Les experts précisent les conditions pour que les actions reviennent au sommet de 1 700 points

Les marchés boursiers continuent d'évoluer latéralement, de nombreux comptes subissent de lourdes pertes.

La bourse vietnamienne vient de connaître une semaine de forte volatilité, l'indice VN-Index subissant une pression constante de facteurs tant nationaux qu'internationaux. Après une belle progression lors des deux premières séances, l'indice s'est approché du sommet historique de 1 700 points, mais n'a pu maintenir cette dynamique, enregistrant rapidement quatre séances de repli consécutives.

En fin de semaine, l'indice VN-Index s'est établi à 1 658 points, en baisse de 0,52 % par rapport à la semaine précédente. L'indice HNX-Index a reculé à 276 points (en baisse de 0,9 %), tandis que l'indice UPCoM-Index est resté quasiment inchangé à 111 points.

Partant d'un pic à 1 700 points, l'indice a perdu environ 35 points, mais de nombreuses actions ont fortement chuté, entraînant des pertes plus importantes pour les investisseurs que la baisse générale.

La liquidité du marché la semaine dernière s'est établie en moyenne à un peu plus de 28 000 milliards de VND par séance, soit 15 % de moins que la semaine précédente. Les flux de capitaux se sont principalement concentrés sur quelques valeurs phares du secteur immobilier, notamment VIC. Sans ce soutien, le repli du VN-Index aurait pu être encore plus marqué.

Parallèlement, le secteur des valeurs mobilières, qui devait profiter de la révision à la hausse des prévisions de marché, a déçu avec une baisse simultanée de 5 à 10 %. Les secteurs bancaire et immobilier, deux groupes importants, ont également perdu en moyenne de 3 à 7 %. Certaines actions individuelles ont plongé jusqu'à 15 % en seulement deux semaines, entraînant la liquidation brutale de nombreux comptes.

M. Le Quoc (un investisseur basé à Hô Chi Minh-Ville) a déclaré que son portefeuille d'actions, d'immobilier et de titres bancaires avait chuté de 10 à 15 % de façon continue au cours des deux dernières semaines. « L'indice VN-Index n'a baissé que de quelques dizaines de points à première vue, mais mon compte a perdu des centaines de millions de VND en raison de la forte baisse des cours boursiers », a-t-il expliqué.

- Ảnh 3. — Les cours boursiers ont évolué latéralement ces derniers jours.

Les investisseurs étrangers continuent de vendre en net, les experts recommandent de conserver des liquidités

Un autre facteur de pression est la vente nette d'actions par les investisseurs étrangers. La semaine dernière, ces derniers ont continué de céder plus de 2 000 milliards de dongs, en se concentrant sur les grandes capitalisations des secteurs bancaire et sidérurgique. Il s'agit de la troisième semaine consécutive de ventes nettes, ce qui contribue à la prudence accrue des marchés.

Par ailleurs, les facteurs internationaux ont également un impact significatif. La Réserve fédérale américaine (Fed) vient de baisser ses taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage, une mesure censée soutenir le marché mondial. Cependant, les craintes de récession et la prudence affichée face aux nouvelles données économiques américaines ont freiné la reprise des flux de capitaux. Dans le même temps, les informations relatives au processus d'intégration du marché vietnamien au groupe des marchés émergents selon les critères du FTSE ne suffisent pas à inverser la tendance.

Selon M. Dinh Viet Bach, analyste chez Pinetree Securities Company, le phénomène de « baisse progressive du marché », caractérisé par une alternance de légères baisses et de stagnations, commence à agacer les investisseurs. Par ailleurs, les échéances des produits dérivés et les restructurations de portefeuille des ETF durant le week-end accentuent les fluctuations de l'indice.

SHS Securities estime que, dans un contexte de faible liquidité et de ventes nettes persistantes de la part des investisseurs étrangers, une cassure du VN-Index sous la zone de support des 1 603 points est tout à fait envisageable en cas de forte augmentation de la pression à la vente. À l'inverse, pour que le marché affiche une tendance claire, une séance de forte liquidité, avec un volume de transactions supérieur à 35 000 à 37 000 milliards de VND, est nécessaire.

La société Vietnam Construction Securities Company (CSI) estime également que la probabilité que l'indice VN-Index franchisse le seuil des 1 700 points la semaine prochaine est faible ; il s'agirait vraisemblablement d'une phase de correction et d'accumulation. Par conséquent, les investisseurs devraient privilégier une liquidité élevée, limiter le recours à l'effet de levier et attendre patiemment des opportunités à des niveaux de prix plus avantageux.