Une semaine de lutte

Durant la semaine du 17 au 21 juin, le marché boursier a connu une période de tension et l'indice VN a fluctué dans une fourchette relativement étroite, avec une liquidité réduite. Les investisseurs attendent des facteurs de soutien plus solides pour les actions, malgré l'absence actuelle de canaux d'investissement attractifs.

Au cours de la semaine écoulée, le cours mondial de l'or a enregistré plusieurs baisses. Les lingots d'or SJC nationaux vendus par la Banque d'État du Vietnam (SBV) à la population par l'intermédiaire de quatre banques commerciales publiques sont restés stables à 76,98 millions de VND/tael.

Les échanges sur le marché intérieur de l'or ont été plutôt calmes ces derniers temps, avec peu d'acheteurs et de vendeurs, et peu de fluctuations de prix. Le cours mondial de l'or est sous pression à la baisse à court terme, la Réserve fédérale américaine (Fed) continuant de retarder la baisse de ses taux d'intérêt, attendant des signes plus clairs de faiblesse de l' économie américaine et un ralentissement de l'inflation vers le seuil de 2 % par an.

Les canaux d'épargne sont considérés comme un bon choix. Les banques ont régulièrement augmenté leurs taux d'intérêt ces derniers temps, même s'ils restent bas par rapport à il y a quelques années. La plupart des banques appliquent des taux d'environ 5 % par an pour les durées de 12 mois et de 5,5 à 6 % par an pour les durées de 24 mois.

Avec la hausse du taux d'intérêt de mobilisation, les capitaux peuvent affluer vers le système bancaire. Selon les dernières données publiées par la Banque d'État du Vietnam le 21 juin, le montant des dépôts des résidents auprès des établissements de crédit a continué d'atteindre un niveau record en mars 2024, atteignant près de 6,68 millions de milliards de dôngs, soit une hausse de 2,2 % par rapport à fin 2023. C'est également le moment où de nombreuses banques se préparent à augmenter leurs taux d'intérêt après une année de baisse continue.

Le marché immobilier ne présente pas beaucoup de signaux positifs concernant les transactions alors que les prix des appartements dans de nombreuses grandes villes augmentent fortement, les terrains dans les banlieues des grandes villes augmentent également, tandis que dans les zones reculées, il n'y a pas beaucoup de transactions.

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Les flux de trésorerie sont assez prudents lors de l'entrée en bourse. Photo : VNSC

En temps normal, lorsque la plupart des canaux d'investissement sont moroses, notamment lorsque les taux d'intérêt sont bas, le marché boursier attire les flux de trésorerie. Cependant, la forte pression vendeuse des investisseurs étrangers et le retour à la prudence des investisseurs nationaux ont entraîné une lente remontée des cours boursiers.

Durant la semaine du 17 au 21 juin, l'indice VN a évolué latéralement. Le marché a légèrement reculé de plus de 5 points lors de la première séance de la semaine (le 17 juin), a repris plus de 4 points lors de la séance du 18 juin, puis a progressé de moins d'un point lors de la séance du 19 juin. Durant les deux séances des 20 et 21 juin, l'indice a évolué latéralement.

L'argent a afflué vers certaines actions avec des « histoires » telles que Hoa Phat Group (HPG) du milliardaire Tran Dinh Long, Ton Hoa Sen (HSG) du magnat Le Phuoc Vu et NKG (Nam Kim Steel)… après que les investisseurs ont reçu des informations selon lesquelles le Vietnam a commencé à enquêter sur le dumping d'acier galvanisé importé de Chine et de Corée du Sud.

Les capitaux ont ensuite afflué vers les actions POW de PetroVietnam Power Corporation, qui ont progressé de 42 % depuis avril, grâce à la hausse de la demande d'électricité et aux attentes des investisseurs quant aux perspectives des centrales Nhon Trach 3 et 4. Les actions du secteur du caoutchouc ont également bondi, en raison de la hausse des prix du caoutchouc.

VPBank (VPB) a également gagné des points grâce à la reprise du secteur de la vente au détail, tandis que Techcombank (TCB) de M. Ho Hung Anh a attiré des flux de trésorerie après des informations sur l'augmentation du capital social par l'émission d'actions à un ratio de 1:1. Les actions FPT ont continué de faire leur marque grâce à la tendance de l'IA.

Sur l'ensemble de la semaine, l'indice VN a progressé de 0,2 % à 1 282 points, l'indice HNX de 0,2 % à 244,4 points et l'UPCOM de 2,6 % à 100,6 points. Les actions ayant enregistré la plus forte hausse sont : Vietnam Airlines (HVN), VPBank, FPT… En revanche, BIDV, Vietcombank et Vincom Retail (VRE) ont fortement baissé.

La liquidité a diminué de 4,9 % cette semaine, pour s'établir à 23 326 milliards de VND par séance. Les investisseurs étrangers ont continué de vendre pour 4 883 milliards de VND sur les trois bourses cette semaine.

Comment s'est passée ta semaine ?

On constate que les flux de trésorerie vers le marché boursier restent assez prudents malgré l’absence de canaux d’investissement attractifs.

Les flux de trésorerie devraient continuer d'affluer vers les dépôts bancaires, les taux d'intérêt continuant d'augmenter, quoique de manière limitée. Un taux de change USD/VND plus stable encouragera également les organisations et les particuliers à déposer de l'argent auprès des établissements de crédit.

Cependant, le marché boursier devrait attirer des capitaux grâce à certaines informations à l'appui, notamment les résultats commerciaux des entreprises au deuxième trimestre.

À moyen et long terme, l'immobilier pourrait devenir plus attractif et attirer davantage de capitaux avec l'entrée en vigueur des lois foncières et du logement. Ces lois contribueront à libérer les ressources foncières et à encourager la coexistence d'autres ressources avec le foncier, favorisant ainsi le développement.

Concernant les actions, le marché serait en phase d'accumulation et attendrait des informations suffisamment solides pour soutenir une cassure. L'indice VN a progressé toute la semaine, mais se maintient toujours autour de 1 280 points. Une séance de négociation plus positive est probable la semaine prochaine, permettant ainsi à l'indice VN de fluctuer à nouveau autour de 1 290-1 300 points.

Selon M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie de marché de la division d'analyse des valeurs mobilières de VnDirect, le marché a fluctué la semaine dernière, les investisseurs restant prudents avant la séance d'expiration des produits dérivés et les mouvements de restructuration des fonds ETF.

À l'aube de la nouvelle semaine de négociation, l'attention du marché se tournera vers les données macroéconomiques importantes à publier, notamment : les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, la mesure d'inflation préférée de la Fed, ainsi que la croissance du PIB du deuxième trimestre du Vietnam et les chiffres de l'IPC de juin.

Par ailleurs, selon les experts de VNDirect, les résultats du deuxième trimestre seront progressivement évoqués lorsque certaines entreprises commenceront à annoncer leurs estimations. Globalement, les résultats du deuxième trimestre resteront positifs et constitueront un facteur de soutien important pour le marché.

Les experts de VNDirect s'attendent à ce que le VN-Index continue d'accumuler environ 1 280 points avant de rassembler suffisamment d'élan pour conquérir le niveau de résistance de 1 300 points au début du troisième trimestre.

Le prix de l'or s'envole, les taux de change atteignent de nouveaux sommets, les actions chutent de 60 points . Le marché boursier a chuté, perdant 60 points en une seule séance. Les investisseurs ont vendu leurs titres dans un contexte de flambée des prix de l'or et de nouveaux sommets des taux de change. Le marché financier international a été secoué.