Face à une nouvelle vague d'inflation, la Banque centrale de Russie (BCR) a relevé ses taux d'intérêt de 100 points de base supplémentaires le 15 septembre.
En Russie, les prix des produits alimentaires et autres produits de première nécessité s'envolent. Selon les données gouvernementales, en août, les fruits et légumes coûtaient 20 % plus cher qu'à la même période l'an dernier, tandis que le prix du poulet et des œufs a également augmenté respectivement de 15 % et 12 %. Les voyages à l'étranger sont près de 40 % plus chers suite à la forte dépréciation du rouble cette année.
Selon un sondage réalisé en août par l'institut de sondage FOM, les parents ont déclaré que les dépenses consacrées aux uniformes et aux vêtements pour enfants avaient augmenté pour atteindre en moyenne 15 000 roubles, soit environ 156 dollars, contre 10 000 roubles l'année précédente.
Globalement, l'inflation a atteint 5,2 % le mois dernier, soit le double des 2,3 % enregistrés en avril. Afin de freiner la hausse des prix, la Banque centrale de Russie (BCR) a relevé son taux directeur de 12 % à 13 % le 15 septembre.
Le mois dernier, la Banque centrale de Russie a également relevé ses taux d'intérêt de 350 points de base (3,5 %) afin d'empêcher une chute du rouble. La banque centrale a indiqué que de nouvelles hausses de taux étaient possibles en raison de « risques inflationnistes importants » apparus dans l' économie .
Un homme passe devant un bureau de change à Moscou le 14 août. Photo : AP
La dépréciation du rouble, l'explosion des dépenses militaires et la pénurie persistante de main-d'œuvre ont contribué à la récente flambée des prix. La Russie a connu une période de forte inflation l'an dernier après l'imposition de sanctions occidentales. Cependant, les prix se sont ensuite temporairement calmés.
La résurgence de l'inflation est une préoccupation majeure pour le gouvernement, qui cherche à protéger ses citoyens des effets des sanctions. L'économie russe a surmonté ses périodes les plus difficiles grâce à des dépenses publiques massives et à la capacité du Kremlin à trouver de nouveaux partenaires commerciaux.
S'exprimant lors du Forum économique le 12 septembre, le président russe Vladimir Poutine a déclaré que si le gouvernement n'intervenait pas, cela entraînerait une inflation incontrôlée. « La réalité est qu'il est impossible d'établir des plans d'affaires dans un contexte de forte inflation. Il n'y a pas de bonnes ou de très bonnes décisions à prendre, seulement des décisions difficiles », a-t-il affirmé.
De nombreux défis restent à relever. Selon une enquête de la banque centrale, les anticipations d'inflation des entreprises russes ont atteint en septembre leur plus haut niveau depuis la flambée provoquée par les sanctions l'an dernier.
Sergueï Chagaev, un chauffeur de 49 ans originaire de Saransk, une ville située à environ 640 km au sud-est de Moscou, a déclaré que sa famille avait dû réduire sa consommation de viande et ses vacances. « Nous n'avons plus d'argent pour la nourriture et le logement. Tous ceux que je connais sont plus pauvres », a-t-il déploré. Auparavant, la famille de Sergueï Chagaev partait en vacances en Turquie deux fois par an. « Mais maintenant, nous avons oublié où se trouve la Turquie », a-t-il plaisanté.
D'après un sondage réalisé en juillet par le cabinet d'études Romir, un Russe sur cinq prévoit de réduire ses dépenses alimentaires et autres biens de première nécessité. Environ 28 % recherchent un emploi supplémentaire.
Dans les grandes villes, où les salaires sont plus élevés, l'inflation se traduit par une hausse du prix des produits importés. Dmitriy, un programmeur de 25 ans vivant à Saint-Pétersbourg, explique que les prix des vêtements de marque, des voitures et des appareils électroniques ont fortement augmenté en raison de la dépréciation du rouble. Son revenu, en revanche, est resté inchangé.
« Si le rouble continue de se déprécier, je pourrais envisager de travailler à distance pour percevoir des devises étrangères ou de m'installer en Europe », a-t-il déclaré. Les consommateurs russes recherchent également des articles à prix réduits, des sacs à dos au ketchup, sur la plateforme Telegram. L'agence fédérale antitrust a récemment ordonné aux détaillants d'électronique de maintenir les prix des produits de base tels que les téléviseurs, les lave-linge et les cafetières.
L'impact du resserrement monétaire de la Banque centrale de Russie (BCR) visant à freiner l'inflation et à maintenir la valeur du rouble pourrait être limité. La forte hausse des taux d'intérêt en août est intervenue après que des responsables politiques russes ont publiquement critiqué la politique de la banque centrale, jugée trop laxiste et n'ayant soutenu la monnaie que temporairement. Le rouble affiche toujours une dépréciation de plus de 20 % par rapport au dollar américain et à l'euro cette année. La BCR avait précédemment estimé que pour chaque dépréciation de 10 % du rouble, l'inflation augmenterait d'un point de pourcentage, les importations libellées en roubles devenant plus chères.
Avant le conflit ukrainien, la Banque centrale de Russie (CBR) influençait la valeur du rouble en intervenant sur le marché des changes grâce à ses réserves. Elle incitait également les investisseurs étrangers à acheter des actifs libellés en roubles, tels que des obligations d'État, à des taux d'intérêt plus élevés. Cependant, les sanctions occidentales ont fragilisé ces instruments. La valeur du rouble repose désormais principalement sur les recettes des ventes d'énergie russes.
Dietmar Hornung, directeur général adjoint de Moody's Investor Service, a déclaré que la hausse des taux d'intérêt « est probablement le seul levier dont dispose actuellement la Banque centrale de Russie ». « Mais l'effet, compte tenu notamment des contraintes pesant sur l'économie russe, est minime », a-t-il ajouté.
L'inflation galopante creuse encore davantage le fossé entre riches et pauvres. Depuis février 2022, les Russes fortunés transfèrent des milliards de dollars vers des comptes bancaires offshore, et ces économies prennent de la valeur à mesure que le rouble se déprécie.
« La hausse de l’inflation ne pénalise que les personnes à faibles revenus », a déclaré Sofya Donets, économiste russe chez Renaissance Capital. Elle prévoit qu’un affaiblissement de la demande et une réduction des mesures de relance gouvernementales après l’élection présidentielle ramèneront l’inflation en Russie à 4 % d’ici le second semestre 2024.
Phiên An ( selon le WSJ )
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