Faible capacité d'absorption du capital de l'économie
Parmi eux, le crédit aux PME a augmenté d'environ 3 %. Selon M. Tran Anh Quy, la croissance du crédit reste inférieure aux prévisions en raison de la baisse de la demande de crédit et de la difficulté de l'économie à absorber les capitaux.
En conséquence, la crise économique mondiale a entraîné une baisse des commandes de production pour les entreprises. Parallèlement, les coûts de production ont augmenté, rendant plus difficile pour les entreprises de réduire leur production et leur activité ; nombre d'entre elles ont dû reporter, interrompre et reconvertir leur production pour faire face aux difficultés immédiates. De plus, les plans d'affaires réalisables et la capacité des PME à reconvertir leur production et leur activité pour s'adapter aux fluctuations du marché sont très limités. M. Tran Anh Quy a reconnu que, compte tenu des difficultés économiques tant nationales qu'internationales, le niveau de risque est plus élevé lorsque les entreprises peinent à démontrer leur efficacité. Parallèlement, les établissements de crédit peinent à assouplir leurs critères d'octroi de prêts. De ce fait, certains établissements souhaitent prêter, mais ne parviennent pas à trouver des clients qualifiés.
Le Dr Le Duy Binh, PDG d'Economica Vietnam, a également souligné les risques d'une dépendance excessive au crédit. En conséquence, l'encours total de la dette de l'économie vietnamienne s'élève actuellement à environ 12 200 milliards de dongs, soit environ 125 % du PIB. Il s'agit d'un niveau quasiment record pour l'ASEAN, bien supérieur à celui des pays de l'OCDE. « Nous ne pouvons donc pas surendetter l'économie. Prêter trop, c'est nuire à la macroéconomie », a-t-il souligné. Il a ajouté que si cette situation perdure, l'économie vietnamienne continuera de dépendre excessivement des banques, ce qui va à l'encontre des bonnes pratiques internationales. Le problème suivant est que toutes les banques doivent désormais relever leurs normes, notamment celles de Bâle II et Bâle III. Outre les exigences de sécurité des fonds propres et de niveaux de fonds propres minimums, de nombreux autres critères, comme la qualité du crédit, doivent être respectés. Par conséquent, les normes de prêt des banques devront également être revues à la hausse.
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| La gestion des flux de trésorerie de nombreuses PME n’est toujours pas transparente |
De plus, selon le Dr Le Duy Binh, la capacité de gestion et le système comptable actuels des PME présentent encore de nombreuses lacunes. Si l'entreprise ne met pas en place un système comptable clair, ne paie pas ses impôts, ne verse pas les cotisations sociales de ses employés, ne respecte pas la réglementation et les principes de bonne gouvernance, et si des conflits ou des litiges internes surviennent constamment, il est clair que la banque, le prêteur, ne sera pas disposé à lui prêter de l'argent. « Il ne s'agit pas de l'argent de la banque, mais de l'argent des déposants. Par conséquent, la banque doit être responsable envers ces derniers. Il est donc essentiel pour elle de maintenir des normes de prêt strictes, car cela protégera à la fois les intérêts des déposants et ceux de la société », a commenté M. Binh.
En tant que professionnel direct des entreprises, M. Ngo Binh Nguyen, directeur des PME chez OCB, a admis qu'au Vietnam, la gestion de la trésorerie des PME manque de transparence et qu'il existe encore une confusion entre la situation financière des entreprises et celle des particuliers. « Ces entreprises peuvent utiliser la trésorerie de l'entreprise pour financer leurs activités personnelles et inversement. Ce manque de transparence conduit à une vision floue de l'entreprise. Cela crée une confusion dans la décision d'accorder un crédit aux PME », a commenté M. Nguyen. Un autre obstacle majeur qui complique l'accès au financement pour ce groupe d'entreprises est l'absence d'un plan d'affaires efficace. Les garanties constituent également un obstacle pour les entreprises.
L’élargissement des canaux de capitaux est un problème urgent.
Le Dr Le Duy Binh a estimé que les banques jouent un rôle essentiel dans l'apport de capitaux à l'économie. Cependant, une dépendance totale envers les banques engendrera des difficultés pour les pays en développement et les empêchera d'échapper au piège d'une économie trop dépendante des banques (économie bancaire). Cette situation présente de nombreux risques potentiels pour la sécurité du système bancaire et sa capacité à mobiliser des capitaux à moyen et long terme. Selon les pratiques internationales, le ratio de capitaux à court terme mobilisés pour les prêts à long terme est souvent très faible, alors qu'il est très élevé au Vietnam. Récemment, la Banque d'État a également pris des mesures pour réduire progressivement ce ratio. De plus, l'offre de capitaux à moyen et long terme par les banques sera limitée, ce qui obligera les entreprises à rechercher d'autres sources de financement. « Nous prévoyons que, dans un avenir proche, le marché obligataire continuera d'être plus transparent, offrant ainsi aux entreprises un canal de mobilisation de capitaux véritablement efficace », a déclaré M. Binh.
M. Tran Anh Quy a déclaré que dans la tendance actuelle du développement financier, l'élargissement des canaux de mobilisation des capitaux, notamment par le biais des marchés boursiers et obligataires, constitue un problème très urgent.
Cependant, la récente stagnation du marché obligataire a fortement affecté la mobilisation de capitaux des entreprises. Malgré les difficultés, les experts estiment qu'il s'agit toujours d'un marché à fort potentiel pour la mobilisation de capitaux à moyen et long terme des entreprises vietnamiennes en général, et des PME vietnamiennes en particulier. Selon le Dr Le Duy Binh, la mise en place de mesures efficaces, de mécanismes juridiques et d'une base plus favorable permettra certainement de restaurer la confiance dans le marché obligataire. Les entreprises dotées de plans d'émission rigoureux et transparents, de normes et d'une supervision plus stricte de la part de la Commission nationale des valeurs mobilières, des organismes de surveillance et des agences de dépôt, restaureront la confiance des investisseurs. « C'est une opportunité pour les PME, en particulier les entreprises de taille moyenne, car elles disposent de la capacité de fournir des informations, de systèmes d'information et d'émettre des obligations », a déclaré M. Le Duy Binh.
Dr. Nguyen Quoc Viet, directeur adjoint de l'Institut vietnamien de recherche économique et politique (VEPR) La politique monétaire a soutenu la reprise économique.
La décision de la Banque d'État du Vietnam de réduire son taux d'intérêt opérationnel pour la quatrième fois depuis début 2023 a été mûrement réfléchie, compte tenu de la situation actuelle : l'inflation intérieure est bien maîtrisée, les taux de change restent stables et le système dispose de liquidités abondantes. Par cette décision, la Banque d'État du Vietnam a envoyé un message aux banques commerciales pour qu'elles réduisent le taux d'intérêt de mobilisation, afin de réduire les taux d'intérêt des prêts aux entreprises et aux particuliers. On constate que, par rapport à fin 2022 et début 2023, le niveau des taux d'intérêt des prêts a diminué. Cependant, la croissance du crédit annoncée par la Banque d'État n'est actuellement que de 3,36 %, un niveau relativement faible par rapport aux années précédentes. Cela s'explique par la faible capacité d'absorption des capitaux des entreprises, les difficultés qui les entourent les poussent à réduire leurs commandes et la baisse de la demande des consommateurs, tant au niveau national qu'international, malgré la mise en œuvre par le secteur bancaire d'une série de politiques de soutien à l'économie. Cependant, il est clair que pour relancer et développer l'économie, les politiques budgétaires et monétaires doivent être coordonnées harmonieusement et parallèlement. Par conséquent, il est nécessaire, à l'avenir, de poursuivre la mise en œuvre plus efficace des politiques budgétaires, notamment des plans de soutien à la relance économique, en ciblant les secteurs à impact positif. De plus, les politiques de soutien doivent être simples, faciles à mettre en œuvre et ciblées. Actuellement, le soutien se fait souvent par une réduction des frais et charges, et est mis en œuvre de manière dispersée et inefficace, ce qui peut entraîner un gaspillage budgétaire. Par conséquent, le gouvernement doit restreindre le nombre de bénéficiaires, en ciblant les entreprises à forte capacité et à forte envergure, en se concentrant sur deux difficultés majeures pour le monde des affaires aujourd'hui : les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la hausse des coûts de production. Concernant la politique monétaire, il est nécessaire de maintenir un état d'« adaptation » à la situation économique actuelle, qui comporte de nombreux risques ; continuer à équilibrer les risques financiers avec le soutien à la reprise économique afin de faciliter les flux de capitaux. Outre la baisse des taux d'intérêt opérationnels en fonction du contexte national et international, la régulation de la masse monétaire et la garantie de la liquidité du système SBV, qui a été relativement efficace par le passé, doivent être davantage encouragées afin de garantir l'accès au crédit. Ainsi, la croissance du crédit des banques commerciales s'améliorera progressivement au cours des trimestres restants de 2023. En outre, il est nécessaire de bien gérer les anticipations d'inflation, de préparer des mesures d'urgence et d'agir rapidement et de manière cohérente si les risques d'inflation devraient augmenter progressivement. M. Nguyen Van, vice-président de l'Association des entreprises industrielles de soutien de Hanoi (HANSIBA) Les banques « en symbiose » avec les entreprises
Il est évident que le monde des affaires est actuellement confronté à de nombreuses difficultés. Grâce à la compréhension de la situation par nos membres, nous avons constaté qu'après plus de deux ans de lutte pour maintenir la production et les activités commerciales, fortement affectées par la pandémie de Covid-19, de nombreuses entreprises ont connu des difficultés accrues en raison de la rupture des chaînes d'approvisionnement, des stocks, de la perte de partenaires et, plus récemment, de difficultés d'approvisionnement en énergie. Les PME du secteur des industries auxiliaires, en particulier, nécessitent une attention accrue en termes de mécanismes politiques, d'infrastructures foncières et de nouvelles technologies. Le capital est comme le sang qui circule dans le corps humain. Seule une bonne circulation sanguine permet au corps d'être pleinement en bonne santé et de se développer. Il en va de même pour les entreprises. Une bonne circulation du capital favorise la fluidité et l'efficacité de leur production et de leurs activités commerciales. Nous partageons et approuvons l'avis de la Banque d'État selon lequel la baisse des taux d'intérêt est une volonté constante des banques, des entreprises, de l'Assemblée nationale et du gouvernement. Cependant, cette baisse doit s'inscrire dans le contexte de la stabilité macroéconomique et monétaire et de la sécurité du système bancaire. La stabilité et le développement sûr du système bancaire sont également des partenaires importants du développement des entreprises. Par conséquent, la poursuite de la baisse des taux d'intérêt opérationnels par la Banque d'État, pour la quatrième fois depuis le début de l'année, afin de créer les conditions permettant aux banques commerciales de réduire leurs taux d'intérêt créditeurs aux entreprises en période difficile, est extrêmement nécessaire en ce moment, démontrant ainsi la symbiose qui existe entre elles et les entreprises. Pour que les entreprises industrielles puissent poursuivre leur redressement, maintenir toutes leurs activités d'investissement et reconstruire leurs systèmes de production et d'activité, outre le soutien des banques, des politiques de soutien et de promotion de l'offre de biens et de produits sont nécessaires. Par ailleurs, il est nécessaire d'affirmer que la politique budgétaire et la politique monétaire sont des politiques macroéconomiques importantes pour chaque pays. Chaque politique poursuit un objectif spécifique et obéit à ses propres règles, mais toutes visent à stabiliser la macroéconomie, à assurer les grands équilibres économiques et à entretenir une interaction à court et à long terme. Par conséquent, pour soutenir les entreprises à l'avenir, nous espérons que la gestion de la politique budgétaire sera plus proactive, proposera des solutions clés, garantira l'efficacité et continuera de se concentrer sur la résolution des difficultés, le soutien aux entreprises, en particulier celles du secteur industriel et des industries auxiliaires. Ainsi, la production et les activités commerciales seront stimulées, contribuant à réduire la pression sur les coûts des intrants et les prix à la production. De plus, la politique budgétaire sera mieux coordonnée avec la politique monétaire afin de maîtriser l'inflation et de dégager une plus grande marge de manœuvre pour la réduction des taux d'intérêt. Cela favorisera le développement durable des entreprises et du système bancaire, contribuant ainsi à la construction d'un pays plus fort. |
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