Déboursement des investissements publics : une mesure de « dépense » rapide sur la table du ministère de la Construction

TPO - La précipitation à débourser les capitaux d'investissement publics en fin d'année devrait réserver des surprises, le ministre de la Construction ayant donné une directive pressante exigeant un déboursement d'au moins 95 % et un objectif de 100 %. Bien que le scénario d'accélération au quatrième trimestre puisse créer des surprises, les experts affirment qu'il ne faut pas être subjectif tant que le goulot d'étranglement persiste.

Pression temporelle et ampleur record des capitaux

La directive n° 02 du ministre de la Construction indiquait clairement qu'à la fin du mois d'août, le décaissement du budget du ministère n'avait atteint que près de 37 %, soit un pourcentage nettement inférieur à la moyenne nationale (plus de 46 %).

S'adressant au journaliste de Tien Phong, l'expert économique Ngo Tri Long a déclaré que l'objectif de décaissement d'« au moins 95 %, visant les 100 % » du ministère de la Construction cette année n'est pas impossible, mais très difficile à atteindre s'il n'existe pas un ensemble de solutions « ciblées, rapides et précises » dès septembre, en particulier pour les projets d'infrastructure clés.

Selon M. Long, 2025 est une année charnière avec un capital d'investissement public total dépassant 1 000 milliards de VND (y compris les suppléments locaux et les capitaux transférés), dont le plan initial fixé par le Premier ministre s'élevait à près de 826 000 milliards de VND ; de nombreuses localités ont apporté des suppléments, portant le montant total du plan détaillé à près de 870 000 milliards de VND, et début septembre, le chiffre global continuait d'augmenter.

Au 31 août, les décaissements estimés atteignaient plus de 409 000 milliards de VND, soit près de 40 % du budget total et plus de 46 % du budget fixé par le Premier ministre, un montant supérieur à celui de la même période en 2024, mais le rythme de croissance a ralenti, créant une forte pression pour les 4 derniers mois de l’année.

Pour le ministère de la Construction, à fin juillet, 28 500 milliards de VND (près de 33 %) avaient été décaissés, et à fin août, ce taux atteignait près de 37 %. D'après des estimations approximatives basées sur ces étapes, le plan d'investissement du ministère pour l'année s'élève à environ 86 000 à 87 000 milliards de VND. Ainsi, pour atteindre le cap des 95 %, le ministère doit débourser près de 50 000 à 52 000 milliards de VND supplémentaires en quatre mois, soit 12 000 à 13 000 milliards de VND par mois – 2,5 à 3 fois le rythme moyen des huit premiers mois de l'année. Un tel rythme ne sera possible que si les capitaux et les efforts sont concentrés sur les projets les plus prometteurs, disposant de plans, de devis et contrats prêts à être lancés.

Graphiques : Loc Lien.

Point d'appui ou goulot d'étranglement ?

Selon l'expert économique Ngo Tri Long, les projets de rocades, l'autoroute Nord-Sud, les aéroports, les ports maritimes et les réseaux de transport urbain attirent actuellement des capitaux et exercent une forte influence. Cependant, leur niveau de préparation est variable.

Concernant le seul projet de rocade n° 3 de Hô Chi Minh-Ville, fin août de cette année, seuls 46 % du budget avaient été décaissés ; le budget central avait atteint 87 %, tandis que les fonds locaux n’étaient que d’environ 24 %, révélant ainsi un décalage entre les rythmes de ce projet interrégional. Pour atteindre l’objectif d’une ouverture à la circulation de chaque tronçon en 2025-2026, il est indispensable de disposer d’un site propre, d’un approvisionnement stable en matériaux et d’un mécanisme d’avance de fonds flexible pour les lots de travaux essentiels.

Concernant l'objectif de 3 000 km d'autoroutes en 2025, bien que le Premier ministre ait demandé à plusieurs reprises d'accélérer et de franchir une étape décisive, il n'a pas été question de prolonger les projets clés dont l'achèvement était prévu pour 2025. Cependant, le volume de construction au cours des 3 derniers mois, sur certains lots, n'a augmenté que de 1,3 à 4 % par mois – un signal d'alarme indiquant qu'il est nécessaire de « concentrer les troupes » et de coordonner les matériaux et les machines en septembre.

Concernant l'aéroport international de Long Thanh, en ne considérant que la gestion des vols, la construction doit être achevée en septembre, l'installation des équipements suivant le calendrier prévu. L'avancement est « tendu » et dépend fortement de la chaîne d'approvisionnement, notamment de la réception des équipements spécialisés.

Vue panoramique nocturne du terminal passagers de l'aéroport de Long Thanh en construction. Photo : ACV.

Les décaissements d'investissements publics du ministère de la Construction ne sont pas effectués isolément, mais s'inscrivent dans le cadre d'un axe de projets interrégionaux. Le levier d'accélération au quatrième trimestre réside dans des ensembles de projets comprenant des plans de site, des conceptions et des contrats déjà finalisés, en étroite coordination avec le ministère de la Construction, les collectivités locales et le Trésor public, plutôt que dans une répartition uniforme.

« Dans un contexte d’incertitude économique mondiale et de risques commerciaux croissants (notamment les nouvelles mesures fiscales sur les marchandises entrant sur le marché américain), le Vietnam a activement renforcé sa politique budgétaire ciblée, augmenté ses émissions d’obligations d’État pour financer les investissements publics et compenser la demande extérieure. Cette année, les émissions obligataires ont progressé de près de 30 % par rapport à la même période de l’année précédente, l’objectif étant de maintenir une croissance supérieure ou égale à 8 %. Les ressources sont déjà disponibles ; ne pas les utiliser constituerait donc un manque à gagner en termes d’opportunités pour stimuler la demande globale, créer des emplois et accroître la productivité à long terme », a déclaré M. Long.

L'économiste a souligné que l'expérience de la période 2023-2024 montre que le Vietnam accélère souvent ses décaissements au quatrième trimestre. En 2023, le pays a décaissé plus de 73 % du plan annuel et 93 % du plan fixé par le Premier ministre. En 2024, on estime que le décaissement annuel atteindra 77,5 % du plan fixé par le Premier ministre, un chiffre inférieur à celui de 2023, reflétant la persistance de certains obstacles (autorisation foncière, normes – prix unitaires, capacité des investisseurs). Autrement dit, la phase d'accélération s'améliore sensiblement, mais ne garantit pas automatiquement l'atteinte des objectifs de 95 à 100 % si les obstacles structurels ne sont pas levés.

Des experts économiques ont souligné la nécessité de mentionner la qualité de la préparation des projets et des procédures internes. Le Groupe de travail gouvernemental n° 8 a constaté que certains ministères et agences centrales affichaient des progrès inférieurs à la moyenne nationale ; les procédures de conception, d’évaluation, d’approbation et de sélection des entrepreneurs présentaient encore des blocages, des rapports incomplets et un système de mise à jour des données laxiste.

Par ailleurs, l'allocation des capitaux manque encore de flexibilité en fonction du seuil de rentabilité. Bien que le gouvernement ait autorisé le transfert de capitaux des projets à faible croissance vers ceux présentant une demande et une bonne progression, et exigé que les propositions soient soumises avant le 20 septembre, le processus de synthèse, d'approbation et d'ajustement des flux de capitaux doit encore être accéléré afin de pouvoir en tirer pleinement parti au quatrième trimestre.

Lors des discussions sur les solutions possibles, l'expert économique Ngo Tri Long a proposé deux scénarios envisageables au ministère de la Construction. Le scénario de base (le plus probable) prévoit le versement de la première tranche de financement avant le 20 septembre aux projets « garantis » (terrain dégagé à 80 % ou plus, contrat signé, marge de manœuvre restante), la mise en place d'un système de travail en trois ou quatre équipes pour pallier la saison des pluies, par lots présentant des étapes critiques, et la prise en charge par le Trésor des paiements électroniques afin d'accélérer le traitement des dossiers complets.

Deux scénarios pour le ministère de la Construction

Graphiques : Loc Lien.

L'expert économique prévoit que, dans ce scénario, le ministère de la Construction augmentera le rythme moyen de décaissement à près de 10 000 à 11 000 milliards de VND par mois au cours des quatre derniers mois, atteignant ainsi près de 90 à 92 % du plan. Ce niveau est satisfaisant, mais reste inférieur à l'objectif de 95 % (calculé sur la base du plan établi à partir des données de juillet-août).

Dans le scénario accéléré (atteignant 95 %, voire approchant les 100 %), des conditions supplémentaires sont requises pour le transfert du deuxième cycle de capitaux début novembre, la mise à jour des prix unitaires – normes dans les zones connaissant de fortes fluctuations du sable, de la pierre et du transport afin d'éliminer la « crainte de perte » ; un groupe de travail spécial avec les localités pour défricher les terrains selon un modèle progressif, autoriser des paiements anticipés supplémentaires avec des formules garanties – garantie d'exécution du contrat, une liste de 300 à 500 projets « verts » (procédures simplifiées, matériaux disponibles) est priorisée rapidement – ​​règlement dès que les conditions sont remplies.

Si le scénario d'accélération se maintient, le ministère de la Construction pourrait atteindre un rythme de décaissement de 12 000 à 13 000 milliards de VND par mois, dépassant ainsi 95 % de l'objectif de décaissement des capitaux, et pouvant même approcher les 100 % dans des conditions très favorables. Cependant, l'expert économique a tenu à souligner que les principaux risques sont liés aux conditions météorologiques et à l'approvisionnement en matériaux, et que, faute de mesures adéquates, le rythme pourrait revenir à son niveau initial.

« L’objectif du ministère de la Construction, qui vise un décaissement d’au moins 95 % et ambitionne d’atteindre 100 %, s’inscrit dans sa vision d’un Vietnam qui doit tirer parti du triptyque « investissement public – investissement privé – IDE » pour neutraliser les chocs externes et accélérer la productivité. Toutefois, les obstacles persistent ; seule une stratégie bien définie au niveau des projets et des appels d’offres, une application rigoureuse des procédures au niveau des investisseurs et des conseils d’administration, ainsi qu’une gestion transparente des finances publiques permettront de concrétiser les engagements », a déclaré M. Ngo Tri Long.

Source : https://tienphong.vn/giai-ngan-dau-tu-cong-cu-nuoc-rut-tieu-tien-san-tren-ban-bo-xay-dung-post1778007.tpo