Les taux d'intérêt sur le marché interbancaire sont proches de 0 %.
Plusieurs banques ont continué de réduire leurs taux d'intérêt sur les dépôts en VND durant la troisième semaine d'août, de 0,1 à 0,5 % par an. Quatre grandes banques d'État, Vietcombank, BIDV, VietinBank et Agribank, ont ouvert la voie en abaissant simultanément leurs taux d'intérêt de 0,3 à 0,5 %. Ainsi, le taux d'intérêt est de 3 % par an pour un dépôt de 1 à 2 mois, de 3,8 % par an pour un dépôt de 3 mois, de 4,7 % par an pour un dépôt de 6 à 9 mois et de 5,8 % par an pour un dépôt de 12 mois ou plus. Agribank affiche à elle seule le taux d'intérêt le plus élevé, à 5,5 % par an.
Les taux d'intérêt des prêts doivent être encore réduits.
Cette initiative des grandes banques oblige les établissements financiers à réagir. Par rapport au début du mois d'août, certaines banques ont réduit leurs taux d'intérêt jusqu'à 1 %. Par exemple, Eximbank vient de baisser les taux d'intérêt de son placement en VND de 0,4 à 1 % par an. Le taux de 6 % par an n'est plus valable. En conséquence, le taux d'intérêt est de 5,6 % par an pour les placements de 6 à 11 mois, de 5,7 % par an pour les placements de 12 mois et de 5,8 % par an pour les placements de 15 à 60 mois.
MSB a réduit ses taux d'intérêt de 0,7 % pour les dépôts à terme de 6 mois ou plus. Le taux d'intérêt le plus élevé proposé par cette banque est de 5,8 % par an pour les dépôts en ligne à terme de 12 mois ou plus, avec versement des intérêts à l'échéance. Les dépôts au guichet, quant à eux, affichent un taux de 5,2 % par an. Techcombank propose des dépôts en VND à des taux de 3,9 % par an pour des durées de 1 à 2 mois, 4 % par an pour 3 mois, 6 % par an pour 6 mois et 6,1 % par an pour 9 mois. Son taux d'intérêt le plus élevé est de 6,2 % par an. Un taux d'intérêt de 7 % par an sur l'épargne à long terme est proposé, de manière plus confidentielle, par quelques banques comme OceanBank, CB et DongABank.
Les banques nationales ne sont pas les seules à appliquer des taux d'intérêt sur les dépôts aussi bas que les banques étrangères et les banques en coentreprise. Certaines banques, comme Kasikornbank (KBank) en Thaïlande, ont réduit leurs taux d'intérêt sur les dépôts à un mois à 2,5 % par an. Les taux d'intérêt sur les dépôts à moins de six mois varient de 3 % à 4,75 % par an, et ceux sur douze mois de 5,5 % à 7 % par an.
Par rapport au début de l'année, le taux d'intérêt des banques pour l'épargne en VND a diminué de 2 à 5 % par an ; certaines banques l'ont même réduit de moitié par rapport au niveau catastrophique de 11 à 13 % par an.
Dr Le Xuan Nghia, ancien vice-président du Comité national de surveillance financière
De même, les taux d'intérêt négociés entre les banques sur le marché interbancaire ont chuté à leur plus bas niveau depuis deux ans, proches de 0 % par an à court terme. À la fin de la semaine dernière, les taux d'intérêt au jour le jour en VND étaient d'environ 0,2 %, à une semaine d'environ 0,4 %, à deux semaines de 0,58 % et à un mois de 1,48 %. Comparés au niveau le plus élevé atteint par les taux d'intérêt sur ce marché au cours des 52 dernières semaines (8 à 9 % par an), les taux actuels ont fortement diminué.
Il convient de noter que si les taux d'intérêt sur l'épargne sont en forte baisse, les taux d'intérêt sur les prêts bancaires restent relativement bas. Même les taux préférentiels demeurent assez élevés. Concrètement, dans les banques commerciales par actions, les taux préférentiels sur les prêts se situent entre 8 et 10 % par an. L'écart entre les taux d'intérêt avant et après application des taux préférentiels est généralement de 2 à 3,8 %. Par exemple, les taux préférentiels pour les prêts immobiliers (achat d'une maison, rénovation, achat d'une voiture, etc.) sont de 8 à 10 % par an, mais peuvent atteindre 10,5 à 15,5 % par an après application des taux préférentiels. Quant aux emprunteurs existants, les taux d'intérêt ont actuellement baissé d'environ 1 à 2 % par an par rapport au début de l'année, mais restent néanmoins élevés.
Mme Pham Thuy (district de Tan Binh, Hô Chi Minh-Ville) a déclaré que, conformément à la réglementation de la banque prêteuse, le taux d'intérêt est ajusté chaque année les 1er janvier, 1er avril, 1er juillet et 1er octobre. Lors de la dernière révision, le taux d'intérêt du prêt a augmenté de plus de 13 % par an ; elle doit donc actuellement payer des intérêts à ce taux et attendre le mois d'octobre pour pouvoir le réduire.
L'argent doit devenir moins cher.
Selon la Banque d'État, la croissance du crédit en juillet n'a atteint que 4,56 % par rapport à fin 2022, pour s'établir à environ 12 470 milliards de VND. Ce taux de croissance est inférieur à celui de fin juin, qui affichait une hausse de 4,73 % et un encours de 12 487 milliards de VND. Le système bancaire a ainsi enregistré un déficit de crédit d'environ 17 000 milliards de VND en juillet.
Face à une croissance négative du crédit, le Dr Le Xuan Nghia, ancien vice-président de la Commission nationale de surveillance financière, a déclaré que cette faible croissance était due à des taux d'intérêt élevés et à des conditions de crédit inadaptées. L'économie a traversé des années difficiles et doit se redresser ; les conditions d'octroi de prêts exigent des garanties, une capacité de remboursement et une solvabilité établies au cours des années précédentes. « Les entreprises rencontrent de réelles difficultés, notamment dans le secteur de la transformation et de la fabrication. Non seulement les commandes ont fortement diminué, mais elles peinent également à accéder au crédit », a affirmé M. Nghia sans détour.
Le marché actuel présente un paradoxe : les banques, confrontées à un manque de capitaux et à une incapacité d'octroyer des prêts, maintiennent des taux d'intérêt élevés. Cette situation s'explique par des coûts de production élevés, conjugués à des capitaux déjà immobilisés à des taux d'intérêt élevés. L'impossibilité de prêter de nouveaux capitaux contribue à l'augmentation des coûts bancaires. La capacité des banques à réduire leurs taux d'intérêt, que ce soit de 0,5 % ou de 1 à 2 %, dépend de leurs ressources. Cependant, lorsque les taux baissent, les banques qui ne les réduisent pas incitent leurs clients, notamment les particuliers, à transférer leur dette vers un établissement proposant des taux plus avantageux.
M. Nguyen Huu Huan, chef du département des finances, Université d'économie de Hô Chi Minh-Ville
M. Nghia a fait remarquer que, normalement, le taux d'intérêt sur l'épargne au Vietnam est supérieur à celui des États-Unis, mais qu'il est actuellement égal, voire inférieur. Alors que le taux d'intérêt des prêts américains à 30 ans est de 7,31 % par an, celui à moyen terme d'environ 6 % et l'inflation d'environ 4 %, le taux d'intérêt réel se situe entre 2 et 3 % par an. Au Vietnam, les prêts à 5 ans et plus sont généralement assortis d'un taux d'intérêt de 14 à 15 % par an ; certaines grandes banques appliquent même des taux de 11 à 12 % par an, et l'inflation avoisine les 3 %. Par conséquent, le taux d'intérêt réel au Vietnam se situe entre 8 et 9 % par an, ce qui est excessif. Le maintien de taux d'intérêt aussi élevés risque de pénaliser la compétitivité des entreprises.
Les taux d'intérêt sur l'épargne sont actuellement en baisse, mais les taux d'intérêt sur les prêts restent très élevés. Ceci s'explique par un taux de mobilisation moyen toujours élevé, mais aussi par un volume important de créances douteuses irrécouvrables. Il est donc nécessaire de maintenir des taux d'intérêt élevés sur les prêts, même si le marché du crédit est faible. Par ailleurs, la masse monétaire est actuellement très faible. Normalement, elle devrait être égale au PIB nominal (c'est-à-dire le PIB calculé aux prix courants), soit environ 7 %, alors qu'elle n'atteint actuellement que 2,77 %. De plus, la rotation de la monnaie est très lente, à seulement 0,64 cycle par an, alors que la moyenne annuelle oscille entre 2,3 et 2,5 cycles, avec un minimum de 1,8 cycle. Cette faible rotation explique la stagnation des liquidités. Par conséquent, même si les taux d'intérêt baissent et que les limites de crédit augmentent, il ne s'agit que d'« ouvrir le robinet ». « Le problème, c'est qu'il n'y a pas ou très peu d'eau dans le bocal, ce qui freine considérablement la circulation des liquidités », a-t-il déclaré. Cette métaphore repose sur l'hypothèse que l'augmentation de la masse monétaire et la réduction des taux d'intérêt constituent encore des leviers importants pour relancer la croissance économique du Vietnam.
M. Nguyen Huu Huan, directeur du département des finances de l'Université d'économie de Hô Chi Minh-Ville, a déclaré : « L'argent facile ne se manifeste que dans l'épargne et les transactions interbancaires. Quant aux taux d'intérêt sur les prêts, ils ne sont pas réellement avantageux. Actuellement, ils sont de 3 à 7 % supérieurs aux taux d'intérêt sur les dépôts par an. Conformément aux directives du Premier ministre, la Banque d'État a récemment demandé aux banques commerciales de réduire leurs taux d'intérêt de 1,5 à 2 % par an, notamment ceux des prêts existants et des nouveaux prêts destinés à soutenir les entreprises et les particuliers dans la reprise de leur activité. Cette mesure est indispensable pour que l'argent devienne moins cher et puisse circuler librement dans l'économie. »
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![[Photo] Le Premier ministre Pham Minh Chinh préside la deuxième réunion du Comité directeur sur le développement économique privé.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/01/1762006716873_dsc-9145-jpg.webp)
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