Les valeurs technologiques divergent après la percée.

Après deux ajustements depuis le pic de près de 140 000 VND/action enregistré au cours de la première semaine de juillet jusqu'à 118 000 VND/action début août, les actionsFPT (FPT JSC) du président Truong Gia Binh ont récemment rebondi à 130 000 VND/action à la fin de la séance du 12 août.

Au 12 août, FPT disposait d'une capitalisation de près de 190 000 milliards de VND (environ 7,5 milliards de dollars US), restant ainsi l'entreprise privée ayant la plus grande capitalisation cotée en bourse, supérieure aux 165 000 milliards de VND du groupe Hoa Phat (HPG) ou aux 155 000 milliards de VND de Vingroup Corporation (VIC).

La capitalisation de FPT n'est inférieure qu'à celle des « grands groupes » dans lesquels l'État détient des actions majoritaires, tels que Vietcombank (VCB), ACV, BIDV (BID) cotés à la Bourse d'HoS et Viettel International Investment Corporation - VGI (enregistrée à Upcom).

FPT a atteint sa capitalisation actuelle élevée grâce à la hausse des valeurs technologiques au premier semestre 2024.

Au cours des sept premiers mois de l'année, l'action FPT a constamment atteint de nouveaux sommets historiques. Parallèlement, certaines grandes valeurs immobilières cotées en bourse ont connu une forte baisse.

Les valeurs technologiques vietnamiennes ont enregistré des performances impressionnantes dans le contexte du récent essor de l'intelligence artificielle (IA). De nombreux géants technologiques internationaux ont prospéré, à l'instar de Nvidia, dirigée par son PDG Jensen Huang, ou encore de Supermicrocomputer, Amazon, Microsoft et Google. Certaines entreprises ont par ailleurs renforcé leur coopération avec des sociétés vietnamiennes.

Sur le plan intérieur, le groupe de valeurs technologiques de la « famille Viettel » a également connu une croissance spectaculaire au cours des sept premiers mois de l'année et a enregistré une forte hausse de sa capitalisation.

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M. Truong Gia Binh et son équipe dirigeante ont fait de FPT la plus grande entreprise privée cotée en bourse. Photo : HH

L'action de Viettel Global (VGI), qui s'échangeait autour de 25 000 VND en début d'année, a dépassé les 110 000 VND. L'action de Viettel Construction (CTR), quant à elle, est passée de moins de 90 000 VND en début d'année à plus de 160 000 VND fin juin.

Cependant, récemment, à l'exception de l'action FPT qui reste proche de son plus haut historique, de nombreuses autres valeurs technologiques ont connu un retournement de situation et une forte baisse. L'action VGI se négocie actuellement à 63 000 VND. Après avoir dépassé les 160 000 VND, l'action CTR a chuté à 123 000 VND. Quant à l'action CMC Technology Group, après avoir culminé à 70 000 VND à la mi-juin, elle a fortement dégringolé pour se situer actuellement entre 48 000 et 52 000 VND.

À noter, la baisse du cours des actions de VNG Corporation (VNZ), dont le PDG est Le Hong Minh. Les actions VNZ ont été cotées sur Upcom le 5 janvier 2023 avec un prix de référence initial de 240 000 VND par action et, après 11 séances consécutives de prix plafond, elles ont atteint plus de 1,56 million de VND par action (niveau enregistré le 16 février 2023).

Après cela, le cours de VNZ a chuté brutalement sous la barre des 740 000 VND par action en juillet 2023 avant de remonter à 1,24 million de VND par action environ un mois plus tard.

Au cours des 10 dernières séances, VNZ a enregistré 8 séances de baisse et seulement 2 séances de reprise, les 9 et 12 août, pour atteindre actuellement 520 000 VND/action.

Quelles sont les perspectives pour les actions technologiques vietnamiennes ?

Les actions de VNZ ont chuté, la « licorne technologique » vietnamienne ayant subi une perte nette consolidée de près de 489 milliards de VND au deuxième trimestre 2024, contre une perte de plus de 507 milliards de VND à la même période l'année précédente.

VNZ (anciennement VinaGame) renoue avec les pertes habituelles dues aux coûts élevés de la publicité pour ses nouveaux produits et produits stratégiques. Selon le rapport financier, l'entreprise du PDG Le Hong Minh a augmenté ses investissements dans les logiciels de jeux en développement au premier semestre 2024. Nombre de ses investissements dans des filiales et sociétés affiliées sont déficitaires, notamment la perte totale du capital investi de 510 milliards de VND dans Tiki Global.

VNZ a également de nombreux projets à long terme. Selon son rapport financier distinct, au premier semestre 2024, VNZ a investi 1 777 milliards de VND supplémentaires dans Zion JSC (propriétaire de ZaloPay), portant son investissement total à près de 5 142 milliards de VND et faisant passer sa participation de plus de 72,6 % à 99,999 %. À la fin du premier trimestre 2024, le niveau d'investissement dans Zion atteindra 3 550 milliards de VND.

Les provisions pour investissements financiers à long terme de VNZ ont également fortement augmenté, passant de près de 3 650 milliards de VND en début d'année à 5 179 milliards de VND. Cette hausse est très probablement due à l'investissement dans Zion, comme indiqué dans certains rapports précédents.

Actuellement, la capitalisation de VNZ atteint près de 15 000 milliards de VND (près de 590 millions de dollars américains), bien en deçà du pic de 2,3 milliards de dollars américains.

De nombreux investisseurs misent encore sur une percée de VNZ à long terme. Leurs espoirs reposent sur les grands projets de VNZ, de sa position de leader dans le domaine des jeux en ligne et de la publicité, au projet ZaloPay, en passant par les centres de données VNG et son projet d'introduction en bourse aux États-Unis.

Selon la société Agriseco Securities, le secteur des technologies de l'information au Vietnam devrait maintenir une forte croissance grâce à la demande soutenue d'investissements dans la transformation numérique de la part des entreprises, des ministères, des différents secteurs, etc. S'y ajoutent le développement de l'IA, du big data, des services cloud et la forte croissance des réseaux 4G et 5G.

Pour VNZ, le segment stratégique de l'intelligence artificielle a commencé à générer des revenus substantiels sur les marchés étrangers. VNZ continuera de se concentrer sur ce domaine.

FPT tire profit de ses activités d'exportation de logiciels ainsi que de sa coopération avec les plus grandes entreprises technologiques mondiales, telles que Nvidia… Le groupe CMC intensifie également ses investissements dans de nombreux secteurs prometteurs, notamment les centres de données…

En matière de politique, le Premier ministre Pham Minh Chinh a signé le 9 août un décret portant création du Comité national de pilotage pour le développement de l'industrie des semi-conducteurs. Ce comité est chargé d'étudier, de conseiller, de recommander et de proposer des orientations et des solutions pour promouvoir le développement de l'industrie des semi-conducteurs au Vietnam ; il assure également la coordination entre les ministères, les agences ministérielles, les organismes gouvernementaux et les organisations concernées afin de favoriser ce développement.

FPT, qui crée de la richesse pour de nombreuses personnes, continue de réaliser des avancées majeures grâce à l'IA. Après plus de deux décennies de privatisation, FPT, fondée par M. Truong Gia Binh, est devenue la plus grande entreprise privée du Vietnam et un géant technologique exportant des talents qui génèrent des milliards de dollars, tout en collaborant avec les plus grandes entreprises technologiques mondiales telles que Nvidia.