L'économie américaine devrait briller avant les élections américaines

L' économie américaine maintiendra un taux de croissance stable au troisième trimestre, l'inflation diminuant, les salaires augmentant et stimulant les dépenses de consommation avant une élection américaine tendue.

L'économie américaine a probablement maintenu une croissance régulière au troisième trimestre, la baisse de l'inflation et la forte croissance des salaires ayant stimulé les dépenses de consommation avant une élection présidentielle américaine tendue, axée sur des questions politiques ayant des implications financières pour les particuliers et les entreprises.

L'estimation initiale du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre par le ministère du Commerce sera publiée moins d'une semaine avant le scrutin du 5 novembre, qui verra les Américains choisir entre la vice-présidente démocrate Kamala Harris et l'ancien président Donald Trump. Les sondages indiquent une course serrée.

Des gens font leurs courses au Eastern Market à Washington, DC, États-Unis, le 9 août 2024. Reuters/Umit Bektas/Photo d'archives

Les Américains, qui considéraient l’économie comme l’un des principaux enjeux électoraux, ont été frustrés par les coûts élevés de l’alimentation et du logement, même si l’économie a défié les prévisions de récession et a continué à surperformer ses pairs mondiaux.

Les sondages d'opinion montrent systématiquement que Trump a un avantage lorsqu'on lui demande qui serait le meilleur gestionnaire de l'économie, y compris le dernier sondage Reuters/IPSOS publié mardi.

Cependant, l’économie reste résiliente malgré l’augmentation des taux d’intérêt de 5,25 points de pourcentage par la Réserve fédérale en 2022 et 2023 pour freiner l’inflation.

« Il semble que l'économie américaine termine l'année en force juste avant les élections », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS. « Malgré quelques difficultés, l'économie est assurément en meilleure forme qu'il y a quatre ans et ne montre aucun signe de ralentissement. »

Selon une enquête Reuters auprès d'économistes, le PIB a probablement progressé à un taux annualisé de 3,0 % sur la période juillet-septembre, soit le même taux qu'au trimestre avril-juin. Les estimations s'échelonnent entre 2,0 % et 3,5 %.

L'enquête a été achevée avant que les données de mardi ne montrent que le déficit commercial des biens a atteint un sommet de 2,5 ans en septembre, ce qui a incité la Réserve fédérale d'Atlanta à abaisser son estimation du PIB pour le dernier trimestre à 2,8%, contre une prévision initiale de 3,3%.

Ce chiffre resterait bien supérieur au rythme de 1,8 % que les responsables de la Fed considèrent comme exempt d'inflation. Ce rapport s'ajouterait aux révisions annuelles publiées le mois dernier, qui montraient une économie bien plus forte que prévu.

Des clients font leurs achats dans les magasins Oculus et Westfield lors du Black Friday à New York, aux États-Unis, le 24 novembre 2023. Reuters/Brendan McDermid/Photo d'archives

Les révisions ont quasiment éliminé l'écart entre le PIB et le revenu intérieur brut (RIB), une mesure alternative de la croissance, au deuxième trimestre. Avant ces révisions, certains économistes estimaient que cet écart suggérait une possible surestimation de l'activité économique.

Alors que l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 % fixé par la Fed, la banque centrale américaine assouplit désormais sa politique monétaire. Le mois dernier, elle a entamé ce cycle par une baisse inhabituellement importante de ses taux d'intérêt, d'un demi-point de pourcentage. Cette réduction des coûts d'emprunt, la première depuis 2020, a ramené le taux directeur de la Fed dans une fourchette comprise entre 4,75 % et 5,00 %.

Certains économistes voient dans la résilience de l'économie le signe que la politique monétaire n'est peut-être pas aussi restrictive qu'on le pense. Ils affirment également que la vigueur continue de l'économie est en partie due à la hausse de la productivité, qui contribue à absorber la hausse des coûts de main-d'œuvre.

Facteurs de soutien pour les ménages à faible revenu

Malgré le ralentissement du marché du travail, les licenciements restent proches de leurs plus bas historiques et les salaires continuent d'augmenter régulièrement. Le patrimoine net des ménages a augmenté grâce à l'essor du marché boursier et à la hausse des prix de l'immobilier. L'épargne reste élevée et l'inflation a fortement baissé, ce qui soutient les ménages, en particulier les familles à faibles revenus.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie - une mesure étroitement surveillée par la Fed - devrait avoir augmenté à un taux de 2,1 % au troisième trimestre, en forte baisse par rapport aux 2,8 % du deuxième trimestre.

« Lorsque nous sommes entrés dans le cycle désinflationniste, les salaires ont augmenté, ce qui explique la croissance réelle des salaires », a déclaré Brian Bethune, professeur d'économie à l'Université de Boston. « C'est certainement l'un des facteurs qui soutiennent l'économie. Les deux autres facteurs sont les prix de l'immobilier, qui ont stagné, et le marché boursier. »

Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l'activité économique, auraient progressé d'au moins 3,5 %, selon certains économistes, contre 2,8 % au deuxième trimestre. Cependant, certains craignent qu'une grande partie de cette croissance soit tirée par les ménages à revenus moyens et supérieurs, qui disposent de plus de flexibilité et d'alternatives en matière de consommation.

Les dépenses des entreprises, notamment en aéronautique, devraient également contribuer à la croissance du PIB. Les entreprises devraient accroître leurs investissements dans les technologies, principalement l'intelligence artificielle. Les dépenses publiques devraient également contribuer à la croissance.

Toutefois, les stocks devraient ralentir, tandis que l'investissement immobilier, qui comprend la construction et les ventes de logements, a probablement reculé pour un deuxième trimestre consécutif. Le commerce pourrait avoir pesé sur le PIB pendant trois trimestres consécutifs.

Les ouragans Helene et Milton, ainsi que la collision avec Boeing, ont probablement eu un impact minimal sur la croissance du PIB au cours du dernier trimestre, même si cet impact pourrait être plus important au cours du trimestre octobre-décembre.

Certains économistes estiment que la résilience de l'économie pourrait inciter la Fed à adopter une politique d'assouplissement monétaire plus progressive que prévu le mois dernier.

« Si l'économie fait preuve de résilience et que nous observons seulement quelques signes de légère détérioration du marché du travail, plutôt qu'une détérioration significative, la Fed n'aura pas besoin de baisser ses taux autant qu'elle le prévoit dans son résumé des projections économiques. Nous suivrons une trajectoire progressive de baisses de taux qui conduira à un niveau final du taux des fonds fédéraux plus élevé que prévu par la Fed », a déclaré Conrad DeQuadros, conseiller économique senior chez Brean Capital.

Source : https://congthuong.vn/kinh-te-hoa-ky-duoc-du-bao-toa-sang-truoc-them-bau-cu-my-356569.html