 % à 46 %.

Selon M. Nguyen Tat Thai, la cause profonde du problème réside dans le mécanisme d'utilisation du capital, et l'augmentation des capitaux supplémentaires se heurte à de nombreux obstacles.

« Les ressources financières des entreprises publiques peinent actuellement à être mobilisées, car la réglementation relative à la décentralisation des pouvoirs d’investissement ne leur confère pas une véritable autonomie. Le processus d’augmentation des fonds propres des banques commerciales publiques – un type d’entreprise particulier – est encore plus complexe, ce qui explique que leur capacité financière ne suive pas le rythme de croissance de leurs actifs », a souligné le directeur adjoint.

Selon M. Thai, la situation actuelle de fonds propres insuffisants, comparable à « une chemise trop serrée », contraint les banques commerciales publiques à faire face à trois conséquences majeures. Premièrement, la pression exercée sur le ratio d'adéquation des fonds propres (CAR) constitue un obstacle majeur au respect des normes internationales de gestion des risques telles que Bâle II et Bâle III. Deuxièmement, l'insuffisance de fonds propres empêche les banques de bénéficier de plafonds de crédit suffisants, limitant ainsi leur capacité à financer des projets nationaux essentiels en raison de la réglementation encadrant les prêts sur fonds propres. Enfin, il en résulte un déclin de leur rôle de leader sur le marché, car, en s'efforçant de garantir leur sécurité financière, ces banques auront des difficultés à initier la mise en œuvre de politiques de taux d'intérêt préférentiels ou à soutenir l'économie.

Il est nécessaire d'augmenter rapidement le capital social des banques commerciales d'État.

Face aux défis susmentionnés, l’innovation du mécanisme de gestion et le renforcement des capacités financières du secteur des entreprises publiques, notamment des banques commerciales publiques, ne constituent plus une nécessité ponctuelle, mais un impératif stratégique pour un développement durable dans cette nouvelle ère.

M. Nguyen Tat Thai a déclaré que la première solution fondamentale réside dans l'institution. Les autorités compétentes doivent publier rapidement les documents précisant la loi relative à la gestion et à l'investissement des capitaux publics dans les entreprises (loi n° 68/2025/QH15).

« L’objectif principal est d’accorder une plus grande autonomie aux entreprises et aux représentants du capital public. Des décisions commerciales aux approbations de projets en passant par les régimes financiers, les salaires doivent être démantelés afin que les entreprises puissent être flexibles sur le marché », a proposé M. Thai.

En outre, il est nécessaire de définir clairement les limites entre la gestion étatique, la fonction de représentant du propriétaire et les droits de gouvernance de l'entreprise afin d'éviter la situation où l'on « joue au football et où l'on dénonce » ou l'administration des activités commerciales.

Concernant la restructuration, M. Nguyen Tat Thai a souligné la nécessité de promouvoir activement la privatisation des entreprises publiques et leur introduction en bourse conformément au plan. Or, la réalité de la période 2023-2024 et du premier trimestre 2025 montre que les progrès sont très lents, aucune entreprise n'ayant encore été privatisée, malgré un objectif de 30 entreprises.

Concernant le secteur bancaire, M. Thai a notamment souligné : « Il est nécessaire d’accélérer et d’amplifier le taux de privatisation des banques commerciales publiques, en particulier d’Agribank. Parallèlement, il convient de poursuivre l’étude de la stratégie de désinvestissement de l’État dans les banques privatisées et d’envisager d’élargir les possibilités offertes aux investisseurs étrangers afin d’attirer des ressources internationales. »

Outre les capitaux publics, les entreprises doivent exploiter de manière proactive de nouveaux canaux de mobilisation de capitaux tels que l'émission d'obligations de projet, d'obligations vertes ou de partenariats public-privé (PPP), réduisant ainsi leur dépendance aux prêts bancaires qui présentent des risques potentiels de déséquilibre financier.

Le point le plus urgent souligné par M. Nguyen Tat Thai concerne la feuille de route visant à augmenter le capital social des quatre banques commerciales publiques. Conformément à la stratégie de développement du secteur bancaire et à la réglementation associée, le ratio de solvabilité des banques commerciales doit atteindre au moins 10 à 11 % d'ici 2025 et se conformer aux normes internationales.

« Si le capital social n'est pas augmenté à temps, les banques commerciales publiques ne pourront pas garantir le ratio CAR, ce qui affectera directement leur capacité à octroyer des crédits à des secteurs prioritaires tels que la transformation numérique, l'économie verte et les projets d'infrastructures clés », a averti M. Thai.

Pour résoudre ce problème, M. Thai a proposé un mécanisme novateur reposant sur des solutions simultanées. Il privilégie notamment le fait de permettre aux banques commerciales publiques de conserver leurs bénéfices après impôt et après constitution de réserves pour augmenter leur capital par le biais du versement de dividendes en actions ; cette solution est jugée réalisable et exerce une pression minimale sur le budget. Parallèlement, il est nécessaire de mettre en place un mécanisme permettant de renforcer directement le capital des banques jouant un rôle particulièrement important, grâce à des apports de fonds publics. L’objectif global de ces solutions est d’améliorer les capacités financières des banques commerciales publiques afin qu’elles puissent se conformer aux pratiques internationales et atteindre le niveau de développement des quatre pays les plus performants de la région de l’ASEAN.

M. Nguyen Tat Thai a affirmé : « Débloquer les flux de capitaux pour les entreprises publiques et les banques commerciales publiques, c’est débloquer le moteur de toute l’économie. Ce n’est que lorsque les acteurs clés seront suffisamment forts et importants que nous pourrons réaliser les aspirations du pays en matière de développement socio-économique pour cette nouvelle ère. »

Source : https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-co-che-de-ngan-hang-quoc-doanh-khong-lo-nhip-tang-truong-173851.html