Comment négocier des actions lorsque le marché est calme

Les experts affirment que les actions n'ont pas encore augmenté, mais qu'elles passent du bas à la phase de reprise, ce qui représente une opportunité d'accumuler des actions pendant 3 mois à un an.

Malgré des informations positives telles que l'abaissement du plafond des taux d'intérêt opérationnels, un nouveau décret sur les obligations visant à atténuer les difficultés des entreprises immobilières et une baisse de la TVA visant à stimuler la consommation, le marché boursier n'a montré aucun signe d'explosion ces derniers temps. L'indice VN a peiné à se situer dans une fourchette de 1 030 à 1 080 points au cours des deux derniers mois, avec une marge ne dépassant pas 20 points par séance. Cette marge est nettement plus étroite qu'au cours des trois premiers mois de l'année, où l'indice a parfois chuté près de 1 000 points pour ensuite remonter à près de 1 120 points.

La morosité du marché se reflète également dans la baisse des nouveaux comptes et des flux de trésorerie des investisseurs. Le mois dernier, seuls 22 740 nouveaux comptes ont été intégrés au marché, soit le chiffre le plus bas depuis trois ans. Le volume moyen des transactions par séance s'élevait à environ 11 000 milliards de VND, et atteignait même moins de 7 000 milliards de VND lors de certaines séances, soit moins de 20 % par rapport à la période d'activité du marché.

« Cela montre que les investisseurs en actions sont dans un état très défensif après une année où ils ont perdu plus qu'ils n'ont gagné », a déclaré M. Le Vu Kim Tinh, directeur de la succursale de Tan Binh, Phu Hung Securities Company (PHS).

Selon M. Tinh, la situation boursière actuelle n'est ni brillante ni trop sombre, car de mauvaises informations sur la santé financière et les perspectives de croissance des entreprises ont été publiées après la période des assemblées générales annuelles, tandis que de bonnes informations apparaissent de plus en plus fréquemment. L'assouplissement monétaire et les politiques de soutien aux entreprises sont considérés comme les principaux facteurs de reprise. Cependant, comme ces politiques ont besoin de temps pour se concrétiser et produire leurs effets, la hausse du marché ne peut être immédiate, mais doit attendre au moins quelques mois.

M. Tinh a indiqué que les fortes fluctuations de l'indice VN sur plusieurs mois indiquent que le marché a atteint son point bas. Les investisseurs ne doivent donc pas craindre une chute brutale du marché, comme au second semestre de l'année dernière, mais privilégier l'accumulation d'actions à moyen terme (3 à 6 mois) et à long terme (plus d'un an).

Pour les investisseurs ayant un appétit pour le risque élevé, a-t-il déclaré, la situation actuelle peut facilement leur faire perdre patience car ils ne peuvent pas acheter parce que les prix augmentent lentement et ne peuvent pas vendre parce que les bénéfices ne sont pas ceux attendus.

Des investisseurs surveillent les cours des actions à la Bourse du 1er arrondissement de Hô-Chi-Minh-Ville. Photo : Quynh Tran — Des investisseurs surveillent les cours des actions à la Bourse du 1er arrondissement de Hô-Chi-Minh-Ville. Photo : *Quynh Tran*

Partageant le même point de vue, M. Le Anh Tuan, directeur du département des valeurs mobilières du fonds d'investissement Dragon Capital, a également affirmé, lors d'une réunion avec les investisseurs la semaine dernière, que l'indice VN était en phase de reprise. La politique monétaire est passée d'un resserrement à un assouplissement, les valorisations boursières sont relativement attractives, les taux d'intérêt ont baissé et les taux de change sont restés stables, ce qui limitera le risque d'une baisse de 15 à 20 % de l'indice à court terme.

M. Tuan recommande aux investisseurs de ne pas quitter le marché en période de calme, mais de considérer cette période comme une période d'accumulation intéressante à moyen et long terme. Les tendances baissières doivent être perçues comme une opportunité de restructurer et de réduire le coût du capital du portefeuille, tout en évitant un recours excessif à l'effet de levier.

« Il ne faut pas espérer un bénéfice de 30 % ou 50 % cette année. Celui qui y parvient est un génie. C'est la phase d'accumulation en vue d'une phase de croissance l'année prochaine. Si le marché chute et que vous avez peur, fermez les yeux et achetez », a déclaré M. Tuan.

Analysant les secteurs d'activité potentiels, M. Tinh a déclaré que lorsque le marché zigzague lentement et que les flux de trésorerie sont faibles, il convient de privilégier les actions agricoles , les textiles et les produits d'exportation. Ces secteurs connaissent souvent une forte croissance lorsque le marché est stable et que les entreprises publient des informations positives sur leurs nouvelles commandes.

Par ailleurs, M. Tinh a également hautement apprécié les perspectives de hausse des prix à moyen et long terme des secteurs bénéficiant des investissements publics, tels que la construction d'infrastructures, les matériaux de construction et l'énergie. Concernant les valeurs phares comme les banques, les valeurs mobilières ou l'immobilier, cet expert a indiqué qu'il était conseillé de n'investir qu'avec une stratégie de court terme lorsque le marché est véritablement en plein essor et que la liquidité explose.

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