Les moteurs de la croissance du crédit au second semestre 2025

Le crédit augmentera de 17 à 18 %

MB Securities Joint Stock Company (MBS) prévoit que la croissance du crédit atteindra environ 17 à 18 % d'ici la fin de 2025. Les activités de prêt au cours du second semestre de 2025 seront probablement motivées par trois facteurs principaux : l'accélération du décaissement des investissements publics ; la résolution 68-NQ/TW renforçant le rôle et la position du secteur économique privé et supprimant efficacement les goulots d'étranglement juridiques des projets immobiliers ; visant à éliminer la « marge de crédit ».

Selon le professeur associé, Dr Nguyen Huu Huan (Université d'économie de Hô-Chi-Minh-Ville), le taux de croissance du crédit au premier semestre est non seulement supérieur à celui de la même période l'an dernier, mais ouvre également la perspective d'atteindre l'objectif de 16 % fixé par le secteur bancaire pour l'ensemble de l'année. En effet, au second semestre, la demande de capitaux des clients est plus élevée pendant la haute saison économique.

M. Pham Chi Quang, directeur du département de la politique monétaire de la Banque d'État du Vietnam (SBV), a déclaré que le crédit était un moteur indispensable pour que l'économie vietnamienne atteigne une croissance de 8 % cette année et une croissance à deux chiffres les années suivantes. L'inflation sera maîtrisée cette année conformément à l'objectif fixé, ce qui permettra à l'économie d'accéder largement au crédit.

Toutefois, selon M. Quang, la Banque d'État contrôle toujours l'objectif d'inflation afin d'équilibrer les deux objectifs : l'inflation et l'injection de capitaux dans l'économie. Par conséquent, la Banque d'État envisagera également d'assouplir la marge de manœuvre des banques en matière de crédit afin de leur donner davantage de marge de manœuvre pour prêter.

Le NIM a toujours tendance à se rétrécir

MBS prévoit que la plupart des banques atteindront leurs objectifs de croissance du crédit en 2025, malgré la pression exercée par la baisse des marges nettes d'intérêt (MNI). La baisse continue des taux d'intérêt pour stimuler la demande de crédit a entraîné une baisse des rendements des actifs bancaires. Cette baisse a réduit les MNI du secteur, le taux de baisse des rendements des actifs ayant été plus rapide que celui du coût des fonds (CFP).

La gouverneure de la Banque d'État du Vietnam, Nguyen Thi Hong, a déclaré que le secteur bancaire s'efforçait de réduire davantage les taux d'intérêt débiteurs, contribuant ainsi à la croissance. La politique monétaire doit être étroitement coordonnée et synchronisée avec la politique budgétaire et les autres politiques macroéconomiques, afin de promouvoir une croissance économique durable associée à la stabilité macroéconomique, de maîtriser l'inflation et de garantir les principaux équilibres de l'économie.

Grâce à la mise en œuvre synchrone des solutions, selon le gouverneur de la Banque d'État, le niveau des taux d'intérêt des prêts continue de baisser. Rien qu'en juin 2025, le taux d'intérêt moyen des nouveaux prêts des banques commerciales s'élevait à environ 6,3 %/an, en baisse de 0,6 %/an par rapport à fin 2024.

Sur le marché interbancaire, la Banque d'État a mené des opérations d'open market avec souplesse, en s'adaptant à l'évolution de l'offre et de la demande sur le marché des changes. Concernant les taux de change, la Banque d'État a également opéré avec souplesse, en s'adaptant aux conditions du marché et aux facteurs macroéconomiques.

Considérant la baisse inattendue du NIM au premier semestre 2025, MBS estime que celle-ci n'est que temporaire et qu'elle s'améliorera rapidement, les banques vietnamiennes disposant encore d'un fort potentiel de protection du NIM. Bien que les taux d'intérêt des prêts devraient rester inférieurs à ceux de 2024 au cours des prochains trimestres, la reprise rapide des prêts immobiliers et des prêts à la consommation contribuera significativement à la reprise du NIM pour le reste de l'année 2025 par rapport au premier trimestre.

En outre, l’amélioration des dépôts à vue (CASA) à partir du début de 2024, principalement due à la forte reprise du crédit aux entreprises, soutiendra le maintien du faible coût actuel des fonds au cours des 6 à 9 prochains mois.

MBS prévoit que le NIM pour le reste de l'année 2025 ne sera pas inférieur à celui du premier trimestre 2025, mais il est peu probable qu'il atteigne le même niveau qu'en 2024 en raison de la baisse des taux d'intérêt moyens et du maintien prévu des coûts de financement. Les banques qui ont enregistré de fortes baisses du NIM ces dernières années en raison de l'impact de leurs portefeuilles de prêts, telles que VPBank, MB et Techcombank, devraient connaître une baisse du NIM plus modérée que les autres banques.

Source : https://baodautu.vn/dong-luc-tang-truong-tin-dung-nua-cuoi-nam-2025-d335316.html