Hier soir, la BCE a relevé ses taux d'intérêt, mettant le dollar sous forte pression. Il n'est donc pas surprenant que le dollar ait ralenti sur le marché mondial. Cependant, au niveau national, le taux de change USD/VND a continué d'augmenter dans le système bancaire et a légèrement baissé sur le marché libre.
Augmentation du système bancaire
Le 17 mars, dès le début de la séance, le dollar s'est « réchauffé » dans le système bancaire, des banques publiques aux banques privées.
Le taux de change à la Banque commerciale par actions pour l'investissement et le développement du Vietnam ( BIDV ) est de 23 420 VND/USD - 23 720 VND/USD, en baisse de 10 VND/USD ; à la Banque commerciale par actions pour l'industrie et le commerce du Vietnam (VietinBank), le taux de change est de 23 620 VND/USD - 23 762 VND/USD, en hausse de 18 VND/USD par rapport à la fin d'hier.
Dans certaines banques commerciales, le dollar américain a également été ajusté à la hausse.
Malgré la forte baisse du marché mondial, le dollar a néanmoins progressé de manière significative dans le système bancaire. Photo d'illustration
La Banque par actions technologique et commerciale du Vietnam ( Techcombank ) a ajusté le taux de change pour augmenter d'environ 18 VND/USD à 23 420 VND/USD – 23 770 VND/USD. 23 370 VND/USD – 23 750 VND/USD, soit une augmentation de 20 VND/USD.
La Banque commerciale par actions pour le commerce extérieur du Vietnam (Vietcobank) est l'une des rares entités à ne pas avoir ajusté son cours de bourse. Le taux de change USD/VND reste inchangé par rapport à hier : 23 380 VND/USD - 23 750 VND/USD. Le dollar américain à Vietcombank est temporairement stable après les fluctuations continues de la semaine.
À Hang Bac et Ha Trung, célèbres « rues d'or » de Hanoi, le taux de change USD/VND est en légère baisse, s'échangeant généralement à 23 550 VND/USD - 23 600 VND/USD, en baisse d'environ 30 VND/USD par rapport à hier.
Ces derniers mois, le dollar américain sur le marché libre est tombé à un niveau inférieur à celui du marché bancaire.
Déclin des marchés mondiaux
Le taux de change USD/VND a chuté dans l'ensemble du système bancaire national au milieu de la baisse du dollar sur les marchés mondiaux vendredi, alors que le sentiment de risque s'est amélioré après que les autorités et les banques ont pris des mesures pour alléger la pression sur le système financier dans les principaux marchés, refroidissant les autres principales devises qui ont chuté plus tôt dans la semaine à la suite de turbulences bancaires.
Les principales banques américaines ont injecté jeudi 30 milliards de dollars de dépôts dans la First Republic Bank pour sauver l'établissement bancaire, pris dans une crise croissante déclenchée par l'effondrement de deux autres banques américaines de taille moyenne la semaine dernière.
Un calme prudent s'est installé sur les marchés vendredi, offrant aux devises sensibles au risque, comme les dollars australien et néo-zélandais, une chance de rebondir. Elles ont figuré parmi les plus fortes hausses des échanges asiatiques.
Le plan de sauvetage de 30 milliards de dollars, élaboré par les plus hauts responsables du Trésor américain, de la Réserve fédérale (FED) et des banques, intervient après que Credit Suisse a annoncé qu'il emprunterait jusqu'à 54 milliards de dollars à la Banque nationale suisse.
Mais alors même que les actions de la banque suisse ont chuté de 30%, suscitant des inquiétudes quant à la santé des banques européennes, la Banque centrale européenne (BCE) a continué d'augmenter ses taux d'intérêt de 50 points de base lors de sa réunion de politique monétaire jeudi.
Les responsables de la BCE ont cherché à rassurer les investisseurs sur le fait que les banques de la zone euro sont résilientes et qu'au contraire, une hausse des taux d'intérêt augmenterait leurs marges bénéficiaires.
L'euro a réagi avec modération à cette décision, même s'il a progressé de 0,3 % jeudi. Il a terminé la séance en hausse de 0,14 % à 1,0625 $.
« Le secteur bancaire de la zone euro reste relativement solide », a déclaré Nick Bennenbroek, économiste international chez Wells Fargo. « Si les tensions sur les marchés et la volatilité s'atténuent dans les semaines et les mois à venir, nous pensons qu'une inflation persistante suffira à justifier un nouveau resserrement de la BCE. »
Par ailleurs, la livre sterling a progressé de 0,15 % à 1,2128 $, tandis que le franc suisse a gagné 0,1 %. Plus tôt dans la semaine, le swissie a enregistré sa plus forte baisse en une seule journée face au dollar depuis 2015. Le yen japonais a également progressé, s'échangeant en hausse d'environ 0,3 % à 133,30 pour un dollar.
En conséquence, l’indice du dollar américain a chuté de 0,12% à 104,27.
Attentes d'une moindre pression sur les taux de change
La société Vndirect Securities estime que la récente faillite de la banque SVB aux États-Unis met la Fed dans une situation difficile. D'une part, la Fed est toujours sous pression pour relever son taux d'intérêt opérationnel afin de maîtriser l'inflation. D'autre part, le contexte de taux d'intérêt élevés mettra les institutions financières américaines dans une situation dangereuse, car la valeur réelle des actifs est bien inférieure à leur valeur comptable (les taux d'intérêt élevés entraînant une forte chute des prix des obligations).
Le marché anticipe donc une politique monétaire moins restrictive de la Fed qu'avant l'événement SVB. De ce fait, le marché anticipe actuellement un pic du taux directeur de la Fed (taux terminal de la Fed) entre 5 et 5,25 %, un niveau inférieur aux prévisions de 5,5 à 5,75 % avant l'événement SVB.
Dans le même temps, le marché s'attend à ce que la Fed commence à réduire ses taux d'intérêt opérationnels à partir du quatrième trimestre 2023, plus tôt que la prévision précédente du premier trimestre 2024.
Vndirect estime que la pression sur le taux de change a diminué en raison de l'affaiblissement de l'indice DXY après l'effondrement du SVB. L'indice DXY a fortement chuté après l'incident du SVB, car le marché s'attendait à une politique monétaire moins restrictive de la Fed.
Nous anticipons un allègement des pressions sur le taux de change au deuxième trimestre 2023, la Fed étant susceptible de diffuser des messages plus accommodants sur sa politique monétaire lors de sa réunion de mars prochain. Par conséquent, nous prévoyons que le taux de change USD/VND fluctuera entre 23 600 et 23 800 au deuxième trimestre 2023, selon les prévisions de Vndirect.
Source
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