Les bénéfices chutent fortement, le cash-flow est négatif, Nam Long veut emprunter 950 milliards pour rembourser sa dette

Emprunter 950 milliards de VND en obligations pour rembourser la dette

Nam Long Investment Corporation (code NLG) vient d'annoncer une résolution du conseil d'administration approuvant le projet d'émission de deux lots d'obligations d'une valeur totale maximale de 950 milliards de VND, tous deux d'une durée de 36 mois.

Le 22 mai 2024, Vietnam Report a annoncé le classement VIX50 - Top 50 des entreprises publiques prestigieuses et efficaces en 2024, dont Nam Long Group. Source : TL

Le montant levé devrait être utilisé pour rembourser la totalité du principal des deux lots d'obligations émis par Nam Long début septembre 2021, dont le lot d'obligations NLGB2124001 et le lot d'obligations NLGB2124002, tous deux d'une durée de 36 mois.

Dont un lot d'obligations d'une valeur maximale de 500 milliards de VND, que Nam Long prévoit d'émettre au troisième trimestre 2024. Le taux d'intérêt pour les 4 premiers mois est de 9,78 %/an ; Les périodes restantes seront soumises à un taux d'intérêt variable égal à la somme de 4,73 %/an et du taux d'intérêt de référence de la période de calcul des intérêts concernée.

La garantie de ce lot d'obligations comprend 34 millions d'actions de Nam Long Group chez Southgate Joint Stock Company d'une valeur totale à la date d'émission de 1 000 milliards de VND, soit 29 000 VND/action.

En outre, Nam Long a déclaré que la garantie peut être complétée ou remplacée par les actions du groupe dans Nam Long VCD Joint Stock Company et Waterfront City LLC, ainsi que par un certain nombre d'autres actifs détenus par le groupe.

Avec un lot d'obligations d'une valeur maximale de 450 milliards de VND, Nam Long Group prévoit également d'émettre au troisième trimestre 2024 avec le même taux d'intérêt et la même garantie que le lot d'obligations d'une valeur de 500 milliards de VND.

Au 30 juin 2024, Nam Long empruntait plus de 6 500 milliards de VND de dette financière, soit une augmentation de plus de 400 milliards par rapport au début de l'année et représentant près de 22 % du total des actifs. Les prêts obligataires en cours s'élèvent à plus de 3 600 milliards de VND, dont plus de 1 600 milliards de VND seront dus dans les 12 prochains mois.

À la fin du deuxième trimestre 2024, l'actif total de Nam Long s'élevait à 29 731 milliards de VND, soit une augmentation de 4 % par rapport au début de l'année. Dont la valeur des stocks a atteint 19 165 milliards de VND, en hausse de 10 %, principalement des biens immobiliers inachevés dans les projets suivants : Projet Izumi (8 655 milliards de VND) ; Projet Waterpoint Phase 1 (3 837 milliards de VND) ; Projet Akari (2 425 milliards de VND) ; Projet Waterpoint Phase 2 (2 036 milliards de VND)...

Chute des bénéfices, flux de trésorerie négatif des entreprises

Nam Long souhaite emprunter des obligations pour rembourser sa dette dans le contexte d'une situation commerciale peu optimiste pour la société immobilière. Au deuxième trimestre 2024, Nam Long a enregistré un chiffre d'affaires net de 252 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 160 milliards de VND, en baisse respectivement de 73,5% et 31% par rapport à la même période de l'année dernière.

Il est à noter que les bénéfices proviennent principalement des activités financières. Au cours de la période, les revenus financiers ont augmenté de plus de 5 fois par rapport à la même période en 2023, atteignant 250 milliards de VND, principalement grâce aux revenus de 231 milliards de VND provenant du transfert de 25 % des actions de la filiale - Paragon Dai Phuoc Company au partenaire stratégique Nishi Nippon Railroad (Japon).

L'accord de transfert s'élève à 662 milliards de VND, et devrait générer un bénéfice après impôts d'environ 200 milliards de VND. La part de propriété de Nam Long dans ce projet est passée de 75 % à 50 %. Paragon Dai Phuoc est l'investisseur du projet du même nom, d'une superficie de plus de 45 hectares dans la zone urbaine écotouristique de Dai Phuoc avec une superficie totale de 464 hectares dans le district de Nhon Trach, province de Dong Nai.

Au cours des six premiers mois de l'année, Nam Long a enregistré un chiffre d'affaires de 457 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 94,8 milliards de VND, en baisse respectivement de 61,5% et 62% par rapport à la même période de l'année dernière. Avec les résultats obtenus, cette société immobilière n'a réalisé que 7% du plan de revenus et 11,5% du plan de bénéfices pour l'année.

En termes de structure, les revenus de l'activité immobilière ont représenté 81 % du chiffre d'affaires total de Nam Long au premier semestre de l'année, atteignant près de 372 milliards de VND, principalement provenant des projets Southgate et Izumi ; Les revenus des services ont représenté 14%, atteignant 64 milliards de VND. Viennent ensuite les revenus des services de construction (7,2 milliards de VND) et des activités de location de biens immobiliers d'investissement (14 milliards de VND), représentant respectivement 1,6 % et 3 %.

Bien que l’entreprise soit rentable, Nam Long rencontre de gros problèmes de trésorerie. Le flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation a été négatif, s'élevant à près de 851 milliards de VND au premier semestre de l'année. Ce chiffre s'élevait à 1 127 milliards de VND au cours de la même période l'année dernière. Le flux de trésorerie négatif persistant a amené les investisseurs à s'interroger sur la qualité des bénéfices de cette société immobilière.

Source : https://www.congluan.vn/loi-nhuan-giam-manh-cung-dong-tien-am-nang-nam-long-nlg-muon-vay-950-ty-dong-trai-phieu-de-dao-no-post306247.html