L'économie américaine devrait briller avant les élections américaines

L' économie américaine devrait maintenir un taux de croissance stable au troisième trimestre, grâce à un ralentissement de l'inflation et à une hausse des salaires, stimulant ainsi les dépenses de consommation avant une élection américaine tendue.

L'économie américaine a probablement maintenu une croissance stable au troisième trimestre, la baisse de l'inflation et la forte croissance des salaires ayant stimulé les dépenses de consommation avant une élection présidentielle américaine tendue, axée sur des questions politiques ayant des répercussions financières pour les particuliers et les entreprises.

Les premières estimations du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre, publiées par le département du Commerce, seront dévoilées moins d'une semaine avant l'élection présidentielle américaine du 5 novembre, où les Américains devront choisir entre la vice-présidente démocrate Kamala Harris et l'ancien président Donald Trump. Les sondages indiquent une course serrée.

Des clients font leurs courses au marché Eastern Market à Washington, D.C., le 9 août 2024. Reuters/Umit Bektas/Photo d'archives

Les Américains, pour qui l'économie était l'un des principaux enjeux de l'élection, étaient frustrés par le coût élevé de l'alimentation et du logement, même si l'économie déjouait les prévisions de récession et continuait de surpasser ses homologues mondiaux.

Les sondages auprès des électeurs ont constamment montré que Trump avait un avantage lorsqu'on lui demandait qui serait le meilleur gestionnaire de l'économie, y compris le dernier sondage Reuters/IPSOS publié mardi.

Toutefois, l'économie reste résiliente malgré la hausse des taux d'intérêt de 5,25 points de pourcentage décidée par la Réserve fédérale en 2022 et 2023 pour freiner l'inflation.

« L’économie américaine devrait connaître une fin d’année en force, juste avant les élections », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS. « Malgré certains obstacles, l’économie est certainement en meilleure santé qu’il y a quatre ans et ne montre aucun signe de ralentissement. »

D'après un sondage Reuters auprès d'économistes, le PIB a probablement progressé à un taux annualisé de 3,0 % au cours du trimestre juillet-septembre, soit le même taux qu'au deuxième trimestre (avril-juin). Les estimations initiales variaient de 2,0 % à 3,5 %.

L'enquête a été réalisée avant que les données publiées mardi ne montrent que le déficit commercial des biens avait atteint un sommet en 2,5 ans en septembre, incitant la Réserve fédérale d'Atlanta à abaisser son estimation du PIB pour le dernier trimestre à 2,8 %, contre une prévision initiale de 3,3 %.

Ce taux resterait nettement supérieur au rythme de 1,8 % que les responsables de la Fed considèrent comme un taux d'inflation nul. Ce rapport viendrait compléter les révisions annuelles publiées le mois dernier, qui ont démontré que l'économie était bien plus robuste que prévu.

Des clients font leurs achats dans les magasins Oculus et Westfield à New York, le 24 novembre 2023, à l'occasion du Black Friday. Reuters/Brendan McDermid/Photo d'archives

Les révisions ont quasiment éliminé l'écart entre le PIB et le revenu intérieur brut (RIB), une autre mesure de la croissance, au deuxième trimestre. Avant ces révisions, certains économistes estimaient que cet écart laissait supposer une surestimation de l'activité économique.

Alors que l'inflation approche l'objectif de 2 % fixé par la Fed, la banque centrale américaine assouplit sa politique monétaire. Le mois dernier, elle a amorcé ce cycle par une baisse exceptionnellement importante de ses taux d'intérêt, de l'ordre d'un demi-point de pourcentage. Cette réduction des coûts d'emprunt, la première depuis 2020, a ramené le taux directeur de la Fed dans une fourchette de 4,75 % à 5,00 %.

Certains économistes voient dans la résilience de l'économie le signe que la politique monétaire n'est peut-être pas aussi restrictive qu'on le pense. Ils ajoutent que la vigueur persistante de l'économie est en partie due à la hausse de la productivité, qui contribue à absorber l'augmentation des coûts salariaux.

Facteurs de soutien aux ménages à faible revenu

Bien que le marché du travail ait ralenti, les licenciements restent proches de leurs plus bas historiques et les salaires continuent d'augmenter régulièrement. Le patrimoine net des ménages s'est accru grâce à la vigueur du marché boursier et à la hausse des prix de l'immobilier. L'épargne demeure élevée et l'inflation a considérablement diminué, ce qui soutient les ménages, notamment les familles à faibles revenus.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie — une mesure suivie de près par la Fed — devrait avoir augmenté de 2,1 % au troisième trimestre, en forte baisse par rapport aux 2,8 % du deuxième trimestre.

« Avec l’entrée dans la phase de désinflation, les salaires ont augmenté, ce qui se traduit par une croissance réelle des salaires », a déclaré Brian Bethune, professeur d’économie à l’université de Boston. « C’est assurément un facteur qui soutient l’économie. Les deux autres facteurs sont la stagnation des prix de l’immobilier et le marché boursier. »

Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l'activité économique, auraient progressé d'au moins 3,5 % selon certains économistes, contre 2,8 % au deuxième trimestre. Cependant, certains craignent que cette croissance ne soit principalement le fait des ménages à revenus moyens et élevés, qui disposent d'une plus grande flexibilité et d'un choix plus vaste en matière de consommation.

Les dépenses des entreprises, notamment dans le secteur aéronautique, devraient également contribuer à la croissance du PIB. Les entreprises devraient accroître leurs investissements dans les technologies, en particulier dans l'intelligence artificielle. Les dépenses publiques devraient également contribuer à la croissance.

Toutefois, les stocks devraient se modérer, tandis que l'investissement immobilier, qui comprend la construction et la vente de logements, a probablement reculé pour le deuxième trimestre consécutif. Le commerce extérieur pourrait avoir pesé sur le PIB pendant trois trimestres consécutifs.

Les ouragans Helene et Milton, ainsi que la grève de Boeing, ont probablement eu un impact minimal sur la croissance du PIB au dernier trimestre, bien que cet impact puisse être plus important au cours du trimestre d'octobre à décembre.

Certains économistes estiment que la résilience de l'économie pourrait inciter la Fed à adopter une politique d'assouplissement monétaire plus progressive que prévu le mois dernier.

« Si l'économie fait preuve de résilience et que l'on observe seulement quelques signes de légère détérioration du marché du travail, plutôt qu'une détérioration significative, la Fed n'aura pas besoin de baisser ses taux autant qu'elle le prévoit dans son résumé des projections économiques. Nous assisterons à une baisse progressive des taux, aboutissant à un niveau final du taux des fonds fédéraux plus élevé que celui anticipé par la Fed », a déclaré Conrad DeQuadros, conseiller économique principal chez Brean Capital.

Source : https://congthuong.vn/kinh-te-hoa-ky-duoc-du-bao-toa-sang-truoc-them-bau-cu-my-356569.html